CLASIFICACIÓN SEGÚN EL CONTENIDO DE LA PRESTACIÓN O EL

OBJETO SOBRE EL CUAL RECAE 

Este criterio de clasificación apunta a determinar aquello que se puede exigir en

virtud del título que se ha emitido, es decir, la prestación en él incorporada. Desde
este ángulo los títulos valores pueden ser:
 

a. TITULOS DE CONTENIDO CREDITICIO 

Un título valor es de contenido crediticio cuando el objeto, sobre el cual recae la

prestación que puede exigirse como efecto de ese título, es dinero. Es decir
imponen a sus intervinientes la obligación de pagar una suma de dinero
 

El artículo 821 del Código de Comercio preceptúa que:

Cuando en la ley o en los contratos se emplea la expresión "instrumentos

negociables" se entenderá por tal los títulos valores de contenido crediticio
que tengan por objeto el pago de moneda legal.

Con lo anterior se quiere dar a significar que el concepto de título valor de

contenido crediticio es equiparado por la ley al concepto de instrumento
negociable. 

Estos títulos son:  

a) El cheque, en la medida que se trata de un título valor en el cual va impresa

una orden de pago dirigida por el librador contra el librado, contra el banco, girado
a fin de que se pague la suma determinada de dinero inserta en el documento.  

b) La letra de cambio, en tanto que se trata de una orden dada por el librador
contra el girador para que igualmente pague una suma determinada de dinero.  

c) El pagaré, pues se trata de una promesa que hace el otorgante del título
encaminada a pagar una suma de dinero.

d) Los bonos, porque representan una alícuota en un crédito colectivo que permite
a su tenedor obtener el reembolso de una suma determinada.  

e) El certificado de depósito a término es un título valor de contenido crediticio, ya

que le permite al tenedor obtener la devolución de una suma de dinero por él
depositada. 

 
f) La factura cambiaria de compraventa, en tanto que se trata de un documento
librado por vendedor contra el comprador, encausado a exigirle el pago de la
mercancía que le ha vendido, total o parcialmente.  

g) La factura cambiaria de transporte es igualmente un título valor de contenido

crediticio, librada por el transportador para obtener el pago total o parcial de los
fletes causados por el transporte realizado.  

h) El bono de prenda, como documento expedido por los almacenes generales de

depósito, se enmarca en los títulos valores de contenido crediticio en tanto que
incorpora un crédito. 

b. TITULOS REALES O DE TRADICIÓN O REPRESENTATIVOS DE

MERCANCIAS 

Son REALES, porque confieren al tenedor un derecho real, es decir, el dominio

sobre las mercancías en el título representadas; De TRADICIÓN, porque al
transferir el título representativo de mercancías, teniendo en cuenta su ley de
circulación, se transfiere igualmente la propiedad de las mercancías; Son
REPRESENTATIVOS de mercancías en tanto que, en virtud de la incorporación, allí
donde está el documento, en ese mismo lugar se encuentran físicamente las
mercancías.

Por ello el artículo 629 del Código de Comercio manda que la reivindicación, el
comercio, o cualesquiera otras afectaciones o gravámenes sobre los derechos
consignados en un título valor o sobre las mercancías por él representadas, no
surten efectos si no comprenden el título mismo materialmente.

En consecuencia, aparece claramente que estos títulos valores se caracterizan

porque confieren derechos sobre mercancías y no sobre dinero, como los de
contenido crediticio, Igualmente, se caracterizan porque aquella persona
poseedora del documento es dueña de la mercancía en él contenida y, por tanto,
como titular de las mismas puede disponer de ellas. En estas condiciones, el titular
del documento representativo de mercancías podrá transferirlas, transfiriendo el
respectivo título valor. 

Se hace referencia es al certificado de depósito que expiden los almacenes

generales de depósito, al conocimiento de embarque y a la carta de porte.  

c. TITULOS CORPORATIVOS O DE PARTICIPACIÓN  

Los títulos corporativos o de participación, son aquellos que confieren a su titular

al poder o facultad de otorgarle una calidad especial en su condición de miembro
de una corporación. El ejemplo típico de un título valor corporativo o de
participación son las acciones de sociedades.
 

Los títulos valores corporativos confieren básicamente dos clases de derecho: De

un lado derecho de tipo económico y de otro de índole político. 

a) En cuando a los derechos económicos, inicialmente, acreditan que su titular

participa en el capital de una sociedad, de una empresa, de una compañía, y que
además, corno consecuencia de la inversión que efectuó, adquieren el derecho de
participación proporcional a la inversión en las utilidades producidas por la
compañía, bien en el renglón de dividendos o de utilidades.
 

CLASIFICACIÓN SEGUN LA MONEDA EN QUE SE EMITA EL TITULO

VALOR 

Esta clasificación se relaciona con el tipo de moneda en que está emitido el

respectivo título valor. Desde este punto de vista el título valor puede ser emitido
en moneda nacional o extranjera. La mayoría de los títulos valores que circulan en
nuestro medio son emitidos en moneda nacional, valga decir, en pesos
colombianos, en moneda corriente. Los títulos valores en moneda extranjera son
creados en el país para ser pagados en moneda extranjera o creados en el exterior
para ser pagados en Colombia en igual tipo de moneda. 

Esta última modalidad de títulos valores plantea dos aspectos que interesan al
presente estudio: 

1. Según el artículo 672 y 8742 del código de comercio es plenamente lícito otorgar un título
valor en moneda extranjera. 

2. El segundo punto que pudiera prestarse a controversia, es el de determinar

quién asume la variación del tipo de cambio que sufre la obligación contenida en el
título valor en moneda extranjera, desde el momento en que se contrae hasta el
día en que debe pagarse. El Estatuto Cambiario se ocupa de las obligaciones en
moneda extranjera, para reconocerle plena validez. El mismo estatuto indica que si
la obligación es de las calificadas en las disposiciones cambiarias como operación
de cambio, el deudor contrae la obligación de pagar en la moneda estipulada, pero
al tipo de cambio vigente en el momento en que se realiza el pago. 

CLASIFICACIÓN SEGÚN EL LUGAR DE CREACIÓN 

Entonces dependiendo del lugar de creación, el título valor puede ser nacional o
extranjero. 

1. TITULOS NACIONALES 
Son aquellos títulos valores creados en Colombia para que produzcan efectos
exclusivamente en Colombia. 

B. TITULOS EXTRANJEROS 

estamos en presencia de un título valor creado en el extranjero llamado a producir

efectos en Colombia. El artículo 646 del Código de Comercio señala que los títulos
creados en el extranjero tienen la consideración de títulos valores si llenan los
requisitos mínimos establecidos en la ley que rigió su creación. En otras palabras,
esta modalidad de títulos son reconocidos o tenidos como títulos valores en
Colombia siempre que al crearlos se hayan sujetado a los requisitos mínimos de la
ley del país de origen, valga decir, a los requisitos señalados por la ley del país
donde fue otorgado. 

CLASIFICACIÓN SEGÚN LA FORMA DE CREACIÓN 

Sea que los títulos se creen uno a uno o en masa, conforme a la presente
clasificación, los títulos pueden ser singulares y seriales. 

A. TITULOS SINGULARES  

Los títulos valores singulares son aquellos que se crean o emiten uno a uno, de tal
forma que cada título o documento incorpora un solo derecho. Son ejemplos de
títulos valores singulares el cheque, el pagaré o la letra de cambio. 

B. TITULOS SERIALES 

Títulos valores seriales o en masa son aquellos que se crean en forma continua, en
donde en un solo documento se incorporan varios derechos. Tal es el caso de las
acciones, en donde un solo título de acción puede emitirse por una o varias
acciones. Requisito indispensable para poder predicar que un documento es título
serial necesario es que esos varios derechos guarden homogeneidad. Así, para que
un título de acciones pueda incorporar varias acciones se requiere, por ejemplo,
que sean de la misma sociedad, que contengan un mismo valor nominal, pues de
manera contraria la incorporación en un solo título de varios derechos no podría
efectuarse. 

De suma importancia son estos títulos en el tráfico mercantil, en donde se emiten

constantemente y dado su flujo los creadores han tenido que acudir a medios
mecánicos de firma, con la autorización del artículo 621 del Código de Comercio,
conforme al cual la firma puede sustituirse por signos o contraseñas que pueden
ser impuestas mecánicamente, pero bajo la responsabilidad de quien lo emite. 
CLASIFICACIÓN SEGÚN EL CUMPLIMIENTO DE LAS FORMALIDADES
PRESCRITAS PARA CADA TITULO VALOR

Conforme si se tienen o no en cuenta las formalidades prescritas para cada título

valor, es decir, si se cumplieron o no los requisitos tanto generales como
particulares, los títulos valores pueden ser completos o incompletos. 

A. TITULOS COMPLETOS 

Se predica que un título valor es completo en aquellos eventos en que el

documento contiene o reúne los requisitos esenciales, tanto generales como
particulares, inclusive los accesorios o los que la ley se encarga de suplir. Así por
ejemplo, la letra de cambio debe reunir los requisitos generales del artículo 621 del
Código de Comercio y los especiales o particulares del artículo 671 del mismo
Código, para que pueda derivarse de dicha letra un título completo. De la misma
manera, además de los requisitos generales del artículo 621 del Código de
Comercio, aplicable a todos los títulos valores, el cheque debe reunir los requisitos
del artículo 713 del mismo ordenamiento; los bonos el del 754; el certificado de
depósito y el bono de prenda los mencionados en los artículos 759 y 760; la carta
de porte y el conocimiento de embarque los estipulados en el artículo 768; las
facturas cambiarias los consagrados en los artículos 774 (factura cambiaria de
compraventa) y 776 (factura cambiaria de transporte); y, el pagaré los requisitos
del artículo 709 del Código de Comercio. 

B. TITULOS INCOMPLETOS 

Son títulos valores incompletos o incoados, aquellos que no reúnen todos los
requisitos generales o especiales señalados en la ley para cada título valor. Estos
se permiten pero restringidamente, con limitaciones, siempre y cuando se amolden
a los criterios que la misma ley impone. Desde este punto de vista se conocen dos
modalidades de títulos valores incompletos: Documentos con espacios en blanco y
títulos en blanco con la sola firma. Sobre estas dos modalidades nos remitimos a la
última parte de los requisitos y formalidades de los títulos valores, referenciada en
el capítulo segundo de esta obra. 

CLASIFICACIÓN SEGÚN LA FUNCIÓN ECONÓMICA

Conforme con la función económica que tengan los títulos valores, ellos pueden
ser de inversión y de especulación. 

A. TITULOS VALORES DE INVERSIÓN 

Son aquellos que no tienen por finalidad deshacerse inmediatamente, sino, por el
contrario, su objetivo es conservarlos, estar ligados a un patrimonio, tener una
larga duración y generalmente percibir de ellos una renta, un interés, un
incremento, un dividendo, una valorización.  
 B. TITULOS VALORES DE ESPECULACIÓN 

Los de especulación son transitorios, pues la persona que los suscribe o adquiere
lo hace con la intención de deshacerse inmediatamente de ellos, obviamente
persiguiendo alguna ventaja, valorización o provecho entre el momento que los
adquiere a aquél en que los enajena. 

¿qué requisitos se necesitan para que un título valor sea considerado como de
especulación? Varios son los requisitos o elementos que contribuyen a su
diferenciación. 

a) Una primera característica es la seguridad que ofrezca el título valor,

seguridad que se origina en la solvencia, fundamentalmente, de la persona
responsable en el pago del título o de la persona que 10 suscribe o 10
remite. 

b) El grado de liquidez del título valor, valga decir, la posibilidad que tiene el
tenedor para deshacerse fácilmente del documento, para enajenarlo sin
ninguna dificultad, para negociarlo rápidamente. 

c) Las ventajas o valorizaciones que se obtengan del título valor,

constituyendo ésta una de las principales características diferenciado ras y
que impulsan a las personas. a su adquisición a largo plazo o a la
enajenación prontamente. 

CLASIFICACIÓN SEGÚN EL RÉGIMEN APLICABLE AL TíTULO VALOR 

Conforme con este criterio los títulos valores pueden ser nominados o
innominados:  

A. TITULOS VALORES TIPICOS O NOMINADOS  

Son aquellos que están reconocidos expresamente por la ley como títulos valores,
por ejemplo la letra de cambio, el pagaré, el cheque, los bonos, el certificado de
depósito y el bono de prenda, la carta de porte y el conocimiento de embarque y
las facturas cambiarias.  

B. TITULOS VALORES ATIPICOS O INNOMINADOS

Son aquellos que no están expresamente regulados en la ley, ni general ni

particularmente, porque surgen, emanan, tienen su fuente en la costumbre, en los
usos mercantiles, en la práctica de los comerciantes, en el desarrollo de
instituciones mercantiles, son fruto de los usos uniformes, reiterados y públicos,
capaces de darle a un documento el carácter de título valor.

CLASIFICACIÓN SEGÚN LA CAUSA 

Otro criterio calificativo de los títulos valores hace relación a su origen o causa, y
relacionados con este aspecto pueden ser causales y abstractos. 

1. TITULOS VALORES CAUSALES 

Son los nacidos corno producto de una relación negocial, subyacente o negocio
causal. En efecto, el título valor puede nacer corno consecuencia de la realización
de un negocio anterior, corno sería el caso del título valor emitido para cancelar el
precio de una compraventa o el originado para el pago de una suma que se debía,
o el emitido para cancelar el pago de un servicio. En estos eventos se dice que el
título valor causal es el que se relaciona con un negocio subyacente o anterior a su
emisión. 

2. TULOS VALORES ABSTRACTOS  

El título valor abstracto es aquél en el que la causa, relación o negocio que lo

originó se pierde, se desvincula durante su circulación. Es la diferencia con los
títulos valores causales o concretos, en donde tal relación se mantiene, no se
desvincula pese a su circulación. Así, si para comprar determinadas mercancías se
suscribe una letra de cambio que garantiza el negocio celebrado, especialmente en
lo que al crédito hace referencia, ese título vincula a las partes contratantes en
tanto permanezca en poder del vendedor, pero si la letra de cambio es entregada
a tercera persona, la relación causal se extingue y sólo perdura el derecho
valorativo, es decir, cierta cantidad de dinero pactado entre los contratantes
originarios. 

CLASIFICACIÓN SEGÚN LA LEY DE CIRCULACIÓN 

De una u otra manera hacemos referencia a una clasificación tripartita: títulos

valores al portador, nominativos y a la orden, como son tratados por el Código de
Comercio entre los artículos 648 a 670. Sobre los títulos valores al portador,
nominativos y la orden nos remitimos a lo que de ellos se expresa en el capítulo
segundo de esta obra sobre circulación de los títulos valores.