Notas: Edo de Resultados 31-Dec-19

(Miles de pesos)
Tasa impuestos 30% Ventas $5,000
Costo ventas 50% Costo de ventas $2,500
Gastos admin 20% Utilidad bruta $2,500
Valor nominal acción $ 10
Acciones comunes 118,400 Gastos de Admón y ventas $1,000
% pago dividendos/acción 27% Depreciacion 100
Utilidad Operación $1,400

Gastos Financieros $150

Utilidad antes impuestos $1,250

Impuestos $375
Utilidad Neta $875

Utilidades por acción $ 7.39

Dividendos por acción $ 2.01
Dividendos totales pagados $ 238
Balance 31-Dec-19 31-Dec-18
(Miles de pesos)
Activos
Efectivo y valores $ 513 $ 72
Cuentas por cobrar $ 1,885 $ 1,271
Inventarios $ 1,270 $ 1,514
Total Activos Circulantes $ 3,668 $ 2,857

Planta, equipo y terreno $ 2,230 $ 2,164

Otros activos fijos $ 213 $ 233
Total de Activos $ 6,111 $ 5,254

Pasivos
Cuentas por pagar $ 1,022 $ 1,129
Líneas de crédito $ 300 $ 150
Porción deuda a corto plazo $ 52 $ 51
Pasivos de Corto Plazo $ 1,374 $ 1,330

Deuda de largo plazo $ 1,725 $ 1,649

Total de Pasivos $ 3,099 $ 2,979

Capital Contable
Capital social pagado $ 1,184 $ 1,184
Utilidades retenidas $ 1,828 $ 1,191
Capital Contable $ 3,012 $ 2,375

Pasivo + Capital $ 6,111 $ 5,354

Indices Financieros

Rentabilidad
Margen bruto = 50.00%
Margen Operativo = 28.00%
Margen neto = 17.50%
ROA = 14.32%
ROE = 29.05%

Apalancamiento
Deuda a Capital = 1.03
Deuda a Activos = 50.7%
Cobertura de intereses = 9.33
Liquidez
Indice de liquidez = 2.67
Prueba del ácido 1 = 1.75

Eficiencia
Días de Inventario = 200.45 dias
Rotación de inventario = 1.80
Días de Cobranza promedio = 135.72 días
Días de pago promedio = 147.17 días
Rotación de activo fijo = 2.24
Rotación de activos totales = 0.82
Flujo de Efectivo 31-Dec-19 WACC
(Miles de pesos)
Flujo de Operación: D $ 2,077
Utilidad Neta $ 875 E $ 3,012
Depreciación $ 100 D+E $5,089
Cuentas por cobrar -$ 614 D/(D+E) 41%
Inventario $ 244 E/(E+D) 59%
Cuentas por pagar -$ 107 Kd 7.2%
Total Flujo de Operación: $ 498 Ke 13%
rf 7.6%
Flujo de Inversión: rm 12%
Planta, equipo y terreno -$ 66 beta 1.20
Otros activos fijos $ 20
Total Flujo de Inversión: -$ 46
WACC 9.7%
Flujo de Financiamiento:
Líneas de crédito $ 150
Porción de deuda corto plazo $ 1
Deuda largo plazo $ 76
Dividendos pagados -$ 238
Total Flujo Financiero: -$ 11

Total cambio en flujo de caja: $ 441

Flujo de caja inicial 2019 $ 72
Flujo de caja final 2019 $ 513
 VPN

Periodo Flujo efectivo VPN

0 -$ 4,225 -$ 4,225
1 $ 72 $ 66 -$ 4,159
2 $ 441 $ 367 -$ 3,793
3 $ 529 $ 401 -$ 3,392
4 $ 635 $ 439 -$ 2,953
5 $ 762 $ 480 -$ 2,473
6 $ 914 $ 525 -$ 1,948
7 $ 1,097 $ 574 -$ 1,374
8 $ 1,317 $ 628 -$ 745
9 $ 1,580 $ 688 -$ 58
10 $ 1,896 $ 752 $ 695
$ 695
ß BP 0.54 Ke 6%
ß EXXON 1.02 Ke 10%
ß CHESAPEAKE 2.35 Ke 22%

Inverisón Inicial $ 350,000,000.00

Deuda $ 140,000,000.00 40%
Capital $ 210,000,000.00 60%

Costo de deuda $ 11,200,000.00 8%

Rf 1.50%
Rm 10.30%

Utilidad Operacional $ 110,000,000.00

Depeciación 8%
CAPEX 24%

Impuesto por Utilidades 30%

 USD USD
Año Inversión Inicial Utilidad Operacional
0 $ 350,000,000.00 $ -
WACC 5.99% 1 $ - $ 110,000,000.00
WACC 8.53% 2 $ - $ 146,410,000.00
WACC 15.55% 3 $ - $ 161,051,000.00
4 $ - $ 177,156,100.00
5 $ - $ 194,871,710.00
6

1
 USD USD USD USD
Razón Depeciación CAPEX impuestos
1.1 $ - $ - $ -
1.21 $ 8,800,000.00 $ 26,400,000.00 $ 33,000,000.00
1.331 $ 11,712,800.00 $ 35,138,400.00 $ 43,923,000.00
1.4641 $ 12,884,080.00 $ 38,652,240.00 $ 48,315,300.00
1.61051 $ 14,172,488.00 $ 42,517,464.00 $ 53,146,830.00
1.771561 $ 15,589,736.80 $ 46,769,210.40 $ 58,461,513.00
 ß BP ß EXXON
USD
FE FEND FENDA FEND
$ - $ - $ - $ -
$ 59,400,000.00 $ 56,042,388.42 $ 56,042,388.42 $ 54,733,629.67
$ 79,061,400.00 $ 70,376,049.14 $ 126,418,437.56 $ 67,127,443.75
$ 86,967,540.00 $ 73,037,812.62 $ 199,456,250.18 $ 68,039,419.38
$ 95,664,294.00 $ 75,800,249.34 $ 275,256,499.53 $ 68,963,784.88
$ 105,230,723.40 $ 78,667,166.97 $ 353,923,666.50 $ 69,900,708.55

VPN MMUSD $ 3.92 VPN MMUSD

ß EXXON ß CHESAPEAKE

FENDA FEND FENDA

$ - $ - $ -
$ 54,733,629.67 $ 51,407,207.39 $ 51,407,207.39
$ 121,861,073.41 $ 59,216,077.34 $ 110,623,284.73
$ 189,900,492.80 $ 56,372,836.46 $ 166,996,121.19
$ 258,864,277.67 $ 53,666,112.87 $ 220,662,234.07
$ 328,764,986.23 $ 51,089,351.75 $ 271,751,585.82

-$ 21.24 VPN MMUSD -$ 78.25