Actividad Evaluativa Eje 3

“¡Evalué financieramente un proyecto! Criterios financieros básicos”

Gestión de proyectos

JENNIFER LORENA MUÑOZ PÉREZ (Grupo 201)

Fundación Universitaria del Área Andina

Especialización en Alta Gerencia

Modalidad Virtual

2019
Índice de contenido

1. Enumere cuales son los diferentes flujos de caja de un proyecto.

2. Describa brevemente cuáles son los elementos de un flujo de caja de la operación de

un proyecto.

3. ¿Nota alguna diferencia entre los costos y los gastos operativos de un proyecto? ¿En

qué consisten estas diferencias?

4. Enumere las variables esenciales para definir los ingresos operacionales de un

proyecto.

5. Defina los diferentes costos que acarrea la producción o comercialización de un

bien, o la prestación de un servicio.

6. ¿Cuáles son los principales rubros que conforman los costos anteriormente

descritos?

7. ¿Qué tipo de rubros conforman los gastos operativos de un proyecto?

8. ¿Cuáles son y qué tipo de activos agrupan?

9. ¿Cuál es la teoría que soporta el costo del capital del inversionista?

10. ¿Cuál es la ecuación a partir de la cual se calcula el costo de capital del

inversionista?

11. ¿Cuáles son las variables que conforman esta ecuación?

12. ¿Cómo se hace para calcular el costo del capital cuando existen dos fuentes de

financiación distintas?

13. Calcule para el proyecto que trabajó en la mencionada actividad, los diferentes

flujos de caja de un proyecto.

14. Calcule el costo de capital del proyecto, teniendo en cuenta que requerirá capital de

socios y de un préstamo bancario.

15. Bibliografía
1. Enumere cuales son los diferentes flujos de caja de un proyecto.

Flujo de caja de operación

Flujo de caja de inversión

Flujo de caja de financiación

2. Describa brevemente cuáles son los elementos de un flujo de caja de la operación de

un proyecto.

- Ingresos: Determinados en un periodo de tiempo específico basado en la propuesta de

valor.

- Costos: Se refiere a lo que la empresa debe adquirir para que la propuesta de valor se

pueda materializar. Este, no incluye los activos fijos.

- Gastos: Son las salidas de dinero en pro de garantizar la ejecución del proyecto, no está

relacionada con la propuesta de valor.

3. ¿Nota alguna diferencia entre los costos y los gastos operativos de un proyecto? ¿En

qué consisten estas diferencias?

Sí, mientras que Los gastos operacionales son constituidos por todo el dinero que la

empresa gasta transformando el inventario en ganancia. Aquí se consideran gastos

operacionales los salarios directos, indirectos y administrativos; igualmente, todos los

demás gastos, como intereses bancarios, depreciación de maquinaria; etc.,

independientemente de si se realizan o no las ventas. (Aguilera, 2000, p.59). Los costos de

operación o costos de funcionamiento del proyecto son aquellos que ocurren luego del

inicio, construcción o instalación de la nueva capacidad productiva hasta la finalización

de su vida útil. Se obtienen a partir de la valorización monetaria de los bienes y servicios

que deben adquirirse para mantener la operatividad y los beneficios generados o inducidos

por el proyecto.

Los costos operativos pueden ser fijos o variables. Por ejemplo, los salarios del personal

permanente es un costo fijo; en cambio, el consumo de combustible de una planta de

producción es, por lo general, un costo variable.

4. Enumere las variables esenciales para definir los ingresos operacionales de un

proyecto.

Items a tener en cuenta en el ingreso son:

Producto/servicio

Precio de venta

cantidad de ps/ss

Condiciones comerciales.

5. Defina los diferentes costos que acarrea la producción o comercialización de un

bien, o la prestación de un servicio.

Costo de materias primas e insumos. A su vez, las comisiones, impuestos, transporte,

publicidad etc., podrán afectar de forma directa y significativa el punto de equilibrio del

proyecto.

6. ¿Cuáles son los principales rubros que conforman los costos anteriormente

descritos?

Gastos pre operativos, generales, generales de oficina, publicidad y mercadeo y otros.

7. ¿Qué tipo de rubros conforman los gastos operativos de un proyecto?

Arrendamientos, mantenimiento, y adecuaciones de los bienes inmuebles.

Legales y asesoría.

Papelería, aseo, y demás propios de la operación.

Pautas y estrategia publicitaria.

8. ¿Cuáles son y qué tipo de activos agrupan?

Activos fijos productivos y no productivos y la inversión de capital de trabajo. Tales como:

los terrenos, edificaciones, vehículos, maquinas, equipos, herramientas, muebles y enceres,

computadores y equipo de telecomunicaciones

9. ¿Cuál es la teoría que soporta el costo del capital del inversionista?

La teoría de portafolio de inversión, que consiste en maximizar los resultados y disminuir el

impacto de riesgo o volatilidad.

10. ¿Cuál es la ecuación a partir de la cual se calcula el costo de capital del

inversionista?

CAPM = Rf + ß (Rm – Rf)

11. ¿Cuáles son las variables que conforman esta ecuación?

CAPM: Capital Assets pricing model (Módelo de precios de activos de capital)

Rf: rentabilidad libre de riesgo (Return Free)

ß: beta (Coeficiente de riesgo)

Rm: Rentabilidad del mercado (Market Return)

12. ¿Cómo se hace para calcular el costo del capital cuando existen dos fuentes de

financiación distintas?

Esto procede cuando existe deuda y patrimonio.

Donde:

D = Valor de la Deuda

E = Valor de recursos propios (patrimonio)

Kd = costo de la deuda antes de

impuestos

Tx = Tasa de impuesto de renta

Ke = Costo

13. Calcule para el proyecto que trabajó en la mencionada actividad, los diferentes

flujos de caja de un proyecto.

Flujo de caja de inversión

RECURSOS PROPIOS RECURSOS DE CREDITO

DESCRIPCION COSTO COSTO VIDA UTIL
CLASIFICAR COMO CANTIDAD COSTO TOTAL CANTIDAD COSTO TOTAL
(SELECCIONE) UNITARIO UNITARIO
BODEGA DE STOCK TERRENOS 1 $ 450.000 $ 450.000
EQUIPO DE COMPUTO EQUIPOS 1 $ 1.200.000 $ 1.200.000 10
LICENCIA MENSUAL REDES SOCIALES
(INSTAGRAM, FACEBOOK) HERRAMIENTAS 1 $ 350.000 $ 350.000 1

$ 1.550.000 $ 450.000

INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

PERIODO DE REPOSICIÓN DE INVENTARIOSSEMANAL $0

CON RESPECTO A LA CIFRA DE INV CAPITAL DE TRABAJO INGRESE

SU APORTE APORTES K.W. $0
CON RESPECTO A LA CIFRA DE INV CAPITAL DE TRABAJO INGRESE
LA SOLICITUD DE CRÉDITO CRÉDITO K.W. $0
TOTAL $0

INVERSIÓN REQUERIDA EN ACTIVOS FIJOS

SEMANAL
QUINCENAL APORTES A.F. $ 1.550.000
MENSUAL CRÉDITO A.F. $ 450.000
BIMENSUAL TOTAL $ 2.000.000
TRIMESTRAL
INVERSIÓN REQUERIDA TOTAL APORTES $ 1.550.000
CRÉDITO $ 450.000
TOTAL $ 2.000.000
Flujo de caja de operación:

RELACION DE PERSONAL REMUNERADO PARA EL PROYECTO.

COSTO FIJO MENSUAL EMPLEADOS DE OPERACIÓN

SALARIO BASICO MENSUAL VIGENTE $ 781.242

AUXILIO DE TRANSPORTE VIGENTE $ 88.211

SUELDO BASICO AUXILIO DE

CARGO ACORDADO
PRESTACIONAL
TRANSPORTE
TOTAL
OPERARIO $ 781.242 SI $ 88.211 $ 1.275.699

GASTO FIJO MENSUAL EMPLEADOS DE ADMINISTRACION

SUELDO BASICO AUXILIO DE

CARGO ACORDADO
PRESTACIONAL
TRANSPORTE
TOTAL
CONTADOR $ 1.100.000 NO $ 88.211 $ 1.188.211

GASTO FIJO MENSUAL EMPLEADOS DE VENTAS

SUELDO BASICO AUXILIO DE

CARGO ACORDADO
PRESTACIONAL
TRANSPORTE
TOTAL
COMUNITY MANAGER $ 781.242 NO $ 88.211 $ 869.453

PROYECCION DE VENTAS RESULTADO DE LA INVESTIGACION DE MERCADO

PRODUCTO nombre producto MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 TOTAL AÑO 1
CANTIDAD 40,0 40,0 40,0 40,0 40,0 60,0 40,0 40,0 40,0 40,0 40,0 70,0 530
Abrigo Largo
VALOR $ $ 152.000 $ 152.000 $ 152.000 $ 152.000 $ 152.000 $ 152.000 $ 152.000 $ 152.000 $ 152.000 $ 152.000 $ 152.000 $ 152.000 $ 1.824.000
CANTIDAD 30,0 30,0 30,0 30,0 30,0 45,0 30,0 30,0 30,0 30,0 30,0 50,0 395
Manta
VALOR $ $ 123.000 $ 123.000 $ 123.000 $ 123.000 $ 123.000 $ 123.000 $ 123.000 $ 123.000 $ 123.000 $ 123.000 $ 123.000 $ 123.000 $ 1.476.000
CANTIDAD 30,0 30,0 30,0 30,0 30,0 45,0 30,0 30,0 30,0 30,0 30,0 50,0 395
Abrigo Corto
VALOR $ $ 105.000 $ 105.000 $ 105.000 $ 105.000 $ 105.000 $ 105.000 $ 105.000 $ 105.000 $ 105.000 $ 105.000 $ 105.000 $ 105.000 $ 1.260.000
 COSTOS MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
MANO DE OBRA 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 3.827.097 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 5.102.795 5.102.795 25.513.977 51.027.954 102.055.907
PRESTACIONES SOCIALES 382.710 382.710 382.710 382.710 382.710 1.148.129 382.710 382.710 382.710 382.710 1.530.839 1.530.839 7.654.193 15.308.386 15.308.386
ARRIENDO 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 5.400.000 5.400.000 5.400.000
SERVICIOS PUBLICOS PRODUCTIVOS 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000 600.000 600.000 600.000
DEPRECIACION Maquinaria y Equipo
MANTENIMIENTO
OTROS 384.330 384.330 384.330 384.330 384.330 576.495 384.330 384.330 384.330 384.330 768.660 768.660 5.572.785
SUB TOTAL 2.542.738 2.542.738 2.542.738 2.542.738 2.542.738 6.051.720 2.542.738 2.542.738 2.542.738 2.542.738 7.902.294 7.902.294 44.740.955 72.336.340 72.336.340
GERENTE 1.188.211 1.188.211 1.188.211 1.188.211 1.188.211 1.188.211 1.188.211 1.188.211 1.188.211 1.188.211 1.188.211 1.188.211 14.258.532 14.258.532 14.258.532
PRESTACIONES SOCIALES 356.463 356.463 356.463 356.463 356.463 356.463 356.463 356.463 356.463 356.463 356.463 356.463 4.277.560
ARRIENDO
DEPRECIACION Muebles y enseres
SERVICIOS PUBLICOS NO PRODUCTIVOS
ASESORIA CONTABLE
OTRAS ASESORIAS
GASTOS BANCARIOS 158.300 158.300 158.300 158.300 158.300 158.300 158.300 158.300 158.300 158.300 158.300 158.300 1.899.600 1.899.600 1.899.600
ASEO (Normas sanitarias) 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 30.000 360.000 360.000 360.000
PAPELERIA 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 180.000 180.000 180.000
UTILES DE OFICINA 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 8.000 96.000 96.000 96.000
SEGUROS DE TRANSPORTE DE MERCANCIAS
POLIZAS DE GARANTIA
DOTACIÓN DEL PERSONAL
GASTOS DE INVESTIGACION Y ESTRATEGIA DE PRODUCTO 2.300.000 2.300.000 2.300.000 2.300.000
SUB TOTAL 4.055.974 1.755.974 1.755.974 1.755.974 1.755.974 1.755.974 1.755.974 1.755.974 1.755.974 1.755.974 1.755.974 1.755.974 23.371.692 19.094.132 19.094.132
SUELDO VENDEDORES 869.453 869.453 869.453 869.453 869.453 869.453 869.453 869.453 869.453 869.453 869.453 869.453 10.433.436 10.433.436 10.433.436
TRANSPORTE ENTREGA A RESTAURANTES
PUBLICIDAD 350.000 350.000 350.000 350.000 350.000 350.000 350.000 350.000 350.000 350.000 350.000 350.000 4.200.000 4.200.000 4.200.000
PROMOCION
SUB TOTAL 1.219.453 1.219.453 1.219.453 1.219.453 1.219.453 1.219.453 1.219.453 1.219.453 1.219.453 1.219.453 1.219.453 1.219.453 14.633.436 14.633.436 14.633.436
PREOPERATIVOS
SUB TOTAL
TOTAL COSTOS FIJOS Y GASTOS FIJOS 7.818.166 5.518.166 5.518.166 5.518.166 5.518.166 9.027.148 5.518.166 5.518.166 5.518.166 5.518.166 10.877.721 10.877.721 82.746.082 106.063.908 106.063.908
TOTAL COSTOS FIJOS 7.818.166 5.518.166 5.518.166 5.518.166 5.518.166 9.027.148 5.518.166 5.518.166 5.518.166 5.518.166 10.877.721 10.877.721 82.746.082 106.063.908 106.063.908
Flujo de caja de financiación

Deuda 40%

14. Calcule el costo de capital del proyecto, teniendo en cuenta que requerirá capital

de socios y de un préstamo bancario.

WACC= 0.4*0.15(1-0.34) + 0.4*0.185 = 9.48%

D = Valor de la Deuda

E = Valor de recursos propios (patrimonio)

Kd = costo de la deuda antes de

impuestos

Tx = Tasa de impuesto de renta

Ke = Costo

Fuente %

Participación Costo después de impuestos Promedio

Deuda 40%

Recursos propios 60%

Costo: 15%

Costo después de impuestos Deuda: 10.6%

Costo después de impuestos Recursos socios: 18.50%

WACC = 9.48%
15. Bibliografía

- Lucas Herrera, Emma Lorena y Suárez Gallegos, Gastón (2018): "Gastos operativos y su

incidencia en la rentabilidad", Revista Observatorio de la Economía Latinoamericana,

(enero 2019). En línea: https://www.eumed.net/rev/oel/2019/01/gastos-operativos-

rentabilidad.html//hdl.handle.net/20.500.11763/oel1901gastos-operativos-rentabilidad

- Rusinque Ávila, Jamer (2019): “Gestión de proyectos”, Eje 3, Fundación Universitaria del

Área Andina. En canvas.

- Rosa Celeste. Información operativa.