Qu es el encaje bancario?

El encaje bancario es el dinero que los bancos deben inmovilizar cuando hacen
una captacin del pblico; esto como una medida para garantizar que los bancos
siempre tengan dinero disponible en caso que sus clientes lo requieran.
Se puede decir que un banco capta dinero para luego prestarlo o para especular
en el mercado de inversiones, pero el banco no puede prestar ni invertir todo el
dinero que capt, sino que debe guardar una parte, parte que se llama encaje
bancario.
Por ejemplo, si una persona abre una cuanta de ahorros con $1.000.000, el banco
no puede prestar o invertir todo el milln de pesos, sino que debe guardar una
parte, supongamos $150.000 e invertir el resto.
Los distintos productos financieros tienen distintos encajes. Entre ms lquido sea
un producto financiero, ms alto se supone que debe ser el encaje, puesto que el
banco debe en cualquier momento entregar el dinero al ahorrador. Es el caso de la
cuenta corriente, pues por su naturaleza, el cuenta-habiente necesita disponer de
la totalidad de su dinero en cualquier momento y el banco debe tener el dinero
suficiente para proverselo. Es por ello que por lo general los bancos no pagan
intereses por las cuentas corrientes, ya que se supone que el banco no puede
trabajar ese dinero pues est obligado a tenerlo disponible en todo momento.
Entre ms bajo sea el encaje bancario, mayor riesgo existe de que un ahorrador
no pueda recuperar su dinero. Fue lo que paso en la crisis financiero de fines de la
dcada de los 90 en Colombia, donde muchos bancos tuvieron que ser rescatados
por el estado ante su crisis de liquidez que les impeda reintegrar el dinero a sus
ahorradores. Por esa misma crisis, hoy el encaje bancario es ligeramente superior.
Supngase que todos los ahorradores un da fueran al banco a retirar su dinero.
Sencillamente el banco no podra entregarlo, puesto que gran parte de ese dinero
lo tienen invertido en crditos a largo plazo o en inversiones. El banco slo
dispone del dinero correspondiente al encaje bancario, que es el que la ley le
obliga a inmovilizar, es decir, a tener en efectivo u en otro concepto de alta liquidez
que le permita atender las exigencias de dinero de sus ahorradores, que por
supuesto no alcanza a cubrirlos a todos en caso en que haya un pnico financiero
y todos quieran retirar su dinero.
Porcentaje del encaje bancario

El mercado del dinero (bancario y financiero) del pas mantiene su dinmica y, a

pesar de la recesin de los ltimos meses, no ha dejado de expandirse. Sin
embargo, el proceso muestra caractersticas que llaman la atencin de las
autoridades econmicas y financieras. De alguna manera, el Banco Central del
Ecuador (BCE) lo ha definido en una frase corta y contundente: Existen altos
niveles de excedentes de liquidez de los bancos privados, depositados en esta
entidad, los cuales se han concentrado en los ms grandes del sistema. Segn
estadsticas recientes de la Superintendencia de Bancos, los 7 bancos ms
grandes del pas concentran alrededor del 87% de los activos de todo el sistema
bancario nacional, que incluye actualmente a 23 entidades bancarias. Este alto
nivel de concentracin de capital y de liquidez (cosa similar ocurre con el nivel de
depsitos recibidos y de los crditos otorgados) ha llevado a las autoridades a
tomar cartas en el asunto. En efecto, la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria y
Financiera, el 24 de noviembre pasado, decidi elevar el encaje bancario, para
todas las entidades bancarias cuyos activos totales superen actualmente los $
1.000 millones. (Los detalles se aprecian en el grfico adjunto). El antecedente
hay que buscarlo en la Resolucin N 273-2016, del 22 de agosto de 2016, que
estableci un encaje nico del 2% para todos los bancos, calculado sobre el
promedio semanal de los saldos diarios de los depsitos y captaciones de cada
entidad de los sectores financieros pblico y privado que estn obligadas a
mantener una reserva, de conformidad con lo dispuesto en el artculo 240 del
Cdigo Orgnico Monetario y Financiero. En sesin extraordinaria y reservada,
realizada el pasado 24 de noviembre, la Junta de Poltica y Regulacin Monetaria
aprob una nueva reforma. As surgi la resolucin N 302-2016, firmada por el
ministro coordinador de Poltica Econmica, Patricio Rivera. Este documento, en
su artculo 2, dispone que el encaje bancario de las entidades financieras, cuyos
activos superen los $ 1.000 millones ser de 5%. Esta medida incluye a las 7
mayores instituciones bancarias del pas con los mayores activos, segn las cifras
recientes (31 de octubre) de la Superintendencia de Bancos; a saber: Pichincha,
Pacfico, Guayaquil, Produbanco, Internacional, Bolivariano y Austro. Para el
clculo de los activos totales se considerar la informacin del mismo perodo al
que corresponden las captaciones para el clculo del requerimiento de encaje.
Esta medida ha generado muchas opiniones encontradas.

Qu hace el banco central con ese dinero?

Con el fin de disminuir el riesgo de los depsitos del pblico en el sistema

financiero, el Banco Central del Ecuador determina que un porcentaje de esos
recursos captados deben estar depositados en el BCE. El encaje bancario es ese
porcentaje de recursos que deben mantener congelados los intermediarios
financieros que reciben captaciones del pblico
Tambin el Banco Central puede utilizar el encaje indirectamente para aumentar o
disminuir la cantidad de dinero que circula en la economa. Por ejemplo, cuando el
encaje sube, las entidades financieras cuentan con menos recursos para prestar,
porque deben dejar un porcentaje mayor en sus reservas. As, al haber menos
dinero para prestar al pblico, entra menos dinero a circular y se disminuye la
liquidez. Por el contrario, cuando el Banco Central baja los porcentajes de los
encajes, permite que las instituciones financieras tengan ms dinero disponible
para prestar al pblico, y por lo tanto la cantidad de dinero en circulacin aumenta.

Qu dice la prensa al respecto?

En Ecuador, el porcentaje que el sistema financiero mantiene en el Banco Central

para cubrir retiros de fondos de sus clientes, es menor frente a otros pases de la
regin, segn informacin proporcionada por la Superintendencia de Bancos.

En Argentina, por ejemplo, el encaje bancario del 21%. Hasta julio fue del 17% y
fue aumentando paulatinamente como medida para controlar la inflacin que ha
trepado hasta el 35% en ese pas, segn cifras oficiales. En Colombia se mantiene
11% y en Per 6,5%.

En el caso de Ecuador el encaje es del 2% y, en noviembre pasado, se increment

a 5% solo para aquellas entidades cuyos activos totales superen los 1.000
millones de dlares. Es el caso los bancos de Guayaquil, Pichincha, Pacfico,
Produbanco, Bolivariano, del Austro e Internacional.

Los siete bancos, segn explic a Andes el superintendente de Bancos, Christian

Cruz, reportan un total de captaciones del pblico de 24.289 millones de dlares
de los cuales depositaron como encaje 3.019 millones en el banco central, es decir
12, 43% cuando deban depositar solo el 2%.

Ellos de manera voluntaria tenan el 12,43% de los depsitos de los ciudadanos

en el Banco Central, entonces, variar del 2% al 5% no ocasiona que tengan que
depositar ni un dlar adicional a lo que ya tenan depositado, destac Cruz al
insistir en que la medida no busca que los bancos tengan ms dinero en el Banco
Central porque los depsitos que tienen actualmente cubren ms del doble el
incremento del encaje.

Adems, Cruz desvirtu el argumento de la Asociacin del Banco Privado del

Ecuador que seala que la decisin es recesiva porque disminuye la liquidez.
Recesivo es tener los recursos y no prestar, de los 3.019 millones que tienen
estos siete bancos, disminuyendo el encaje, aun tendran disponibles 1.805
millones de dlares para colocacin de crdito, dijo.

En este ao, estos siete bancos han entregado 1.045 millones de dlares en
crdito. Si el prximo ao colocan la misma cantidad aun as les sobra, porque
tienen un excedente de depsitos en el Banco Central, sostuvo.

Segn inform en das pasados el Ministro Coordinador de la Poltica Econmica,

Patricio Rivera, Hasta noviembre pasado, el sistema financiero nacional recuper
2.900 millones en depsitos, sin embargo, solo han colocado 870 millones en
prstamos. Es decir que existe un margen de 2.000 millones para crdito.
Segn Rivera, existen motivaciones polticas para cuestionar el encaje bancario y
afirm que, algunos bancos grandes estn en campaa poltica electoral y tienen
dolor de bolsillo. Tenemos al dueo de un banco en campaa poltica, apunt.

Ser que nuestro sistema financiero est acostumbrado a prestar a un crculo

reducido de personas muy pudientes y no le gusta desarrollar productos
financieros para atender la demanda de otros grupos socioeconmicos, se
pregunt Rivera al remitirse a un estudio del Banco Mundial, segn el cual apenas
el 3,1% de los ecuatorianos recurre a una entidad financiera para solicitar un
prstamo. El 48,4% de ecuatorianos pide crdito a familiares y amigos, el 19,8% al
empleador.

El docente de la Universidad Catlica, Jorge Salgado, indic que el problema de

los bancos es estructural porque no han servido en ningn momento como un
agente de apalancamiento del sector productivo, esto no es un tema coyuntural,
sino estructural de la banca. Hay sectores a los que no se les presta hace mucho
tiempo y estn elevadas las tasas de inters.

Adems, dijo que desde la adopcin de la dolarizacin los crditos que ofrecen los
bancos han sido para el consumo y no para inversin productiva.

Consider que el incremento del encaje bancario al 5% para siete bancos, no

tendr implicaciones macroeconmicas y, por el contrario, cree que se va a
generar mucha oferta de crditos.

El encaje funcionara para reactivar a la economa si hubiera una importantsima

demanda de crditos, adelant.

Por su parte, el presidente del Colegio de Economistas de Pichincha, Vctor Hugo

Albn, dijo que el aumento del encaje bancario en su instrumento de poltica
pblica, que puede ser utilizado en cualquier momento. Subir el encaje, es una
medida normal que la toma la autoridad cuando los mismos bancos decan que
haba excesiva cantidad de dinero en circulacin, es por eso que la autoridad
subi el encaje, coment Albn al desestimar cuestionamientos sobre la decisin.

El superintendente de Bancos, Christian Cruz, tambin desminti categricamente

la posibilidad de un feriado bancario como consecuencia de la decisin. Dijo que
se trata de rumores malintencionados e irresponsables.

Es imposible que en el Ecuador se d un feriado bancario, el Ecuador no es el de

1999, la misma constitucin prohbe que se den feriados bancarios. La ley prohbe
cualquier tipo de congelamiento de los recursos, entonces es imposible hablar de
un feriado bancario, es totalmente irresponsable que cualquier persona crea o
hable o trate de regar este rumor, es imposible que exista un feriado bancario,
enfatiz.

Record que en abril del ao pasado tambin se habl de esto, y que despus de
que los bancos perdieron depsitos por 3.000 millones de dlares a lo largo del
2015 y aun as ningn banco privado cerr. Esa es la mejor garanta de que el
sistema financiero est slido, y ahora es un sistema que tiene excesos de
liquidez, aclar Cruz.
LIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LAS INSTITUCIONES DEL SISTEMA
FINANCIERO TITULO XXIV.-

DISPOSICIONES GENERALES CAPITULO II.-

NORMAS PARA EL CLCULO DEL ENCAJE BANCARIO SECCIN I.-

DEL INFORME, POSICIN DE ENCAJE Y MULTA

ARTICULO 1.- De conformidad con lo dispuesto en el artculo 18 de la Ley de

Rgimen Monetario y Banco del Estado, las instituciones financieras obligadas a
mantener un encaje, debern remitir a la Superintendencia de Bancos y Seguros,
con copia al Banco Central del Ecuador, un informe semanal con datos diarios
sobre el monto total de las obligaciones por las que deban mantenerlo. El
porcentaje de encaje ser determinado por el directorio del Banco Central del
Ecuador y expedido mediante las respectivas regulaciones.

ARTICULO 2.- Si la posicin de encaje de un perodo semanal demostrara

deficiencia, la institucin financiera deber reponerla en el siguiente perodo
semanal, pudiendo compensar esta deficiencia una vez cada cuatro (4) semanas.
De incurrir en una segunda o ulterior posicin de encaje semanal deficiente en el
mismo perodo, este evento ser considerado un caso de abuso y la institucin
financiera infractora no podr compensar con los excedentes. Las deficiencias de
encaje debern ser compensadas en la semana siguiente, en efectivo.

ARTICULO 3.- A las instituciones financieras que habiendo incurrido en posiciones

de encaje semanal deficitarias en moneda nacional, se las sancionar con una
multa equivalente a 1.5 veces el promedio semanal de la mediana de la tasa
activa referencial del Banco Central del Ecuador, para operaciones en moneda de
curso legal, de cada da de la semana en que se produzca la posicin deficitaria,
tasa que ser aplicada al monto neto a que ascienda la deficiencia por la cual se
impone la sancin y su resultado multiplicado por 7 y dividido para 360, que ser
determinado de la siguiente forma: 3.1 Cuando la institucin controlada tenga
derecho a ejercer el privilegio consignado en el artculo anterior, ser la diferencia
entre el valor total de la deficiencia incurrido menos el valor compensado; y, 3.2
Cuando la institucin controlada no tenga derecho a ejercer tal privilegio, ser el
monto neto a que ascienda la deficiencia. Para efecto de imponer la multa a que
se refiere el inciso precedente en el caso de posiciones de encaje deficitarias en
moneda extranjera la sancin consistir en 1.5 veces el promedio semanal de la
mediana de la tasa activa referencial del Banco Central del Ecuador para
operaciones en moneda extranjera de cada da de la semana en que se produzca
la posicin deficitaria, tasa que ser aplicada al monto neto a que ascienda la
deficiencia por la cual se impone la sancin, que ser determinado por el
procedimiento antes descrito. La multa deber ser cancelada en dlares de los
Estados Unidos de Amrica.

SECCIN II.- DISPOSICIONES GENERALES REPUBLICA DEL ECUADOR

SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y SEGUROS 1467

ARTICULO 4.- De conformidad con el inciso segundo del artculo 17 de la Ley de

Rgimen Monetario y Banco del Estado, corresponde al Superintendente de
Bancos y Seguros sancionar a la institucin controlada que incurra en las
condiciones previstas en el artculo 3 del presente captulo. Para efectos del
cumplimiento de esta atribucin y en ejercicio de la facultad prevista en el artculo
187 de la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero, el Superintendente
de Bancos y Seguros podr delegar a uno de los funcionarios de esta
Superintendencia, la imposicin de la multa determinada en el artculo 3, as como
la de notificarla a las instituciones sancionadas. A falta de pago dentro de los cinco
(5) das calendario siguientes a la fecha de notificacin, el importe de la multa ser
debitado por el Banco Central del Ecuador de las cuentas que mantienen las
instituciones financieras en dicha institucin, el da hbil siguiente a la fecha de
vencimiento de dicho plazo.

ARTICULO 5.- En la contabilidad de las entidades financieras debern registrarse

los distintos depsitos y captaciones objeto de encaje, por separado, tanto en
moneda nacional, en moneda extranjera y en unidades de valor constante.
Tratndose de moneda extranjera, se harn constar subcuentas por cada una de
las diferentes monedas; no obstante, su presentacin en los estados financieros
se har expresamente en dlares de Estados Unidos de Amrica.

ARTICULO 6.- La Superintendencia de Bancos y Seguros, en cualquier momento,

verificar que la informacin que las instituciones financieras remiten a este
organismo de control y al Banco Central del Ecuador para el clculo de su
requerimiento de encaje semanal, sea veraz y precisa.

ARTICULO 7.- Los casos de duda en la aplicacin del presente captulo, sern
absueltos por Junta Bancaria o el Superintendente de Bancos y Seguros, segn el
caso.