Administración

Financiera

Tutor : Giovanny Martínez

 Inversión en Activos y rendimientos requeridos

Antes de empezar a invertir nuestro capital en activos financieros, es importante saber cuáles son estos activos y en
qué pueden ser beneficiosos. Así podremos escoger la vía que mejor nos convenga en función de nuestras
necesidades; además de diversificar nuestra cartera de inversiones de manera inteligente.

Acciones de Bolsa
Invertir en acciones es invertir en empresas; tanto pequeñas como grandes, nacionales o internacionales. Al comprar
acciones de una empresa, recibes una parte de la propiedad de esta misma. La idea de los inversionistas es comprar
acciones de empresas que vayan a tener éxito a largo plazo, con tal de aumentar el valor de la Acción Individual y
poder vender sus acciones compradas con un porcentaje de beneficio.
A veces la compañía también paga un dividendo a sus inversores, dando a los accionistas una parte de sus ganancias.
Son activos de riesgo moderado si se trabaja con conocimiento, pero con un atractivo rendimiento.

Fondos mutualistas
Los fondos de inversión colectiva se dedican principalmente a recolectar e organizar el capital de muchos
inversionistas para después invertirlo colectivamente para alcanzar mayor rentabilidad. Una opción que te permite
diversificar tu cartera aún disponiendo de una cantidad de dinero modesta, ya que el fondo te pagará una
rentabilidad proporcional al monto que hayas invertido.
Hay múltiples ofertas en cuanto a fondos de inversión, muchos de ellos específicos de una industria o sector; otros
de carácter más generalista. Para comprar participaciones en fondos de inversión directamente desde la compañía, o
a través de brokers que ofrecen una amplia selección con infinidad de fondos distintos.

Real Estate
Invertir en inmuebles o bienes raíces siempre ha sido una opción rentable y segura. En la industria financiera
también existen herramientas para invertir en el mercado inmobiliario sin necesidad de adquirir físicamente una
propiedad; ya sea con fondos inmobiliarios o con sociedades REIT.
En definitiva, invertir en activos inmobiliarios de empresa puede ser una opción muy segura y con una atractiva
rentabilidad. A la hora de apostar por este tipo de activos, es importante valorar factores determinantes como son
la ubicación de los inmuebles o las leyes sobre propiedad de bienes raíces del país.

Divisas
La inversión en pares de divisas (como son Euro/Dólar, Dólar/Yen o Libra/Dólar), suelen realizarse a través de las
plataformas de los brokers de Forex, aunque también pueden hacerse mediante otros derivados financieros como
Futuros, Opciones, CFD o Warrants.
Este tipo de inversión se ha hecho muy popular en los últimos años, principalmente por la rentabilidad que ofrece en
un plazo tan corto. Aunque si se trabaja desde el desconocimiento, puede ser una operación con mucho riesgo. El
mercado Forex puede ser muy atractivo a ojos de los inversionistas, dadas las ventajas en comparación con otros
activos; pero su carácter especulativo le hace un tipo de inversión cambiante e inesperado provocado por eventos
políticos, económicos y sociales.
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Metales
Otro tipo de inversión bien conocido, de rentabilidad moderada pero segura; y que muchos inversionistas combinan
dentro de sus carteras de inversión. Las inversiones en metales, energía y materias primas, te permite participar en
la adquisición de activos físicos de valor. Estamos hablando de activos existentes, que aunque no se posean
físicamente, ofrecen mucha más estabilidad que los distintos activos financieros.
Hay varias opciones de inversión, como los metales preciosos, los metales industriales, las materias primas agrícolas,
ganaderas o perecederas; o las energías combustibles como son el petróleo o el gas.

Préstamos
Hoy en día se está viviendo una verdadera revolución financiera, causada en buena parte por los avances
tecnológicos. Las inversiones alternativas se están convirtiendo en una opción perfecta tanto para expertos
inversionistas como para iniciados.
Los préstamos entre particulares o empresas son una manera fácil de invertir. El riesgo en este tipo de inversiones
es evidente; la solvencia del deudor lo es todo, por eso es siempre recomendable realizar estas actividades con
intermediarios que aseguren todos los escenarios posibles de la operación. Con la llegada de plataformas online de
financiación alternativa (crowd-lending) que unen a particulares y empresas con prestamistas, son muchos los
inversionistas que han visto una manera de seguir diversificando su cartera con condiciones y comisiones mucho más
ventajosas que con instituciones tradicionales.

Facturas
Aunque podría formar parte del apartado anterior, la realidad es que el capital de trabajo es uno de los activos
financieros que mejores resultados está dando en mercados financieros alternativos y emergentes. El Factoring es un
tipo de financiación a corto plazo, destinado a todo tipo de empresas, que tienen facturas a cobrar (con periodos de
30 a 60 días) y que necesitan liquidez para seguir operando. Una operación de cesión del crédito a cobrar por una
empresa, a favor de una entidad financiera. Una empresa cede las facturas de sus ventas a una entidad financiera
para que ésta se ocupe de la gestión de cobro, de esa manera la entidad adelanta el cobro de las facturas a la
empresa emisora.
Invertir en facturas quiere decir comprar a estas empresas sus facturas electrónicas a cobrar por menos valor para
generar rentabilidad una vez se reciba el pago de la factura por la empresa deudora. En Facturedo, por ejemplo, un
inversionista participa en la adquisición de capital de trabajo de empresas y pymes, recibiendo una atractiva tasa de
retorno por cada factura financiada y sin tener que preocuparse de impagos o gestión de cartera.
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Activo financiero

Un activo financiero es un instrumento financiero que otorga a su comprador el derecho a recibir ingresos futuros
por parte del vendedor, es decir, es un derecho sobre los activos reales del emisor y el efectivo que generen.
Pueden ser emitidas por cualquier unidad económica (empresa, Gobierno, etc).
Al contrario que los activos tangibles (un coche o una casa por ejemplo), los activos financieros no suelen tener un
valor físico. El comprador de un activo financiero posee un derecho (un activo) y el vendedor una obligación
(un pasivo).
Un activo financiero obtiene su valor de ese derecho contractual. Gracias a estos instrumentos las entidades que
poseen deuda se pueden financiar y a su vez, las personas que quieren invertir sus ahorros consiguen una rentabilidad
invirtiendo en esa deuda. Los activos financieros se representan mediante títulos físicos o anotaciones contables (por
ejemplo, una cuenta en el banco).

Las características de los activos financieros

Los activos financieros tienen tres características fundamentales; liquidez, rentabilidad y riesgo. Cada una de
ellas puede variar según el tipo de activo financiero. Además, existe una fuerte relación entre rentabilidad, riesgo y
liquidez. Según la magnitud de una afectará a la otras, por ejemplo, un activo menos líquido tendrá más riesgo y por
tanto exigirá una mayor rentabilidad.

Rentabilidad: Cuanto más interés aporta el activo mayor es su rentabilidad.

Riesgo: Probabilidad de que el emisor no cumpla sus compromisos. Cuanto mayor sea el riesgo, mayor será la
rentabilidad.

Liquidez: Capacidad de convertir el activo en dinero sin sufrir pérdidas.

Las monedas y billetes, por ejemplo, son títulos de deuda emitidos por el Banco Central del país
Inversión en Activos y rendimientos requeridos
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Indicadores de Rendimiento: Estos indicadores o ratios financieros comparan la cifra de

negocio de la explotación con las distintas partidas del balance.

Margen de beneficio: Mide la relación de las ventas menos el coste de su generación con las ventas. Indica la cantidad
de beneficio que se obtiene de las ventas después de descontar el coste de los productos o servicios vendidos. Es
deseable un margen de beneficio o utilizad alto, pues significa que la empresa o bien es muy eficaz en el proceso
productivo del producto o servicio vendido o bien aporta un importante valor añadido al mismo que además es valorado
por el mercado.
Del análisis de este indicador, y comparándolo con el resultado del margen de utilidad operacional, se puede inferir si la
entidad obtiene sus resultados por la operación o por la relación de otros gastos o ingresos que no tengan que ver
directamente con esta.

Es preferible utilizar el margen neto de utilidad pues eliminamos el impacto fiscal de nuestro análisis.

Análisis: Lo que se puede analizar con este ratio es que entre mas alta sea la margen de las ventas que podamos
obtener nos genera un mayor beneficio, se trata de mejorar este indicador a través del análisis que se le realice al
costo de venta entre menor sea este mayor será el Margen Bruto de Utilidad.

Tomado:
https://www.areadepymes.com/?tit=ratios-de-rendimiento-ratios-del-balance-y-de-la-cuenta-de-
resultados&name=Manuales&fid=ej0bcad#m19
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Margen operativo: Es el porcentaje de las ventas que supone el margen del negocio en sí mismo, antes del impacto
financiero extraordinarios e impuestos. Mide las unidades monetarias ganadas por cada unidad vendida.

% %

BAIT: Beneficio antes de intereses e impuestos

BAIT = Ingresos – Coste de los bienes vendidos – Gastos operativos

Indicador de Rentabilidad que se define como la Utilidad operacional sobre las ventas netas y nos indica, si el negocio
es o no lucrativo, en si mismo, independientemente de la forma como ha sido financiado.

Tomado:
https://www.gerencie.com/para-que-nos-sirve-el-ebitda.html
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http://economipedia.com/definiciones/beneficio-antes-de-intereses-e-impuestos-bait.html
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Razón de gastos financieros sobre ventas: Mide la relación entre los gastos financieros incurridos en las actividades de
operación de la empresa, administración, etc., y las ventas obtenidas durante ese período en el que se generó el gasto
financiero.

Identifica el Porcentaje de las ventas que son destinadas al cubrimiento de gastos financieros.

Tomado:
https://www.areadepymes.com/?tit=ratios-de-rendimiento-ratios-del-balance-y-de-la-cuenta-de-
resultados&name=Manuales&fid=ej0bcad#m19
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Indicadores de Rentabilidad.
Rentabilidad económica: Indica la rentabilidad que obtiene la empresa sobre sus activos, es decir, la eficiencia en la
utilización del activo.

Tomado:
https://www.areadepymes.com/?tit=ratios-de-rentabilidad-ratios-del-balance-y-de-la-cuenta-de-resultados&name=Manuales&fid=ej0bcac

BAII: Beneficios antes de intereses e impuestos o beneficio bruto que obtiene la empresa antes de descontar los gastos
financieros, intereses que tiene que pagar por desarrollar su actividad económica

Activo Total: Se refiere a todos los activos con que cuenta la empresa, siempre y cuando sean capaces de generar una
renta.

Rentabilidad de la empresa: Mide la rentabilidad del negocio empresarial en sí mismo. Pues mide la relación entre el
beneficio de explotación y el activo neto.
Un valor más alto significa una situación más próspera para la empresa, pues la empresa contará con una mayor rentabilidad,
es decir, mayores beneficios en relación a sus activos.

Tomado de:
http://jessikt93.wixsite.com/indicadores/impacto-de-la-carga-financiera
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Indicadores de Rentabilidad.
Rentabilidad del Capital: Mide la rentabilidad del patrimonio propiedad de los accionistas, tanto del aportado por
ellos, como el generado por el negocio empresarial.
Un valor más alto significa una situación más próspera para la empresa y sus accionistas.

ROE

Beneficio neto: Resultados obtenidos a lo largo de un ejercicio económico, es lo que han ganados los propietarios de la
empresa, una vez deducidos los intereses e impuestos correspondientes

BENEFICIO NETO = Beneficio Bruto (Ingresos venta-coste de ventas) - Impuestos - Intereses - Depreciación -
Gastos Generales

Fondos Propios: Se compone del capital y las reservas de la empresa, que se emplean para la obtención de beneficios

La rentabilidad financiera ROE mide la capacidad que tiene la empresa a la hora de remunerar a sus propietarios o
accionistas

Tomado de:
https://www.areadepymes.com/?tit=ratios-de-rentabilidad-ratios-del-balance-y-de-la-cuenta-de-
resultados&name=Manuales&fid=ej0bcac
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Indicadores de Rentabilidad.
Rentabilidad de las ventas o Margen de contribución: Mide la relación entre el importe de las ventas y
el coste de elaboración del servicio o producto vendido. Este ratio esta relacionado con el coste marginal de la venta,
pues no tiene en consideración ni la amortización, ni los intereses de la financiación del inmovilizado ni los impuestos.

La rentabilidad sobre ventas mide la capacidad de obtener rentabilidad que tienen las ventas que realiza la empresa en
su actividad empresarial.

Es importante aclarar que al analizar la rentabilidad de las ventas, de dos empresas distintas; las cuales pertenecen a
sectores diferentes el análisis tendría una variación. Ejemplo una empresa de servicios y una empresa manufacturera,
donde el costo entre las dos empresas es distinto. pues obviamente no tiene nada que ver la rentabilidad de un servicio
donde el coste marginal de la venta será el tiempo de mano de obra utilizado para la prestación del servicio con la
venta de un producto donde además de la mano de obra empleada en su elaboración deberemos incluir el coste de las
materias primas incorporadas al producto.

Beneficio neto sobre ventas: Este ratio engloba la rentabilidad final - descontados amortizaciones, intereses e
impuestos - obtenida en cada euro vendido. Incluye todos los conceptos por lo que la empresa obtiene ingresos o genera
gastos.

Muestra la rentabilidad que se obtiene por cada una de las unidades vendidas por una empresa en el trascurso de su
actividad, una vez descontados los costes variables y directos de las ventas realizadas.

Cuanto mayor sea dicho ratio mejor, pues indicará que la actividad de la empresa así como su administración económico
financiera es más eficiente

Tomado de:
https://www.areadepymes.com/?tit=ratios-de-rentabilidad-ratios-del-balance-y-de-la-cuenta-de-
resultados&name=Manuales&fid=ej0bcac
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Rentabilidad sobre activos: Ratio que mide la rentabilidad de los activos de una empresa, estableciendo para
ello una relación entre los beneficios netos y los activos totales de la sociedad.

Por cada unidad monetaria invertida en activos la empresa obtiene esa cantidad de unidades monetarias
de utilidad netas.

Tomado de: www.areadepymes.com/?tit=ratios-de-rendimiento-ratios-del-balance-y-de-la-cuenta-de-

resultados&name=Manuales&fid=ej0bcad#m29

Carga Financiera

Tomado de:
http://jessikt93.wixsite.com/indicadores/impacto-de-la-carga-financiera
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El Capital de Trabajo Neto es un ratio o índice de liquidez que representa a los recursos que requiere la
empresa para poder seguir con su actividad principal.
El Capital de trabajo está conformado por el activo corriente de la empresa, y el capital de trabajo NETO, representa
a la diferencia de esté con los pasivos corrientes.
La diferencia de ambos elementos contable nos permite determinar con cuantos recursos cuenta la empresa para operar
si se pagan todos los pasivos a corto plazo

https://emprendefx.com/capital-de-trabajo-neto/

Capital de trabajo neto sobre total de activos: Mide la relación del capital del trabajo, entendido como
el efectivo que posee la empresa en caja, cuentas corrientes, cuentas por cobrar en 1 año, tras haber pagado sus
deudas en el corto plazo con sus activos disponibles.

El nivel óptimo para la empresa es que este ratio sea superior a cero, pues si este ratio es relativamente bajo podría
indicar niveles de liquidez bajos. Se debe tener en cuenta de que depende del sector en el cual se encuentre la empresa.

Tomado de:
http://jessikt93.wixsite.com/indicadores/impacto-de-la-carga-financiera

Ventajas de un Capital Neto ideal.

1. Permite cancelar sus obligaciones corrientes oportunamente.

2. Asegura el crédito en la empresa y le permite afrontar emergencias.
3. Facilita la adopción de políticas crediticias más liberales con la clientela.
 Referencias.
http://jessikt93.wixsite.com/indicadores/impacto-de-
la-carga-financiera

http://economipedia.com/definiciones/beneficio-
antes-de-intereses-e-impuestos-bait.html

https://www.gerencie.com/para-que-nos-sirve-el-
ebitda.html

http://www.areadepymes.com/?tit=ratios-de-
rendimiento-ratios-del-balance-y-de-la-cuenta-de-
resultados&name=Manuales&fid=ej0bcad#m29