S&P 500

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S&P 500 1950-2016.

El índice Standard & Poor's 500 (Standard & Poor's 500 Index) también conocido como S&P
500 es uno de los índices bursátiles más importantes de Estados Unidos. Al S&P 500 se lo considera
el índice más representativo de la situación real del mercado.1
El índice se basa en la capitalización bursátil de 500 grandes empresas que poseen acciones que
cotizan en las bolsas NYSE o NASDAQ, el índice captura aproximadamente el 80% de toda la
capitalización de mercado en Estados Unidos. Los componentes del índice S&P 500 y su
ponderación son determinados por S&P Dow Jones Indices. Se diferencia de otros índices de
mercados financieros de Estados Unidos, tales como el Dow Jones Industrial Average o el
índice Nasdaq Composite, en la diversidad de los rubros que lo conforman y en su metodología de
ponderación. Es uno de los índices de valores más seguidos, y muchas personas lo consideran el más
representativo del mercado de acciones de Estados Unidos, y el marcador de tendencias de la
economía norteamericana.1 El National Bureau of Economic Research ha clasificado a las acciones
comunes como un indicador relevante de los ciclos de negocios. 2

Índice

 1Historia
 2Criterios de selección
 3Ponderación
 4Mantenimiento del Índice
 5Referencias

Historia[editar]
Los orígenes del S&P 500 se remontan a 1923 cuando la empresa Standard & Poor's introdujo un
índice que cubría 233 compañías. El índice, tal como se lo conoce hoy en día, fue formulado
en 1957 al extenderse para incluir las 500 compañías más grandes de Estados Unidos.
Este índice bursátil se compone de las 500 empresas más grandes de Estados Unidos y se pondera de
acuerdo a la capitalización de mercado de cada una de las empresas. Este índice expresa mejor la
situación real del mercado accionario y de bonos por lo que es más sensible que el Dow Jones
Industrial Average y el Nasdaq 100.

Criterios de selección[editar]
Las empresas que componen el S&P 500 son seleccionadas por un comité. Ello es similar al
procedimiento utilizado por el Dow Jones Industrial Average, pero diferente de lo que ocurre en
otros tales como elRussell 1000, que se basan de manera estricta en reglas. Al considerar la
elegibilidad de una nueva empresa al índice, el comité analiza el mérito de la empresa utilizando
ocho criterios primarios: capitalización bursátil, liquidez, domicilio, capital flotante, clasificación del
sector, viabilidad financiera, periodo de tiempo durante el cual ha cotizado en bolsa y ser negociada
en la bolsa de valores.3
El comité selecciona compañías para el S&P 500 de forma que sean representativas de las industrias
que operan en la economía de Estados Unidos. Para ser agregada al índice, una empresa debe
satisfacer los siguientes requerimientos de liquidez y tamaño:3

 la capitalización bursátil debe ser igual o mayor a 4000 millones de dólares norteamericanos
 la relación entre el monto anual en dólares negociado a la capitalización bursátil ajustada
debe ser superior a 1.0
 el volumen de acciones negociado mensualmente debe por lo menos ser de 250,000
acciones en cada uno de los seis meses previos a la fecha de evaluación.

Las acciones deben ser ofrecidas de manera pública bien en el NYSE (NYSE Arca o NYSE MKT) o
en el NASDAQ (NASDAQ Global Select Market, NASDAQ Select Market o el NASDAQ Capital
Market). No pueden formar parte del índice acciones o participaciones de los siguientes tipos de
emprendimientos empresarios: sociedades en comanditas, sociedades en comanditas por
acciones, OTC bulletin board issues, closed-end funds, ETFs, ETNs, royalty trusts, tracking
stocks, acciones preferentes, unit trusts, equity warrants, obligaciones convertibles, investment
trusts, ADRs, ADSs y MLP IT units.3

Ponderación[editar]
Tradicionalmente el índice ha sido ponderado considerando la capitalización de cada empresa; o sea
los movimientos en los precios de acciones de empresas con mayores capitalización de mercado
(el precio de cada acción multiplicado por el número de acciones emitidas) poseen una influencia
mayor sobre el valor del índice que las empresas con menores montos de capitalización de mercado.
Es decir en la actualidad Standard & Poor's calcula la capitalización de mercado de cada empresa
considerada en el índice utilizando solo la cantidad de acciones disponibles para ser compradas o
vendidas por el público (denominado el "capital flotante").4

Mantenimiento del Índice[editar]

Para mantener consistente el S&P 500 a lo largo del tiempo, el mismo es ajustado para tener en
cuenta las decisiones que toman las corporaciones que afectan la capitalización del mercado, como
por ejemplo la emisión de acciones, pago de dividendos y eventos de reestructuración tales como
fusiones empresarias o desprendimiento de porciones de la empresas. Adicionalmente, para
permanecer como un indicador válido del mercado de valores de Estados Unidos, la selección de
acciones que lo conforman es revisada con cierta periodicidad dando de baja y de alta empresas
según sea apropiado.3
Para evitar que el valor del Índice cambie solo como resultado de decisiones financieras de las
corporaciones, todas aquellas decisiones que afectan el valor de mercado del Índice requieren que se
ajuste el divisor del mismo. Asimismo, cuando una empresa es quitada del Índice y reemplazada por
otra con una capitalización de mercado diferente, se debe ajustar el divisor para que el valor del
Índice S&P 500 permanezca constante. Todos los ajustes del divisor son realizados luego que se
cierra el mercado y luego que se calcula el valor al cierre del Índice S&P 500. Existe una extensa
gama de decisiones corporativas que requieren se ajuste el divisor, las mismas se indican en la tabla
adjunta:5
 Tipo de decisión Ajuste del divisor

División de acciones (por ejemplo, 2×1) No

Emisión de acciones Sí

Recompra de acciones Sí

Dividendo especial en efectivo Sí

Cambio de la empresa Sí

Oferta de derechos Sí

Desprendimiento (venta) de parte de la empresa Sí

Sí
Fusiones