Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
Tasas Equivalentes PDF
Tasas Equivalentes PDF
de M er cados
Una empresa cuenta con un sobrante de tesorería ($1’000,000 de pesos) que no requerirá dentro de
182 días. La empresa cuenta con dos opciones de inversión en Pagaré Bancario por lo que requiere
analizar cuál es la mejor estrategia de inversión. Las opciones son las siguientes:
1) Comprar hoy un Pagaré Bancario a 91 días al 7.62% anual y al vencimiento reinvertir el capital
más los intereses en otro Pagaré al mismo plazo a la tasa de interés vigente en ese momento.
Primero, se determinan los intereses más el capital que produce el Pagaré Bancario a 91 días al
7.62%; invirtiendo $1’000,000 de pesos:
7.62% * 91
. 1´000,000 * 1 + = $1´019, 261.67
360
1´000,000.00 91 días
Se compara con una inversión de 182 días, por lo que faltan 91 días más de inversión, lo que
representa una capitalización más a la misma tasa de interés, partiendo del supuesto de que las
condiciones del mercado son las mismas al momento de la renovación de la inversión.
7.62% * 91
. 1´019,261.67 * 1 + = $1´038,894.34
360
1´019,261.67 91 días
Si anualizamos el rendimiento, dividiendo la cantidad obtenida al final de los 182 días contra el
$1’000,000 de pesos originalmente invertido obtendremos la tasa equivalente a 182 días:
1´038,894.34 360
− 1 * = 7.69%
1´000,000.00 182
Por lo tanto, la tasa de interés equivalente a 182 días de una tasa de interés a 91 días del 7.62% es
igual a 7.69%.
El rendimiento del Pagaré Bancario a 182 días es mayor a la tasa de interés equivalente de 91 días
a 182 días, dadas las condiciones del mercado existentes en ese momento. En conclusión, la
empresa maximiza el rendimiento invirtiendo en un Pagaré Bancario a 182 días, si las tasas de
interés no varían.
Documento elaborado por la Dirección Corporativa de Análisis y Estrategias de Mercados, Dirección General de Tesorería y Mercados, BBVA-Bancomer
Análisis y Estrat egi as
de M er cados
El método anterior es un poco laborioso por lo que a continuación se presenta una fórmula que
simplifica el procedimiento y sirve para transformar tasas de interés de plazos mayores a menores y
de menores a mayores:
m
Tr * n 360
− 1 *
n
Teq = 1 +
360 m
donde:
Teq = tasa de interés equivalente al plazo m.
n = plazo correspondiente a la tasa de interés inicial.
Tr = tasa de interés conocida.
m = plazo equivalente deseado.
Sustituyendo los datos del ejercicio anterior en la fórmula para determinar la tasa equivalente a 182
días dada una tasa de 91 días el resultado es el siguiente:
182
360
− 1 *
7 .62 % * 91 91
Teq = 1 + = 7.69%
360 182
La tasa de interés equivalente a un plazo “m” con respecto de una tasa de interés conocida a un
plazo “n” es aquella tasa de interés a la que es necesario invertir un peso al plazo “m”,
capitalizando al mismo plazo “m”, para llegar al mismo capital más intereses que si se hubiese
invertido a la tasa de interés conocida al plazo “n”.
1) Descendente ó negativa.
Documento elaborado por la Dirección Corporativa de Análisis y Estrategias de Mercados, Dirección General de Tesorería y Mercados, BBVA-Bancomer
Análisis y Estrat egi as
de M er cados
Plazo
3) Horizontal.
Plazo
4) Abultada.
Plazo
Documento elaborado por la Dirección Corporativa de Análisis y Estrategias de Mercados, Dirección General de Tesorería y Mercados, BBVA-Bancomer
Análisis y Estrat egi as
de M er cados
Las tasas de interés de largo plazo suben cuando se presentan alguno(s) de los escenarios
siguientes:
Las tasas de interés de corto plazo bajan básicamente cuando hay un exceso de recursos
financieros en el mercado, con estabilidad cambiaria y/o en inflación.
Las tasas de interés de largo plazo bajan cuando ocurre alguna(s) de las situaciones siguientes:
Cuando el corto plazo de la curva deja de estar presionada y comienza a descender, el largo plazo
sigue este movimiento aunque con menor velocidad que el corto plazo.
Es importante tomar en cuenta las situaciones señaladas para considerar cuál será la
tendencia de las tasas de interés en el futuro, sin embargo, éstas no limitan la existencia de
otras variables que pudieran surgir por cambios en el entorno económico nacional e
internacional, dadas las relaciones cada vez más estrechas, entre las economías de los
países.
BBVA Bancomer, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero BBVA Bancomer, no asume ningún tipo de responsabilidad por el contenido y alcance de este documento. Las
opiniones expresadas, las estimaciones y pronósticos incluidos en los documentos, no representan sugerencias para tomar decisiones en materia de inversión. La información
contenida fue obtenida de fuentes consideradas fidedignas; sin embargo, existe la posibilidad de que ésta sea errónea o imprecisa por causas ajenas a nuestra voluntad. Ninguna parte
de este documento podrá (i) copiarse, fotocopiarse o reproducirse en forma alguna, por ningún medio, ni (ii) redistribuirse sin el previo consentimiento por escrito.
Documento elaborado por la Dirección Corporativa de Análisis y Estrategias de Mercados, Dirección General de Tesorería y Mercados, BBVA-Bancomer