INGENIERÍA ECONÓMICA

TRABAJO FINAL
Encaje legal en República Dominicana

Sustentantes
Jayrelys Duran ID A00144135
Johanny Castillo ID A00148722

Facilitador
Dany De Jesús Martínez

Octubre 2023

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 Índice

Introducción..........................................................................................................

Justificación..........................................................................................................

Encaje legal..........................................................................................................

Junta Monetaria...................................................................................................

Ejemplo................................................................................................................

Conclusión...........................................................................................................

Bibliografía...........................................................................................................

Anexos.................................................................................................................

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Introducción

Justificación

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 Encaje legal
Es un requerimiento establecido por el Junta Monetaria, mediante el cual
se determina el porcentaje que las entidades financieras del país (bancos
comerciales, asociaciones de ahorros y prestamos, entre otras) deben de
conservar como reserva.

Esta reserva es una fracción de los pasivos de las entidades financieras,

la cual no puede ser tocada o prestada a ninguno de los usuarios de las
instituciones.

El encaje legal es además un instrumento financiero, el cual regula la

proporción de dinero que se encuentra en circulación y permite al Banco
Central de la República Dominicana (BCRD) aumentar o disminuir la liquidez de
acuerdo con la situación financiera del país, lo que a su vez sirve como apoyo a
las instituciones financieras a fin de que puedan hacerle frente a retiros masivos
de dinero de sus clientes.

Junta Monetaria

Es una entidad superior del Banco Central, responsable de determinar y

tomar decisiones claves respecto al sistema monetario y financiero del país.

Sus principales atribuciones se encuentran descritas en la Ley 183-02:

 Determinar la política monetaria, cambiaria y financiera de la

nación.
 Aprobar el Programa Monetario, así como el conocimiento y
fiscalización regular de su grado de ejecución.
 Dictar los Reglamentos Monetarios y Financieros.
 Otorgar y revocar la autorización para funcionar como entidad de
intermediación financiera. Entre otras…

Entendiendo la definición de encaje legal y el organismo que se encarga

de dictar las directrices de este, podemos abundar sobre la medida de liberar
los RD$119 mil millones de pesos con el fin de impulsar la actividad
económica, aprovechando las bajas presiones inflacionarias.

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 Esta Facilidad de Liquidez Rápida [FLR] está destinada a los sectores
productivos, hogares y MiPyMEs a una tasa menor o igual a 9% anual para el
público en general. Estos recursos han sido desembolsados desde el 19 de
junio del 2023 paulatinamente por el Banco Central a una tasa de interés de un
3% anual a las entidades financieras que sirven como intermediarios entre el
Banco Central y la población dominicana.

Esta facilidad surge luego de que el BCRD redujera la tasa de política

(TPM) monetaria de 8.50% a 8.00%. Reducir la TPM se realiza luego de ver la
evolución en la disminución de la inflación doméstica, debido al programa de
restricción monetaria y los subsidios del Gobierno, los cuales iniciaron en
noviembre 2021.

El propósito de estas medidas por parte de la Junta Monetaria y el

Banco es acelerar los canales de transmisión de la política monetaria y
restaurar hasta llegar a su potencial en el horizonte de política monetaria.

La liberación de Encaje Legal es un estímulo monetario el cual fomenta

el consumo en distintos sectores y contribuye de manera positiva en la
actividad económica y en el mercado laboral. Este estimulo influye en mantener
la inflación en el rango de 4% ± 1% a lo largo del 2023.

El Encaje Legal es una herramienta financiera clave, debido a su

capacidad de regular la economía de un país dependiendo de las
circunstancias actuales de dicha nación.

Las entidades de intermediación financiera captan dinero del público con

fines de canalizarlos mediante préstamos a empresas y personas o para
invertir.

Sin embargo, un porcentaje de los fondos recibidos a través de los

servicios ofrecidos a sus clientes debe ser reservado a través de lo que se
conoce como Encaje Legal.

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 El Encaje Legal es una obligación de las entidades de intermediación
financiera de mantener una reserva de los fondos captados ya sea en el Banco
Central o donde determine la Junta Monetaria, según lo establece la Ley
Monetaria y Financiera 183-02. Es decir, se constituye como un recurso que
permite hacer frente a situaciones de liquidez por los retiros extraordinarios -
más de los habituales- de los clientes bancarios.

El coeficiente de Encaje Legal varía de acuerdo a cada país y el tipo de

entidad de intermediación, según lo definan los bancos centrales. En la
actualidad, el porcentaje de encaje legal requerido para los bancos múltiples de
la República Dominicana es de un 10.6% en pesos y de 20.0% en dólares.

Este instrumento de política monetaria es utilizado además por el Banco

Central para aumentar o disminuir la liquidez en la economía en circunstancias
especiales.

Ejemplo
A inicios de la llegada del coronavirus a nuestro país (en marzo del
presente año), la entidad monetaria dispuso la liberación de recursos del
encaje legal en moneda nacional por un monto de RD$ 30,133.4 millones,
equivalente al 2.7% del coeficiente requerido, y en moneda extranjera por un
monto de US$222.4 millones, equivalente al 2.5%, como forma de canalizar
nuevos préstamos a diferentes sectores productivos y hogares afectados por la
crisis generada por la pandemia, incentivando con esto al consumo y la
inversión.

Si analizamos todo lo expuesto, la aplicación del Encaje Legal no solo

funciona como un mecanismo para regular la cantidad de dinero que circula en
la economía de los países, sino que igualmente sirve como una herramienta de
reserva de liquidez.

En la actualidad, para los bancos múltiples que operan en la República

Dominicana, el porcentaje de encaje legal requerido es de 10.6% en pesos y
de 20.0% en dólares.

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 Para las entidades bancarias, esta modalidad de reserva constituye un
recurso que les permite hacer frente a situaciones de liquidez, como retiros
extraordinarios -más de lo habitual- de los clientes bancarios.

Por otro lado, el encaje legal también funciona como instrumento de

política monetaria, ya que puede ser utilizado por el Banco Central para
restringir o expandir la circulación del dinero en la economía. Por ejemplo:

Si el porcentaje de encaje legal disminuye, las entidades financieras

disponen de una mayor cantidad de recursos para destinar al público,
aumentando su oferta de créditos y dinamizando con ello las actividades
productivas de las personas o sectores económicos. En este caso es una
política expansiva.

Por el contrario, si el porcentaje de encaje legal aumenta, las

instituciones financieras deben reservar una cantidad mayor y cuentan con
menos recursos para transferir al público mediante préstamos, disminuyendo
así la oferta monetaria. En tal caso, se denomina una política restrictiva.

Cabe destacar que, además del encaje legal, las instituciones

financieras poseen otras disponibilidades (dinero efectivo almacenado en caja,
en el Banco Central o en otras entidades financieras nacionales o
internacionales) que les permiten tener liquidez y atender sus operaciones
diarias.

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 Conclusión

Bibliografía

https://www.aba.org.do/index.php/blog-2/822-encaje-legal-como-mecanismo-de-
reservas
https://www.aba.org.do/index.php/blog-2/563-encaje-legal-que-es-y-para-que-se-utiliza
https://silver.com.do/es/entendiendo-el-encaje-legal-y-las-medidas-de-la-junta-
monetaria/#:~:text=el%20encaje%20legal%3F-,%C2%BFQu%C3%A9%20es%20el
%20Encaje%20Legal%3F,deben%20de%20conservar%20como%20reserva.

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Anexos