Inversión inicial $35,000

Vida útil 15
Cash flow anuales $5,000
Coste capital (rendimiento requerido) 12%

Literal a) año 0 año 1 año 2 año 3

Inversión inicial/Flow cash adicionales -$35,000 $5,000 $5,000 $5,000
Pay Back (TR) $5,000 $10,000 $15,000

VAN -$945.68
TIR 11.49%
Desición: Como la Tasa requerida es mayor a la TIR y el VAN es negativo, se sugiere no comprar la máquina

Literal b)

Cash flow anuales perpetuo $4,500

Valor presente de una perpetuidad (Vp) $37,500
VAN= Vp-Io
VAN $2,500
Desición: Como el VAN>0 se debe realizar la inversión en la máquina con el contrato de mantenimiento

Literal c)
Cash flow neto $4,000
Ganacia 4%
Vp = I/(Kd-g) $50,000
VAN= Vp-Io
VAN $15,000
Desición: Como el VAN>0 y superior al VAN del literal B, se debe realizar la inversión en la máquina con el nuevo sistema de re
 año 4 año 5 año 6 año 7 año 8 año 9 año 10 año 11
$5,000 $5,000 $5,000 $5,000 $5,000 $5,000 $5,000 $5,000
$20,000 $25,000 $30,000 $35,000

mprar la máquina

antenimiento

máquina con el nuevo sistema de reinvertir el 20% del ahorro anual

año 12 año 13 año 14 año 15
$5,000 $5,000 $5,000 $5,000
Tasa de descuento apropiada (Kd) 15%

Cash flow incrementales

Proyecto Inversión Año 1 Año 2 Año 3
1. Añadir una ventanilla nueva -$75,000 $44,000 $44,000 $44,000
2. Actualizar el equipamiento existente -$50,000 $23,000 $23,000 $23,000
3. Construir un puesto nuevo -$125,000 $70,000 $70,000 $70,000
4. Alquilar un puesto más grande -$1,000 $12,000 $13,000 $14,000
5. Proyecto 1 y 2 ejecutados al mismo tiempo -$125,000 $67,000 $67,000 $67,000

Literal a)
TIR Proyecto 1 34.62%
TIR Proyecto 2 18.01%
TIR Proyecto 3 31.21%
TIR Proyecto 4 1207.61%
TIR Proyecto 5 28.10%

Decisión: Escoger el proyecto 4 (alquilar un puesto más grande), ya que genera una tasa interna de retorno mayor
que las otras opciones y es superior a la tasa de descuento requerida. Cabe resaltar que esta decisión es engañosa
por la gran diferencia que hay entre las inversiones.
Literal b)
VAN proyecto 1 $25,461.91
VAN proyecto 2 $2,514.18
VAN proyecto 3 $34,825.76
VAN proyecto 4 $28,469.88
VAN proyecto 5 $27,976.08

Decisión: Se de debe seleccionar el tercer proyecto (Construir un nuevo puesto) ya que el VAN es mayor a los otros proyectos.

Literal c)
IR Proyecto 1 0.34
IR Proyecto 2 0.05
IR Proyecto 3 0.28
IR Proyecto 4 28.47
IR Proyecto 5 0.22

Las diferencias existentes entre las TIR y el VAN se presentan por el tamaño de la inversión inicial en cada proyecto
Según el IR se debería escoger el proyecto 4 ya es el único mayor a 1
erna de retorno mayor
a decisión es engañosa

N es mayor a los otros proyectos.

nicial en cada proyecto

 Cash flow
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
-$1,000,000 $371,739 $371,739 $371,739 $371,739
-$877,899 $371,739 $371,739 $371,739 $371,739

A)Subvencionar el proyecto para llevar a su TIR al 25%

TIR proyecto inicial 18%
TIR con la subvención 25%
Costo para la ciudad $122,101
El costo que tendría que subvencionar la ciudad sería de $122,101

B) Subvencionar el proyecto para proporcionar un payback de dos años

Cash flow
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
-$1,000,000 $371,739 $628,261 $371,739 $371,739

Costo para la ciudad en el año 2 $256,522

Valor presente a una tasa del 20% del costo de la ciudad $178,140

C) Subvencionar el proyecto para obtener un VAN de $75,000

Cash flow
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
-$887,334 $371,739 $371,739 $371,739 $371,739

VAN DESEADO $75,000

Costo para la ciudad en el presente $112,667

D)
Cash flow
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
-$675,000 $371,739 $371,739 $371,739 $371,739

TRC 40%

Para obtener un TRC del 40% la ciudad debe asumir $325,000

En conclusión se debe escoger la opción C ya que la subvención sería la más baja de las cuatro ofertas, siendo $112,667 dólare
atro ofertas, siendo $112,667 dólares que asumiría la ciudad.
Valor actual proyecto $210,000
Costos iniciales inversión $110,000
# de acciones en circulación 10000
Precio actual de la acción $100
Activo VAI $1,000,000
Capital Social VAI $1,000,000
A)
VAN ACTUAL del proyecto $100,000

Cantidad de nuevas acciones recaudadas 110000

B)
Si N= # de nuevas acciones a emitir
P= precio final de la acción

N*P = 110000 P = 110000/N

El valor total de los activos después del proyecto será: $1,210,000

(10000 + N)*P = 1'210,000

Reemplazando P en la nueva ecuación

(10000 + N)*11000/N = 1210000
N = 1000
P = $110

Se deben emitir 1000 acciones a $110 cada una

C) el nuevo proyecto incrementa en $10 el valor de las acciones que ya estaban en manos de los accionistas, por lo tanto habr
os accionistas, por lo tanto habrá demanda de estas acciones en el mercado
A)
Producción de 210 aviones
Capacidad de Producción por año= 35 aviones
Años requeridos para producir 210 aviones = 6
Costo Producción $14,000,000
Precio de venta $16,000,000
Tasa de descuento 10%
Fase de preparación
Año Índice de tiempo Inversión Costos de producción Ingresos
1967 t=0 -$100,000,000
1968 t=1 -$200,000,000
1969 t=2 -$200,000,000
1970 t=3 -$200,000,000 $140,000,000
1971 t=4 -$200,000,000 -$490,000,000 $140,000,000
1972 t=5 -$490,000,000 $560,000,000
1973 t=6 -$490,000,000 $560,000,000
1974 t=7 -$490,000,000 $560,000,000
1975 t=8 -$490,000,000 $560,000,000
1976 t=9 -$490,000,000 $420,000,000
1977 t=10 $420,000,000
Total -$900,000,000 -$2,940,000,000 $3,360,000,000

VAN -$584,048,126

Respuesta: el valor actual del proyecto es de 584 millones negativos

B)
Producción de 300 aviones
Capacidad de Producción por año= 50 aviones
Años requeridos para producir 300 aviones = 6
Costo Producción $12,500,000
Precio de venta $16,000,000
Tasa de descuento 10%
Fase de preparación
Año Índice de tiempo Inversión Costos de producción Ingresos
1967 t=0 -$100,000,000
1968 t=1 -$200,000,000
1969 t=2 -$200,000,000
1970 t=3 -$200,000,000 $200,000,000
1971 t=4 -$200,000,000 -$625,000,000 $200,000,000
1972 t=5 -$625,000,000 $800,000,000
1973 t=6 -$625,000,000 $800,000,000
1974 t=7 -$625,000,000 $800,000,000
1975 t=8 -$625,000,000 $800,000,000
 1976 t=9 -$625,000,000 $600,000,000
1977 t=10 $600,000,000
Total -$900,000,000 -$3,750,000,000 $4,800,000,000

VAN -$274,381,683
Respuesta: el valor actual del proyecto es de 274 millones negativos

C)

Producción de 400
Capacidad de Producción por año= 67 aviones hasta 1975 y 65 aviones en 76
Años requeridos para producir 300 aviones = 6
Costo Producción $11,750,000
Precio de venta $16,000,000
Tasa de descuento 10%
Fase de preparación
Año Índice de tiempo Inversión Costos de producción Ingresos
1967 t=0 -$100,000,000
1968 t=1 -$200,000,000
1969 t=2 -$200,000,000
1970 t=3 -$200,000,000 $268,000,000
1971 t=4 -$200,000,000 -$787,250,000.00 $268,000,000
1972 t=5 -$787,250,000.00 $1,072,000,000.00
1973 t=6 -$787,250,000.00 $1,072,000,000.00
1974 t=7 -$787,250,000.00 $1,072,000,000.00
1975 t=8 -$787,250,000.00 $1,064,000,000.00
1976 t=9 -$763,750,000.00 $804,000,000
1977 t=10 $780,000,000
Total -$900,000,000 -$4,700,000,000 $6,400,000,000

VAN $43,287,226
Respuesta: con 400 unidades lograría obtener un VAN positivo y por tanto el punto muerto económico.

D) No fue razonable la decisión de seguir con el programa Tri Star ya que según lo estimado en ventas, se esperaban vender 30
Según el anexo 1. Se observa que a raiz de la inversión en el proyecto Tri Star, las acciones ordinarias de Lockheed descendiero
 Cash flow
-$100,000,000
-$200,000,000
-$200,000,000
-$60,000,000
-$550,000,000
$70,000,000
$70,000,000
$70,000,000
$70,000,000
-$70,000,000
$420,000,000
-$480,000,000

Cash flow
-$100,000,000
-$200,000,000
-$200,000,000
$0
-$625,000,000
$175,000,000
$175,000,000
$175,000,000
$175,000,000
 -$25,000,000
$600,000,000
$150,000,000

Producción Costo
210 $14,000,000
300 $12,500,000
500 $11,000,000 Ricardo:
Interpolación
400 $11,750,000

Cash flow
-$100,000,000
-$200,000,000
-$200,000,000
$68,000,000
-$719,250,000
$284,750,000
$284,750,000
$284,750,000
$276,750,000
$40,250,000
$780,000,000
$800,000,000

ventas, se esperaban vender 300 aviones los cuales no permitirían tener un VAN positivo, el proyecto debió ser descartado.
narias de Lockheed descendieron de $71 en 1968 a $3.25 en 1974
descartado.