01/06/2019 FINANCIERO*** ROLANDO

Artículo 11. (CONFORMACIÓN).

I. El Consejo de Estabilidad Financiera –CEF, estará conformado por:
a) La Ministra o Ministro de Economía y Finanzas Públicas, en calidad de Presidente.
b) La Ministra o Ministro de Planificación del Desarrollo.
c) La Presidenta o Presidente del Banco Central de Bolivia -BCB.
d) La Directora Ejecutiva o Director Ejecutivo de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
-ASFI.
e) La Directora Ejecutiva o Director Ejecutivo de la Autoridad de Fiscalización y Control de
Pensiones y Seguros.
II. Las funciones de secretaría técnica serán ejercidas por la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero -ASFI.
III. Los integrantes del Consejo de Estabilidad Financiera –CEF, podrán delegar su participación a
funcionarios de jerarquía de su institución, asumiendo las responsabilidades de las decisiones que
adopte su delegado.

Comentario: Entonces a la cabeza de los 5 órganos obviamente a través de sus MAE, se

conforma este consejo de estabilidad financiera, este consejo se reúne cada vez que amerita
el caso de un aspecto a considerar, así también se reúne de manera trimestral o a veces una
vez al año.

Artículo 12. (PROPUESTAS Y RECOMENDACIONES DEL CONSEJO DE ESTABILIDAD

FINANCIERA -CEF).Las propuestas y recomendaciones del Consejo de Estabilidad Financiera –
CEF, serán emitidas mediante resolución del consejo.
Comentario: Es decir a través de una normativa interna se emite una resolución en la cual
dichos aspectos serán de conocimiento de la autoridad competente sectorial, es decir
ciertas determinaciones son aspectos que son atribuibles al BCB, en cuanto lo que es la
política monetaria entonces se remitirá ante esta autoridad y esta autoridad es la que va
emitir una normativa reglamentaria respectiva, si tiene que ver un aspecto de índole
netamente de intermediación financiera entonces se presentara este mismo informe a la
autoridad del sistema financiero y así dependiendo a cada sector por ejemplo referentes al
mercado de seguros.
Así mismo si bien estamos hablando que el Ministerio Económico delega a este Consejo de
Estabilidad Financiera (trágicamente hablando es el Estado), más o menos como está
establecido normativamente y jerárquicamente.
El Estado establecido por la CPE, el Ministerio de Economía y Finanzas a través de la CPE, el
Consejo de Estabilidad Financiera que esta creado por la Ley N 393, la ASFI establece a este
Órgano que va realizar o ejecutar todos estos aspectos que vienen de la CPE, referentes al
Sistema Financiero, específicamente todo lo que es intermediación financiera y servicios
complementarios.
Entonces esta entidad esta facultad constitucionalmente la que va regular y supervisar, justamente
al conjunto de diferentes entidades financiera.
La ASFI mediante esta facultad de regular también va emitir otro tipo de normativa, en la cual
establece por ejemplo la emisión de normas para el sector financiero por un lado y la recopilación
de normas para el mercado de valores específicamente, estas normativas que también o normativa
adjetiva en la cual se establece procesos y procedimientos entre otros para justamente el
desenvolvimiento de todas estas entidades financieras que en su conjunto hacen el sistema
financiero.
Muchas de estas entidades financieras pueden conformar un grupo financiero o conglomerado.
Entonces la regulación es la emisión de normativa por parte de la ASFI para instaurar procesos y
procedimientos en esa materia.
Así mismo la ASFI no solo regula, también supervisan que esta normativa se esté cumpliendo a
través de diferentes inspecciones, a través de insitio(realizar la revisión en el sitio) o
intrasitio(realizar la revisión fuera del sitio), es decir que se puede realizar esta fiscalización en las
mismas entidades financieras como desde la ASFI.

EL Artículo 15 y16, establece la Naturaleza del objeto y del objetivo de regulación de esta
autoridad

Artículo 15. (NATURALEZA). La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero -ASFI, es una
institución de derecho público y de duración indefinida, con personalidad jurídica, patrimonio propio
y autonomía de gestión administrativa, financiera, legal y técnica, con jurisdicción, competencia y
estructura de alcance nacional, bajo tuición del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, y
sujeta a control social.
Comentario: este es la naturaleza que tiene esta autoridad de supervisión del sistema
financiero denominado ASFI, anteriormente esta autoridad tenía otra denominación
Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras su extinción de las Superintendencias
generales y regionales en el 2009 con el DS. 071, ha dado nacimiento a nuevas
denominaciones como también al cambio de denominaciones, con las mismas
características el control, la fiscalización, sin embargo en el marco de la Ley 393
Además la ASFI tiene un objeto:
Artículo 16. (OBJETO). La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero –ASFI, tiene por objeto
regular, controlar y supervisar los servicios financieros en el marco de la Constitución Política del
Estado, la presente Ley y los Decretos Supremos reglamentarios, así como la actividad del
mercado de valores, los intermediarios y entidades auxiliares del mismo.
Comentario: El objeto de la ASFI es regular, supervisar justamente a todas los que es el
Mercado Financiero.
Cuando nos habla de Servicios Financieros Auxiliares estamos hablando de aquellas
entidades que no necesariamente realizan intermediación financiera es decir Bancos, Banco
Pymes, entidades financieras de vivienda, entidades financiera en desarrollo, empresas
Lisin, empresas de arrendamiento, entidades titularizadoras, administradoras de fondos de
inversión, agencias de bolsa , buros de información, cámaras de compensación.

Posteriormente nos habla en los siguientes artículos. de la designación de la MAE y los requisitos
para la MAE:
Artículo 20. (DESIGNACIÓN DE LA MÁXIMA AUTORIDAD EJECUTIVA). La Máxima Autoridad
Ejecutiva de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI será designada por la
Presidenta o Presidente del Estado Plurinacional de Bolivia por un período de seis (6) años, de una
terna propuesta por la Asamblea Legislativa Plurinacional, aprobada por dos tercios de votos.
Comentario: El o Presidente del Estado Plurinacional de Bolivia designa a esta Autoridad
Ejecutiva y el período de funciones será de seis (6) años, sin embargo actualmente con la Ley
393 no duro ningún MAE de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero.

Artículo 21. (REQUISITOS PARA LA MÁXIMA AUTORIDAD EJECUTIVA). Para ser Directora o
Director General Ejecutivo de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI
deberá cumplir los siguientes requisitos:
a) Ser boliviana o boliviano y ciudadana o ciudadano en ejercicio.
b) Tener grado académico a nivel licenciatura en el área económica y/o jurídica.
c) Contar con experiencia en materia financiera o económica no menor a diez (10) años.
d) No tener pliego de cargo ejecutoriado, ni sentencia condenatoria ejecutoriada en materia
penal, pendientes de cumplimiento.

Artículo 22. (REMOCIÓN DE LA MÁXIMA AUTORIDAD EJECUTIVA). La remoción o destitución de l

Máxima Autoridad Ejecutiva de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI se dará por la
siguientes causas:
a) Incurrir en algún impedimento, prohibición, o incompatibilidad prevista en la
Constitución Política del Estado y la presente Ley.
b) Cuando exista sentencia condenatoria ejecutoriada en materia penal, resolución definitiva de destitució
en proceso disciplinario, o pliego de cargo ejecutoriado, según corresponda.
c) Haber cumplido el período de funciones para el cual fue designada o designado de acuerdo con esta Ley.
Artículo 23. (ATRIBUCIONES).
I. Son atribuciones de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, las siguientes:
a) Velar por la solvencia del sistema financiero.
b) Garantizar y defender los derechos e intereses del consumidor financiero.
c) Normar, ejercer y supervisar el sistema de control interno y externo de toda actividad de
intermediación financiera y de servicios financieros complementarios incluido el Banco Central de
Bolivia - BCB.
d) Vigilar el cumplimiento de las normas que regulan la actividad de intermediación financiera y los
servicios financieros complementarios.
e) Supervisar la aplicación de las tasas de interés activas y pasivas ofrecidas por las entidades
financieras y el cumplimiento del régimen de tasas de interés y niveles de cartera establecidos por el
Órgano Ejecutivo.
f) Normar y vigilar la correcta aplicación de las tarifas, comisiones y demás cobros de servicios
prestados por las entidades financieras reguladas a sus consumidores
 financieros.
g) Establecer sistemas preventivos de control y vigilancia.
h) Ejercer supervisión consolidada de grupos financieros.
i) Instruir a las entidades financieras la constitución adicional de previsiones o incrementos de
capital pagado para cubrir futuras pérdidas no identificadas por riesgos de crédito, de mercado u
operativo y demás riesgos existentes o cuando exista un riesgo de que el coeficiente de adecuación
patrimonial caiga por debajo del límite establecido.
j) Imponer sanciones administrativas a las entidades financieras bajo su control, cuando éstas
infrinjan las disposiciones legales y reglamentarias.
k) Disponer la regularización obligatoria y la intervención de las entidades financieras que incurran
en las causales previstas en el Artículo 511 de la presente Ley.
l) Operar y mantener las centrales de información dispuestas por la presente Ley.
m) Celebrar acuerdos o convenios con otros organismos extranjeros de regulación y supervisión del
sector financiero para la cooperación, capacitación y el intercambio de información.
n) Instruir ajustes y regularizaciones contables a las entidades financieras, resultantes de su labor
de supervisión y control.
o) Revocar las autorizaciones de funcionamiento a las entidades financieras, por

razones debidamente fundamentadas, conforme lo establecido en la presente Ley.

p) Suspender determinadas operaciones de las entidades financieras de manera fundamentada.
q) Supervisar el control de riesgos de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo y otros que
se encuentren establecidos en normativa emitida por la Unidad de Investigaciones Financieras,
conforme a lo previsto en las disposiciones legales específicas sobre el particular.
r) Instruir acciones a las entidades financieras, para resolver reclamaciones y denuncias que
presenten los consumidores financieros, previo dictamen de la autoridad competente.
s) Autorizar la incorporación al ámbito de la regulación a otro tipo de servicios financieros y
empresas que suministren estos servicios.
t) Emitir normativa prudencial de carácter general, extendiéndose a la regulación de normativa
contable para aplicación de las entidades financieras.
u) Hacer cumplir la presente Ley y otras disposiciones legales y reglamentarias conexas.
v) Rechazar transferencias de acciones, cuando un accionista directa o indirectamente llegue a
poseer cinco por ciento (5%) o más de participación accionaria en la entidad financiera.
 w) Controlar la conformación de la estructura del sistema financiero boliviano con el objeto de
evitar la formación de monopolios u oligopolios, así como, prohibir todas las prácticas que
restrinjan la complementariedad de servicios financieros entre las diversas entidades financieras,
en la medida que éstos contribuyan al desarrollo económico y social del país.
x) Determinar los criterios de clasificación y evaluación de activos y sus previsiones, en el marco
de un sano equilibrio entre el objetivo de promover la expansión del crédito y la bancarización,
con una administración efectiva del riesgo crediticio, en estricta sujeción a las disposiciones de la
presente Ley.
y) Determinar los criterios para la gestión integral de riesgos y los requerimientos de previsiones y
capital derivados de exposiciones a los diferentes riesgos.
z) Proponer al Órgano Ejecutivo, a través del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, la
modificación de los capitales mínimos requeridos para la constitución y funcionamiento de
entidades financieras, en función de las condiciones prevalecientes en el sistema financiero, la
coyuntura macroeconómica y situación externa.
aa) Emitir normativa para regular la publicidad o propaganda relacionada con los servicios y
productos financieros que ofrecen las entidades bajo su ámbito, y prohibir o suspender la
publicidad o propaganda cuando a su juicio pueda confundir al público acerca de las operaciones
que les corresponde realizar según lo dispone la presente Ley, o cuando pueda promover
distorsiones graves en el normal desenvolvimiento del sistema financiero.
II. Las atribuciones de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, respecto de la
regulación de la actividad del mercado de valores, la constitución, funcionamiento y liquidación de
los intermediarios y entidades auxiliares del mismo, serán ejercidas conforme a las funciones
previstas para el órgano de regulación y supervisión del mercado de valores en las disposiciones
legales vigentes.

En lo referente a las Funciones de Control y Supervisión se establecen a partir del artículo 28 hacia
adelante, por ejemplo:

Artículo 28. (ÁMBITO DE CONTROL). La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero -

ASFI efectuará las funciones de control y supervisión a las actividades de las entidades
financieras con arreglo a la presente Ley y sus normas reglamentarias.
Comentario: Entonces en función a esta ley de servicios financieros y en función a estas
normativas, así mismo dentro de estas gama de normativas emitidas por la ASFI se
encuentran las resoluciones, que tiene un carácter de cumplimiento obligatorio en cuanto a
que estas resoluciones establecen por ejemplo, la autorización, como también la sanciones
entre otros.
Las resoluciones ante autorización de que, por ejemplo cuando hay entidades que van a
operar en el mercado necesitan siempre la autorización de la ASFI, y esto se va a emitir a
través de una Resolución Administrativa, conforme a procedimiento de la ley en su
procedimiento administrativo y su reglamentación para el SIREFI que es para el tema de
regulación financiera.
Estas resoluciones reconocen también, todos los recursos establecidos en esta Ley, es decir
el recurso de revocatoria, recurso jerárquico y el recurso contencioso administrativo que es
un proceso que tiene un carácter judicial, que se realiza no a través del Órgano Ejecutivo,
sinos a través del Órgano Judicial.

Entonces el Art.28 y siguientes nos habla de la Regulación.

Ahora viene los más importante referente a la Estabilidad Financiera.
Además del Sistema Financiero en particular debe considerar, debe controlar y regular
gestiones de riesgo.
Riesgo, son aspectos o hechos que pueden suceder, generadas por las persona o como
también de algunos hechos que no devienen justamente de las personas.
En el sistema Financiero existen una serie de riesgos , que pueden afectar a este Sistema
Financiero, para ello la Autoridad de Supervisión Financiero dentro de sus actividades ,
establece con sus funciones de controlar, regular y supervisar, establece una normativa para
controlar o mitigar diferentes riesgos latentes, como por ejemplo el riego mayor-EL RIESGO
SISTEMICO, también establecido en esta Ley.
Pero existen otros tipos de riesgos, para lo cual esta autoridad va utilizar metodologías y
modelos internos para justamente solventar esta Ley.
Podemos hablar de las Definiciones de Riesgos:
Riesgo Cambiario,
Es la probabilidad de que una entidad de intermediación financiera incurra en pérdidas en
sus operaciones activas, pasivas o contingentes, debido a variaciones en las cotizaciones
de las divisa.
Comentario; La entidades financieras, está latente este riesgo, el riesgo cambiario, es el
tipo de cambio o la moneda local sufra alguna perdida adquisitiva o en igualar con otras
monedas, especialmente el dólar a nivel mundial.
Pero actualmente el dólar desde muchos años se encuentra establece, no sufre variación.
Pero qué pasaría si el dólar sufriría un variación, por ejemplo bajada del dólar, afectaría
justamente a una entidad financiera, porque los préstamos que estos realizan no siempre
en lo hacen en Bolivianos, hay préstamos en dólares, hay operaciones que lo realicen en
dólares, esto podría afectar justamente a estabilidad de Bancos. Ese riesgo está la tente en
todas la Entidades de intermediación Financiera, no siempre al dólar sinos a otro tipo de
monedas soles, inclusive algunas unidas las DEG(Derechos Especiales de Giro) que
generalmente va variando, como también pueden estar latentes en ellos.

Operaciones Activas, Pasivas y Contingentes.

Las entidades financieras o bancarias dentro de sus operaciones tienen o realizan operaciones
activas, pasivas y contingentes, estas operaciones se refieren a los siguiente:
Operaciones Activas, cuando las entidades de intermediación financiera con la autorización
emitida por la ASFI mediante resolución, tienen un listado de que actividades están autorizadas a
realizar el más común es el de préstamo, otorgar créditos, financiamiento de vivienda de consumo
entre otros aspectos.
A través del cual el Banco va recibir o tener ingresos a través de las tasas de interés(Tasas
Activas – Tasa Pasivas)
Tasa Activa, cuando el prestamista paga un cierto monto por el préstamo obtenido.
Operaciones Pasiva, tiene que ver con la captación de fondos o recursos por parte de personas
naturales y jurídicas por el cual se otorga un tasa pasiva.
Tasa Pasiva, es cuando una personas que tienen dinero y los deposita en esas entidades
financieras, por la cual esas entidades financieras, ya sea por custodiar o resguardar esos fondos
el banco paga la tasa de interés respectivo.
En estas dos tasas hay una diferencia que las TASA ACTIVAS serán mayores que las TASA
PASIVAS.

TA > TP
5% - 3% = 2% Se llama a la diferencia SPLIT BANCARIO.

Operaciones Contingentes
Son aquellas operaciones que realiza el Banco por un tiempo determinado, es decir no son
operaciones que lo realiza de manera periódica o de manera dinámica. Por ejemplo Los Bancos
cuál es su actuada principal la intermediación financiera, captación de recursos, colocación de
recursos.
Sin embargo podría ser otro tipo de actividades conforme a las autorizaciones que tenga, puede ser
una Operación Lansing, puede ser Custodio de Valores entre otros.
Las operaciones contingentes son aquellas que se realiza de manera exporaditas pero
siempre con la venia o autorización de la ASFI.
El Encaje Legal. No es una operación propiamente dicha de la entidad. El encaje legal es una
disposición conforme a la política monetaria, estas entidades financieras de todos los ingresos que
obtiene en un determinado tiempo o plazo de acuerdo a ley deben contribuir al encaje legal, esto
ya no es una operación es una obligación que tienen las entidades financieras.
Otra actividad obligada de los Bancos es de Mantener un Coeficiente de Adecuación
Patrimonial del 10%minimo como lo establece la Ley, pero este coeficiente puede ser cambiado o
variado hasta el 12% conforme al Decreto Supremo.

Riesgo de Crédito. Es la probabilidad de que una entidad de intermediación financiera incurra

en pérdidas en sus operaciones activas o contingentes, debido al incumplimiento de la
contraparte o deudor.
Comentario: El Riesgo de Crédito es cuando el Banco otorga un préstamo a una persona
natural o jurídica por cualquier motivo, puede ser que esta persona no cumpla con su pagos
de vida, los Bancos están latentes por este tipo de riesgos, obviamente existen
procedimientos para recuperar estos préstamos(Cartera Mora-Cartera en Ejecución)

Riesgo Operativo. Es la posibilidad y probabilidad de que una entidad de intermediación

financiera incurra en pérdidas por fraude interno y externo, fallas en las personas, procesos y
sistemas, eventos internos de orden estratégico y operativo y otros eventos externos.
Comentario: Es lo que paso con el Banco Unión un desfalco de una persona, todo banco o
entidad financiera debe concentrar y Mitigar, todos los riesgos que estamos señalando.
En cuanto al riesgo operativo en las entidades Bancarias puede faltar algunos controles
internos establecidos por ellos mismos, que viene a través de manuales, procesos y
procedimientos que deben ser cumplidos por la operatividad de la actividad de la entidad,
estos controles internos pueden ser vulnerados en un momento determinado.
Esto tiene que ver también con el Buen Gobierno Corporativo que debe tener cada entidad
financiera.
Este Buen Gobierno Corporativo, establece que los accionistas, directorio, alta gerencia
deben establecer mecanismos de control entre estas estas instancias, sino hubiera estas, las
entidades no tendrían un buen control.
Cuando quiebra un Banco el Estado o el Banco Central de Bolivia no se hartan cargo de las
quiebras de los bancos si los hubiera, según la Ley 393.
La ley 393 establece tres tipos de fusión de Entidades Financieras:
a. La fusión con absorción
b. La fusión por delegación
c. La fusión legal
Importancia del Sistema Financiero.
La importancia del sistema financiero para el desempeño de la economía en un Estado, radica en
que este representa un importante pilar dentro su economía, por tanto se encuentra enmarcada
dentro de las políticas financieras fijadas para el efecto.
Estas políticas del estado son enunciadas en la CPE en sus Artículos 330 y 333, establece y
solventa esta política.
Art.330. I. El Estado regulará el sistema financiero con criterios de igualdad de oportunidades,
solidaridad, distribución y redistribución equitativa.
II. El Estado, a través de su política financiera, priorizará la demanda de servicios financieros de los
78 sectores de la micro y pequeña empresa, artesanía, comercio, servicios, organizaciones
comunitarias y cooperativas de producción.
III. El Estado fomentará la creación de sistemas financieros no bancarios con fines de inversión
socialmente productiva.
IV. El Banco Central de Bolivia y las entidades e instituciones públicas no reconocerán adeudos de
la banca o de entidades financieras privadas. Éstas obligatoriamente aportarán y fortalecerán un
fondo de reestructuración financiera, que será usado en caso de insolvencia bancaria.
V. Las operaciones financieras de la Administración Pública, en sus diferentes niveles de gobierno,
serán realizadas por una entidad bancaria pública. La ley preverá su creación

Comentario: desde la CPE nos habla de la creación de un Banco Público, es el Banco Unión
mediante Decreto Supremo del Ley 331, se ha establecido que el Banco Unión se va a
denominar Banco Público y también es un Banco Múltiple.
Art.331. Las actividades de intermediación financiera, la prestación de servicios financieros y
cualquier otra actividad relacionada con el manejo, aprovechamiento e inversión del ahorro, son de
interés público y sólo pueden ser ejercidas previa autorización del Estado, conforme con la ley.
Comentario: todas las actividades son autorizadas por el Estado mediante la ASFI.
Art.332 I. Las entidades financieras estarán reguladas y supervisadas por una institución de
regulación de bancos y entidades financieras. Esta institución tendrá carácter de derecho público y
jurisdicción en todo el territorio boliviano.
II. La máxima autoridad de la institución de regulación de bancos y entidades financieras será
designada por la Presidenta o Presidente del Estado, de entre una terna propuesta por la Asamblea
Legislativa Plurinacional, de acuerdo con el procedimiento establecido en la ley.
Art.333 Las operaciones financieras realizadas por personas naturales o jurídicas, bolivianas o
extranjeras, gozarán del derecho de confidencialidad, salvo en los procesos judiciales, en los casos
en que se presuma comisión de delitos financieros, en los que se investiguen fortunas y los demás
definidos por la ley. Las instancias llamadas por la ley a investigar estos casos tendrán la atribución
para conocer dichas operaciones financieras, sin que sea necesaria autorización judicial.
Comentario: La CPE nos dice que toda persona natural o jurídica goza del secreto bancario,
también existe la salvedad ante aspectos que podían ser determinados por el Estado de
algunas actividades ilícitas que podrían darse, como por ejemplo financiamiento al
terrorismos, lavado de activos, pueden ser investigados sin ser solicitadas por las
autoridades competentes, para esto hay una entidad que es la UIF (Unidad de
Investigaciones Financiera) que investiga estos hechos.
Las personas PEPS, son las personas que están expuestas por políticas y socialmente, por
ejemplo todos los políticos, cantantes famosos, jugadores de futbol, etc.
El Sistema Financiero y su crecimiento.
En una primera instancia el ahorro representa o está definido como aquel monto de dinero que no
son utilizados en su momento y pueden estar custodiados por las mismas personas o tal vez puede
estar puesto o delegado en las entidades financieras.
Posteriormente gracias a ese ahorro, tengo mi dinero lo que puedo hacer es para crecer
personalmente, querer obtener un crédito a través de las entidades financieras.
Y ese crédito nos conlleva a dos aspectos:
Uno lo que es la INVERSION Y LA PRODUCTIVIDAD.
La inversión, cuando una persona es superhabitario(las personas que tiene un plus mas además de
que tiene lo suficiente para vivir)
La inversión los puedo realizar por ejemplo en títulos valores, a través del mercado de valores
(Acciones –Bonos o De Ventures, letras del tesoro General del Estado, Bonos del BCB, pagares,
etc.).
El mercado de valores esta reglado por la Ley 1834 Ley del Mercado de Valores.
La regla técnica es a mayor riesgo mayor ganancia.