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Guia 5 CAPM PDF
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Ejercicio 1: Carteras
Green Peace (GP) recibe como donacin gran parte de las acciones de Kribe SA adoptando el
compromiso de nunca venderlas. Dicha donacin representa el 50% de las posibilidades de
inversin de GP (puede invertir otro tanto en otra cosa).
Perspectivas Mercado
Alza Baja Crisis Azcar en el Caribe
Kribe
Probabilidad 50% 30% 20%
Rendimiento 25% 10% -25%
Perspectivas Mercado
Alza Baja Crisis Azcar en el Caribe
Hawai:
a) Si la tasa libre de riesgo es 8%, son correctos estos valores de los instrumentos?
b) Si considera correcto uno de los precios de los activos, que debera suceder con el otro en
el mercado?
Ejercicio 4: Riesgo
Examine la siguiente informacin para dos instrumentos financieros. (a) Cul tiene mayor
riesgo total? (b) Cul tiene mayor riesgo no sistemtico? (c) Qu activo tendr la mayor
prima de riesgo? (d) Cul es la correccin que se hace habitualmente al clculo del rendimiento
requerido para adaptar su uso a mercados emergentes?
Desvo estndar Beta
Instrumento A 40% 0,5
Instrumento B 20% 1,5
Ejercicio 5: Riesgo
Dados dos proyectos, uno (X) promete un VAN esperado de $35.000 con un de $22.000, otro
(Y) con un VAN esperado de $20.000 con un de $20.000. Basndose solo en los datos
dados. Cul es ms riesgoso? Por qu?
Ejercicios Complementarios
Proyecto A Proyecto B
Ingreso Probabilidad Ingreso Probabilidad
700 10% 550 20%
900 80% 800 30%
1000 10% 1000 30%
1400 20%
b) Obtenga el riesgo de una cartera compuesta en 1/3 por el activo A cuyo riesgo es 20% y 2/3
del activo B cuyo riesgo es 10%. Trabaje con = +1, 0 y -1. Explique sus conclusiones.
c) Grafique la curva del mercado para Beta 0,6 ; 1 y 1,4 rf= 8% rm= 12%, y luego para
rm=11% Qu sentido (implicacin) tiene la pendiente de la lnea? Por qu no hay puntos
fuera de la lnea siempre que el mercado sea perfecto y las expectativas homogneas?
A B) = 0,5
Ejercicio 8: Carteras
Se tienen las siguientes proyecciones para las acciones comunes de tres empresas:
A) Cul es el rendimiento de una cartera con cantidades iguales invertidas en cada una de las
tres empresas? B) Cul sera el rendimiento esperado si la mitad de la cartera estuviera
invertida en A, mientras que el resto estuviera dividido en partes iguales entre B y C? C) Cules
son las desviaciones standard de las dos carteras?
Ejercicio 9: Carteras Modelo CAPM
a) Carteras. Se dan dos activos (A y B) y tres posibles estados de la economa:
Encuentre los rendimientos esperados y los riesgos de cada activo. En total usted tiene
$20.000, invierte $6.000 en A y el resto en B. Determine rendimiento esperado y riesgo de
cartera. De que factores depende el riesgo de una cartera? (enumerar y no olvidar ninguno).