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UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
ESCUELA DE INGENIERA COMERCIAL

Proyecto Integrador de Saberes

Tema:
ANLISIS FINANCIERO Y DE MERCADO DE LA EMPRESA
HOLCIM S.A.

Docente Ctedra Integradora:

ING. ESTHER CASTELLANOS ESPINOZA MBA.

Docentes Ctedras Colaborativas:

1.- CPA. DAYSE CEVALLOS VILLEGAS MAE.

2.- ING. FERNANDO VITERI LUQUE
3.- ING. MILTON PROAO CASTRO
Grupo: 6
Integrantes:
1.- CABEZAS ANDRADE LIZA
2.- ESTRELLA MORENO LISETH
3.- GARCIA ADRIAN MARIA
4.- MERCHN SNCHEZ MICHAEL
5.- ORTEGA ZERNA NILO
6.- URIA MORA GILDA

PARALELO: 6 - 3

PERIODO ACADMICO

2017 2018
 ii

Contenido

Contenido ........................................................................................................................................ ii
ndice de Tablas ............................................................................................................................. iii
ndice de Figuras ............................................................................................................................ iv
Resumen Ejecutivo ......................................................................................................................... 1
Introduccin .................................................................................................................................... 2
Planteamiento del Problema ........................................................................................................... 3
Justificacin .................................................................................................................................... 4
Objetivos General ........................................................................................................................... 5
Objetivos Especficos...................................................................................................................... 5
Marco Referencial ........................................................................................................................... 6
Marco Terico ............................................................................................................................. 6
Marco Conceptual ..................................................................................................................... 22
Marco Contextual ...................................................................................................................... 25
Marco Legal .............................................................................................................................. 31
References ..................................................................................................................................... 34
 iii

ndice de Tablas

Tabla 1 Accionistas ........................................................................................................... 26

 iv

ndice de Figuras

Figura 1 Invesigacion Cualitativa ..................................................................................... 19

Figura 2 Ivestigacion Cuantitativa .................................................................................... 19
Figura 3 Proceso de Investigacin .................................................................................... 20
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Resumen Ejecutivo

El presente trabajo de investigacin tiene como objetivo proporcionar un diagnstico de

los estados financieros para evaluar la situacin econmica que tiene HOLCIM S.A del 2014 al

2106. Esta empresa est ubicada en la ciudad de Guayaquil y se conocer su entorno y las

posibilidades que puede obtener al desarrollar el estudio financiero.

Los estados financieros obtenidos detallan informacin para las partes interesadas que

realizan su anlisis, y sobre estos estados brindan importantes datos sobre los resultados

operativos y la posicin financiera de la empresa. Emplear un anlisis financiero de la compaa

otorga una amplia variedad de informacin desde la liquidacin hasta la inversin para el futuro.

A ms de lo sealado anteriormente, se analizar tanto el capital que posee, como la

estructura organizacional y las modificaciones, si es el caso, en que se deba llevar a cabo para

que esta compaa pueda desarrollarse de forma adecuada en su actividad comercial, de tal forma

que aporte, para la maximizacin de riquezas de las acciones. Adicional se plantea propuestas

que aporten mejoras en la toma de decisiones, en las actividades financieras, para ser ejecutadas

acorde a los anlisis presentados.

Se desarrollarn anlisis de auditora en el mbito para el control interno y optimizar los

sistemas de informacin con la propuesta de plan de contingencia para la optimizacin de los

procesos, tambin mediante una investigacin de mercado se conocer la competencia y el valor

de la empresa, con el fin de saber cmo esta posesionado en el mercado.

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Introduccin

El anlisis financiero de la empresa HOLCIM S.A., aportar informacin muy til, la

cual busca proporcionar datos sobresalientes de forma concreta del estado financiero, basada en

el clculo de indicadores financieros que expresan la liquidez, solvencia, eficiencia operativa,

endeudamiento, rendimiento y rentabilidad de la empresa, tanto actual, como de aos anteriores,

para realizar una comparacin entre ellos y a su vez poder tomar decisiones que resulten

favorables para la empresa.

La investigacin de mercado ayuda a clasificar, analizar, evaluar y distribuir informacin

pertinente, oportuna y precisa que servir para la toman de decisiones de la mercadotecnia para

mejorar la planeacin, ejecucin y control de la empresa. Adems, se utilizar mtodos

estadsticos para poder conocer cuan rentable es el producto y poder planear un mejor plan de

marketing.

Mediante la auditora se puede realizar un examen crtico para tener una mayor seguridad

sobre la forma que fueron elaborados los balances y a su vez verificar si existen errores o fallas

que pueden afectar en el futuro y detectar ciertos errores, adems, se podr poner en marcha un

plan de contingencia que permita corregir las fallas encontradas en las TI (tecnologa de

informacin).

Los procedimientos y procesos establecidos en este proyecto ayudaran a analizar qu el

sistema informtico es el adecuado, con la correspondiente seguridad de informacin y los

medios de control a emplear, sern brevemente explicadas en el desarrollo del proyecto.

Mediante los medios de control se evitar correr riesgos, a su vez tener una buena administracin

y manejo de los recursos tecnolgicos utilizados por la empresa.

 3

Planteamiento del Problema

Una empresa perteneciente al grupo HOLCIM S.A., una de las compaas cementeras

ms importantes del mundo se hace necesario conocer el movimiento de esta planta por que

aporta miles de plantas de trabajo a su vez aporta al P.I.B en lo que conlleva a la Refinacin de

Petrleo, 28.4% posicionndose como un monopolio en el mercado ecuatoriano. Dado que la

empresa maneja el 80% del mercado. Por tanto, se hace necesario el anlisis de estados

financieros evala la posicin financiera presente y pasada de una empresa, permitindole

establecer estimaciones y predicciones sobre escenarios futuros, es por eso que se ve en la

necesidad de poder utilizar estas herramientas para poder medir el desempeo actual con los aos

anteriores. As mismo compararlo con otras empresas de la misma industria en la que operen.
 4

Justificacin

La empresa HOLCIM S.A es lder en la elaboracin de cemento y hormign la cual se

preocupa por estar al da en la innovacin de los mismos, como saben no solo basta brindar un

buen producto o servicio sino cuenta con una correcta administracin de recursos en la

compaa; para lo cual se realizar la aplicacin de indicadores financieros con el fin de

diagnosticar la situacin tanto econmica como financiera en la que se encuentra de la empresa.

Se empezar analizando los Estados Financieros del periodo 2014, 2015 y 2016 de esta

manera conoceremos como estn sus cuentas de Activos y Pasivos. A partir de la evaluacin de

la informacin financiera se podr determinar si las decisiones de la parte gerencial fueron las

ms apropiadas y as mismo establecer nuevos lineamientos que ayuden a mejorar los problemas

encontrados.

La correcta elaboracin del anlisis financiero brindar informacin concreta para

conocer la realidad en la que se encuentra la empresa HOLCIM S.A, la cual ser un apoyo en el

momento de tomar decisiones importantes para la misma.

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Objetivos General

Realizar el correcto anlisis de mercado e interpretacin de los estados financieros de la

marca del periodo 2014 al 2016

Objetivos Especficos

Analizar e interpretar los estados financieros de la empresa HOLCIM S.A de los

periodos 2014 al 2016

Realizar una investigacin de mercado para tener una mejor informacin acerca

del impacto de la marca.

Determinar los Sistemas de Informacin Gerencial y su participacin en la

mejora de la gestin administrativa.

Realizar un plan de auditora administrativa que permita analizar y evaluar el

desempeo de los controles que se implementarn.

 6

Marco Referencial

Marco Terico

Anlisis financiero.

El anlisis financiero es el estudio que se hace de la informacin contable, mediante la

utilizacin de indicadores y razones financieras. Segn (Dominguez, 2010) el anlisis

financiero se trata de un proceso de reflexin con el fin de evaluar la situacin financiera actual y

pasada de la empresa, as como los resultados de sus operaciones, con el objetivo bsico de

determinar, del mejor modo posible, una estimacin sobre la situacin y los resultados futuros

(P.3).

El proceso de anlisis consiste en la aplicacin de un conjunto de tcnicas e instrumentos

analticos a los estados financieros para deducir una serie de medidas y relaciones que son

significativas y tiles para la toma de decisiones. En consecuencia, la funcin esencial del

anlisis de los estados financieros es convertir los datos en informacin til, razn por la que el

anlisis de los estados financieros debe ser bsicamente decisional. De acuerdo con esta

perspectiva, a lo largo del desarrollo de un anlisis financiero, los objetivos perseguidos deben

traducirse en una serie de preguntas concretas que debern encontrar una respuesta adecuada.

Por ejemplo: El posible inversor en una empresa probablemente se plantear las

siguientes preguntas:

Cul ha sido la evolucin de los resultados de la empresa?

Cules son las perspectivas futuras de su evolucin?

La tendencia de los beneficios supone crecimiento, estabilidad o declive? Existe

alguna variabilidad o tendencia significativa?

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Cul es la posicin financiera a corto plazo? Qu factores probablemente le

afectarn en el prximo futuro?

Cul es la estructura de capital de la empresa? Qu riesgos y ventajas supone

para el inversor?

En el caso de un banquero que juzgue a la empresa para decidir la concesin de un

prstamo a corto plazo, puede aadir las siguientes cuestiones:

Cules son los motivos bsicos de la necesidad de fondos de la empresa? Son

realmente necesidades a corto plazo, y si as es, desaparecern, por s mismas?

A partir de qu fuentes podr la empresa obtener los fondos necesarios para el

pago de los intereses y la devolucin del principal?

La direccin de la propia empresa aadir preguntas relativas al control sobre la marcha

de la misma.

Un paso muy importante, en cualquier proceso de toma de decisiones, es identificar las

preguntas ms significativas, pertinentes y crticas que afectan a la decisin. Pues bien, en

funcin de estas cuestiones podremos plantearnos la mejor manera de enfocar el anlisis de los

estados financiero.
 8

a. reas principales de inters en el anlisis financiero

As como en todas empresas se realizan los Anlisis financieros, as tambin se los

realizan en todas las reas de las mismas.

Tal como veremos a continuacin, el anlisis de los estados financieros debe examinar

diversos aspectos importantes de la situacin financiera de una empresa, as como de los

resultados de sus operaciones. Para organizar de algn modo este anlisis, podemos sealar cinco

reas principales de inters:

La estructura patrimonial de la empresa

El fondo de maniobra y la liquidez a corto plazo

El flujo de fondos

El resultado econmico de las operaciones

Rendimiento y rentabilidad

b. Tcnicas de anlisis

Las tcnicas ms utilizadas en el anlisis de los estados financieros son las siguientes:

Comparacin: Consiste en determinar las analogas y diferencias existentes entre las

distintas magnitudes que contiene un balance y dems estados contables, con el objeto de

ponderar su cuanta en funcin de valores absolutos y relativos para diagnosticar las mutaciones

y variaciones habidas.

La comparacin de partidas entre diferentes balances transforma en dinmicos los

elementos estticos contenidos en ellos, los cuales expresan nicamente la situacin en un

momento dado.
 9

Una cuenta cualquiera puede medirse comparndola:

Con el importe total del Activo, del Pasivo o de los Resultados

Con el total del grupo o masa patrimonial a que corresponda

Con la misma cuenta de un balance anterior o posterior

Con otros epgrafes con los que tenga cierta relacin y que convenga analizar

Porcentajes (anlisis estructural): Disponindoles verticalmente se puede apreciar con

facilidad la composicin relativa de activo, pasivo y resultados. Tiene una significacin

extraordinaria en el anlisis de balances, pero con todo ello, no debemos prescindir de los valores

absolutos, cuyo estudio es necesario para ponderar mejor las oscilaciones de los porcentajes;

stos pueden variar en un sentido y los totales en otro.

La importancia de los porcentajes aumenta cuando se dispone de tantos por ciento tipos

para cada actividad, con los cuales se puede comparar los datos de la empresa en cuestin,

estudiando la estructura de su patrimonio y resultados. As se descubren fcilmente los puntos

adversos causantes de resultados desfavorables.

Nmeros ndices: Consiste en estudiar la tendencia de cada grupo de cuentas o de stas

entre s, tomando como base un ejercicio normal, o sea, que no presente grandes variaciones, y,

si ello no es posible, se elige como nmero base inicial de comparacin el promedio ponderado

de una serie de aos. La cifra base inicial de comparacin se hace, por lo general, igual a 100 y,

el resto de los nmeros, en tantos por ciento del primero, con lo que se facilita una rpida visin

de conjunto de los aumentos y disminuciones correspondientes. Tiene especial aplicacin para

dar a conocer las tendencias.

 10

Representacin grfica: Consiste en mostrar los datos contables mediante superficies u

otras dimensiones conforme a ciertas normas diagrmicas y segn se refiera al anlisis

estructural o dimensional de la empresa. Se utiliza para hacer resaltar determinadas relaciones o

interpretaciones.

Ratios: Consiste en relacionar diferentes elementos o magnitudes que puedan tener una

especial significacin.

La ratio es una relacin significativa del valor de dos elementos caractersticos de la

gestin o de la explotacin de la empresa. Las ratios son, en muchos casos, nmeros relevantes,

proporcionales, que informan sobre la economa y marcha de la empresa.

Lo que en definitiva se busca mediante el clculo de ratios financieros, segn Dalsace;

es conocer de forma sencilla, a partir del balance, el comportamiento futuro de la empresa, cuyo

comportamiento se escalona en el tiempo, de ah su carcter fundamentalmente cintico, siendo

pues, necesario hacer intervenir factores cinticos, o sea, ajenos al balance, y, sobre todo, de las

cuentas de resultados.

Las ratios deben utilizarse con prudencia y ordenadamente como una primera

aproximacin del anlisis. Han de ser sustanciales y significativos. A tal efecto, G. Angenieux

dice que deben ser:

Sencillos, ya que, si no, son difcilmente utilizables

Racionales. Debe haber una relacin de causa efecto entre los dos trminos de la

relacin, ya que evidentemente sera posible establecer infinidad de ratios gracias a mltiples

combinaciones de las partidas del balance, de los documentos anejos o de las estadsticas de la

empresa.
 11

Poco numerosos; sobre todo si estn destinados a la direccin de la empresa.

Las ratios se pueden clasificar:

Por su origen: Internos y externos

Por la unidad de medida: De valor y de cantidad

Por su relacin: Estticos, dinmicos y mixtos

Por su objeto: De estructura financiera, de estructura de capital; de liquidez y

solvencia, de actividad comercial y de rendimiento econmico

Las ratios internas, tambin denominados de Intra empresa, son los que se refieren a la

propia empresa, pero calculados con relacin a perodos distintos. Los externos o de Inter

empresa son los que pertenecen a empresas del mismo sector econmico.

La interpretacin de las ratios no se puede hacer de forma mecnica. Una ratio por s solo

carece de significado, adquiere su mxima validez cuando se le compara con un estndar interno

o externo. Los primeros se obtienen de los datos reales convenientemente corregidos y ajustados.

Los externos son los que corresponden otras organizaciones anlogas y con situacin parecida.

Ante la dificultad de hallar varias empresas que puedan compararse en el plano tcnico-

comercial, se impone elaborar patrones o muestras por cada grupo de ratios que posibiliten

caracterizar las diferencias de organizacin y gestin.

La comparacin Inter empresa deber hacerse con el mayor nmero posible de empresas,

aunque con las lgicas reservas, dado que pueden existir diferencias en las tcnicas contables

aplicadas. En todo caso, procede emplear ratios-tipo que son los correspondientes a las empresas

que presentan situaciones determinadas y consideradas como mejor dirigidas. Las ratios piloto

pueden ser sustituidos por un ratio-medio que exprese la situacin de aquellas empresas que
 12

presentan situaciones semejantes. Para su determinacin puede utilizarse la media aritmtica o

mejor la mediana, para evitar una nivelacin arbitraria.

Se denominan ratios de valor o de cantidad, segn se refieran a unidades econmicas

(monetarias) o a unidades tcnicas (fsicas). A ser posible es preferible utilizar ratios de cantidad

ya que los datos que se obtengan sern ms reales.

Atendiendo a las relaciones de elementos o magnitudes que pueden establecerse, se

llaman ratios estticas cuando se derivan del anlisis del balance y son dinmicos los que se

derivan del anlisis de las cuentas de resultados. Son mixtos cuando se comparan datos tomados

del balance y de la cuenta de resultados

En cuanto su objeto, se deben emplear los ratios necesarios para analizar la gestin

comercial, financiera, de inversin y rentabilidad, seleccionando los que tienen influencia

decisiva en el control de gestin y de forma que no estn influenciados por fluctuaciones

monetarias o por cualquier otra variacin que pueda desvirtuar su realidad, precisando, en su

caso, los factores que han podido influir y en qu medida afecta esta influencia, ya que la validez

de un enunciado de ratios depende, sobre todo, de que tanto la base cuantitativa como el

intervalo de tiempo elegido sean reales.

La informacin as obtenida forma parte del tableau de bord o cuadro de mando de la

empresa y permite apreciar:

La poltica seguida

Las previsiones a efectuar

La toma de decisiones
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Las cinco tcnicas de anlisis indicadas, lejos de excluirse entre s, se complementan. De

ah que su uso, convenientemente correlacionado, puede ser de la mayor importancia en la

prctica del anlisis.

La auditora es fundamental en toda entidad segn (Madariaga, 2004)en general es un

examen sistemtico de los estados financieros, registros y operaciones con la finalidad de

determinar se estn de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados, con la

poltica establecidas por la direccin y con cualquier otro tipo de exigencias legales o

voluntariamente adoptadas (p19).

La auditora tiene por objeto averiguar la exactitud, integridad y autenticidad de los

estados financieros, expedientes y dems documentos administrativos-contables presentados por

la direccin, as como surgir las mejores administrativas-contables que procedan.

La de auditoria administrativa la cual (Enrique Benjamin Franklin, 2007) la define como

La revisin analtica total o parcial de una organizacin con el propsito de precisar su nivel de

desempeo y perlar oportunidades de mejora para innovar valor y lograr una ventaja

competitiva sustentable. Es decir que por medio de esta se puede evaluar y analizar la estructura

organizacional de una empresa a fin de conocer su funcionamiento y determinar las

oportunidades para mejorar su calidad y competitividad.

La auditora segn su aplicacin puede ser Financiera tal es el caso el tipo de auditoria

que el presente proyecto realizar, en la cual se indica que:

Es el examen crtico que realiza un Licenciado en Contadura o Contador Pblico

independiente, de los libros, registros, recursos, obligaciones, patrimonio y resultados de una

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entidad, basado en normas, tcnicas y procedimientos especficos, con la finalidad de opinar

sobre la razonabilidad de la informacin financiera. ( Israel Osorio Sanchez, 2000).

Es decir que en la auditora financiera se examina a los estados financieros y a travs de

ellos las operaciones financieras realizadas por la empresa, con la finalidad de emitir una opinin

sobre la informacin financiera analizada.

Proceso de la auditoria

1.- Inicio e la Auditoria

Designacion del Auditor

Definicion de los objetivos, alcance y criterios de auditoria.

Determinacion de la viabilidad de la auditoria

Establecimiento del equipo auditor

Establecimiento de los contactos iniciales cn los auditados.

2.- Revision de la documentacion

3.- Preparacion de las actividades de la auditoria IN SITU

Preparacion del plan de auditoria

Asignacion del trabajo al equipo auditor

Preparacion de los documentos de trabajo

4.- Actividades de la auditoria IN SITU

Reunion de apertura comunicacin durante la auditoria

Funciones y responsabilidades de guias y observaciones

Recopilacion y verificacion de la informacion

Generacion de hallazgos de auditoria

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Preparacion de las conclusiones de la auditoria

Realizacion de la reunion de cierre

5.- Informe de la auditoria

Preparacin del informe de auditoria

Aprobacin y distribucin del informe de auditoria

6.- Terminacion de la auditoria

Conservacion de los documentos

Finalizacion de la auditoria

Otro de los puntos importante en el desarrollo de la investigacin es la investigacin de

mercado en donde (Merino, 2015) afirma La investigacin de mercados proporciona

informacin pertinente y actualizada de los diferentes agentes que actan en l. Por tanto, su

finalidad es la obtencin de informacin til para la toma de decisiones. De hecho, no se debe

considerar a la investigacin como la solucin a problemas empresariales sino un instrumento

ms que permita minimizar riesgos y, en consecuencia, las decisiones puedan ser ms acertadas.

(p15). Es por eso que es importante considerar la investigacin como una herramienta al servicio

de la funcin de marketing. De hecho, las empresas con una clara orientacin al mercado

desarrollan sistemas de informacin de marketing (SIM) para suplir las carencias de informacin

en el proceso de toma de decisiones.

Fuentes de informacin primaria y secundaria

La obtencin de informacin se hace a travs de un proceso estructurado y bien definido.

La primera fase consiste en fijar los objetivos para lo que es preciso llevar a cabo un minucioso
 16

anlisis del problema o necesidad de informacin requerida para poder delimitar con claridad el

tipo de informacin que se necesita para dar una respuesta eficaz al problema planteado.

En consecuencia, es necesario empezar con una evaluacin de las fuentes de informacin

disponibles. Se dividen en dos tipos: fuentes secundarias y fuentes primarias:

Fuentes secundarias

Son aquellas que recogen informacin procesada y elaborada previamente ya sea por la

propia empresa, por personas o entidades ajenas a la misma. De hecho, cualquier investigacin

debe empezar por una bsqueda de fuentes secundarias debido al ahorro de tiempo y esfuerzo

que suponen en el desarrollo de las investigaciones, as como un ahorro econmico importante.

En algunas ocasiones, la informacin secundaria es la nica informacin que se puede emplear

para alcanzar los objetivos propuestos. Por ejemplo, informacin econmica financiera de una

empresa de la competencia.

Por otra parte, los datos secundarios ayudan a identificar las principales variables, a

definir el problema, a elaborar el diseo adecuado de una investigacin y a dar respuesta a

algunos de los interrogantes planteados en la fase preliminar de una investigacin.

Los recursos existentes en Internet han multiplicado casi al infinito las fuentes de

informacin secundaria respecto a las que podan tener acceso las empresas hasta hace poco. Sin

embargo, se debe tener en cuenta que la exactitud de los datos es cuestionable y es conveniente

analizar el grado de fiabilidad de los mismos y su ritmo de actualizacin.

 17

Fuentes primarias

Son aquellas que necesitan ser elaboradas por el investigador porque la informacin no

est disponible. Se trata de localizar informacin relevante a la medida para el desarrollo de la

estrategia comercial y supone entrar en contacto con los clientes, intermediarios, competidores,

etc. Estas fuentes suponen tiempo, esfuerzo y un coste elevado por lo que es aconsejable agotar

las posibilidades que ofrecen las fuentes secundarias. Las fuentes primarias son obtenidas a

travs de la observacin o de tcnicas cualitativas o cuantitativas que sern desarrolladas en

captulos posteriores.

Tanto las fuentes primarias como las secundarias pueden ser internas o externas. Las

internas permiten obtener informacin que est disponible dentro de la propia empresa y se

genera en los diferentes departamentos y las externas fuera de la misma.

Clasificacin de la investigacin

Existen diferentes clasificaciones en funcin de las tcnicas o funciones que deba

desempear la investigacin. La clasificacin ms conocida es la que se centra en la naturaleza

del problema a estudiar que considera la investigacin como exploratoria, descriptiva o causal.

La investigacin exploratoria

Es una investigacin inicial para definir con ms precisin el problema a analizar. Su

objetivo es suministrar al decisor o al investigador una primera orientacin sobre la totalidad o

una parte del tema que se va a estudiar. Se caracteriza por su flexibilidad y versatilidad. Por

ejemplo, una entrevista en profundidad con un directivo de una empresa para analizar el clima

laboral de dicha empresa.

 18

La investigacin descriptiva

Permite describir las caractersticas de una poblacin o del tema a estudiar e intenta dar

respuesta a interrogantes como quin, qu, dnde, cundo y cmo. El proceso de investigacin es

ms formal y estructurado que en la investigacin exploratoria. Las muestras son amplias y

representativas y los datos se analizan cuantitativamente. Por ejemplo, un estudio de audiencia

de la media televisin.

La investigacin causal

Trata de identificar las relaciones causa-efecto entre variables, determinando cules son

las causas y cules los efectos y la naturaleza de la relacin entre las variables causales y el

efecto a predecir. Por ejemplo, analizar el efecto que ha tenido el cambio de envase de un

perfume consolidado en el mercado.

Si clasificamos la investigacin en funcin del tipo de informacin a obtener, puede

dividirse en cualitativa y cuantitativa.

La investigacin cualitativa proporciona informacin de grupos reducidos por lo que

no es posible realizar anlisis estadsticos. Se orienta a conocer y comprender el

comportamiento del consumidor. Se suele utilizar en las primeras fases del estudio.
 19

Figura 1
La Invesigacion Cualitativa investigacin

cuantitativa pretende obtener informacin que describa hechos cuantificables mediante

tcnicas ms estructuradas que las cualitativas. Los datos admiten algn tipo de medida

y su anlisis se realiza con posterioridad a los tratamientos estadsticos empleados. El

resultado de estos anlisis es extrapolable al colectivo que se est analizando.

Figura 2
Ivestigacion Cuantitativa

Diseo y proceso de la investigacin

El primer paso de cualquier investigacin es identificar explcitamente el problema a

resolver. Normalmente el cliente tiene claro su necesidad de informacin y es importante que el

investigador comprenda y comparta la definicin del problema para planificar la investigacin

posteriormente. No se trata de una tarea sencilla y resulta clave para poder delimitar los objetivos

del proyecto.
 20

En consecuencia, el segundo paso, es fijar los objetivos que van a servir de gua al

investigador en la recogida de datos.

El tercer paso consiste en el diseo de la investigacin. Se debe decidir cules son las

tcnicas de recogida de informacin que se van a utilizar. Se empieza realizando una

investigacin preliminar con fuentes secundarias para comprobar los estudios que se han

elaborado sobre el tema en cuestin y que estn disponibles. A partir de ah, se decide si es

Figura 3
Proceso de Investigacin

conveniente iniciar una investigacin exploratoria o descriptiva, en funcin de los objetivos que

se han planteado. Lo ideal es que haya una integracin de tcnicas cualitativas y cuantitativas,

aunque normalmente el presupuesto disponible, el tiempo para realizar el proyecto y la propia

naturaleza del mismo sern elementos claves en la decisin a tomar.

Una vez diseada la investigacin, se presupuesta para que el cliente d su aprobacin o

no en cuyo caso se tiene que redisear el plan de investigacin. El cuarto paso consiste en

ejecutar la investigacin con la recogida de datos y el anlisis de los resultados. Por ltimo, en la

quinta etapa se elaboran las conclusiones referenciadas a los objetivos que previamente estaban

determinados. En los siguientes captulos, se explican estas etapas con detalle.

 21

En la actualidad, las organizaciones tanto pblicas como privadas trabajan en un

ambiente de cambios constantes de la tecnologa presente en sus actividades. El autor (Peralta,

2008) seala que Los sistemas de informacin realizan cuatro actividades bsicas: entrada,

almacenamiento, procesamiento y salida de informacin. Mientras que otro autor define que:

Un sistema de informacin es un conjunto de componentes interrelacionados que

recolectan (o recuperan), procesan, almacenan y distribuyen informacin para apoyar los

procesos de toma de decisiones y de control en una organizacin. Adems de apoyar la toma de

decisiones, la coordinacin y el control, los sistemas de informacin tambin pueden ayudar a los

gerentes y trabajadores del conocimiento a analizar problemas, visualizar temas complejos y

crear nuevos productos (Laudon Kenneth ; Laudon Jane, 2012, pg. 15)

Su uso en las empresas es fundamental, porque de ello depende en gran parte el xito de

stas, debido a que dan un acceso ms rpido a determinada informacin y por ende mejora tanto

en tiempos como en resultados el desarrollo de las actividades en cualquier rea funcional de la

empresa.

Las normas de seguridad en una organizacin son de mucha relevancia ya que protegen

no solo la informacin, sino tambien los procesos de la misma. (Prado, 2013) indica que son

Directrices, rdenes e instrucciones que instruyen al personal de la empresa sobre los riesgos

que pueden presentarse en su actividad y la forma de prevenirlos. Para una seguridad integrada

es preciso normalizar los procedimientos de trabajo integrando los aspectos de seguridad a todas

aquellas situaciones en las que se pueden generar errores, o daos.

Una de las normas que en la actualidad se esta empleando en las organizaciones es la ISO

27001 que es una norma internacional, valga la redundancia emitida por la Organizacin
 22

Internacional de Normalizacin (ISO) y describe cmo gestionar la seguridad de la informacin

en una empresa.

(DNV.GL, 2016) dice que la norma ISO 27001 Adopta un proceso enfocado para

establecer, implantar, funcionar, seguir, revisar, mantener y mejorar un Sistema de Gestin de la

Seguridad de la Informacin de la organizacin. Es decir tiene como objetivo garantizar que los

controles que existen para salvaguardar la informacin de las partes interesadas sean adecuados

para proteger la confidencialidad, integridad y disponibilidad de la informacin otorgando la

mejora de los procesos en el control y resguardo de los datos.

Las Normas ISO 27001 pueden ser implementadas en cualquier tipo de empresa, con o

sin fines de lucro, privada o pblica, pequea o grande, en el caso de la empresa que se escogio

es una con fines de lucro, privada y pequea.

Se debe recalcar que estos controles deben tener en cuenta la informacin de clientes,

empleados, socios, y las necesidades de la sociedad en general.

Marco Conceptual

Anlisis de estados financieros El autor (Macias, 1979), en su trabajo titulado El

anlisis de los estados financieros y las deficiencias en las empresas, nos dice que Los estados

financieros son el resultado de conjugar los hechos registrados en contabilidad, convenciones

contables y juicios personales. Se formulan con objeto de suministrar a los interesados en un

negocio, informacin acerca de la situacin y desarrollo financiero a que ha llegado el mismo,

como consecuencia de las operaciones realizadas. (p. 29)

Administracin Financiera Se encarga de ciertos aspectos especficos de una

organizacin que varan de acuerdo con la naturaleza de acuerdo con la naturaleza de cada una
 23

de estas funciones, las funciones ms bsicas que desarrolla la Administracin Financiera son:

La Inversin, El Financiamiento y las decisiones sobre los dividendos de una organizacin.

Es un trmino cuyas implicaciones afectan tanto a individuos como a empresas,

organizaciones y estados porque tiene que ver con la obtencin y uso o gestin del dinero.

(Andrade, 2005) define el trmino finanzas de las siguientes maneras: 1) rea de actividad

econmica en la cual el dinero es la base de las diversas realizaciones, sean estas inversiones en

bolsa, en inmuebles, empresas industriales, en construccin, desarrollo agrario, etc.; y 2) rea de

la economa en la que se estudia el funcionamiento de los mercados de capitales y la oferta y

precio de los activos financieros.

Definicin de mercado Segn (Bonta & Farber, 2002), el mercado es "donde confluyen

la oferta y la demanda. En un sentido menos amplio, el mercado es el conjunto de todos los

compradores reales y potenciales de un producto. Por ejemplo: El mercado de los autos est

formado no solamente por aquellos que poseen un automvil sino tambin por quienes estaran

dispuestos a comprarlo y disponen de los medios para pagar su precio"

Fuentes de informacin La investigacin de mercados utiliza diversas fuentes de

informacin. Ests se agrupan en tres tipos: Fuentes de informacin Primaria y Fuentes de

Informacin Secundarias y Fuentes de Informacin Terciaria (Dumrauf, 2012). Fuentes

Primarias Son aquellas que contienen informacin nueva u original, de primera mano. El trmino

original no se refiere a la novedad, a que nadie haya tratado antes el tema, sino a que es el

documento origen de la informacin, que en l se contiene toda la informacin necesaria, no

remite ni necesita completarse con otra fuente. Fuentes Secundarias Las fuentes secundarias son

aquellas que no tienen como objetivo principal ofrecer informacin sino indicar que fuente o

documento no la puede proporcionar. Los documentos secundarios remiten generalmente a

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documentos primarios. Son fuentes secundarias los catlogos, las bibliografas, los repertorios,

etc.

Para (Watwerfield & Ramsing, 1998), un sistema de informacin gerencial se define de

la siguiente manera: Un sistema de informacin gerencial es la serie de procesos y acciones

involucradas en captar datos en bruto, procesarlos en informacin utilizable y luego difundirla a

los usuarios en la forma en que estos la requieren..(p.43) Un SIG no es simplemente un

programa informtico e involucra mucho ms que slo calcular nmeros. La informacin

gerencial implica esencialmente la comunicacin entre las personas sobre aquellos eventos que

afectan el trabajo que desempea su institucin.

Los Sistema de Informacin Gerencial son un conjunto de subsistemas racionalmente

integrados los cuales se encargan de almacenar y procesar los datos para transformarlos en

informacin que va hacer til para mejorar la productividad de la organizacin en base a las

decisiones de los administradores.

Un SIG es un sistema completo que involucra a usuarios y mquinas en donde se obtiene

informacin para que los directivos puedan tomar decisiones inteligentes en una organizacin.

El auditor es una persona capacitada para revisar, analizar e interpretar los resultados ya

sea de la gestin administrativa o financiera de la compaa. (Robles, 2011) Afirma que El

auditor es una persona capacitada y con la suficiente experiencia para revisar y verificar que los

datos financieros y administrativos que la empresa auditada facilita se corresponden realmente

con la actividad que ha venido desarrollando(p.34).

La auditora financiera es el examen para comprobar si la informacin financiera se

encuentra presentada de acuerdo con criterios establecidos o declarados expresamente; la entidad

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auditada ha cumplido con requisitos financieros especficos, y el control interno relacionado con

la presentacin de informes financieros, ha sido diseado e implantado para lograr los objetivos.

(Tomado de las Normas de Auditoria Gubernamental).

Marco Contextual

Antecedentes de la Compaa

Integrante del grupo empresarial internacional LafargeHolcim, lder de la industria de

materiales de construccin a nivel mundial, Holcim Ecuador opera en el pas desde 2004,

produciendo cemento, concreto y agregados. Con una capacidad anual de produccin de 5,5

millones de toneladas de cemento, nuestra empresa es lder del mercado con diferentes tipos de

producto de cualidades especiales: Holcim Fuerte, Holcim Premium, Holcim Ultra Durable,

Holcim Base Vial y Holcim Utka.

En su portafolio de productos, se encuentran tambin soluciones en concreto, para las que

cuenta con una flota de 145 mixers1 para el traslado a nivel nacional del concreto que produce.

El segmento de agregados, que incluye piedra triturada, grava y arena, est enfocado a la

provisin de material para la fabricacin de concreto de alta resistencia y al abastecimiento del

sector de la construccin.

Para desarrollar estas actividades, la empresa cuenta con una planta integrada de cemento

en Guayaquil; una planta de molienda de cemento en Latacunga; ocho plantas fijas de concreto

en Guayaquil, Quito, Cuenca, Manta, Machala y Ambato; un equipo mvil de concreto en el

territorio nacional y una planta de agregados en Pifo (Quito). Sus oficinas administrativas se

encuentran en la ciudad de Guayaquil y, ofrece asesora tcnica a travs de 7 oficinas regionales

de venta a nivel nacional.

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Holcim Ecuador cuenta asimismo con el Centro Tcnico del Hormign (CTH), a travs

del que se desarrolla y difunde la tecnologa del concreto en el pas, brindando apoyo y

asesoramiento y un permanente control de calidad de sus productos.

Accionistas:

Tabla 1 Accionistas

N. Nombre Nacionalidad Capital

1 HOLCIM Investments (Spain) Ecuador $94.459.375,00

2 Agrupacin Marista Ecuatoriana Ecuador $970.980,00

3 Predial e inversionista primero de mayo Ecuador $450.425,00

4 Banco del Instituto de Seguridad Social Ecuador $269.010,00

5 Fideicomiso Fondo Ambiental (FONAG) Ecuador $156.745,00

Visin: Crear los cimientos para el futuro de la sociedad.

Misin: Ser la compaa ms respetada y exitosamente operada en nuestra industria,

creando valor para nuestros clientes, empleados, accionistas y comunidad implicada

Objetivos Organizacionales

Alcanzar y mantener los ms altos estndares de satisfaccin al cliente en la

industria, a travs de productos y servicios innovadores.

Aliarse con los mejores proveedores del mundo, entregando valor agregado tanto

para el Grupo, as como para los clientes.

Ser reconocidos como empleadores de primer nivel.

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Son una organizacin multicultural.

Mantener un dilogo activo con los gobiernos, organizaciones internacionales y

no gubernamentales (ONG) para ser reconocidos como un socio valioso y confiable.

Tener un desempeo financiero a largo plazo y ser la organizacin ms

recomendada en la industria.

Principios Corporativos:

Fortalezas:

Un socio fuerte.

La integridad y la fortaleza caracterizan a su gente.

Respaldo de una organizacin fuerte con liderazgo global y competente.

Desempeo:

Cumplir con las promesas entre la compaa y los accionistas.

Las mejores soluciones para los clientes.

Exigir excelencia.

Abiertos y siempre buscando nuevas y mejores alternativas.

El mejor resultado a travs del trabajo en conjunto.

Pasin:

Dedicacin y compromiso, les importa cada cosa que hacen.

Le importan sus empleados su seguridad y su desarrollo.

Importancia en sus clientes y sus xitos.

Importancia en el mundo, en particular la comunidad en donde trabajan y viven.

Son orgullosos del buen desempeo, lo reconocen y celebran el xito.

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Agua y medio natural

El agua y los ecosistemas albergan un valor fundamental para la vida, lo que determina

que nuestra empresa a nivel global haya definido una gestin responsable de los recursos

naturales a lo largo de toda su cadena de valor.

En 2016 especficamente, se logr captar 21,650 m3 de agua lluvia en nuestro segmento

concreto, reduciendo as nuestra captacin de otras fuentes. Con nuestro sistema de reciclaje en

el segmento concreto, logramos alcanzar un 34.4% de agua reciclada. En nuestra operacin de

cemento, logramos captar 215,925 m3 de agua lluvia.

Plan 2030

Los objetivos de Holcim Ecuador del Plan de Desarrollo sostenible 2030 se establecieron

a lo largo de 2016. La responsabilidad de cumplir con estos objetivos es del ms alto nivel a

travs del Presidente Ejecutivo y Comit Ejecutivo.

ste se asienta en cuatro reas principales: clima, economa circular, agua y medio

natural y personas y comunidades y, a su vez, se contemplan objetivos globales desde tres

perspectivas diferentes: objetivos de mejora internos, objetivos relacionados con impactos

positivos ms all de la empresa y objetivos relacionados con el desarrollo y venta de productos,

servicios y soluciones innovadoras.

Lafarge Holcim tambin se ha fijado un objetivo global para la transformacin,

proponindose que un tercio de sus ingresos provengan de Soluciones 2030, es decir, de su

cartera de soluciones y servicios ms sostenibles.

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Contribucin al desarrollo econmico del Ecuador

Juegan un papel activo dentro de la economa ecuatoriana y tambin a escala sub-

nacional, mediante una dinmica de impulso al contenido local de nuestra actividad.

Mantienen su capacidad de dinamizar la economa, la produccin y el comercio, promoviendo

mecanismos de preferencia local en materia de contratacin laboral y de compras de bienes y

servicios.

El compromiso con el desarrollo del pas se plasma en primer lugar a travs de las

prcticas de contratacin laboral. En 2016, este compromiso se demostr con una participacin

del 40% de empleados ecuatorianos en posiciones de Alta Direccin19, y del 98.75% a nivel de

plantilla en general.

Composicin por procedencia:

Directivos 40% de empleados ecuatorianos.

Plantilla total 98.75% de empleados ecuatorianos.

Holcim Ecuador viene demostrando su confianza en el pas a travs de la inversin

constante en ampliacin de sus operaciones desde hace ms de 6 aos. Invienten ms de $400

millones de dlares en la ampliacin de la Planta Guayaquil. En 2016 para poder mantener

operativa dicha ampliacin y en general poder continuar satisfaciendo a los clientes, se han

invertido cerca de $6,7 millones de dlares.

Desde Holcim Ecuador existe igualmente una clara apuesta por impulsar las compras y

contrataciones locales de bienes y servicios, as como por apoyar a proveedores nacionales y

locales para cumplir con los estndares mnimos que exige su normativa. Tienen establecidas
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prcticas para priorizar a proveedores locales frente a proveedores internacionales distribuyendo

de esta manera localmente parte de la riqueza generada.

Compra de bienes y contrataciones de servicio:

Proveedores locales y domiciliados en el Ecuador, monto de 190 millones (81%).

Proveedores Internacionales, monto de 54 millones (19%).

Resultados financieros 2016

Para el sector de la construccin, 2016 ha sido un ao difcil caracterizado por una fuerte

desaceleracin. Los retos del entorno nos han impulsado a sumar esfuerzos que se ven reflejados

en buenos resultados y en el logro de eficiencias operacionales.

De esta manera, alcanzan en 2016 ventas netas de productos fabricados por un valor

aproximado de $403 millones de dlares. Las utilidades antes de impuestos de Holcim Ecuador

S.A. fueron de $159 millones de dlares, de las que se destinaron $22 millones 22 mil dlares al

pago del impuesto a la renta y $18 millones 988 mil dlares a la participacin de los

trabajadores. A 31 de diciembre de 2016, el patrimonio de los accionistas fue de $347 millones

926 mil dlares. As, el Directorio propuso a la Junta General de Accionistas que, de las

utilidades netas del ejercicio de la empresa, las cuales ascendieron a $118 millones 160 mil 514

dlares, se declare un dividendo en efectivo de $5 millones dlares, una vez descontado el

anticipo de los mismos entregados por $45 millones en diciembre de 2016.

Compromiso con la transparencia

Holcim Ecuador considera la transparencia en la informacin como un principio bsico

que debe regir su actuacin. Por ello, la empresa vela porque toda la informacin financiera y no
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financiera que comunica sea veraz y completa. Asimismo, Holcim Ecuador manifiesta

expresamente su neutralidad poltica ante las administraciones pblicas nacionales y declara que

no financia, directa o indirectamente, a partidos polticos ni a sus representantes o candidatos.

Las relaciones con las autoridades, los organismos reguladores y las administraciones pblicas se

plantean bajo los principios de cooperacin y transparencia.

En 2016, la empresa pudo beneficiarse en materia tributaria de una deduccin adicional

del 100% de la depreciacin de equipos como resultado de la adquisicin de maquinaria y

equipos destinados a la implementacin de mecanismos de produccin ms limpia en la nueva

lnea de clinker, a la reduccin del impacto ambiental de la actividad productiva y a la reduccin

de emisiones de gases de efecto invernadero.

Adicionalmente, por la relacin de dependencia de colaboradores con discapacidad,

considerando lo dispuesto en la normativa legal vigente, durante el ejercicio fiscal 2016, Holcim

Ecuador ha podido beneficiarse de un ahorro fiscal que ascendi aproximadamente a unos 561

mil de dlares.

Holcim Ecuador invirti ms de $6,7 millones de dlares en la optimizacin de sus

operaciones como muestra de su confianza en el pas.

Marco Legal

Declaracin de la Poltica

Nos comprometemos a colaborar con todos los grupos involucrados a partir del respeto y

la confianza mutua. Deseamos contribuir a mejorar la calidad de vida de nuestro personal y sus

familias, as como de las comunidades en las que se encuentran nuestras Plantas.

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El crear los cimientos para el futuro de la sociedad es un verdadero compromiso, para

trabajar como socio con cada uno de nuestros grupos objetivos.

Declaracin de cumplimiento

Los estados financieros adjuntos y sus notas son responsabilidad de la administracin de

la Compaa y han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin

Financiera (en adelante NIIF), emitidas por la International Accounting Standards Board (en

adelante IASB), vigentes al 31 de diciembre del 2015.

Base de medicin

Los presentes estados financieros han sido preparados en base al costo histrico, excepto

por las obligaciones por beneficios a empleados largo plazo que son valorizadas en base a

mtodos actuariales y el activo mantenido para la venta medido a valor razonable (Vase Nota

3), a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Compaa. Los estados financieros

se presentan en miles de Dlares de E.U.A., el Dlar de E.U.A es la moneda de curso legal en

Ecuador y moneda funcional de presentacin de la Compaa.

Polticas contables significativas

A continuacin, se describen las principales polticas contables adoptadas en la

preparacin de estos estados financieros:

a. Estados financieros individuales

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Los estados financieros individuales no consolidados de Holcim Ecuador S. A. se emiten

por requerimientos legales locales y presentan las inversiones en sus subsidiarias al costo (Vase

Notas 3(g) y 13), de acuerdo con lo establecido en la Norma de Contabilidad

Internacional (NIC) 27 Estados Financieros Consolidados y Separados. Adicionalmente,

se emiten estados financieros consolidados de Holcim Ecuador S. A. y Subsidiarias los cuales se

presentan por separado.

b. Efectivo en caja y bancos

Incluye aquellos activos financieros lquidos y depsitos que se puedan transformar

rpidamente en efectivo en un plazo inferior a tres meses. Dichas cuentas no estn sujetas a un

riesgo significativo de cambios en su valor.

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