UNIDAD 1: PASO 1 - RECONOCIMIENTO GENERAL DEL CURSO

PRESENTADO POR:
JOSÉ AGUDELO RODRIGUEZ

PRESENTADO A:
AIMER ROMAN BARRERA

FINANZAS
CURSO N° 102038_11

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA – UNAD

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES ECONÓMICAS Y DE
NEGOCIOS
JUNIO 2018
 Introducción

En el presente trabajo se realiza el reconocimiento general del curso de Finanzas

a través de un recorrido de cada uno de los entornos de aprendizaje y de la misma
manera la temática prevista para las unidades 1 y 2 de acurdo a cada uno de los
enlaces relacionados en el entorno de conocimiento, que permiten conocerlos
conceptos de los siguientes temas: Concepto de contabilidad, Concepto de activo,
pasivo, patrimonio, ingresos, costos y gastos, Cualidades y objetivos de la
información contable, Estructura del estado de resultados, Estructura del estado de
situación financiera, Actividades de mercadeo, Actividades de producción,
Actividades de talento humano, Actividades de finanzas, Preparación y análisis de
la función financiera, Determinación de la estructura de activos, Estructura
financiera de la empresa, Responsabilidades, Objetivo básico financiero, Analista
financiero, ¿Qué es el análisis financiero?, Análisis Vertical, Análisis horizontal,
Indicadores financieros, Flujo de caja libre, Implementación de la estrategia, Valorar
la empresa, Monitorear el valor de la empresa, Flujo de caja libre, Productividad del
activo fijo, Productividad del capital de trabajo, Costo de capital WACC y EVA.
 RECONOCIMIENTO GENERAL DEL CURSO

Resumen con la información encontrada, desarrollando cada concepto

encontrado en los libros referenciados de acuerdo a las temáticas del curso.

Concepto de contabilidad
La contabilidad es una técnica que registra y presenta en términos monetarios y de
manera sistemática, las operaciones realizadas por una persona o empresa.
La contabilidad se divide en tres grandes áreas como son:
Contabilidad Financiera
Es una técnica utilizada para el registro y presentación de las transacciones hechas
por una empresa con el fin de proporcionar a personas externas la cantidad de
información financiera que facilite la toma de decisiones.
Características: La contabilidad financiera registra las operaciones ocurridas en
la empresa en el pasado y cuyo impacto debe mostrarse en la información financiera
de la empresa. Ejemplo: Camión comprado de contado, Terreno adquirido a crédito
y ventas hechas en la empresa.
Contabilidad Administrativa
Área de la contabilidad orientada a promover información financiera que permita a
usuarios internos de la organización llevar acabo la planeación y toma de decisiones
de la empresa elaborando planes y presupuesto a corto, mediano y largo plazos.
Características: Solo es regulada por las necesidades de la organización que la está
elaborando. Debido a que cada empresa hace su planeación diferente. Su
orientación es hacia hechos futuros que afectaran la empresa. Ejemplo: Informe
que elabora la C.A, Presupuesto de ventas, presupuesto de copras, presupuesto de
producción, presupuesto de efectivos etc.
Contabilidad fiscal
Área de la contabilidad orientada a cumplir con los requerimientos de la secretaria
de Hacienda y Crédito público para cumplir con el pago de impuestos.
Características: Esta área de la contabilidad está regida por las diferentes leyes que
regulan a la empresa en todo lo que se refiere al pago de impuestos. Tales como:
Ley de impuestos sobre rentas, ley de impuestos al valor agregado, etc. Ejemplo:
El pago de impuesto se hace sobre la operación realizada por la empresa en tiempo
pasado (no sobre impuesto futuros).
Concepto de activo, pasivo, patrimonio, ingresos, costos y gastos
Activos
Los Activos representan los bienes, derechos y otros recursos controlados
económicamente por la empresa, resultantes de sucesos pasados, de los que se
espera que la empresa obtenga beneficios o rendimientos económicos en el futuro.
El activo se clasifica a su vez en:
Activos Corrientes: son los activos que se espera consumir o vender dentro de los
doce meses que dura un ciclo normal de la operación del emprendimiento.
Activos no Corrientes: Al contrario de los corrientes son activos que no tendrán fines
de negociación. Permanecen más de un año, sirven para generar los ingresos, tales
como la maquinaria o equipo de cómputo.
Otros Activos: son aquellos que no se pueden clasificar, ni como circulantes ni como
fijos, pero que son propiedades que la organización tiene y que utilizar para llevar a
cabo sus programas, por ejemplo: gastos pagados por adelantado, alquileres,
seguros, papelería, etc.
Pasivo
El pasivo consiste en las deudas que la empresa posee, recogidas en el balance
de situación, comprende las obligaciones actuales de la compañía que tienen origen
en transacciones financieras pasadas.
El pasivo se clasifica a su vez en:
Pasivos Corrientes: Deudas y obligaciones con vencimiento en un plazo menor a un
año. Proveedores, documentos por pagar, acreedores diversos, gastos pendientes
de pago, impuestos pendientes de pago.
Pasivo no Corriente: deudas y obligaciones con vencimiento en un plazo mayor de
un año. Hipotecas por pagar o acreedores hipotecarios, documentos por pagar a
largo plazo.
Otros Pasivos: Cantidades cobradas anticipadamente por las que se tiene la
obligación de proporcionar un servicio y que son convertibles en utilidad conforme
pasa el tiempo. Rentas cobradas por anticipado, intereses cobrados por anticipado.

Patrimonio
Representa los recursos que los socios o propietarios han invertido en su empresa;
(El aporte inicial de los socios y el incremento de capital efectuado por los socios
según escritura pública).

Ingresos
Son todos los “beneficios obtenidos” y “no dinero recibidos” en la empresa por la
prestación de un servicio por la venta de un producto.
Costos
Está representado por las compras tanto de mercaderías para la venta como de
materia prima (Empresas Manufactureras), así como también por todas las cuentas
que afectan a las compras de manera directa o indirecta en su valor. Las principales
cuentas son: compras, devoluciones en compras, descuentos en compras, gastos
de importación, gastos aduaneros en compras, etc.
Gastos
Están representados por los costos de todos bienes y servicios utilizados por la
empresa para generar ingresos de un periodo determinado

Estructura del estado de resultados

Es el producto final de la contabilidad se presenta en reportes o informes llamados:
estados financieros. Los estados financieros básicos que una empresa debe
presentar son cuatro:
1. Estado de resultados.
Es el estado financiero que da a conocer los resultados de operación de un
negocio, esto es, revela si la empresa generó utilidades o pérdidas en su
operación dentro de un periodo determinado
2. Balance general.
Este informe muestra los recursos o bienes que son propiedad de una
empresa a una fecha determinada y la forma en que obtuvo esos bienes.
3. Estado de flujo de efectivo.
Hace una conciliación entre la utilidad de la empresa y el saldo final de
efectivo que se muestra en el balance general
4. Estado de cambios en el capital contable
Muestra los movimientos que sucedieron en el capital contable de la empresa
en un periodo determinado

Actividades de mercadeo
El mercado en la empresa tiene como principio identificar en todo momento las
necesidades delos consumidores y prepara la empresa para satisfacer en los
mercados que entienda, así como también responder a las tendencias de sus
mercados reales y potenciales. Para ello la empresa debe realizar investigaciones
de mercado, a fin de identificarlos y definir estrategias de crecimiento y cobertura
en función del análisis de las oportunidades y amenazas presentes y de las
fortalezas y debilidades competitivas.

Actividades de producción
En el ámbito de la economía el concepto de activad productiva o producción hace
referencia a dos aspectos. Por un lado, existe un concepto de producción global,
referido a la actividad económica desplegada por cualquier agente económico,
mediante el cual este crea un valor susceptible de ser intercambiado con otros
agentes económicos, por otra parte nos encontramos con otra aceptación del
concepto de producción más restringida, aquella que explica el proceso especifico
de trasformación del nuevo valor; en otras palabras, toda acción necesaria para la
obtención de un producto o servicio.
Concretando mas en concepto de actividad productiva u operativa y bajando al
terreno de la actividad empresarial, cabe decir que producción es el conjunto de
procesos, procedimientos, métodos y técnicas que las empresas emplean para la
obtención de bienes y/o prestación de servicios. Tales procesos, procedimientos,
métodos y técnicas implican en números ocasiones la realización de alteraciones
físicas de los recursos.

Actividades de talento humano

El área de recursos humanos es probablemente una de las que más ha
evolucionado a lo largo de los últimos años. Así, dejó de cumplir labores meramente
administrativas para convertirse en un nexo fundamental entre la dirección de una
empresa y los demás departamentos.
A la par, un nuevo concepto nació y con él toda una serie de retos y
responsabilidades que atañen a la gestión de Recursos Humanos. Nos referimos al
concepto de Gestión del Talento, el cual revaloriza el papel del factor humano en la
empresa como un gestor de su éxito. Una de las principales responsabilidades del
área de Recursos Humanos es administrar el talento de forma que los objetivos de
la empresa sean cumplidos. Para ello, necesita desempeñar cinco funciones
básicas:
1) Reclutamiento:
El proceso de reclutamiento es de suma importancia. Para obtener los mejores
resultados, el área de recursos humanos debe determinar las competencias
necesarias para el éxito del negocio y contratar a las personas que posean o puedan
desarrollar dichas habilidades.
2) Formación:
Si a través del reclutamiento las empresas logran obtener los diamantes en bruto
que necesitan para asegurar el cumplimiento de sus objetivos, es a través de la
formación que dichos diamantes son pulidos. Para que un negocio logre crecer
necesita que sus colaboradores desarrollen las competencias necesarias para
lograr un óptimo rendimiento.
3) Desarrollo profesional:
A través de esta función se establecen líneas de carreras importantes para permitir
el desarrollo profesional de los colaboradores. Esto es esencial para generar mayor
compromiso y fidelidad por parte de los trabajadores.
4) Evaluación del desempeño:
Una de las principales funciones del área de Recursos Humanos es realizar
evaluaciones de desempeño que permitan identificar las competencias que
necesitan mayor desarrollo. Esta herramienta además beneficia a los
colaboradores, pues a través de ella pueden recibir la retroalimentación necesaria
para crecer profesionalmente.
5) Modos de Compensación:
Existe una nueva visión sobre cómo retribuir a un colaborador por su trabajo en la
empresa. Las nuevas tendencias contemplan la implementación de una variante
porcentual a modo de retribución por los logros y objetivos cumplidos. De esta
forma, se busca incentivar al colaborador a desempeñar una mejor labor.

Actividades de finanzas
Las finanzas se refieren a todas las actividades relacionadas con la obtención de
dinero y su uso eficaz.
Las finanzas provienen del latín fínis, que significa acabar o terminar. Las finanzas
tienen su origen en la finalización de una transacción económica con la transferencia
de recursos financieros, con la transferencia de dinero se acaba la transacción.
Las finanzas se encargan de establecer las actividades, procesos, técnicas y
criterios a ser utilizados, con la finalidad que una unidad económica optimice tanto
la forma de obtener recursos financieros como el uso de los mismos, durante el
desarrollo de sus negocios o actividad productiva y los pagos de las obligaciones
que se generen. Las finanzas abarcan tres áreas importantes:
 La gestión financiera o empleo eficiente de los recursos financieros.
 Los mercados financieros o conversión de recursos financieros en recursos
económicos, o lo que es lo mismo, conversión de ahorros en inversión.
 La inversión financiera o adquisición y asignación eficientes de los recursos
financieros.

Preparación y análisis de la función financiera

Preparación y análisis de la función financiera es un proceso al cual corresponde
la recopilación de los estados financieros básicos y la información cualitativa
relevante a nivel interno y externo de la empresa. El proceso de análisis, se deriva
de la interpretación de los datos obtenidos en razones o indicadores financieros. La
información analizada y comparada en su conjunto, permitirá la toma de decisiones
sobre la empresa en lo pertinente a su situación financiera, ya sea dada por lo
sucedido en el pasado, en el presente o en las proyecciones futuras que se
pretenden alcanzar.
Determinación de la estructura de activos
La estructura de inversión dela empresa está conformada por todos aquellos bienes
y derechos adquiridos para la realización de su actividad operacional; está
compuesta por el total de activos, y dentro de ellos, los activos corrientes, los activos
no corrientes (fijos) y otros activos.

Estructura financiera de la empresa

A continuación debemos buscar la forma en que la empresa va a adquirir esos
recursos, es decir, cómo los va a financiar: con aportación de los socios (capitales
propios), con préstamos y créditos bancarios, con créditos de los proveedores, etc.;
estos elementos o fondos forman lo que se denomina estructura financiera de la
empresa. La complicación estriba en que la financiación de los elementos de la
estructura económica no debe realizarse de cualquier manera, sino que debe existir
un equilibrio con los fondos o fuentes financieras empleadas. En efecto, la
maquinaria, las instalaciones, el mobiliario, las existencias y la tesorería tienen cada
cual su propio ciclo de vida. Algunos elementos como la maquinaria, instalaciones,
etc., se van depreciando con el uso y esa pérdida de valor se va recuperando a
través del proceso de amortización que permite crear un fondo para su reposición
directa en el caso de que hayan sido adquiridos con capitales propios (aportación
de los socios) o la devolución y remuneración del préstamo con que se adquirieron.
Responsabilidades
1. Son responsabilidades del área financiera:
2. Producción
3. Administración eficiente del capital del trabajo
4. Selección y evaluación de inversiones a largo plazo
5. Manejo de fondos requeridos por la empresa
6. Participación en el desarrollo de la empresa
7. Manejo administrativo delas áreas

Objetivo básico financiero.

Siempre ha existido la desprevenida tendencia a pensar que el principal objetivo
financiero es la maximización de utilidades. Ésta es una posición equivocada puesto
que se identifica un conjunto de limitaciones que hacen no viable el objetivo. Es el
caso de que sólo tiene en cuenta el corto plazo sin considerar la continuidad, la
permanencia en el mercado que a largo plazo debe lograr la empresa.
Indudablemente, el análisis debe ser más profundo para obtener las debidas
conclusiones. Por tanto, el presente capítulo se dedicará a estudiar el objetivo
financiero más representativo para las organizaciones. Esto necesariamente implica
todo un proceso de evaluación tanto de las condiciones internas como externas a la
firma. Iniciamos la discusión con el concepto de empresa y los objetivos
organizacionales, ya que interpretar a la empresa es importante, puesto que en la
mayoría de las veces influye, la manera como se orienta el negocio y, además, es
esencial en la definición de un objetivo general que sirva de base para trazar el
horizonte de la firma.
Posteriormente, como resultado de los cambios ocurridos en el entorno, indicamos
que las decisiones no se toman en condiciones de certeza y, por tanto, los
resultados también son probables. De ahí que no se puede perder la visión del
riesgo que involucra la consecución del objetivo básico financiero. Este riesgo tiene
muy distintas interpretaciones y presentaciones en la organización. Resultan
expresiones muy conocidas como el riesgo operativo, el riesgo financiero, el riesgo
total, el coeficiente beta, la calificación de riesgos, entre otros, que de una u otra
forma inciden con su presencia en la consecución del objetivo.

Analista financiero
El análisis Financiero lo realizan todos los interesados en el funcionamiento y
desempeño económico de una organización, desde los trabajadores, inversionistas,
proveedores y hasta el gobierno.
El objetivo de cada uno de estos grupos de análisis financiero es diferente, pero
coinciden en obtener información de una organización para tomar decisiones. Así
los proveedores necesitan analizar la situación financiera de un cliente para conocer
la verdadera capacidad de pago, diseñar políticas comerciales y tomar decisiones
de otorgamiento de créditos y el plazo; los inversionistas pretenden conocer las
capacidades de generación de riquezas y, por tanto del retorno de su inversión.

¿Qué es el análisis financiero?

El análisis financiero es un proceso de recopilación, interpretación y comparación
de datos cuantitativos y cualitativos, y de hechos históricos y actuales de una
empresa, su propósito es el de obtener un diagnóstico sobre el estado general real
de la compañía, permitiéndole con ello una adecuada toma de decisiones.

Análisis Vertical
Tiene como objetivo el estudio de la estructura interna de los estados financieros.
Para ellos relacionamos las distintas partidas del balance y de la cuenta de
resultados con el total del activo y con el importante total de las cifras de negocios.
Análisis horizontal
Su objetivo Horizontal el estudio de las tendencias descritas por las magnitudes
financieras del balance y de la cuenta de resultados. Para ello se analizara el sentido
y velocidad de esta.
Como se estudia la evolución a lo largo de un espacio temporal, se le denomina
también “análisis dinámico”, “análisis de estados financieros comparativos” o
“análisis de tendencia”.

Indicadores financieros
Los indicadores financieros son herramientas que se diseñan utilizando la
información financiera de la empresa, y son necesarias para medir la estabilidad, la
capacidad de endeudamiento, la capacidad de generar liquidez, los rendimientos y
las utilidades de la entidad, a través de la interpretación de las cifras, de los
resultados y de la información en general. Los indicadores financieros permiten el
análisis de la realidad financiera, de manera individual, y facilitan la comparación de
la misma con la competencia y con la entidad u organización que lidera el mercado.
Los indicadores más utilizados son:
De Liquidez: miden la capacidad que tiene la entidad de generar dinero efectivo
para responder por sus compromisos y obligaciones con vencimientos a corto plazo.
De Endeudamiento (Estructura del Capital): miden la capacidad que tiene la entidad
de contraer obligaciones para financiar sus operaciones e inversiones, y respaldar
las mismas con su capital propio; es decir, evalúan la capacidad que tiene la entidad
para responder a sus obligaciones, acudiendo al patrimonio.
De Rentabilidad: miden la capacidad que tiene la entidad de mantenerse en el
tiempo; es decir, la sostenibilidad que ha de ser producto de la efectividad que tiene
al administrar los costos y gastos y convertirlos en utilidad.
De Eficiencia: miden la capacidad que tiene la entidad para administrar los recursos;
evalúan la manera como se realizaron las gestiones y el rendimiento de los recursos
utilizados durante el proceso, por lo cual, los indicadores de eficiencia se centran
principalmente en la relación existente entre los costos de las materias primas y los
productos finales.

Flujo de caja libre

Es el resultado de todas las actividades, especialmente operacionales, mientras que
el flujo de Efectivo mescla aspectos operacionales como no operacionales. Tiene la
inmensa ventaja de calcular directamente el flujo de caja disponible para los dueños
y terceros, las desventajas que hemos misionado anteriormente para los métodos
de actualización; de ahí su gran acogida en el campo practico puesto que es el que
se aproxima a una situación más clara de una empresa en cuanto a lo que es capaz
de producir por si sola.
El cálculo de los flujos de caja libre FCL se puede aplicar varios modelos, uno
basado en la información financiera, otro basado en la construcción de un modelo
matemático
El flujo de caja libre con base en la información financiera: Se determina con base
en el balance general y el estado de resultado. Para ello se requiere especificar el
criterio que se utiliza: El método directo o el método indirecto. El directo consiste en
convertir, tal como en los flujos de efectivos, cada uno de Las partidas del estado
de resultados, que se encuentre expresado por acusación, a término de efectivo,
luego de ello, separamos los flujos de caja libre y los flujos de valor continuo. De
esta manera procedemos a la actualización. El indirecto parte desde la utilidad
operacional.

Implementación de la estrategia
La Implementar la estrategia comienza con un esquema de participación auténtica
que viene a transformar la cultura, estructuras y sistemas de trabajo de la empresa.
Debemos entender la implantación como un proceso continuo de despertar
organizacional, de afianzar en la organización un sentido estratégico compartido, un
propósito, un hábito de dar lo mejor como única posibilidad de éxito. La
Implementación aporta al hecho estratégico atributos profundamente humanos, es
el momento en que el hombre deviene en centro y todo se decide con su
contribución.

Valorar la empresa
Se determina como un complejo proceso que implica el descubrimiento de las
cualidades socioeconómicas relevantes de los objetos valorados, precisamente
aquellos que los van hacer apetecibles por los individuos de la sociedad en que
viven y su transformación, previa proyección de los criterios y normas que el
evaluador maneja, en unidades monetarias

Flujo de caja libre

El flujo de caja libre es lo que queda disponible para atender los compromisos de
servicio de la deuda y gastos financieros (acreedores) y pago de dividendos
(accionistas). Aunque el concepto como tal no es nuevo, hay que aclarar que los
empresarios (principalmente en las medianas y pequeñas empresas) apenas
comienzan a interesarse por este tema.

El flujo de caja libre se construye de la siguiente manera:

Una vez aclarado el concepto de flujo de caja libre se puede hacer referencia a la
relación de éste y la valoración de empresas. La pregunta sería el cómo saber
cuanto vale una empresa. Con lo anterior se dice que una empresa valdría según
su capacidad de generar flujos de caja futuros y esos flujos de caja hacen referencia
básicamente al flujo de caja libre ya que como se mencionó con anterioridad, con
éste se atenderían los pagos a los acreedores y accionistas. Hasta aquí debe
tenerse en cuenta que no se ha discutido el tema del flujo de financiación ni el de
reparto de dividendos, aspectos que dependen de las políticas de los propietarios.
En conclusión, el flujo de caja libre es el valor que permite atender a acreedores y
accionistas.

De acuerdo a la deducción del flujo de caja libre hay dos aspectos que es importante
tenerlos en cuenta y son el capital de trabajo y la reposición de los activos fijos.

Productividad del activo fijo

La productividad del activo fijo se refiere a la utilización adecuada del capital,
invertido en propiedades, plantas y equipos; la eficiencia se observa, desde el punto
de vista del logro de mayores ventas, con un determinado nivel de inversión en
activos fijos; es de gran importancia para la empresa.

Costo de capital WACC

El costo total de capital de una empresa está compuesto por los costos de diversos
componentes de financiamientos que es tanto interno como externo. El interno se
origina con las gestiones del patrimonio, el externo con los pasivos o terceros. Estos
son originados bajo distintos mecanismos vía prestamos, vía créditos, vía emisiones
entre otras. El costo de patrimonio es el más fácil de medir y se le dedicara una
buena parte del capítulo. También se toma en cuenta los costos del pasivo y de las
acciones con dividendo preferencial sin derecho de voto.

EVA
Es una nueva forma de obtener resultados y administrarlos
Esta herramienta denominada EVA (su siglas en ingles) que significa valor
económico agregado, tratándose la misma de un sistema financiero integral creado
para medir la verdadera rentabilidad de las empresas y remunerar a sus directivos,
gerentes y empleados en base al crecimiento real, lo cual a generado para las
empresas que lo han implementado un crecimiento más rápido y lucrativo que el de
sus competidores.
Esta herramienta destinada tanto a medir con que eficiencia las empresas hacen
uso del capital que obtiene de los prestamistas e inversores, como así también la
forma de analizar de manera consistente la productividad de los activos.
El EVA esta marcando una diferencia en el mundo de los negocios, ya que permite
a las empresas que lo implantan optimizar la gestión y aumentar la riqueza que
generan. De acurdo con la experiencia de empresas de fuste tales como; coca-cola,
Lilly, ATT, Siemens, Unilever, Marriot, entre muchas mas, las principales ventajas
de esta herramienta son:
 Puede aplicarse a cualquier tipo de empresa, no importa su actividad y/o
tamaño.
 Su cálculo no requiere de complejidades, siendo por tanto fácil y rápido de
comprender y aplicar.
 Permite medir de una forma más precisa la riqueza que se obtiene, desde la
perspectiva de los accionistas.
 Permite evaluar cualquier departamento, unidad de negocio o filial de una
empresa.
 Es fácilmente comprensible por parte de cualquier directivo o empleado
 Bibliografía.

Todos los enlaces de las unidades 1 y 2 relacionados en el entorno de conocimiento

del curso de Finanzas.