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Su estructura patrimonial está constituida por dos partes sociales del exterior, Comathi
Corporation (98%) y Grup Mathiesen Costa Rica, S.A. (2%).
La Compañía inició sus operaciones comerciales en 2013, con una mínima operación, el
proceso de introducción de sus productos en el mercado ha sido lento para durante 2014 y
2015; para 2016 todavía la actividad resultaba difícil de sostener y eso se puede ver en los
resultados, acumulados de ese período fiscal, sin embargo, para el primer semestre de 2017, las
operaciones se incrementaron en proporciones mayores.
A NIVEL INTERNACIONAL
El Grupo Mathiesen, con más de 70 años en el mercado y constituida por Capitales Europeos,
constituye una red global de negocios con presencia en todos los sectores industriales.
En sus inicios, el sector más importante fue el rubro Químico, sin embargo y de forma
paulatina, fue ganando participación en todos los mercados y sectores de la economía, tales
como: Plásticos, Minería, Construcción, Veterinaria, Alimentos, Papel, Celulosas, etc.
Llegando a tener más de 7.000 clientes a la fecha.
Así, Grupo Mathiesen fue abarcando cada vez más sectores industriales, primero en
Latinoamérica y luego en todo el mundo.
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Su alta eficacia, fuerte orientación al cliente y riguroso cumplimiento de acuerdos comerciales
con el proveedor y comprador, le permitió liderar los mercados de la distribución de materias
primas, Asimismo, su contínua optimización de la calidad de servicio bajo estándares
internacionales, le llevaron a invertir en la construcción del mejor Centro de almacenamiento y
distribución en Latinoamérica.
En el año 1995 con una inversión de más 10 MMUSD comienza a operar la Mega Bodega del
Grupo Mathiesen, ubicada en las cercanías del Aeropuerto Internacional de Chile. La cual
desde el año 2004 cuenta con la certificación de calidad ISO 9000.
En ese mismo año y con la visión de convertirse en una red regional de distribución de materias
primas, comienza la apertura de oficinas en Perú y Bolivia (La Paz, Cochabamba y Santa
Cruz) y luego en Argentina, Uruguay, Paraguay, Brasil (Centro y Sur). Además se invierte en
el sistema de información SAP para tener un adecuado control de gestión del negocio.
Recientemente en el 2008, Grupo Mathiesen adquirió uno de los más grandes laboratorios de
Salud Animal en Argentina, (CDV), con lo cual consolida su presencia en la región.
El Grupo Mathiesen está compuesto por varias Unidades de Negocio. El Objetivo de esta
unidad es liderar el desarrollo de los Sectores Industriales en los cuales se desarrollan, no sólo
desde un punto de vista estratégico, sino que también comercial.
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Las Unidades de Negocio que encontramos en el Grupo Mathiesen son:
Alimentos
Agricultura
Bioseguridad
Celulosa Papel
Construcción (Aplicaciones)
Construcción (Productos)
Cósmeticos
Curtiembre
Farma
Minería
Químicos
Productos para el Hogar
Pinturas
Polimeros
Resinas
Salud Animal
Solventes
El presente estudio, tiene como objetivo principal, establecer un análisis completo del
comportamiento financiero y operacional de la Compañía, identificando las probables causas
del comportamiento.
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5) Debido a ciertas limitaciones locales, algunos de los indicadores resultantes pueden no
tener una comparación relacionada con compañías de la misma naturaleza, sin embargo,
en lo posible, tratamos de explicar y entender las causas de este comportamiento.
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RESULTADOS OBTENIDOS:
Al 30 de Al 31 de
junio de diciembre
ACTIVO Notas 2017 de 2016 Variación
Activo corriente:
Efectivo 4 L 1,993,141 L 1,280,243 55.68%
Cuentas por cobrar 5 10,213,217 8,053,743 26.81%
Inventarios 6 9,864,321 11,491,370 -14.16%
Total activo corriente 22,070,679 20,825,356
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo corriente:
Proveedores 9 L 14,063,083 L 13,161,086 6.85%
Impuestos y retenciones por pagar 10 153,737 164,261 -6.41%
Gastos acumulados por pagar 11 469,963 882,503 -46.75%
Total pasivo corriente 14,686,783 14,207,850
Patrimonio
Capital social - Acciones comunes 3 5,000 5,000 0.00%
Anticipos adicionales de capital 3 11,066,450 11,066,450 0.00%
Déficit acumulado (3,594,525) (3,295,726) 9.07%
Resultado del período 298,800 (429,900) -169.50%
Total patrimonio 7,775,725 7,345,824
Total pasivo y patrimonio L 22,462,508 L 21,553,675
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Mathiesen Honduras Distribuciones, S. de R.L. de C.V.
Estados de Resultados
Períodos de seis meses y un año terminados el 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de
2016
Período de
seis meses Año
terminado terminado
el 30 de el 31 de
junio de diciembre
Notas 2017 de 2016 Variación
INGRESOS:
Ventas L 21,729,774 L 17,301,329
Ventas - empresas relacionadas 699,372 308,879
Total ventas 22,429,146 17,610,208 27.36%
Menos:
Gastos generales y de operación 12 3,082,268 1,772,985 73.85%
Utilidad de operación 507,121 580,934 -12.71%
Más:
Otros ingresos 744,135 34,638
Menos:
Gastos bancarios (24,563) (20,819)
Tasas y Contribuciones (186,195) (96,584)
Egresos Extraordinarios (506,340) -
Diferencial cambiario (92,393) (7,351)
Diferencia en el Precio de Compras (8,915) (553,494)
Otros ingresos (gastos) no operativos (74,272) (643,610)
Utilidad antes de impuesto sobre la
renta 432,849 (62,677) -790.60%
Impuesto sobre la renta (134,050) (367,223) -63.50%
Ganancia disponible para los socios L 298,800 L (429,900) -169.50%
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Mathiesen Honduras Distribuciones, S. de R.L. de C.V.
Estados de Cambios en el Patrimonio
Al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016
Anticipos Resultado
Capital adicionales Déficit del
social de capital Acumulado período Total
Saldo al 1 de enero
de 2017 L 5,000 L 11,066,450 L (3,295,726) L (429,900) L 7,345,824
-
Traslado a déficit
acumulado (429,900) 429,900 -
-
Ajustes a períodos
anteriores 131,101 131,101
-
Resultado del
período 298,800 298,800
-
L 5,000 L 11,066,450 L (3,594,525) L 298,800 L 7,775,725
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Mathiesen Honduras Distribuciones, S. de R.L. de C.V.
Estado de Flujos de Efectivo
Período de seis meses terminado el 30 de junio de 2017
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Utilidad neta L 298,800
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto
provisto por las actividades de operación
Estimación para cuentas incobrables (54,560)
Ajustes a períodos anteriores 131,101
Cambios netos en activos y pasivos operativos
Cuentas por cobrar (a) (2,159,475)
Inventarios (b) 1,627,049
Activos diferidos 312,820
Otros activos 23,670
Proveedores ( c ) 901,997
Impuestos y retenciones por pagar (10,524)
Gastos acumulados por pagar (d) (412,540)
Efectivo neto provisto por las actividades de operación 712,898
Efectivo al inicio del año 1,280,243
Efectivo al final del año L 1,993,141
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d) Gastos acumulados por pagar: La disminución en los gastos acumulados por pagar (-
46.75%), se debe principalmente a la facilidad de diferir el pago a los proveedores, que
se menciona en el inciso c) anterior.
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Mathiesen Honduras Distribuciones, S. de R.L. de C.V.
Notas a los Estados Financieros
Al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016
1. HISTORIA Y OPERACIONES
Su estructura patrimonial está constituida por dos partes sociales del exterior, Comathi
Corporation (98%) y Grup Mathiesen Costa Rica, S.A. (2%).
Los estados financieros de la Compañía han sido preparados con base en las políticas
contables definidas por la Administración, que se detallan más adelante. Estas políticas
contables son conceptualmente diferentes a las Normas Internacionales de Información
Financiera para Pequeñas y Medianas Entidades (NIIF para las PYMES).
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b. Efectivo y equivalentes de efectivo - La Compañía registra como efectivo el dinero
depositado en bancos en moneda nacional y extranjera, así mismo registra como
equivalentes de efectivo aquellos instrumentos financieros con vigencia no mayor de
noventa (90) días.
c. Cuentas por Cobrar - las cuentas por cobrar se presentan a valor nominal pendiente de
pago por parte de la Empresa Nacional de Energía Eléctrica.
COATINGS
Baycolor black Iox b-03
Baycolor blue Iox r01
Baycolor green Iox r03
Baycolor marron Iox y02
Baycolor red Matio 6838
Baycolor yellow Preto urubu
Bayferrox 110
Bayferrox 225 FOOD
Bayferrox 330 Antac a24ef
Bayferrox 415 Antac plus a33
Bayferrox 503 Dresbond ac
Bayferrox 640 Sal plus ulta liq.
Bayferrox 645t
Bayferrox 660 QUIMICOS
11
Bayferrox 912lom Ongranat 1080
Bayferrox 920lo Preventol a14d
Bayferrox amarillo 918 lom Preventol cd 601
Bayferrox amarillo 920 lom Preventol cmk
Bayferrox amarillo 943 Preventol cmk 40
Bayferrox amarillo 960 Preventol D 7
Bayferrox café 610 Preventol d6
Bayferrox marron 658 m Preventol d6 ibc
Bayferrox marron 975 m Preventol of 220kg
Bayferrox negro 318 Preventol p91
Bayferrox negro 318m Preventol sb micro
Bayferrox negro 338 Preventol wb-l-a
Bayferrox rojo 110 m Wanol f3145p
Bayferrox rojo 120 Wanol f3156
Bayferrox rojo 120 m
Bayferrox rojo 130
Bayferrox rojo 130 m
Bayferrox rojo 140m
Bayferrox rojo 180 m
Celeste blue 13
Colortherm Green GN
Colortherm verde gnm
Dioxido de titanio 6818
Dioxido de titanio anatase ba01-01
Dioxido de titanio r818
Ferrit Amarillo Y 26 M
Green 919 (cim)
g. Impuesto sobre la Renta - El impuesto sobre la renta ha sido calculado sobre la base
imponible de la Compañía, de acuerdo con las disposiciones tributarias y legales. Los
créditos fiscales han sido reconocidos como una reducción al impuesto causado. El
gasto por el impuesto sobre las ganancias es el importe total que, por este concepto, se
incluye al determinar la ganancia neta de período. El impuesto corriente es la cantidad
a pagar por el impuesto sobre la ganancia fiscal de período.
h. Cuentas por pagar – las cuentas por pagar comerciales se presentan a su valor
nominal.
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j. Provisiones - Las provisiones son reconocidas cuando la Compañía tiene una
obligación legal o asumida como resultado de un suceso pasado, es probable que tenga
que desprenderse de recursos, que incorporen beneficios económicos para cancelar la
obligación y pueda hacerse una estimación fiable del importe de la obligación.
Riesgo de Tasas de Interés - Los ingresos y los flujos operativos de la Compañía son
sustancialmente independientes de los cambios en las tasas de interés. La Compañía
no tiene activos importantes que generen intereses. En cuanto a los pasivos, la
Compañía no tiene operaciones de deuda que la expongan en riesgo de flujos de
efectivo por cambio de tasas de interés.
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Riesgo de Liquidez - La Compañía requiere tener efectivo para hacer frente a sus
obligaciones y por lo tanto, mantiene suficientes fondos en efectivo y equivalentes de
efectivo. Además, la Compañía cuenta con historial crediticio que le permite recurrir a
financiamiento conforme a las necesidades de flujos de efectivo.
3. CAPITAL SOCIAL
4. EFECTIVO
31 de
30 de junio diciembre
de 2017 de 2018
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5. CUENTAS POR COBRAR
31 de
30 de junio diciembre
de 2017 de 2018
6. INVENTARIO
31 de
30 de junio diciembre
de 2017 de 2018
7. GASTOS DIFERIDOS
31 de
30 de junio diciembre
de 2017 de 2018
Gastos Anticipados L (18) L 24,982
Impuesto Crédito Fiscal 331,826 553,842
Anticipo Impuesto a la Renta - 87,750
Certificado retención Impto por recibir 60,020 38,075
L 391,829 L 704,649
8. OTROS ACTIVOS
31 de
30 de junio diciembre
de 2017 de 2018
Documentos entregados en garantía L - L 23,670
L - L 23,670
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9. PROVEEDORES POR PAGAR
31 de
30 de junio diciembre
de 2017 de 2018
Anticipo a Proveedores Nacionales L - L (30,209)
Proveedores Nacionales 195,547 360,395
Proveedores Extranjeros - empresas relacionadas 13,821,333 12,784,749
Acreedores Nacionales 46,203 46,151
L 14,063,083 L 13,161,086
31 de
30 de junio diciembre
de 2017 de 2018
Provisiones Impuesto a la Renta L 134,050 L 150,273
Retención anticipo de impuesto sobre la renta 1% - 380
Retención Impuesto 2°da Categoría 19,688 13,608
L 153,737 L 164,261
31 de
30 de junio diciembre
de 2017 de 2018
Provisiones Gratificaciones del Personal L 46,214 L -
Provisiones costos diversos importación 36,066 -
Provisiones Varias 211,853 141,724
Vacaciones por pagar - 29,345
Provisiones Almacén Aduanero - 210
Provisiones Carguíos Internos 22,405 3,069
Provisión Bono Anual 46,578 42,610
Obsolescencia – zrep147 106,083 255,789
Revalorización de provisiones 765 (365)
Aguinaldo x pagar - 46,044
Otras provisiones por pagar - 364,077
L 469,963 L 882,503
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12. GASTOS DE OPERACIÓN
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Mathiesen Honduras Distribuciones, S. de R.L. de C.V.
Análisis Financiero
Períodos de seis meses y un año terminados el 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de
2016
RAZONES DE LIQUIDEZ
31 de
30 de junio diciembre
de 2017 de 2018
Razón Corriente:
Activo circulante L 22,070,679 L 20,825,356
Pasivo circulante L 14,686,783 L 14,207,850
RC 1.50 1.47
a) Razón corriente: Demuestra que las existencias actuales de activos corrientes son
suficientes para poder cumplir son sus obligaciones de corto plazo, ya que exceden en
L0.50 (junio 2017) y L0.47 (diciembre 2016), las obligaciones corrientes de manera
solvente.
31 de
30 de junio diciembre
Razón Rápida: de 2017 de 2018
Activo circulante - inventario L 12,206,358 L 9,333,986
Pasivo circulante L 14,686,783 L 14,207,850
RR 0.83 0.66
b) Razón Rápida: En esta razón se observa que los activos corrientes (efectivo y cuentas
por cobrar), son insuficientes para cubrir las obligaciones corrientes (L0.17 en 2017 y
L0.34 en 2016), e indican la necesidad de aumentar el tiempo de rotación de los
inventarios, que como se puede ver en las explicaciones a los Índices de Actividad, son
relativamente bajas, aunque considerando la naturaleza de los productos
comercializados,
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INDICES DE ACTIVIDAD
31 de
30 de junio diciembre
de 2017 de 2018
Rotación de Inventarios
Costo de ventas L 18,839,756 L 15,256,289
Inventarios L 9,864,321 L 11,491,370
Compras:
Inventario inicial L 11,491,370
Menos inventario final L (9,864,321)
Costo de ventas L 18,839,756
Compras: L 17,212,707
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Compra promedio diaria L 94,059
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RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Índice de endeudamiento
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
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INDICES DE RENTABILIDAD:
c) Ganancia por Acción: No es aplicable debido a que por ser una sociedad de
Responsabilidad Limitada, no hay emisión de acciones, y el valor de las ganancias sería
proporcional a la participación de cada uno de los socios (no accionistas).
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Rendimiento sobre los Activos Totales
Ganancia disponible para los socios L 298,800 L (429,900)
Total de activos L 22,462,508 L 21,553,674
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RAZONES DE MERCADO
N/A
24
Otros Utilida Gananc
ingreso d antes ia
Gastos s de disponi
general (gastos impues Impues ble
Costo es y de ) no to to para
de Margen de operaci Utilidad de operati sobre sobre los
Total ventas ventas utilidad bruta Menos: ón operación vos la rentala renta socios
(5,000,000)
12
L
-
5,000,000
10,000,000
25
15,000,000
20,000,000
25,000,000
30 de junio de 2017
30 de junio de 2017
31 de diciembre de 2016
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