Ejercicios prácticos de derivados financieros.

1. Supongamos que las acciones de Apple están a día de hoy a 95€, y sabemos que el
próximo mes va a sacar un nuevo Iphone y creemos que eso hará que suba el valor de sus
acciones.  Decidimos entonces comprar opciones de compra a 100€ a tres meses, que en el
mercado cuestan 5€ cada una. Esto significa que de aquí a tres meses podremos ejercer la
opción, y entonces el vendedor nos entregará las acciones a 100€. 

Se pueden dar tres situaciones, explicar que harían en cada una:

a) Las acciones están por debajo del precio de ejercicio (100€):

b) Entre 100€ y 105€:

c) A partir de 105€:

2. Un importador Dominicano desea saber cuántos pesos necesita tener para pagar una
Carta de Crédito en dólares norteamericanos, con vencimiento 90 días plazo. Para ello
contrae un contrato forward con una institución financiera a 90 días plazo, y cuenta con la
siguiente información para evaluar el mismo:

Tipo de cambio spot peso dominicano = 8.35 pesos/dólar

Tasa a 90 días en USA (en dólares) = 5.60%
Tasa a 90 días en Rep. Dom. (en pesos) = 18.00%

a) Suponga que el precio del forward al final de los 90 días es de 8.80 pesos/dólar.
¿Cuál sería la pérdida o utilidad para el importador?

3. Una empresa Mexicana desea importar una maquinaria que cuesta 200,000 dólares, los
cuales tiene que pagar en 30 días. Su principal preocupación es la depreciación del peso
frente al dólar y, por lo tanto, decide acudir al mercado de futuro y realizar una cobertura. El
tipo de cambio Spot actual es de 9.1812 pesos /usd y el tipo de cambio en el Mexder es de
10.8035 pesos / usd. Una vez cumplido el plazo de 30 días acude al Mexder para realizar la
operación contraria que le permite cerrar la opción. Asumiendo que en la realidad el tipo de
cambio Spot se deprecio a 10.10 pesos / usd y la cotización en el Mexder es de 11.7180
pesos / usd.

a) Calcular la ganancia o pérdida en el mercado de futuro y explicar si la pérdida o

ganancia compensa o no haber invertido en ese mercado: