A.

Índices de Rentabilidad
Permiten evaluar el resultado de la eficacia en la gestión y administración de los recursos
económicos y financieros de la empresa.

1. Rentabilidad sobre la Inversión.- Conocida también como rentabilidad económica o

del negocio, mide la eficacia con que han sido utilizados los activos totales de la empresa
sin considerar los efectos del financiamiento.

Utilidad Neta + Intereses x ( 1- t)

Intereses
Donde: t es la tasa impositiva.

2. Rentabilidad sobre los Capitales Propios: Conocida también como rentabilidad

financiera, considera los efectos del apalancamiento financiero sobre la rentabilidad de
los accionistas.

Utilidad Neta
Patrimonio

Es importante mencionar que en la medida en que el costo de la deuda sea inferior al

rendimiento económico de los activos, mayor será la rentabilidad obtenida por encima
del rendimiento del negocio para los propietarios de la empresa.

3. Margen Comercial. Determina la rentabilidad sobre las ventas de la empresa

considerando sólo los costos de producción.

Ventas Netas – Costos de Ventas

Ventas Netas

4. Rentabilidad Neta sobre Ventas. Es una medida más exacta de la rentabilidad neta
sobre las ventas, ya que considera además los gastos operacionales y financieros de la
empresa.

Utilidad Neta
Ventas Netas

B. Otros Índices

5. Valor Contables / Valor Nominal.- Se calcula dividiendo el patrimonio de la empresa y

las cuentas del capital social y participación patrimonial del trabajo.

Patrimonio
Capital Social + Acciones de Inversión

Cuando el valor de este indicador es superior a la unidad, quiere decir que la empresa ha sido
capaz de generar a partir de la utilización de sus recursos un excedente, sobre el aporte inicial
de los accionistas. Mientras que si resulta inferior, indica que la empresa ha tenido resultados
acumulados negativos que ha superado a otros rubros del patrimonio. Como reserva y
excedentes de revaluación, productos de la obtención de utilidades negativas durante el
ejercicio, o ejercicios anteriores.