Análisis de Earnings

Revisar el comportamiento de las principales compañías en el anterior informe de Resultados.

Reglas Generales
 Hace CALLs, los PUTs son más arriesgados
 Interesante si la acción está en zona barata (cerca de piso fuerte)
 Cuando la acción está en tendencia al alza el mercado da por descontado que el informe de
utilidades saldrá bueno, para que de un salto positivo, el informe debe ser muy bueno
FB
El anterior earning fue el 29 de enero. FB estaba en zona relativamente cara en una tendencia al alza
como muestra el siguiente gráfico en diario:

 
Se produjo un Gap negativo. Veamos en horario como se comportó ese día:

1
 
Arranca con un Gap a la baja con vela verde. Tiene un decremento en la apertura del: 7.48%.
 
Se habría perdido la inversión en una opción pre-earnings. Post-ernings tampoco habría resultado ya
que la vela de las 11:00 fue roja, salvo que se hubiera hecho la inversión con la apertura de la bolsa.
 
Según el sitio web: optionslam. En los últimos 10 earnings, ha tenido 7 subidas. Para un 70%. Ha tenido
una media de subida del 6% en la apertura (cuando ha subido).
 
Apple
Tuvo earning el 28 de enero de 2020. En diario:

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Se encontraba en una zona relativamente cara, en una tendencia al alza en diario.
 
Veamos en horario como estaba:

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El día de earnings tuvo un Gap al Alza (con un hanger en la primera vela). Posterior al earnings, da un
salto positivo con vela roja (hanger). Aunque se recupera, habría devaluado la opción. Habría que haber
vendido en la apertura de haber hecho un pre-earnings.
 
En la apertura con la primera vela tiene una subida del 2,12. Según el sitio web: optionslam. En los
últimos 10 earnins, ha tenido 8 subidas. Para un 80% de salto positivo. Ha tenido una media de subida
del 3.46% en la apertura. Hay que tener en cuenta que esto ha ocurrido en un mercado al alza.
 
Una estrategia de post-earnings no habría sido muy rentable. Ya que luego de la vela de las 11:00, que
fue verde, solo la siguiente vela es verde. En cambio, una estrategia de pre-earnings si habría
funcionado.
 
Amazon
Los earnings pasados fueron el 30 de enero. En diario como podemos ver se encontraba en zona barata,
ya que estaba cerca del PM200 y además en el largo plazo con PM100 por debajo de PM200, por tanto
en canal bajista o lateral.

 
En horario estaba:

4
 
En la apertura tuvo un salto positivo del 9.66%. De los últimos 10 earnings en 6 hubo un salto positivo
para un 60%. Teniendo un salto de media de: 6.25%.
 
Amazon cumplía con todos los requisitos de la estrategia de pre-earnings, estaba en zona barata y
además debido a las ventas de fin de año se podría esperar un buen informe. Sin embargo, una
estrategia de post-earnings, no habría funcionado ya que luego del salto no habría seguido subiendo.
 
Netflix
El pasado earnings fue el 21 de enero, fue de las cuatro la que más temprano los tuvo. En diario:

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En diario el PM20 está sobre el PM40, está en una tendencia al alza, pero todavía reajustándose ya que
el PM100 está por debajo del PM200, con respecto a un horizonte mayor. Ya que realmente se
encontraba en una canal lateral ligeramente bajista en mensual. Está en zona relativamente cara,
alejando de PM40.
 
En horario se tiene:

6
 
Tuvo una caída del 1.24%. En los últimos 10 earning, en el 50% tienen un salto positivo. Tiene de media
una subida de 7.5%.
 
Habría fallado tanto el pre-earnings, como el post-earnings
 
Resumen
Acción Último Salto Salto Probabilida EVR Fecha Comentario
Positivo d de Salto
Medio Positivo
Medio

FB NEGATIVO 6% 70% 2.8 29 abril Estaba en Zona cara

AAPL POSITIVO 3.46% 80% 1.8 30 abril Estaba en Zona Cara. Podría
haber funcionado post-earning
con poca rentabilidad.

AMZN POSITIVO 6.25% 60% 2.1 23 abril Estaba en Zona Barata. Una
estrategia de post-earnings no
habría funcionado

NFLX NEGATIVO 7.25% 50% 2.7 21 abril Estaba Zona Cara

EVR: Earning Volatility Ratio medido por optionslam. Da una medida del salto que se produce promedio
tanto positivo como negativo como consecuencia del informe de resultados.
 
 El salto más significativo es el de NFLX, pero el menos probable a tenor de su historia pasada y el
más probable es del AAPL.
 La estrategia de pre-earnings habría funcionado más veces (50% de entre todas las acciones) que
la de post-earnings, que solamente habría funcionado en AAPL, por tanto habría tenido una
eficacia del 25%.
 Actualmente se encuentran en diario:
o Zona Barata: FB, AAPL
o Zona Cara (diario): AMZN, NFLX (casi en el mismo precio antes de la pandemia)
 Tienen más posibilidades de sorprender positivamente: FB y AAPL (parada las ventas en EEUU,
pero ya operativas en China)
 
Información Adicional
Empresas con volumen que tienen earnings la semana que viene y que pueden ser interesantes para
monitorear o hacer una estrategia de earnings:
 SCHWAB (15 de abril): Aproximadamente $100 cerca del precio spot, no tiene grandes diferencias
entre el bid y el ask cerca del spot, pero más alejado si. Tiene un 70% de subidas históricas. Una
EVR del 1.4.
 Morgan Stanley (MS, 15 de abril): Tiene un 80% de subidas en los últimos 10 earnings. El precio de
la opción cerca del spot es aproximadamente $100, lejos del valor el precio del bid y el ask se
distancian. Tiene un histórico de sorpresas positivas en los earnings. EVR es 1.5.
 SCHLUMBERGER LTD COM (SLB, 17 de abril). Tiene menos volumen que las anteriores, pero en
cambio el bid y el ask no está muy distanciado. EVR de 1.4, no ha tenido subidas significativas en

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 los últimos 10. Cerca del precio spot, no esta cara, puede costar menos de $100. Pertenece al
sector del gas y petróleo.