Práctica Individual 2.

2 Análisis de Estados Financieros

Mauricio E. Herrera Sánchez

Balance General

ELITE, S.A. DE C.V. 31 de Dic. 31 de Dic. Variación '19 - '20 en: Balance General Base Común
Balances Generales al: 2020 2019 $ % 2020 2019
ACTIVO CIRCULANTE
Bancos 9,000 10,000 -1,000 -10.00% 1.49% 2.51%
Inversiones Temporales 3,000 4,000 -1,000 -25.00% 0.50% 1.00%
Clientes 130,000 100,000 30,000 30.00% 21.52% 25.08%
Inventarios 300,000 180,000 120,000 66.67% 49.66% 45.14%
Pagos Anticipados 3,000 5,000 -2,000 -40.00% 0.50% 1.25%
TOTAL DE ACTIVO CIRCULANTE 445,000 299,000 146,000 48.83% 73.66% 74.97%
ACTIVO NO CIRCULANTE
Mobiliario y Equipo 199,000 128,000 71,000 55.47% 32.94% 32.10%
Depreciación Acumulada -40,000 -29,000 -11,000 37.93% -6.62% -7.27%
TOTAL DE ACTIVO FIJO 159,000 99,000 60,000 60.61% 26.32% 24.82%
Activo Intangible 100 800 -700 -87.50% 0.02% 0.20%
TOTAL DE ACTIVO NO CIRCULANTE 159,100 99,800 59,300 59.42% 26.34% 25.03%
TOTAL DE ACTIVOS 604,100 398,800 205,300 51.48% 100.00% 100.00%
PASIVO A CORTO PLAZO        
Proveedores 196,000 100,000 96,000 96.00% 32.44% 25.08%
Adeudos Bancarios 99,000 39,000 60,000 153.85% 16.39% 9.78%
Acreedores Diversos 15,600 9,300 6,300 67.74% 2.58% 2.33%
Impuestos por Pagar 12,000 22,000 -10,000 -45.45% 1.99% 5.52%
TOTAL DE PASIVO A CORTO PLAZO 322,600 170,300 152,300 89.43% 53.40% 42.70%
PASIVO A LARGO PLAZO        
Adeudos Bancarios a Largo Plazo 15,000 16,000 -1,000 -6.25% 2.48% 4.01%
TOTAL DE PASIVOS 337,600 186,300 151,300 81.21% 55.88% 46.72%
 CAPITAL CONTABLE        
Capital Social 75,000 75,000 0 0.00% 12.42% 18.81%
Aportaciones Adicionales 20,000 20,000 0 0.00% 3.31% 5.02%
Utilidades Acumuladas 102,500 58,500 44,000 75.21% 16.97% 14.67%
Utilidad del Ejercicio 69,000 59,000 10,000 16.95% 11.42% 14.79%
TOTAL DE CAPITAL 266,500 212,500 54,000 25.41% 44.12% 53.28%
TOTAL DE PASIVO Y CAPITAL 604,100 398,800 205,300 51.48% 100.00% 100.00%

Comentarios:
- Variaciones: dentro de las variaciones calculadas del 2019 vs 2020, se puede observar un incremento del 66% dentro de los inventarios, acompañado
de un 55% en mobiliario y equipo, lo cual permite suponer que la empresa está realizando inversiones para incrementar su producción. Así mismo, ha
decidido disminuir parte de sus activos circulantes, lo cual le genera una mayor capacidad de liquidez. En cuestión de pasivos incremento su deuda
con proveedores (96%), bancos (154%) y acreedores (67%), esto posiblemente para financiarse de sus deudas y dar un mayor impulso a sus planes de
incremento en producción. El financiamiento esta viniendo por parte de los pasivos, ya que no se generaron aportaciones de capital por parte de los
socios; únicamente una mayor retención de utilidades lo cual va alineado con la posibilidad de la preparación para un crecimiento de la empresa.

- Base común: dentro de las proporciones calculadas se observa que de los activos el 74% son circulantes, siendo que el 50% se trata de inventario. Esta
situación puede reforzar la hipótesis de que la empresa planea un incremento en producción y ventas, sin embargo, si se analiza desde una
perspectiva aislada conlleva un riesgo de que el inventario este detenido y a mediano plazo genere un incremento en costos fijos, así como la pérdida
de materiales. Con respecto a los pasivos y capital, se observa una proporción equilibrada. Los pasivos a corto plazo representan un 53%, mismo que
es cubierto por el 74% de activo circulante, dando una señal positiva sobre la cobertura de deudas. La proporción de capital se observa equilibrada,
teniendo un mayor peso el monto de utilidades acumuladas (17%), que bajo la misma hipótesis puede representar la planeación en reinversión.

Estado de Resultados
 ELITE, S.A. DE C.V. 31 de Dic. 31 de Dic. Variación '19 - '20 en: Balance General Base Común
Estado de Resultados 2020 2019 $ % 2020 2019
Ventas netas 1,020,000 1,013,000 7,000 0.69% 100.00% 100.00%
(-) Costo de ventas 821,000 814,000 7,000 0.86% 80.49% 80.36%
(=) Utilidad bruta 199,000 199,000 0 0.00% 19.51% 19.64%
(-) Gastos de operación 104,000 107,000 -3,000 -2.80% 10.20% 10.56%
(=) Utilidad de operación 95,000 92,000 3,000 3.26% 9.31% 9.08%
(-) Otros gastos 300 200 100 50.00% 0.03% 0.02%
(=) U.A.F.I.R. 94,700 91,800 2,900 3.16% 9.28% 9.06%
(-) C.I.F. 13,700 10,800 2,900 26.85% 1.34% 1.07%
(=) U.A.I.R. 81,000 81,000 0 0.00% 7.94% 8.00%
(-) Impuestos 12,000 22,000 -10,000 -45.45% 1.18% 2.17%
(=) Utilidad Neta 69,000 59,000 10,000 16.95% 6.76% 5.82%

Comentarios:
- Variaciones: con relación a las variaciones, pienso que el principal punto a destacar es que la utilidad bruta se mantuvo igual de un año con otro, lo
cual puede interpretarse que se tiene una relación directa de cada producto vendido con sus costos de venta, sin una aparente economía de escala.
Por esto es por lo que dentro del balance general vemos un aumento en inventario, ya que es necesario incrementarlo para producir y vender más. Así
mismo, el rubro con mayor variación fue el de otros gastos, donde se observa que la empresa puede estar teniendo un incremento en partidas como
sueldos, rentas, servicios, entre otros; alineado con el punto de incrementar su capacidad de producción mediante mobiliario y equipo, e inventario.
Por último, importante señalar la intención de la empresa por el pago de impuestos.

- Base común: resalta que de las ventas el 80% se va en el costo de ventas, es decir, de cada $1 ganado se gasta $.80 en producirlo. A mi consideración
es una proporción bastante alta y que de inicio disminuye las utilidades de la operación. Por lo que, solo con su operación la empresa es rentable en
9% y si bien no es un porcentaje preocupante (sin considerar información de años de la empresa e industria), si es un porcentaje que si los costos
aumentan por alguna situación externa se vería altamente afectado, disminuyendo la base para llegar a la UAIR y afectar al flujo de efectivo. Siguiendo
la línea de la hipótesis inicial, interpretaría que la empresa ha decidido invertir en mobiliario y equipo para mejorar su línea de producción y poder
disminuir sus costos, de forma que logre una mayor rentabilidad de cada producto vendido y aumentar sus porcentajes de utilidad generando una
mayor liquidez y solidez a la empresa.

Razones Financieras
 Razones de Liquidez 2020 Razones de Rentabilidad 2020
1) Razón circulante: 1) Utilidad por acción:
Resultado: Muestra la capacidad Resultado: representa el total de
de una empresa para cubrir sus 1.379417 92
ganancias que se obtienen por
pasivos circulantes con sus cada
activos circulantes. acción ordinaria vigente.

2) Prueba del ácido: 2) Tasa de rendimiento sobre la

Resultado: Permite conocer la
capacidad de las empresas de
cubrir
sus pasivos circulantes con sus
activos más disponibles.
3) Rotación de cuentas por
cobrar:
Resultado: Permite conocer la
calidad de las cuentas por cobrar
de
una empresa y que tanto éxito
tiene en su cobro.
inversión en activos:
0.440174 Resultado: determina la
eficiencia global en cuanto a la 15.73%
generación
de utilidades con activos
disponibles. Poder del capital
invertido.
3) Tasa de rendimiento sobre la
8.87 inversión de los accionistas:
Resultado: Significa la 25.89%
rentabilidad de la inversión total
de los
accionistas.

Comentarios:
De acuerdo con las razones financiera, la empresa tiene capacidad ante una crisis de cubrir sus pasivos circulantes 1.4 veces haciendo uso de sus activos
circulantes. Sin embargo, esto no quiere decir que los activos circulantes sean líquidos inmediatamente, por lo que la prueba del ácido nos permite conocer en
que proporción podría cubrir sus pasivos circulantes con aquellos activos más disponibles. En una situación de crisis dentro de la empresa sería importante
analizar una reestructura donde se utilicen esos activos líquidos para hacer frente a las deudas más importantes o de corto plazo ya que puede ser cubierto
hasta la mistad (.44) de estos pasivos. Un aspecto positivo es que la empresa es capaz de cobrar 8.87 veces sus cuentas durante el año, esto genera
tranquilidad ante la necesidad de necesitar liquidez ya que indica que cuenta con un equipo eficiente de cobranza.

Por otro lado, las razones de rentabilidad son realmente atractivas si se plantea ser un inversionista o accionista de la empresa, ya que refleja números
rentables y que la empresa cumple como negocio. Una ganancia de 92 por acción es un valor atractivo, más si se toma en cuenta la tasa de rendimiento sobre
inversión de los accionistas, ya que por cada peso esta obteniendo un rendimiento del 26% lo cual es bastante alto considerando las tasas de rendimiento que
ofrece un banco o mercados bursátiles. Sin tener más información resulta una empresa interesante para inversión a mediano y largo plazo, ya que se observan
planes de inversión en activos y la tasa actual de rendimiento sobre la inversión en activos es del 15% por lo que la empresa aprovecha estos recursos y con el
crecimiento esperado este porcentaje podría aumentar.