FINANZAS CORPORATIVAS
FUTUROS Y OPCIONES
Luis Muñoz Díaz
1. Indique cual es la mejor alternativa de las siguientes preguntas
A. Si compramos una opción de compra con un precio de ejercicio de S/. 60.0
y una prima de S/. 5.0, si el precio spot es de 120. ¿A cuánto asciende el
beneficio?
Beneficio del comprador: 55
Beneficio del vendedor: -120+60+5=-55
B. Si vendemos una opción de venta a S/. 5 con un precio de ejercicio de S/.
150. Si el precio spot al vencimiento es de S/. 50. ¿A cuánto asciende el
beneficio?
Beneficio del comprador: -5
Beneficio del vendedor: 5
C. Para el caso de una Call, si el precio de ejercicio de un activo subyacente
es de S/. 200.0, en contrato se ejerce si:
a. El precio spot es mayor que S/. 200
b. El precio spot es mayor que S/. 200 más la prima
c. El precio spot es mayor que S/. 200 menos la prima
e. El precio spot es menor que S/. 200 más la prima
f. El precio spot es menor que S/. 200
D. La elaboración de un Strip se construye cuando
a. Cuando los precios de los activos son muy variables
b. Cuando es más probable que el precio baje
c. Cuando los precios de los activos tienen poca variabilidad
d. Cuando es más probable que el precio suba
e. ayb
E. Para el caso de una opción de venta, si el precio de ejercicio de un activo
subyacente es de S/. 25.0, en contrato se ejerce si:
a. El precio spot es mayor que S/. 25.0
b. El precio spot es menor que S/. 25.0
c. El precio spot es mayor que S/. 25.0 más la prima
d. El precio spot es mayor que S/. 25.0 menos la prima
e. El precio spot es menor que S/. 25.0 más la prima
F. ¿Si existe un activo que tiene mucha volatilidad, pero no se quiere asumir
mucho riesgo de comprarlo, se debe construir:
a. Strangle
b. Straddle
c. Straddle invertida
d. Strip
e. Strap
G. Si vendemos una opción de venta con un precio de ejercicio de S/. 20.0 y
una prima de S/. 4.0, si el precio spot es de 10 soles, nuestra ganancia
sería
a. - 6.0
b. 4.0
c - 4.0
d. 6.0
e. 10.0
H. Si vendemos una opción de compra a S/. 5 con un precio de ejercicio de S/.
30.0 si el precio spot al vencimiento es de S/. 20.0, nuestra ganancia sería
a. S/. 10.0
b. S/. 5.0
c. S/. -10.0
d. S/. - 5.0
e. S/. 0
2. Utilizando la siguiente información:
Precio call= 5
Precio put= 3
Precio de ejercicio de la call = 25
Precio de ejercicio del put = 25
Construya un cuadro y grafique los beneficios de una STRIP.
Call Put
25 25
5 3
3. Si compramos una opción de compra con un precio de ejercicio de S/. 60.0 y
una prima de S/. 5.0, si el precio spot es de 120. ¿A cuánto asciende el
beneficio?
Beneficio del comprador: 55
Beneficio del vendedor: -120+60+5= -55
4. Si vendemos una opción de venta a S/. 5 con un precio de ejercicio de S/. 150.
Si el precio spot al vencimiento es de S/. 50. ¿A cuánto asciende el beneficio?
Beneficio del comprador: -5
Beneficio del vendedor: 5
5. Grafique el beneficio neto de la compra y la venta de una opción de compra,
cuyo precio de ejercicio es de S/. 43.00, y la prima es de S/. 5.00.
a) beneficio compra
43 150
-4
beneficio
venta
45 150
6. Grafique el beneficio neto de la compra y la venta de una opción de venta, cuyo
precio de ejercicio es de S/. 35.00, y la prima es de S/. 4.00.
a) beneficio compra
35 150
-4
beneficio
venta
35 150
7. Si vendemos una Put con un precio de ejercicio de S/. 450 y una prima de S/.
20, si el precio spot es de 260 soles, a cuánto asciende nuestra ganancia sería
Beneficio del comprador: -20
Beneficio del vendedor: 20
8. Si compramos una opción de compra a S/. 10 con un precio de ejercicio de S/.
180.0 si el precio spot al vencimiento es de S/. 85, a cuánto asciende nuestra
ganancia
Beneficio del comprador: -10
Beneficio del vendedor: 10
9. Utilizando la siguiente información:
Precio call= 10
Precio put= 10
Precio de ejercicio de la call = 40 (60 días)
Precio de ejercicio del put = 40 (60 días)
a) Grafique los beneficios de la compra de un call
b) Grafique los beneficios de la compra de un put
c) Grafique los beneficios de la venta de un call
d) Grafique los beneficios de la venta de un put
e) Construya un cuadro de beneficios y grafique los beneficios de un
STRADDLE y una STRADDLE INVERTIDA
