APALANCAMIENTO OPERATIVO:

El Apalancamiento Operativo se debe a la existencia de costos fijos que la compaa debe Pagar
Para Operar, este Apalancamiento operativo es el uso de los costos operativos fijos para
acrecentar los efectos de los cambios en las ventas sobre las utilidades antes de intereses e
impuestos de una determinada compaa.

Ejemplo:

McDonald SA Con base (P=$10 por unidad; costo operativo Variable, C.V.= $5 por unidad;
costo operativo Fijo, CF = $2500), cuando las ventas de la empresa Aumentan de 1000 a 1500
unidades (Q1a Q2) su UAII aumenta de $2500 a $5000 (UAII,1 A UAII,2), en otras palabras un
incremento del 50% de las ventas de 100 a 1500 unidades produce un aumento del 100% en la
UAII de $2500 a $5000.

Caso 1: Un incremento del 50% en las ventas (de 1000 a 1500 unidades) ocasiona un aumento
del 100% en las utilidades antes de intereses e impuestos (de $2500 a $5000).

Caso 2: Una Disminucin del 50% en las ventas (de 1000 a 500 unidades) ocasiona una
disminucin del 100% en las utilidades antes de intereses e impuestos (de $2500 a $0).

SOLUCION:

En el ejemplo Anterior, vemos que el Apalancamiento operativo funciona en ambas direcciones,

cuando una empresa tiene costos operativos fijos, el apalancamiento operativo est presente, un
Aumento en las ventas provoca un incremento ms que proporcional en las UAII; Una baja en las
ventas provoca una disminucin ms que proporcional en la UAII.

UAII PARA VARIOS NIVELES DE VENTAS Caso 2 Caso 1

-50% +50%
Ventas (en unidades) 500 1000 1500

Ingresos por ventas* $5000 $10000 $15000

Menos: C.O.V 2500 5000 7500
Menos: Costos Operativos fijos 2500 2500 2500

Utilidades antes de intereses e impuestos(UAII) $ 0 $ 2500 $ 5000

-100% +100%

METODO 1: a realizar: Medicin del Grado de Apalancamiento (GAO)

GAO= Cambio Porcentual en las UAII/ Cambio Porcentual en las Ventas

ELABORADO POR: CATEDRATICO RAQUEL.L. ROMERO

SOLUCION:

Para el Caso 1: +100% /+50% = 2.0

Para el Caso 2: -100% / -50% = 2.0

Como el resultado es mayor que 1 existe Apalancamiento Operativo, para un nivel base de ventas
especifico, cuanto mayor sea el valor obtenido al aplicar dicha ecuacin de la GAO.

METODO 2: a Realizar. Medicin del Grado de Apalancamiento Operativo a un Nivel de Base

de Ventas.

GAO al nivel de ventas Q =

Si sustituimos Q= 1000, p=$10, CV = $5 y CF = $2500 en la ecuacin pasada.

GAO a 1000 Unidades = 1000 *($10-$5) = $5000 = 2.0

1000 * ($10-$5) - $2500 $2500

APALANCAMIENTO FINANCIERO:

El Apalancamiento financiero se debe a la presencia de los costos financieros fijos que la

empresa debe de pagar, este Apalancamiento es el uso de los costos fijos para acrecentar los
efectos de los cambios en las utilidades antes de intereses e impuestos sobre las ganancias por
accin de la empresa.

Para este mtodo se utiliza la Medicin del grado de Apalancamiento financiero (GAF), a un
nivel Bsico Especifico de UAII presentando la siguiente formula:

GAF al Nivel base UAII = UAII

UAII -I (DP * 1 )

1-T

Si tuviramos los siguientes Datos UAII= $10000, I=2000, DP=$2400 y la tasa impositiva T=
0.40.

SOLUCION:

GAF a $10,000 = $10000 / $100000 - $20000 ($2400 * 1 / 1 -0.40= $10000 / $4000 = 2.5

ELABORADO POR: CATEDRATICO RAQUEL.L. ROMERO

 GUIA DE EJERCICIOS PROPUESTOS

1. Rexona Clinical , es una empresa de Desodorantes que desean evaluar el Grado de

Apalancamiento GAF, al final la empresa proporciona los siguientes datos tnicos y
cualitativos con base a sus clculos de GAF Actual y Propuesto los cuales fueron:

UAII= $35000, I= $8200, DP= 8400, y una tasa impositiva del 35% de sus acciones
actuales al final la empresa solicita a) Cul es el Grado de apalancamiento a un nivel
base especifico de UAII?, b) Interpretar el resultado obtenido, c) Lo considera aceptado
para la empresa responda SI/NO.

2. Las ltimas Dcadas industrias Crnicas San Jos tiene (Precio de Venta, P = $20 por
unidad; costo operativo variable , CV= $5 ; costo operativo fijo , CF = $2500 esta
representa una variabilidad que se divide en casos, el primer caso es un incremento del
50% en ventas ( de 800 a 1200 unidades) esto ocasiona un Aumento del 100% en las
utilidades antes de intereses e impuestos ( de $3000 a $3500),sin embargo existe una
disminucin del 50% en las ventas ( de 800 a 1200 unidades) ocasiona una disminucin
del 100% en las utilidades antes de intereses e impuestos ( de $3000 a $0).

Se nos pide lo siguiente: a) Realice un esquema de representacin de la UAII para varios niveles
de ventas),b) Calcule la medicin de Grado (GAO) por apalancamiento operativo de la empresa)
c) Calcule el Grado (GAO) al nivel de base de ventas Q, d) Compare si se cumple con el mismo
resultado tanto en la medicin de Grado (GAO) por apalancamiento operativo de la empresa y
por nivel (GAO) al nivel de base de ventas.

UAII PARA DISTINTOS NIVELES DE VENTAS

Caso 2 Caso 1

3. Metalic manufacturen proporciona lo siguiente UAII= $20000, I= $3200, DP= 3400, y

una tasa impositiva del 45% de sus acciones actuales al final la empresa solicita a) Cul
es el Grado de apalancamiento a un nivel base especifico de UAII?, b) Interpretar el
resultado obtenido, c) Lo considera aceptado para la empresa responda SI/NO.

ELABORADO POR: CATEDRATICO RAQUEL.L. ROMERO