ADMINISTRACION BANCARIA

Definición de Encaje legal. –

1.- El encaje legal es el porcentaje del dinero de un banco que debe ser mantenido en reservas líquidas, y
por ende, sin que pueda ser usado para invertir o hacer préstamos. Serán las autoridades monetarias de
cada país las que establezcan este porcentaje mínimo de reservas que todas las entidades financieras
deben de cumplir. Sin embargo, hay instituciones financieras que acostumbra a mantener un porcentaje
superior al indicado por las autoridades.

Como instrumento de política monetaria, los encajes permiten a los bancos centrales tener control sobre la
oferta de dinero mediante el multiplicador monetario.

El encaje como instrumento macro prudencial se lo utiliza de manera contra cíclica para:

1. Mitigar el riesgo sistémico (prevenir el excesivo crecimiento del crédito)

2. Mejorar la administración de la liquidez y su estructura de fondeo.

3. Facilitar el acceso a crédito a ciertos sectores.

Los requerimientos de encaje legal se definen como las reservas de activos líquidos que las entidades de
intermediación financiera están obligadas a mantener bajo la forma de efectivo como depósitos en el
Banco Central, que generalmente ofrecen un rendimiento menor que el de otras inversiones. Un resultado
observado en otras economías es el mayor diferencial entre tasas activas y pasivas, lo que elevaría el
costo del crédito, tendiendo a reducir el nivel de intermediación financiera.

Este efecto ha sido neutralizado cuando se aplica de forma diferenciada el encaje legal para moneda
nacional y moneda extranjera. El encaje es el equivalente en dinero de una porción de las obligaciones de
las entidades financieras en moneda nacional o extranjera que se reserva, y por tanto no podrá ser
utilizado para realizar actividades de intermediación o de inversión en activos. Sin embargo, en el caso
boliviano, parte de los recursos depositados se invierten en títulos valores mediante el Fondo RAL
(reglamento de encaje legal) administrado por el Banco Central de Bolivia.

2.- Encaje Legal, es la obligación que tienen las entidades de intermediación financiera de mantener en el
Banco Central o donde determine la Junta Monetaria, un porcentaje de la totalidad de los fondos captados
del público en cualquier modalidad o instrumento, sean éstos en moneda nacional o extranjera.
El uso tradicional del encaje legal ha de garantizar la existencia de fondos disponibles en los bancos para
hacer frente al retiro de depósitos, tratando de evitar la falta de solvencia de estos.
El encaje legal como instrumento ha sido utilizado como regulador de la cantidad de dinero en
circulación dirigiendo el crédito y controlando la emisión monetaria ya que, mientras mayor es el
porcentaje de encaje legal el Banco Central exige a las instituciones bancarias, menos será la
disponibilidad de esos bancos para hacer prestamos, a su vez menos dinero estará circulando.

3.- El encaje legal se refiere a las reservas que las entidades financieras están obligadas a guardar en caja
o en el BCB de los depósitos recibidos del público y por los fondos provenientes de financiamientos
externos a corto plazo.

CHRISTIAN RAFAEL TRIGO OVALLE – UNIVERSIDAD REAL DE LA CAMARA NACIONAL DE COMERCIO

1
 ADMINISTRACION BANCARIA

El encaje legal es una fracción del total de depósitos que realizan las personas en las Entidades de
Intermediación Financiera (EIF), que deben ser mantenidos como reserva en el Banco Central de Bolivia
(BCB) para que las EIF puedan atender posibles requerimientos de depósitos no previstos. Asimismo,
éste es un instrumento de política monetaria que se emplea a nivel mundial para regular los niveles de
liquidez del sistema financiero.
El encaje legal se diferencia por Moneda Nacional (MN) y extranjera (ME), que pueden constituirse en:
1) efectivo, recursos que deben ser mantenidos en cuentas habilitadas en el BCB, y 2) títulos, recursos
invertidos por el BCB en diversos tipos de instrumentos financieros.
Tipos de encaje legal en el sistema financiero nacional. –
Encaje bancario. - El encaje bancario es ese porcentaje de recursos que deben mantener congelados los
intermediarios financieros que reciben captaciones del público. Ellos pueden mantener estas reservas ya
sea en efectivo en sus cajas, o en sus cuentas en el Banco. El porcentaje de encaje no es el mismo para
todos los tipos de depósito (cuentas de ahorros, cuentas corrientes, etc.). Ese porcentaje varía,
dependiendo de la mayor o menor liquidez que tenga el depósito.
Por ejemplo, las cuentas corrientes tienen un encaje más alto que los demás tipos de depósitos, pues los
usuarios de estas cuentas pueden retirar su dinero en cualquier momento y sin restricciones, lo que no
ocurre con el dinero que se encuentra invertido en las cuentas de ahorros.
Encaje exigible. - Son los fondos que las entidades financieras deben mantener como requerimiento de
encaje dentro de un mes.
Son los fondos de encaje obligatorio establecidos por la autoridad monetaria a los intermediarios
financieros, el cual se calcula como porcentaje de los depósitos recibidos del público y obligaciones
contraídas.
Encaje adicional o marginal. - Es el encaje exigible que accede al mínimo legal. El encaje de ser fijo,
pasa a ser flexible. Es allí cuando el sistema fijo no podría manejar la liquidez del sistema, por tanto, es
como nace así el encaje marginal.
Es el monto del encaje exigible, que se requiera en exceso del encaje mínimo legal. Por razones de
política monetaria, el Banco Central de Bolivia puede establecer estas reservas adicionales, estando
facultado a reconocer réditos por los fondos con los que se les constituya a la taza que determine su
Directorio.
Encaje efectivo. - Es la suma de billetes y monedas en poder de las instituciones financieras (caja) más
sus depósitos en el Banco Central de Bolivia. No necesariamente es igual al encaje exigible, ya que se
puede presentar superávit o déficit de encaje, es decir que en determinado momento se cuente con
mayores o menores fondos de encaje que los exigidos por la autoridad monetaria.
El encaje tiene una función adicional: busca controlar la expansión de la masa monetaria, es decir la
cantidad de liquidez que puede existir en determinado momento en la economía, al contrarrestar el efecto
de una mayor emisión primaria o de una entrada de capitales extranjeros al sistema financiero nacional.

Bibliografía. –

 https://www.abc.com.py/edicion-impresa/suplementos/economico/encaje-legal-bancario-
1202606.html
ABC.com (periódico digital)

CHRISTIAN RAFAEL TRIGO OVALLE – UNIVERSIDAD REAL DE LA CAMARA NACIONAL DE COMERCIO

2
 ADMINISTRACION BANCARIA

 https://www.monografias.com/docs/Encaje-Legal-P3LJYCGHTP2A5
Monografias.com

 https://www.lostiempos.com/actualidad/opinion/20190428/columna/encaje-legal-retorno-
inversiones
Los Tiempos (Editorial)

 https://www.bcb.gob.bo/webdocs/publicacionesbcb/2018/07/22/28%20-%20El%20encaje
%20legal%20como%20instrumento%20macroprudencial%20en%20Bolivia.pdf
Banco Central De Bolivia

 https://www.banrep.gov.co/es/contenidos/page/qu-encaje-bancario
Banco de la Republica (Sitio web oficial)

CHRISTIAN RAFAEL TRIGO OVALLE – UNIVERSIDAD REAL DE LA CAMARA NACIONAL DE COMERCIO

3