Ejemplo de opción financiera

A pesar de que parezcan instrumentos complejos, lo cierto es que podemos ver opciones fuera de
los mercados financieros, supongamos que:

Un persona está muy interesada en adquirir cierta vivienda al contado valorada en 300.000 €, pero
en este momento no dispone del total, y tiene inmovilizado la parte que le falta hasta dentro de 6
meses. El comprador puede llegar a un acuerdo con el propietario en el que se reserva la opción de
comprar la casa a 300.000 € dentro de 6 meses a cambio de una contra-prestación (precio de la
opción de compra o prima).

Ejemplo de un forward

Imaginemos que una persona, Juan, va a ir a vivir al extranjero en dos años por motivos de trabajo
y decide vender su casa. Por otro lado, Alfonso, quiere comprar una casa y estipula que le quedan
dos años para reunir el dinero de la entrada de la hipoteca. En ese momento, Juan y Alfonso
acuerdan el intercambio. Juan teme que los precios de la vivienda bajen por la reciente crisis
inmobiliaria. Alfonso en cambio cree que los precios van a subir porque ya se están recuperando.

La tasación fija el precio del piso en 200.000 euros (cotización al contado o spot), y ellos acuerdan
la compraventa (dentro de dos años) en 240.000 euros (liquidación). Siempre suele ser un poco
más elevado el precio de los contratos por el valor temporal del contrato.

Juan tendrá la posición a corto y Alfonso a largo. De este modo, en función del precio de mercado
en el momento de la venta, los beneficios y las pérdidas irán en un sentido o en otro.

Warrant
¿Para qué íbamos a querer ejercitar un warrant antes de tiempo? Supongamos que pagamos una
prima de 10 dólares por tener el derecho a comprar opciones de la compañía ABC a 3 euros. El
plazo de vencimiento es de 2 meses. Cuando pasa un mes las acciones caen a 2 euros. En ese
momento creemos que nuestro pronóstico (que la acción esté por encima de 3) no se cumplirá.
Por tanto, lo que haremos será ejecutar la opción a un menor precio del que la compramos. En
lugar de perder los 10 dólares de la prima, perderemos menos.