Doctorado en Ciencias en Negocios Internacionales

Mc. Erika del Carmen González Huacuz

Finanzas Internacionales
Prof. Dr. Jorge Víctor Alcaraz Vera

¿Le gustaría comprar renminbi?

Cuestionario

1. ¿Por qué es relevante para el yuan chino llegar a convertirse en una

moneda importante a nivel mundial?

Es importante en la medida de que se trata de la moneda oficial de uno de

los países cuya economía es la más importante del polo asiático, con el
puesto del principal país exportador y la segunda economía en el mundo. El
peso en la importancia de su moneda reflejaría el nivel de crecimiento y de
alcance en la economía internacional y significaría también habría vencido
en la pugna con su competidor que hasta ahora va a la cabeza, Estados
Unidos de América (EE.UU.). Esto le generaría tener mayor capacidad de
expansión de mercado y por ende mayores ganancias para sus empresas,
que se vería reflejado en su ingreso nacional bruto (INB).

2. ¿Qué tiene que ocurrir para que el yuan se sume al dólar estadounidense y
al euro en el recuento de monedas globales?

Bajo el contexto del texto que precede a las preguntas, se asume que se
redacta en un momento en el que china se encontraba en el proceso de
apertura de su moneda al mercado extranjero, y es entonces claro que el
argumento para responder esta pregunta sería el de flexibilizar el tipo de
cambio en china para que sea posible y atractivo para los capitales este tipo
de cambio, de esta manera los bancos extranjeros podrían aumentar su
presencia en el mercado de divisas chino. Hoy día, el país asiático aún
cuenta con medidas de restricción de su moneda, aunque a partir de 2015
se realizaron una serie de reformas y mecanismos para la determinación de
la paridad del yuan por parte del Banco Popular de China (PBOC por sus
siglas en inglés) que básicamente consiste en que el valor de paridad
central siga la evolución de su precio real en el mercado, siguiendo con la
recomendación de flexibilizar el tipo de cambio por parte del Fondo
Monetario Internacional (FMI).
3. ¿A que se debe que el gobierno chino se muestra tan reacio a que las
fuerzas del mercado determinan y el valor del yuan dentro y fuera de china?

Se debe al esquema económico y político que ha optado el gobierno chino

desde hace décadas y que consiste en un gran control gubernamental
sobre la economía en general y los flujos de capital en particular. Aunque
es propio decir que en los últimos años este control se a aminorado a la vez
que se aplican una serie de reformas económicas. Uno de los principales
miedos que podría tener el gobierno chino a permitir las transacciones de
mercado abierto sobre sus divisas serían relacionadas con perder el control
sobre el tipo de cambio y por ende generar un proceso inflacionario que
derive en una crisis como las observadas en las décadas finales del siglo
pasado y que estuvieron estrechamente ligadas a la flexibilización de los
tipos de cambio y los ataque especulativos en diferentes países, como
México en 1994 o el caso asiático de 1997.

4. ¿Qué papel juegan los bancos extranjeros (como HSBC) y las plataformas
electrónicas (como las de Thomson Reuters e ICAP) en el surgimiento del
yuan como moneda global?

HSBC a ser uno de los operadores no chinos más importantes del yuan en
los mercados internacionales de capital y al tener la posibilidad por parte
del PBOC de emitir en Hong Kong bonos denominados en yuanes se
incrementó el flujo de esta divisa en los mercados internacionales, esto es
benéfico en la medida en que si se incrementan el numero de
transacciones, también aumentará su flujo y por ende la importancia en el
mercado de la divisa. En el caso de las plataformas electrónicas, al tener la
posibilidad de realizar transacciones de manera reglamentada (a diferencia
de antes que se realizaban bajo esquemas OTC o a través de corredores)
se aumentó la transparencia y por ende la confianza de los agentes
financieros en la divisa.

5. Si usted tuviera que predecir cómo estará comportándose el mercado

cambiario mundial en 2014. Cuando el Banco de Pagos Internacionales
realice su próxima encuesta trienal sobre la actividad realizada en el
mercado de divisas, ¿cuál sería su pronóstico?

Bajo el contexto de la lectura, y pensando en que se realizará antes del

2014 se podría decir que todo apuntaba a que china remontaría en la
carrera de divisas posicionándose como un competidor fuerte en el
mercado cambiario. Y así lo hizo, la reforma en materia de flexibilización
que realizó a partir del 2015 he ha permitido a china posicionarse como uno
de los países con divisa más fuerte aún con los constantes reclamos de
EE.UU. sobre la falta de transparencia y manipulación en la determinación
del valor del yuan. Hoy día, a pesar de los embistes políticos de la guerra
comercial con EE.UU. y la pandemia del coronavirus el yuan se mantiene
como una de las divisas de referencia más importantes en el mundo,
aunque sí es preocupante que a finales de abril haya alcanzado su valor
más bajo desde la crisis de 2008, con su posterior recuperación lenta que
aún deja mucho que analizar al respecto.