MÓDULO MATEMÁTICAS FINANCIERAS

TALLER 04

INTERÉS COMPUESTO

El interés se llama compuesto si y solo si, al final de cada período de tiempo, los intereses ganados por el
monto al principio del período, se suman a éste para constituir el capital del periodo siguiente. En el interés
compuesto (llamado también interés sobre interés) el capital cambia al final de cada período, debido a que los
intereses se adicionan al capital para formar un nuevo capital sobre el cual se calculan los intereses, la tasa de
interés siempre es aplicada sobre un capital diferente y los intereses periódicos siempre serán mayores.

Capitalización: proceso mediante el cual los intereses que se van causando periódicamente se suman al
capital anterior.

Período de capitalización: período pactado para convertir el interés a capital. Este período puede ser anual,
semestral, trimestral o diario, siendo más comunes los primeros. Al momento de pactar la tasa de interés se fija
el período de capitalización. Así, 24% Anual indica que cado año los intereses se convierten en capital; 18%
capitalizables semestralmente indica que cada semestre se van a capitalizar la mitad de los intereses (9% =
0.09); 12% capitalizables trimestralmente indica que cada trimestre (el año tiene cuatro trimestres) se van a
capitalizar la cuarta parte de los intereses (3% = 0.03). Cuando no se específica la tasa de interés se supone
que es anual. En el ejemplo que se presenta a continuación la tasa de interés es del 24% capitalizable
trimestralmente, es decir, que cada trimestre se liquidará la cuarta parte (6% = 0.06) de los intereses.

¿En cuánto se convierten 1.200.000 colocados a un interés compuesto de 24% capitalizables trimestralmente
a un año?
Período Capital Interés Capital valorizado
1 1.200.000 72.000 1.272.000
2 1.272.000 76.320 1.348.320
3 1.348.320 80.899 1.429.219
4 1.429.219 85.753 1.514.972
314.972

Al igual que en el interés simple, calcular el valor futuro o monto F de una inversión es muy dispendioso y
complicado cuando se tienen muchos períodos, sin embargo, si llamamos P al valor presente o capital, i la tasa
de interés y n el número de periodos en una negociación a interés compuesto se tendría el siguiente
comportamiento:

1º F1  P (1  i )
2º F2  F1 (1  i )  F2  P(1  i )(1  i )  P(1  i ) 2
3º F3  F2 (1  i )  F3  P(1  i ) 2 (1  i )  P (1  i ) 3
nº Fn  P (1  i ) n
La expresión Fn  P (1  i ) dice que el valor futuro del interés compuesto es una función exponencial del
n

tiempo n, siendo ésta la variable independiente y F la variable dependiente. Ésta es conocida como la fórmula
básica de las matemáticas financieras y con la cual se pueden resolver casi todos los problemas de interés
compuesto. Es más, la expresión es valedera para proyecciones en cualquier campo: poblacional, precios,
ingresos etc. En consecuencia, el ejemplo anterior se podría resolver así:

P = $1.200.000 I = 24% capitalizable trimestralmente 24/6 = 6% =0.06 Trimestral n = 1 Años = 4 Trimestres

F=?

F  P (1  i ) n Formula de valor Futuro o monto a interés compuesto

F  1.200.000(1  0.06) 4 F  $1.514.972

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En el ejemplo anterior se observa que el valor final pagado fue de $1.514.972 y si se calcula la verdadera tasa
de interés pagada se tendría: Si por $1.200.000 se pagaron $314.972 de interés, por 100 cuánto se pagarían?
R/ 26.25% Esta tasa verdadera de interés se llama Tasa Efectiva que difiere de la tasa pactada Tasa Nominal
(24% TV). Ambas serán tratadas con mayor detenimiento más adelanta.

El mismo resultado se obtendría aplicando:

I F P F P
i Pero I  FP Reemplazando i I 
P P P P
F
i 1
P
1.514.972 1.514.972
i  1  26.25% También: i   100  100  26.25%
1.200.000 1.200.000

Ejemplo 1: El aumento promedio en los últimos 5 años del salario de un empleado ha sido del 4%. Si su sueldo
era de $758.000, cuánto ganaría hoy?

P = $758.000 I = 4% Anual n = 5 Años F=?

F  P (1  i ) n F  758.000(1  0.04) 5 F  $922.223

Ejemplo 2: La población de un municipio crece a una tasa del 1.2% anual en promedio. Si en el año 2000 se
tenían 12.500 habitantes, cuántos sería la población cinco años después?

P = 12.500 I = 1.2% Anual n = 5 Años F=?

F  P (1  i ) n F  15.500(1  0.0012)5 F  12.575 Habitantes

Además del caso anterior donde se calculó valor futuro o monto F, al igual que a interés simple, se puede
calcular cualquiera de las otras variables implícitas en la fórmula básica, así:

 VALOR PRESENTE A INTERÉS COMPUESTO

Consiste en calcular un valor presente P equivalente hoy a un valor futuro F, ubicada n períodos adelanta a una
tasa de interés compuesta de i.

F
F  P (1  i ) n P Formula de valor presente a interés compuesto
(1  i ) n

Ejemplo 3: Un productor adquiere una guadaña para cancelar dentro de tres meses por valor de $1.250.000. El
propietario del almacén le había incorporado un interés compuesto del 3% mensual. Si la quisiera pagar de
contado, cuánto sería su valor?

F = $1.250.000 I = 3% Mensual n = 3 Meses P=?

F 1.250.000
P P P  $1.143.927
(1  i ) n (1  0.03) 3

Ejercicios: Compruebe los ejemplos 1 y 2 calculando su valor presente.

 CÁLCULO DE LA TASA DE INTERÉS COMPUESTO

Se trata de calcular la tasa de interés compuesto conociendo el capital inicial y el obtenido un tiempo después
en una inversión.
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F F F
F  P (1  i ) n  (1  i ) n  n  (1  i )  i  n 1
P P P

F
i n 1 Fórmula de Tasa de Interés a interés compuesto
P

Ejemplo.4: En el día de hoy se depositan en el banco $1.450.000 y al cabo de 8 meses se retiran $1.766.648.2
calcular la tasa de la operación?

P = $1.450.000 I=? n = 8 Meses F = $1.766.648.2

F 1.766.648.2
i n 1 i8 1 i  2.5% mensual
P 1.450.000

Ejemplo 5: A que tasa de interés compuesto, capitalizando mensualmente, $728.000 se convierten en 2 años en
$1.040.678

P = $728.000 I=? n = 2 Años F = $1.040.678

F 1.040.678
i n 1 i 24 1 i  1.5% Mensual
P 728.000

 TIEMPO DE NEGOCIACIÓN
Con frecuencia se necesita capitalizar un dinero para cubrir compromisos o reponer equipos. Conociendo el
capital inicial de que se dispone, la tasa de interés que ofrece el banco y el monto que se necesitará, se puede
calcular el tiempo necesario para reunir esos recursos.
F
F  P (1  i ) n  (1  i ) n
P
F
Log  nLog (1  i ) Fórmula del número de períodos a interés compuesto
P

Por razones prácticas es mejor desarrollar primero las operaciones indicadas y posteriormente despejar n

Ejemplo 6: Un agricultor adquiere un compromiso de $2.000.000 para lo cual dispone de $1.640.697. Si un

Banco le recibe el dinero y le reconoce una tasa mensual del 2%, cuánto tiempo antes debería hacer la
inversión?

P = $1.040.678 I = 2% mensual n=? F = $2.000.000

F 2.000.000
Log  nLog (1  i ) Log  nLog (1  0.02) Log1.219  nLog1.02
P 1.640.697

0.086
0.086  n0.0086 n n  10 Meses
0.0086
Ejemplo: En cuanto tiempo se duplica un capital colocado al 21% de interés capitalizando trimestralmente?

P=X I = 5.25% n=? F = 2X

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F 2X
Log  nLog (1  i ) Log  nLog (1  0.0525) Log 2  nLog1.0525
P X

13.546
0.3010  n0.0222 n  13.5464 Trimestres  3.387 3 Año 4 Meses 19
4
Días

 ECUACIONES DE VALOR CON INTERÉS COMPUESTO

Las ecuaciones de valor con interés compuesto son una de las técnicas más útiles de las matemáticas
financieras para resolver problemas financieros. Se basan en el teorema fundamental de las matemáticas
financieras que dice que en un flujo de caja (ingresos y egresos) el valor de arriba es igual al valor de abajo, en
una misma fecha, llamada fecha focal (FF).

Para establecer la ecuación de igualdad se siguen los siguientes pasos:

1. Dibuje correctamente el flujo de caja; hacia arriba los ingresos y hacia abajo los egresos.
F
2. Traslade todos los valores a una fecha focal, mediante las fórmulas F  P (1  i ) n y P 
(1  i ) n
3. Establezca la ecuación igualando los valores de arriba con los valores de abajo.

Ejemplo: Carmen Carmona se comprometió a pagar una deuda de la siguiente manera: un pago hoy por valor
de $250.000; otro de $400.000 a los 5 mese y $500.000 dentro de 8 meses. Sin embargo, después decidió
negociar con el prestamista dos pagos iguales a los 6 y 10 meses. Calcular el monto de cada pago si la
negociación se hizo al 2% de interés mensual. FF /0

Contrato inicial
P
5 8

$250.000 $400.000 $500.000

400.000 500.000
P  250.000   P  250.000  362.292.32  426.745.19 P
(1  0.02) 5
(1  0.02)8
= $1.039.037.5

Nuevo contrato

$1.039.037.51
6 10
0

X X

X X
1.039.027.51   1.039.027.51  0.888 X  0.820 X
(1  0.02) 6
(1  0.02)10
1.039.027.51
X  X = $608.329.92
1.708

O sea, que es lo mismo cancelar la primera opción (hoy $250.000; $400.000 a los 5 mese y $500.000 dentro
de 8 meses.), que $1.039.027.51 hoy ó dos cuotas de $608.329.92 a los 6 y 10 meses, todo porque son valores
equivalentes.
Ejercicio: Un brete tiene un valor de $2.300.000 y se va a financiar a una tasa de interés del 3% mensual, con
una cuota inicial del 10% y tres pagos en los 5, 7 y 10 meses siguientes, con la condición que el segundo pago
sea 50.000 menos que el primero y el tercero $150.000 más que el segundo. Calcular el valor de los pagos.

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Ejercicio: Cuánto debo depositar en una cuenta que paga el 2% mensual para retirar $500.000 a los 7 meses y
$900.000 a los 10 meses y aún me quede un saldo de $400.000 a los 12 meses. Nota: establecer FF al
momento cero y posteriormente en el mes 8.

EJERCICIO PROPUESTOS

1. En cuanto se convierten $2.750.000 al cabo de 5 años si se han colocado al 18% de interés capitalizando
trimestralmente? Cuál fue la tasa efectiva anual de la transacción. R/ $6.632.213.57 TEA = 19.25%

2. ¿En cuanto tiempo $ 5.000.000 colocados al 12.4% de interés compuesto capitalizando bimestralmente, se
convierte en $16.651.767.53? R/ 10 años

3. ¿Qué cantidad de dinero hay que colocar en un Banco que paga el 20% de interés compuesto capitalizado
bimensualmente, para acumular en 6 años la suma de $475.000? Cuál fue la tasa efectiva anual de la
transacción. R/ $145.894.12 TEA = 21.00%

4. ¿A qué tasa de interés compuesto, capitalizado mensualmente, $728.000 se convierten en 3.5 años en
$2.053.684.50? R/ 30% Mensual TEA = 34.49%

5. Un equipo de enfardar pasto que vale de contado $3.600.000 se va a financiar a una tasa de interés del 2%
mensual por medio de una cuota inicial del 10% y tres pagos en los meses 6, 8 y 10 respectivamente, de tal
manera que el segundo pago sea el doble que el primero y el tercer pago sea el triple del primero. Calcular
el valor de los pagos. R/ 1º $360.000 2º 640.823.16 3º 1.281.646.32 4º 1.922.496.48
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6. Una persona ha consignado $585.000,00 en una caja de ahorros que paga el 18% de interés compuesto
capitalizado trimestralmente, ¿Cuánto recibe 8 años después al cancelar su cuenta? R/ $2.392.683.91

7. ¿En cuanto tiempo $825.000 al 15.75% de intereses compuestos capitalizados semestralmente, se

convierten en $2.476.313.78? Cuál fue la tasa efectiva anual de la transacción. R/ 7 Años, 6 mes TEA =
16.37%

8. ¿Qué cantidad de dinero hay que colocar en una entidad crediticia que paga el 18% de interés compuesto,
capitalizado mensualmente para poder retirar $7.500.000 al cabo de 10 años? Cuál fue la tasa efectiva
anual de la transacción. R/ $1.256.423.91 TEA = 19.56%

9. Por una deuda de $500.000 contada a interés compuesto capitalizado bimestralmente, por 2.5 años, se
paga $967.641.22, ¿Cuál es la tasa de interés compuesta cobrada y la TEA? R/ 27% Anual TEA =
30.23%

10. Pedro Carmona ahorra hoy la suma de $1.500.000 en un Banco que le reconoce el 2% mensual, retira
$180.000 dentro de 6 meses, $250.000 dentro de 10 meses, hace un nuevo depósito en el mes 14 por valor
de $350.000. Qué saldo tendrá en la cuenta dentro de 2.5 años? R/ $2.536.511.82

…………………………………………………………………………………………………………………………………
11. ¿Cuanto produce $ 750.000 en 3 años si han sido colocados al 15% de interés compuesto, capitalizando
semestralmente? Cuál fue la tasa efectiva anual de la transacción. R/ $1.157.476.14 TEA = 15.56%
12. En que tiempo se duplican un capital colocado al 21% de interés compuesto capitalizando trimestralmente?
R/ 3 Años, 4 mes 19 Días

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13. Cuanto cuesta cancelar una deuda hoy que dentro de 2.5 año vale $7.500.000, si se negoció a un interés
del 16% capitalizable semestralmente? Cuál fue la tasa efectiva anual de la transacción. R/ $5.104.373.98
TEA = 16.64%

14. Que resulta más rentable: invertir en un negocio que garantiza triplicar el capital en 8 años o consignar el
mismo capital a una caja que paga el 18% de interés compuesto capitalizando trimestralmente?
R/ Segunda opción

15. Angélica Bravo tiene dos opciones de vender su parcela en La Ceibita.

Primera opción: Recibir una cuota inicial de $3.500.000, un pago de $4.000.000 dentro de 6 meses y el
saldo de $8.000.000 dentro de un año con intereses del 3% mensual incluidos.
Segunda opción: Venderla de contado por $12.460.976 Cuál es la mejor opción? R/ No existe diferencia

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16. ¿Cuánto rinde $300.000 en 10 años si han estado colocados al 12.75% de interés compuesto capitalizando
trimestralmente? Cuál fue la tasa efectiva anual de la transacción. R/ $1.052.158.26 TEA = 13.37
17. En qué tiempo se cuadruplica un capital colocado al 24.75% de interés compuesto capitalizado
trimestralmente? R/ 5 Años, 9 mes 3 Días

18. El valor de un pagaré que se vence dentro de 18 meses es de $2.400.000 a una tasa del 2.05% mensual.
Cuál sería su valor si se quisiera cancelar a los 3 meses?

19. ¿Qué es más ventajoso: invertir en un negocio que garantiza cuadruplicar la inversión en 6 años o depositar
el capital en una caja que paga el 15.25% de interés compuesto capitalizado trimestralmente? R/ Primera
opción

20. Calcular el valor de contado de un arado de cincel que financiado se paga de la siguiente forma: Una cuota
inicial de $800.000, al final del 5º mes un pago igual a la tercera parte de su valor y al final del mes 7 un
pago igual a la mitad de su valor. La tasa de interés que le cobraron fue del 3% mensual. R/ $2.615.079.86
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