Área

Estructura del mercado - Inversiones

Debido a que se realizará una aplicación de modelos para administrar los

portafolios de inversiones, considerando las características de títulos
valores que se negocian en la bolsa de valores de Ecuador.

Tema

Aplicación del modelo Black Litterman para determinar el portafolio

óptimo de inversiones para las compañías de seguros de vida, con las
restricciones establecidos en la normativa ecuatoriana vigente a 2018.

Preguntas de Investigación

¿Cómo identificar la mejor combinación del portafolio que priorice el

rendimiento y la seguridad en un plazo máximos de 360 días?

¿Cuál es el máximo rendimiento esperado en el portafolio de inversiones

aplicando las restricciones establecidas por la SCVS?

¿Cuáles son los principales emisores/inversores en el Ecuador, que tipo de

inversiones se colocan en el mercado de valores?

Descripción provisional

El sector asegurador en el Ecuador esta compuesto por 22 compañías de seguros

destinadas a prestar coberturas a personas en el ramo de vida. El giro del negocio de
las compañías de seguros es recibir primas y pagar los reclamos o siniestros a los
asegurados, por lo tanto la compañía de seguros debe contar con los recursos
suficientes para cubrir dichas obligaciones. Los fondos de las compañías se mantienen
en inversiones en valores de acuerdo con las políticas y requerimientos establecidos por
la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros, que tienen como objetivo,
priorizar la seguridad antes que generar rendimientos.

Las inversiones en valores a noviembre de 2018 representan en 75% del total de

activos del sector asegurador, y han generado el 5% de rendimiento considerando que
la mayor concentración del portafolio se encuentra en un plazo mayor a 90 días. Sin
embargo los fondos de inversión a 90 días presentan un rendimiento mayor, del 5.30%,
lo que demuestra que en el mercado de valores se puede generar mayores
rendimientos. Por lo tanto, es importante para las compañías de seguros encontrar la
combinación óptima de diversificación y rendimientos máximos que permitan aumentar
el actual rendimiento promedio de las inversiones. Para lo cual en este estudio se
aplicará el modelo de Black Litterman o Distribución de Activos que parte de una serie
de rentabilidades esperadas de los activos financieros y se incluyen las expectativas que
el inversionista tiene en el mercado con el respectivo nivel de confianza.
Bibliografía

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Otros trabajos de referencia

https://www.repository.fedesarrollo.org.co/handle/11445/1904

análisis discriminante para las cia de seguros

https://dialnet.unirioja.es/servlet/dctes?codigo=15600