> construyendo

el per del
futuro

memoria
anual

2014
> memoria
anual

construyendo
el per del
futuro
2014
 04 Nueva Planta de Cementos
objetivos
cumplidos

08 Cultura organizacional
1

en Piura
10 Actividades de compromiso
corporativo

solidez
2 resultados
3
19 Entorno econmico 29 Principales subsidiarias

21 Mercado nacional de cemento
33 Proyectos ejecutados
23 Produccin de cemento

25 Consolidacin comercial

27 Resultados financieros consolidados de Cementos Pacasmayo S.A.A.
y Subsidiarias

buenas prcticas
4 compromiso
5
35 Informacin General 51 Administracin
Relacin de directores
36 Declaracin de rganos especiales conformados y constituidos
Responsabilidad al interior del Directorio

37 Negocio Plana Gerencial

61 Informacin Financiera

65 Estados Financieros
Nueva
Planta
de Cemento
en Piura
Durante el ao 2014 continu el avance
en la ejecucin del Proyecto Planta de
Cemento Piura, destacndose el avance
en la actividad de construccin y montaje
electromecnico, ejecutado por el Consorcio
Cementos Piura conformado por las empresas
JJC Contratistas Generales S.A., SSK Montajes
e Instalaciones S.A.C. y JJC Schrader Camargo
S.A.C.
El equipo de Gerencia de Proyecto ha
sido reforzado por personal contratado
especialmente, con trayectoria en el rubro
cementero, adems de personal proveniente
de la Planta de Pacasmayo. Este equipo de
gerencia ampliado, junto con la Supervisin
de la Ingeniera y Construccin de la Planta,
y las empresas externas contratadas (Cesel
Ingenieros S.A., y Saxum Ingeniera S.A.),
permitir asegurar los plazos y costos
comprometidos, con la calidad esperada.
Durante el 2014, tambin se continu con la
fabricacin y entrega de los principales equipos
adquiridos a Loesche GmbH, reas de molienda,
y Thyssenkrupp Industrial Solutions GmbH,
responsable de la fabricacin y suministro de
los equipos relacionados a la fabricacin de
clinker, as como del equipamiento de recepcin,
traslado y almacenamiento de materias primas,
silos y el rea de empaque y paletizado.
Todos estos equipos han sido trasladados
exitosamente desde los diferentes puntos de
fabricacin en Europa, Asia y Brasil, junto con
los de fabricacin local, con contratos FOB
por los servicios logsticos contratados a MIQ
y Ransa. La cantidad de equipo trasladado
asciende a la cantidad de 6,000 toneladas
de equipos importados y 3,500 toneladas de
equipos fabricados localmente.
cementos
pacasmayo
memoria anual
Por otro lado la Compaa, a travs de la
4
Gerencia de Proyecto, contrat directamente
construyendo
a talleres locales para la fabricacin de las el per del
futuro
estructuras metlicas, incluyendo almacenes,
soportes de equipos y edificios completos. La
cantidad de estructura metlica contratada
asciende a la cantidad de 4,000 toneladas
repartidas entre 10 talleres diferentes.
Se destaca que durante el 2014 se culmin
exitosamente la construccin y equipamiento
de la Subestacin Elctrica (SE) principal
de la futura Planta, as como como una lnea
de transmisin de 2.5 Km. que nos permitir
contar con la energa elctrica necesaria para la
operacin de la planta.
< CONTENIDO
Nueva
Planta
de Cemento
en Piura

Con respecto a las canteras de Virril y Bayovar

4, que sern la fuente principal de materia prima
cementos
calcrea (alternativa a la caliza), se ha seguido pacasmayo
memoria anual
con los estudios de prospeccin y explotacin,
5
para asegurar la calidad y cantidad de la materia
construyendo
prima. Igualmente se han seguido explorando el per del
futuro
otras fuentes de materia prima complementarias,
como arcillas y puzolanas.

Hay que destacar que durante el proceso de

construccin en el ao 2014, se ha llegado a
tener, en obra, picos de hasta 1,450 trabajadores
por mes, y si sumamos a los talleres contratados
en forma directa, podemos decir que se ha
llegado emplear a cerca de 3,000 trabajadores.

Finalmente, la inversin total para la nueva

planta se mantiene en USD 386 millones, y la
puesta en marcha para el segundo semestre de
2015, de acuerdo a lo estimado.

< CONTENIDO
Nueva
Planta
de Cemento
en Piura

el manejo minucioso
en la construccin
de la nueva planta
de piura ha permitido
mantener los plazos
cementos
pacasmayo
memoria anual

y montos de inversin 6

en lnea con lo
construyendo
el per del
futuro

planificado.

inversin total:
US$ 386 millones

inicio de
operaciones:
segunda
mitad del 2015

< CONTENIDO
>1
objetivos
cumplidos

durante el 2014 continuamos fortaleciendo

la eficiencia, seguimos trabajando en la
construccin de la nueva planta de cemento en
Piura. La ejecucin de este proyecto se encuentra
a tiempo y dentro de presupuesto.

< CONTENIDO
Cultura
organizacional
Compartiendo
el enfoque estratgico

NUESTRa NUESTRa NUESTRo

Visin Misin compromiso cementos
pacasmayo
memoria anual

8
construyendo
el per del
futuro

Ubicarnos dentro del 10% de
empresas cementeras ms
rentables y comprometidas con
el cuidado del medio ambiente en
Amrica Latina.
Somos una empresa innovadora
que se especializa en cemento,
as como en cal y materiales de
construccin.
Con la creacin de valor mediante
la innovacin, calidad, eficiencia
operativa, cuidado del medio
ambiente, responsabilidad social,
seguridad y el desarrollo de los
clientes y capital humano.

< CONTENIDO
Cultura
organiza-
cional

Compartiendo
el enfoque
estratgico

NUESTRos
Valores
Creatividad Excelencia Integridad Responsabilidad Trabajo en Equipo cementos
pacasmayo
memoria anual

9
construyendo
el per del
futuro
Tener la capacidad Vivir en un proceso Vivir correctamente y Respetar los altos Escuchar siempre las
de pensar de forma de mejoramiento bajo los principios de estndares de ideas de los dems
distinta. continuo, tratando honestidad, respeto y seguridad, cuidar para el logro de
siempre de hacer equidad. el medio ambiente objetivos comunes,
mejor las cosas. y contribuir con el creando as un
desarrollo sostenible clima de confianza
de las comunidades y aprendiendo de
locales. nuestros errores.

< CONTENIDO
actividades
de compromiso
corporativo
Gestin de la Calidad e
Investigacin y Desarrollo
Se asegur el cumplimiento de la Poltica
de Calidad mediante la verificacin de la
conformidad de nuestros productos con los
requisitos reglamentarios, contribuyendo as
con la satisfaccin de los clientes.
Se gestion el diseo, desarrollo y produccin
industrial del cemento Tipo MS(MH)(R) - Nueva
Frmula FORTIMAX 3 y de la Cal Siderrgica,
atendiendo de manera especfica las
necesidades de nuestros clientes.
Se optimiz el diseo del cemento Tipo ICo
considerando el cumplimiento de los requisitos
de calidad, el menor costo de produccin y su
mejor desempeo.
Se desarrollaron y optimizaron las
especificaciones tcnicas para los productos
nuevos y productos existentes en el negocio
de cemento y cal.
Se apoy al rea de geologa en la preparacin
de 820 muestras de exploracin para su anlisis
por Fluorescencia de Rayos X (FRX) como parte
del Proyecto Piura.
Se realiz la preparacin de patrones para la
implementacin de la curva de materias primas
por FRX y se elabor el procedimiento para
dicho proceso.
Se continu el desarrollo de capacitaciones
internas y externas en temas correspondientes
a Calidad y Estadstica Aplicada, Produccin
de Cemento, Auditor Lder, Aseguramiento de
la Calidad en FRX, Cemento Tipo MS(MH)(R)
Nueva Frmula FORTIMAX 3, entre otros.
Se logr la revalidacin de la Certificacin
ISO 9001 de nuestro Sistema de Gestin
de la Calidad, aplicable a CPSAA, CSSA, cementos
pacasmayo
memoria anual
DINO y Dinoselva, mediante una auditora de
10
recertificacin realizada en el mes de diciembre
construyendo
del 2014, a cargo de la empresa SGS. el per del
futuro
Se alcanz el 100% de cumplimiento en el
Proceso de Homologacin de Proveedores, con
una evaluacin realizada por SGS en noviembre
del 2014, calificndonos como Proveedor
Sobresaliente.
Como parte del mantenimiento del Sistema
de Gestin de Calidad, se realizaron dos
auditoras internas en CPSAA, CSSA, DINO y
Dinoselva; asimismo, se capacit y certific a
22 colaboradores como Auditores Internos de la
norma ISO 9001.
< CONTENIDO
Actividades
de
compromiso
corporativo
Seguridad y medio ambiente
1. Seguridad
La Gestin de Seguridad Industrial del ao
2014, ha estado enmarcada en el cumplimiento
de 3 objetivos principales: el Desarrollo del
Proyecto Excelencia en Cultura de Seguridad,
la Sostenibilidad de la Gestin de Seguridad
Industrial y el cumplimiento de la normatividad
legal vigente.
En este periodo, se ha logrado fijar la
continuidad del proyecto Excelencia en Cultura
de Seguridad, el mismo que tiene como objetivo,
establecer una slida cultura de prevencin
en toda la organizacin; en este sentido se
han tenido avances importantes, gracias al
compromiso de la alta direccin.
As mismo, trabajando en dar sostenibilidad al
Sistema de Gestin; se ha logrado resultados
importantes en base a la integracin del
liderazgo y lnea de mando, desarrollando
las principales herramientas de gestin, que
nos permite la prevencin de riesgos en
las operaciones.
En cumplimiento con la normatividad
legal vigente, se viene identificando cada
requerimiento legal que aplica a nuestras
operaciones, dando cumplimiento a las
mismas y asegurando que las revisiones de los
entes reguladores del estado no nos generen
contingencias por incumplimiento.
El cumplimiento de estos tres objetivos,
nos ha permitido en todas las unidades del
grupo, reducir los ndices de accidentalidad
significativamente, en base a una mejor
aplicacin de los IPER (Identificacin de Peligros
y Evaluacin de Riesgos), la Administracin
de desviaciones, los reportes y gestin de los
incidentes, la aplicacin de procedimientos
operativos, entre otros.
Nuestro esquema de gestin, reforzado con cementos
pacasmayo
memoria anual
conceptos claves que se logran con la asesora
11
de DUPONT, nos viene asegurando resultados
construyendo
muy satisfactorios en todo el proceso. el per del
futuro
se ha logrado fijar la continuidad
del proyecto Excelencia en Cultura
de Seguridad, el mismo que tiene
como objetivo, establecer una slida
cultura de prevencin en toda
la organizacin.
< CONTENIDO
Actividades
de
compromiso
corporativo
2. Medio Ambiente
La empresa cuenta con un Sistema de
Gestin que le permite mantenerse dentro del
marco legal ambiental. Esto se refleja en el
cumplimiento de los compromisos ambientales
asumidos con los entes regulatorios, as como
en los resultados obtenidos del monitoreo
de control de calidad de aire, ruido, agua y
suelos los cuales realizamos para nuestras
operaciones. Los resultados del monitoreo
ambiental se encuentran dentro de los Lmites
y Estndares de Calidad Ambiental.
Cementos Pacasmayo se preocupa por
desarrollar su sistema medio ambiental
enfocado en la prevencin de impactos
ambientales, mediante el cumplimiento de los
compromisos ambientales asumidos en los
Estudio de Impacto Ambiental (EIA), Declaracin
de Impacto Ambiental (DIA). De esta manera,
y al margen de que el monitoreo muestra que
estamos por debajo de los lmites establecidos,
venimos trabajando en una serie de iniciativas
que nos permitirn mejorar an ms la gestin
ambiental. Como parte de estas iniciativas cementos
pacasmayo
memoria anual
podemos mencionar:
12
Arborizacin en diversas partes de la planta,
construyendo
lo cual nos permite mejorar visualmente el per del
futuro
nuestras instalaciones.
Tratamiento de aguas residuales domsticas.
Generacin de iniciativas de ahorro y
optimizacin de agua y energa.
Generacin de mecanismos para reutilizacin
de residuos de la operacin, reingresndolos
al proceso.
Mejoras tecnolgicas en operaciones de
Tembladera, instalando chutes telescpicos
en el chancado secundario, lo cual permitir
el mejor control de polvos de la operacin y
evitar el uso de agua en estos controles.
Mejoras en el confinamiento de chancado
primario en las operaciones de Tembladera.
< CONTENIDO
Actividades
de
compromiso
corporativo

Relaciones comunitarias

En el 2014, el rea de Relaciones Comunitarias ha cementos

pacasmayo
memoria anual
logrado alcanzar los objetivos planteados en sus
13
operaciones y proyectos.
construyendo
el per del
futuro
La misin del rea de relaciones comunitarias es:

Crear y fortalecer un entorno social favorable para la

continuidad y crecimiento de nuestras operaciones y proyectos,
priorizando nuestra inversin social en programas de
educacin, salud y desarrollo local, en coordinacin con otros
grupos de inters para contribuir al desarrollo sostenible

< CONTENIDO
Actividades
de
compromiso
corporativo
Entre las acciones ms relevantes a nivel
corporativo se encuentran:
La implementacin del Plan Estratgico de
relaciones comunitarias en todas nuestras
unidades y proyectos.
La implementacin de los lineamientos de
inversin social, en todas nuestras unidades
y proyectos.
La implementacin del Sistema de
Informacin y Gestin Social, el mismo
que es de gran utilidad para los reportes
y permite contar con informacin en
lnea de fcil acceso para los diferentes
colaboradores, jefaturas y gerencias
vinculadas al rea.
Por cuarto ao consecutivo hemos
elaborado nuestro reporte de sostenibilidad,
obteniendo por segunda vez la calificacin B
de acuerdo a los estndares del GRI (Global
Reporting Initiative)
Por tercer ao consecutivo se ha obtenido el
reconocimiento como Empresa Socialmente
Responsable
A nivel de operaciones y proyectos:
Se ha obtenido la aprobacin de los EIA
para el Proyecto SALSUD, Cantera Virrila y
el Proyecto Carbn, en coordinacin con el
rea de Medio Ambiente.
Se ha iniciado la operacin en Bayvar 4
Se ha logrado establecer Alianzas Pblico
Privadas (APPs) con organismos pblicos
y privados logrando el financiamiento de
proyectos productivos en Rioja y Piura,
beneficiando a productores ganaderos,
cafetaleros y jvenes en programas de
capacitacin tcnica profesional.
Nuestra inversin social est definida por tres
lineamientos y tres estrategias, dentro de las
cuales se encuentran los siguientes proyectos:
Educacin a travs de los programas:
Donacin a TECSUP y UTEC. Tecsup es un
instituto lder sin fines de lucro del Per que
desde el ao 1984 proporciona educacin
superior tecnolgica. En sus tres campus del
Per, Tecsup ha graduado a ms de 7,000 cementos
pacasmayo
memoria anual
estudiantes en diversos campos tcnicos,
14
algunos de los cuales ahora trabajan para
construyendo
nosotros y para nuestras sociedades afiliadas. el per del
futuro
La Universidad de Ingeniera y Tecnologa
UTEC por su parte es una propuesta educativa
sin fines de lucro orientada desde el 2012
al desarrollo de personas en el campo de la
ingeniera y a satisfacer las necesidades del
mercado laboral, mediante la aplicacin de
un plan curricular acorde con las tendencias
y exigencias que la globalizacin plantea a la
ingeniera moderna con un enfoque integrador
de modelos pedaggicos innovadores. Para
potenciar los conocimientos de sus alumnos
UTEC cuenta adems con diferentes alianzas
nacionales e internacionales de primer nivel.
< CONTENIDO
Actividades
de
compromiso
corporativo

Fondo Educativo Luis Hochschild Plaut

en alianza con TECSUP por el cual hemos
proporcionado asistencia financiera a 86
jvenes interesados y calificados para estudiar
en TECSUP, adems de 16 beneficiarios con
Crdito Educativo en el 2014
cementos
pacasmayo
memoria anual
Centro de Difusin de Tecnolgica en alianza
15
con TECSUP en nuestras operaciones en
construyendo
Pacasmayo y Tembladera en donde instructores el per del
futuro
de Tecsup han enseado en el 2014 a 614
estudiantes y adultos de la poblacin local
competencias generales y habilidades en
tecnologa de informacin.

Matemticas para Todos en alianza con el

Instituto Apoyo. El proyecto se ha ejecutado por
11 aos logrando mejoras en los indicadores
de la evaluacin censal. Han participado 7
escuelas y ms de 5,000 alumnos beneficiarios
del programa.

< CONTENIDO
Actividades
de
compromiso
corporativo
Salud a travs de:
Apoyo al programa Escuelas Saludables
Campaas mdicas en convenio con Ministerio
de Salud.
Apoyo para la implementacin de instrumentos,
equipos y mobiliario mdico en los principales
establecimientos de salud de nuestras
operaciones.
Apoyo para el mejoramiento de infraestructura
bsica de salud.
Fortalecimiento de capacidades al personal
de salud de los diferentes establecimientos de
salud de nuestras operaciones.
Desarrollo local a travs de:
Convenios establecidos con organismos
pblicos y privados para contribuir con el
fortalecimiento de capacidades y, a travs
de ellos, implementar proyectos productivos
que contribuyan con la generacin de empleo
pacasmayo brinda Apoyo
al programa Escuelas
Saludables
Campaas mdicas en
convenio con Ministerio
de Salud.
a travs de grupos organizados de inters de
nuestra zona de influencia . Uno de nuestros
programas de responsabilidad social en la Selva,
consisti en estudiar formas de reproducir el
paiche (arapaima giga), una especie de pez
nativo que estuvo al borde de la extincin.
Luego de aos de estudios y pruebas cientficas, cementos
pacasmayo
memoria anual
hemos logrado criar con xito esta especie en
16
cautiverio y obtener miles de alevinos. En el
construyendo
2014, la empresa Acucola Los Paiches S.A.C., el per del
futuro
quien impulsa esta iniciativa, recibi el Premio
a la Innovacin Exportadora de la Asociacin
de Exportadores (ADEX) por su investigacin y
desarrollo del cultivo del Paiche en la selva de
Yurimaguas.
Nuestra poltica de donaciones, a travs de
la cual se apoya permanentemente diversas
actividades orientadas a la revaloracin cultural,
promocin del deporte, e impulso a ferias
productivas y actividades recreativas para los
pobladores de nuestra zona de influencia.
< CONTENIDO
Actividades
de
Cementos Pacasmayo recibi un
compromiso reconocimiento especial de la
corporativo
BVL como la empresa con mayor
crecimiento sostenido durante los
ltimos cinco aos.

Prcticas del buen gobierno corporativo

Cementos Pacasmayo S.A.A. tiene entre sus

objetivos la mejora constante de sus prcticas
de buen gobierno corporativo y se encuentra
comprometida activamente con el desarrollo del
mismo, en beneficio de sus accionistas, grupos cementos
pacasmayo
memoria anual
de inters y del mercado en general. Muestra
17
de este compromiso es el reconocimiento
construyendo
de la Bolsa de Valores de Lima (BVL), a el per del
futuro
Cementos Pacasmayo por sus buenas prcticas
de gobierno corporativo. Por quinto ao
consecutivo Cementos Pacasmayo es parte del
ndice de Buen Gobierno Corporativo (IGBC).

Adicionalmente, Cementos Pacasmayo recibi

un reconocimiento especial de la BVL como
la empresa con mayor crecimiento sostenido
durante los ltimos cinco aos. Cabe resaltar,
que la evaluacin para formar parte de este
ndice fue hecha por la empresa consultora
PricewaterhouseCoopers (PwC).

< CONTENIDO
>2
solidez CON LA NUEVA PLANTA DE PIURA, ESTAMOS
FORTALECIENDO NUESTRO POSICIONAMIENTO
EN EL NORTE DEL PAS.

< CONTENIDO
entorno
econmico

Durante el 2014, el crecimiento de la

economa mundial se redujo por tercer ao
consecutivo, aunque las economas tuvieron cementos
pacasmayo
memoria anual
un desempeo desigual. Por un lado, Estados
19
Unidos mostr una slida recuperacin gracias
construyendo
al sector servicios y por una recuperacin de la el per del
futuro
manufactura, ante un aumento del consumo e
inversin impulsados por el fortalecimiento de
las condiciones econmicas. Mientras tanto, en
la Eurozona se vio un deterioro de la confianza,
asociado al conflicto entre Rusia y Ucrania,
lo cual result en una cada de la inversin
y moderacin del consumo. Japn entr en
recesin en el tercer trimestre de 2014, por el
impacto negativo del aumento del impuesto a
las ventas en abril.

En trminos generales las economas

emergentes mostraron signos de
desaceleracin, especialmente Latinoamrica

< CONTENIDO
entorno
econmico
por el impacto de factores externos como
la cada de los trminos de intercambio y la
depreciacin de las monedas.
La economa peruana, como las dems de
Latinoamrica, sufri una desaceleracin
durante el 2014. Los principales factores
de dicha desaceleracin fueron: 1) menor
crecimiento del consumo y la inversin ante
la cada de los trminos de intercambio, 2) la
reduccin del gasto pblico, principalmente por
dificultades en la ejecucin de los programas de
inversin de los gobiernos regionales y locales, y
3) factores climticos como el ligero incremento
en la temperatura del agua que afectaron
sectores clave como la pesca y la agricultura.
Sin embargo, es importante notar que el Per
tiene fundamentos macroeconmicos slidos
que le permiten estar mejor preparado ante
esta situacin. Las reservas internacionales
alcanzaron los 62,307 millones en diciembre de
2014, monto ligeramente inferior al 2013, pero
que contina siendo uno de los ms elevados de
la regin ya que representa el 30.5% del PBI.
Segn el Reporte de Inflacin de Diciembre del
BCR la demanda interna creci alrededor de
2.5%, inferior al crecimiento de 2013, pero aun
ligeramente por encima del crecimiento del PBI
de 2.4%. Las exportaciones se vieron afectadas
por la coyuntura internacional, sobre todo por la
cada en el sector minero, lo cual result en una
cada del 2.2% con respecto al ao 2013.
Segn el ltimo informe del BCR, la Inflacin
anualizada fue de 3.2%, tasa que est
ligeramente por encima de los parmetros
anuales fijados por el BCR (entre 1% y 3%).
Sin embargo, es importante destacar que esta
tasa refleja principalmente alzas en los precios
de alimentos y tarifas elctricas. La inflacin
sin alimentos y energa, es decir descontando cementos
pacasmayo
memoria anual
el impacto de estos rubros de alta volatilidad
20
de precios, se ubic en 2.5%. El nuevo sol se
construyendo
depreci 6.8% con respecto al dlar. El tipo de el per del
futuro
cambio cerr al final del 2014 en niveles de
2.986 soles por dlar versus 2.795 soles por
dlar a fines del periodo anterior.
Las reservas internacionales
alcanzaron los
US$ 62,307
millones en diciembre de 2014
< CONTENIDO
Mercado La participacin de mercado
nacional de obtenida por Cementos Pacasmayo
cemento y Cementos Selva durante este
periodo fue de

20.5%

Durante el ao 2014 los despachos de

cemento totalizaron 11429,938 TM, superando
las 11143,629 TM despachadas en el mismo cementos
pacasmayo
memoria anual
periodo del ao anterior.
21
construyendo
Las fbricas de Cementos Pacasmayo y el per del
futuro
Cementos Selva despacharon en conjunto
2346,877 TM (-0.1% por debajo de lo
despachado en el mismo periodo del ao
anterior)1.

La participacin de mercado obtenida por

Cementos Pacasmayo y Cementos Selva
durante este periodo fue de 20.5%.

1. Los despachos durante el 2014 incluyen el cemento

consumido en la nueva planta de Piura.

< CONTENIDO
mercado
nacional de
cemento

pacasmayo + Selva
participacin
en eL
mercado de
20.5%
despachos
cementos
pacasmayo cementos
pacasmayo

y cementos memoria anual

22
selva construyendo
el per del
futuro

< CONTENIDO
Produccin de
cemento

La produccin de cemento en la fbrica

de Pacasmayo alcanz las 2053,786 TM
(inferior a las 2100,740 TM producidas el ao
cementos
anterior). pacasmayo
memoria anual

23
Para producir esta cantidad de cemento se construyendo
el per del
utilizaron 1444,752 TM de clinker y 609,034 TM futuro
de adiciones tales como yeso, escorias de alto
horno, puzolana, caliza y diatomita.

La produccin en la fbrica de Rioja fue

23.5% mayor a la del ao anterior, alcanzando
un volumen de 296,419 TM para lo cual se
utilizaron 235,961 TM de clinker y 60,459 TM de
adiciones.

La produccin total de clinker en ambas fbricas

fue de 1241,548 TM, utilizndose 443,526 TM
de clinker importado para cubrir el dficit.

< CONTENIDO
< CONTENIDO
Consolidacin
comercial
Durante el 2014, los esfuerzos del rea
comercial estuvieron centrados en reforzar y
expandir nuestro vnculo tanto con nuestros
consumidores como con nuestros clientes,
siendo los principales logros:
Mantener el posicionamiento de la marca
Pacasmayo, alcanzando niveles de
recordacin superiores a 98%.
Durante el mes de febrero se llev a cabo
el exitoso relanzamiento del cemento
antisalitre (premium price de la categora)
ahora reforzado con Fortimax 3, con foco
en la durabilidad que lo hacen nico en el
mercado llegando a obtener hasta 42% de
nuestras ventas.
A lo largo del 2014 mantuvimos nuestro
compromiso por ayudar con el desarrollo de
los maestros de obra en el Norte del pas. A
travs del Club Maestros de Obra Dino se
logr capacitar a ms de 4,000 maestros,
superando en ms de 50% lo alcanzado
durante el 2013.
En el mes de diciembre se gradu la
primera promocin de alumnos Procer
(Programa de Certificacin para Maestros
de Obra Pacasmayo). Este programa de 100
horas de estudio en construccin civil fue
desarrollado en alianza con Tecsup, una de
las principales instituciones tcnicas del pas,
con el objetivo de mejorar los estndares de
construccin en el norte. Postularon ms de
1,200 maestros de los cuales 60 calificaron
para llevar el curso.
La Red Comercial Dino consolid otro ao
de crecimiento desarrollando vnculos
con sus clientes a travs de promociones,
programas de fidelizacin y la continuacin
de la campaa de posicionamiento Dino cementos
pacasmayo
memoria anual
Cercana.
25
construyendo
Se implement el modelo de Sub- el per del
futuro
distribucin a ferreteras a travs de nuestra
red de asociados. Este modelo se enmarca
en nuestro objetivo de fortalecimiento de la
red DINO y busca brindar un mejor servicio al
canal ferretero a travs de nuestra presencia
en el punto de venta. Al cierre del 2014, se
implement este modelo en cuatro de las
principales ciudades: Trujillo, Chiclayo, Piura
y Cajamarca. Dicho modelo ha permitido
llegar al 100% de las ferreteras de la zona
urbana de estas ciudades, llegando a una
cobertura de 800 ferreteras (puntos de
ventas) con frecuencia semanal.
< CONTENIDO
Consol-
idacin
comercial

Durante el 2014 se inici el fortalecimiento de

la gestin de ventas, desde la especializacin
de la fuerza de ventas, hasta el monitoreo cementos
pacasmayo
memoria anual
y control de los mismos. Se desarroll un
26
modelo de ventas por canales (masivo,
construyendo
industrial y segmento pblico). el per del
futuro

Esta especializacin nos permite brindar

un mejor servicio al cliente debido a que
cada equipo de ventas tiene capacidades
tcnicas comerciales que permiten una mejor
interaccin con el cliente. Adicionalmente
se ha desarrollado conjuntamente con el
rea de Inteligencia Comercial un sistema de
registro y monitoreo de variables de mercado
recogidos en los puntos de venta de los
distintos canales y que nos permite tomar
decisiones de cara a la estrategia comercial.

< CONTENIDO
Resultados Ventas
financieros En el 2014, los ingresos por ventas
consolidadas de Cementos Pacasmayo
consolidados y subsidiarias alcanzaron los S/.1,242.6
de Cementos millones (0.2% por encima de los
ingresos por venta obtenidos durante
Pacasmayo S.A.A. el periodo anterior). De estos ingresos,
y Subsidiarias el 87.3% fue producto de las ventas de
cemento, concreto y bloques.

Utilidad bruta
La utilidad bruta consolidada de
Cementos Pacasmayo y subsidiarias,
durante el 2014, fue de S/. 518.4 S/.1,242.6
millones, 1.0% inferior a los S/.523.4
millones alcanzados el ao anterior. millones
los ingresos por cementos
pacasmayo
Utilidades consolidadas ventas consolidadas de memoria anual

27
del ejercicio cementos pacasmayo y construyendo
La utilidad neta por el ejercicio 2014 fue el per del

de S/. 188.8 millones, 24.0% superior

subsidiarias futuro

a los S/. 152.3 millones obtenidos

durante el 2013.

EBITDA
S/. 518.4 Las ganancias de la Compaa antes
+24%
millones
de deducir intereses, impuestos,
depreciacin y amortizaciones (EBITDA, utilidad neta para
por sus siglas en ingls) fue de EL ejercicio 2014
utilidad bruta S/. 365.3 millones, cifra 4.7% superior
consolidada de a los S/. 348.9 millones obtenidos el
2013.
cementos pacasmayo y
subsidiarias

< CONTENIDO
 >3
resultados

Durante el 2014 se logr reducir los gastos

administrativos de tal manera que se ha
incrementado la rentabilidad.

< CONTENIDO
Principales
subsidiarias
CEMENTOS SELVA
El volumen de venta de cemento en el 2014
fue de 286,101 TM, superando en 19% a
las 240,431 TM vendidas durante el periodo
anterior.
El nivel total de produccin de cemento
alcanzado en el 2014 fue de 296,419 TM.
En el ao 2014, hubo meses con gran demanda
que llev a niveles de utilizacin de la planta de
casi el 100 por ciento.
DINO
Las ventas de los productos suministrados por
Cementos Pacasmayo S.A.A. sumaron S/. 730.6
millones, lo que representa el 75.5% de las
ventas efectuadas por Dino.
Las ventas de los productos elaborados por
Dino sumaron S/.155.8 millones y las ventas de
productos suministrados por terceros sumaron
S/. 81.2 millones, lo que representa un 16.1% y En el 2014 se despacharon 24,993 metros
8.4% de las ventas de Dino, respectivamente. cbicos de concreto premezclado, cifra
En el 2014 se despacharon 377,731 metros superior en 68.9% a los 14,792 metros cbicos cementos
pacasmayo
memoria anual
cbicos de concreto premezclado, cifra inferior despachados el 2013.
29
en 20.6% a los 475,652 metros cbicos
construyendo
despachados el 2013. El volumen de ventas de bloques y adoquines el per del
futuro
prefabricados en el 2014 disminuy de 6,217
El volumen de ventas de bloques y adoquines millares vendidos en el 2013 a 5,498 millares.
prefabricados en el 2014 se increment de Las ventas de fierro representaron el 95.2% del
30,259 millares vendidos en el 2013 a 31,207 total de las ventas de terceros.
millares.
Las ventas de fierro representaron el 90.4% del
total de las ventas de terceros.
El volumen de venta de
CEMENTOs SELVA
DINOSELVA IQUITOS
Las ventas de los productos suministrados por
Cementos Selva S.A sumaron S/. 140.2 millones,
lo que representa el 84.6% de las ventas
en el 2014 SE increment
efectuadas por Dinoselva.
EN 19%
< CONTENIDO
Principales
subsidiarias
FOSFATOS DEL PACFICO
El proyecto Bayvar se origina a partir de
la adjudicacin de la concesin Bayvar N
9 a favor de Cementos Pacasmayo S.A.A.,
el 29 de agosto del 2007, en el Concurso
Pblico Internacional N PRI-087-2007 para
la promocin de la inversin privada de las
concesiones remanentes del rea de Bayvar.
Dicha concesin se encuentra ubicada en el
distrito y provincia de Sechura, departamento
de Piura, aproximadamente 1,000 km al norte
de Lima, 110 km al sur de Piura y 30 km del
Ocano Pacfico.
El 1 de septiembre del 2009, mediante una
reorganizacin simple, CPSAA segreg de sus
activos el bloque patrimonial correspondiente
al negocio de fosfatos, constituyndose de esta
manera la empresa Fosfatos del Pacfico S.A.
Posteriormente, el 29 de diciembre del 2011,
CPSAA transfiri a MCA Phosphates Pte Ltd.
(MCAP) el 30% de las acciones de la Sociedad.
Cabe resaltar que MCAP es una empresa
fundada bajo las leyes de Singapur cuyo capital
accionario es 70% de propiedad de Mitsubishi
Corporation y el 30% restante de Zuari Agro
Chemicals Limited.
Con fecha 29 de diciembre del 2011,
Fosfatos del Pacfico S.A. suscribi un Off-
Take Agreement mediante el cual Mitsubishi
Corporation se compromete, entre otros, a
comercializar 2 millones de toneladas mtricas
de Roca Fosfrica por ao, por un periodo
de 20 aos con posibilidad de comercializar
500 mil toneladas adicionales, las cuales en
principio sern destinadas para abastecer el
mercado nacional.
En el aspecto industrial, se desarrollaron desde
enero 2012, las pruebas a nivel piloto, a cargo
de la empresa FLSmidth y Jacobs (USA), las
cuales culminaron en mayo del 2012. Estas
pruebas permitieron confirmar los resultados
de las pruebas de laboratorio realizadas
anteriormente.
En febrero del 2012, se licit para el desarrollo
de la Ingeniera Bsica y el Estudio de
Factibilidad del Proyecto. En Mayo del 2012, se
otorg la Buena-Pro de la Ingeniera Bsica por
especialidad. Las empresas que desarrollaron
la ingeniera de cada una de los componentes
fueron: Golder Associates para el estudio de la cementos
pacasmayo
memoria anual
mina, el consorcio FLSmith Minerals-Jacobs-
30
Golder Associates para el estudio de la planta,
construyendo
Berenguer Ingenieros para el estudio del puerto el per del
futuro
y Pepsa Tecsult (Aecom) para el estudio de
transmisin elctrica y suministro de agua.
En Abril del 2013, se inaugur el laboratorio
qumico y metalrgico del proyecto, el cual
se encuentra ubicado dentro de la concesin
Bayvar 9. Este laboratorio cuenta con equipos
modernos, necesarios para realizar el anlisis de
mineral y de los diferentes productos obtenidos
en el procesamiento. Asimismo, permitir
conocer con mayor detalle la calidad de
producto final y recuperacin metalrgica.
< CONTENIDO
Principales
subsidiarias

En marzo del 2014 se obtuvo la Certificacin
Ambiental del Estudio de Impacto Ambiental
(EIA) en todos los componentes del proyecto
(planta, mina, puerto, lnea de conduccin
de agua de mar, carretera industrial, lnea de
transmisin elctrica, etc.). La aprobacin del
EIA ha contado con la opinin favorable del
mtricas secas con 18.2% de contenido de En marzo del 2014 se
P2O5. Asimismo, certific las reservas de
acuerdo a los cdigos JORC y NI 43101,
obtuvo la Certificacin
incorporando informacin metalrgica obtenida Ambiental del Estudio
de muestras de perforaciones diamantinas de de Impacto Ambiental
todas las capas del yacimiento. Las reservas
estimadas que garantizan los primeros 20 aos
(EIA) en todos los cementos

Ministerio de Energa y Minas, Ministerio de
Agricultura y Riego, Ministerio del Ambiente,
Ministerio de la Produccin, Ministerio de
Transporte y Comunicaciones, la Direccin
General de Capitanas y Guardacostas, Servicio
Nacional de reas Protegidas por el Estado,
Servicio Nacional de Meteorologa e Hidrologa
del Per, Autoridad Nacional del Agua, Gobierno
Regional de Piura, entre otros. Asimismo, en
agosto del 2014 se obtuvo el Certificado de
Inexistencia de Restos Arqueolgicos (CIRA),
otorgado por el Ministerio de Cultura sobre las
reas de influencia del proyecto.
En mayo del 2014, la empresa Golder Associates
actualiz la magnitud de recursos de mineral
de roca fosfrica a 546.1 millones de toneladas
de operacin son equivalentes a 108.1 millones
de toneladas secas de mineral con 17.8% de
P2O5 que permiten obtener 50.5 millones de
toneladas secas de concentrado con 29.3%
de P2O5. Posteriormente, con el proceso de
calcinacin, el producto final alcanzar 30% de
P2O5 y una recuperacin aproximada de 75%,
segn las pruebas de laboratorio de optimizacin
y variabilidad y pruebas piloto realizadas por
FLSmidth y Jacobs. Tambin durante el ao
2014, se contact a la empresa alemana RWE
para evaluar la aplicacin de mtodos de minado
continuo. Dichos estudios de ingeniera concluirn
en el primer semestre del 2015.
A mediados del 2014, se desarroll una
ingeniera de valor para identificar oportunidades
componentes
pacasmayo
memoria anual
del proyecto. 31
construyendo
el per del
futuro
de mejora en el diseo, construccin y
operacin del proyecto. Se contrat a
principales empresas de ingeniera reconocidas
internacionalmente (Hatch, Ausenco y
WorleyParsons) de acuerdo a la experiencia y
conocimiento en las distintas reas. Dentro de
los principales alcances de dicha ingeniera de
valor se encuentran el cambio en la metodologa
de minado, de una minera convencional a un
sistema de minera continua, haciendo ms

< CONTENIDO
Principales
subsidiarias
eficiente el proceso de minado; la compactacin
de la planta de beneficio sin reducir la capacidad
productiva; y la reduccin del tamao del puerto
de acuerdo a los requerimientos de capacidad
del proyecto.
El proyecto se encuentra actualmente en
proceso de incorporar los hallazgos de dicha
ingeniera de valor de un nivel conceptual a
un nivel de Ingeniera Bsica, permitiendo
dimensionar con mayor precisin el proyecto.
Con el fin de supervisar la ejecucin e integrar
las ingenieras de los distintos componentes del
proyecto, se contrat a WorleyParsons a travs
de un concurso internacional por invitacin para
que se constituya en el Project Management
Consultant, funcin que ejercer desde el
desarrollo de ingenieras; y a lo largo de la
procura, construccin e inicio de operaciones.
SALMUERAS SUDAMERICANAS S.A.
Salmueras Sudamericanas S.A., fundada
por Cementos Pacasmayo S.A.A. (74.9%) y
QUIMPAC S.A. (25.1%), desarrolla el proyecto
de salmueras ubicado en el desierto de Sechura,
el cual abarca las concesiones de Caamac, El
Tablazo y amuc, y cuya extensin conjunta es
de aproximadamente 136, 000 hectreas.
El proyecto consiste en extraer la salmuera
(agua salada con una alta concentracin de
minerales de potasio, magnesio, bromo, entre
otros) del yacimiento subterrneo, para luego
procesarla y obtener fertilizantes, alimentos
balanceados y otros insumos industriales. Se
tiene planeado producir, Sulfato de Potasio,
Sulfato de Magnesio, xido e Hidrxido de
Magnesio, Fosfato Diclcico y Bromo lquido.
Durante el 2014, los principales permisos
obtenidos fueron:
En el mes de Febrero del 2014 se obtuvo la
resolucin directoral otorgada por la Autoridad
Nacional del Agua (ANA) y en el mes de Julio del
2014 se obtuvo la aprobacin del Certificado de cementos
pacasmayo
memoria anual
Inexistencia de Restos Arqueolgicos (CIRA)
32
otorgado por el Ministerio de Cultura.
construyendo
el per del
futuro
Finalmente en el mes de Diciembre del 2014
se obtuvo la aprobacin del Estudio de Impacto
Ambiental (EIA) otorgado por el Ministerio de
la Produccin.
< CONTENIDO
Proyectos
ejecutados

Entre los principales proyectos ejecutados durante el 2014, figuran los siguientes:

cementos
pacasmayo
memoria anual

En Pacasmayo En rioja 33
construyendo
Eficiencia operativa de la lnea 3, conformada por el crudo 2, los Compra de repuestos estratgicos de la el per del
futuro
molinos de carbn y el horno 3. nueva lnea de produccin inaugurada en el
Mejora del sistema de gestin del mantenimiento de planta 2013, para consolidar su confiabilidad.
Mejoras en los sistemas de despolvorizacin Inversiones en la construccin de nuevos
Reposicin de activos almacenes de materias primas a granel para
Modernizacin de equipos principales adecuarnos a las regulaciones ambientales
Repuestos estratgicos para las secciones de molienda final del vigentes,
cemento y la embolsadura.
Modernizacin del sistema de automatizacin del horno 3 (SCADA)
Refuerzo del sistema de gras puente para el abastecimiento de
materias primas a los molinos de crudo y cemento
Implementacin del sistema de control automatizado de las
operaciones,
Implementacin de los scanners para el control del shell y el cabezal de
combustin del horno 3.
Inversin en canteras, en los canales de coronacin y desmontoneras

< CONTENIDO
>4
buenas Por QUINTO ao consecutivo pacasmayo forma

prcticas parte del ndice de Buen gobierno corporativo de

BVL. ADICIONALMENTE Durante el 2014 obtuvimos
un reconocimeinto especial por ser la empresa
con mayor crecimiento sostenido en cuanto a
gobierno corporativo.

< CONTENIDO
informacin
general
Patrimonio de la
compaa
El capital social est representado
por 531461,479 acciones
comunes de un valor nominal de
S/. 1.00 cada una y las acciones
de inversin de la compaa estn
representadas por 50503,124
acciones del mismo valor
nominal.
Pago de dividendos
En sesin de Directorio del 23 de
octubre del 2014 se acord distribuir
dividendos por S/. 116,392,920.60,
a razn de S/. 0.20 por accin, con
cargo a resultados acumulados.
documentos anexos a esta memoria.
cementos
pacasmayo
memoria anual
35
Estados financieros Del Directorio construyendo
el per del
consolidados El Directorio expresa su futuro
El estado de resultados del ejercicio agradecimiento a los seores
2014, el estado de flujos de efectivo y accionistas por la confianza
el estado de situacin financiera al 31 recibida y su reconocimiento
de diciembre del 2014 figuran en los a la Gerencia, ejecutivos y
colaboradores en general por su
Los citados estados financieros valiosa colaboracin.
de Cementos Pacasmayo S.A.A y
subsidiarias fueron auditados por los
seores Paredes, Zaldvar, Burga y
Asociados, firma miembro de EY.
< CONTENIDO
Declaracin de
Responsabilidad

El presente documento contiene informacin veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de Cementos Pacasmayo S.A.A. y subsidiarias
durante el ao 2014. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido conforme a los
dispositivos legales aplicables. cementos
pacasmayo
memoria anual

36
construyendo
el per del
futuro

Humberto Nadal del Carpio manuel Ferreyros Pea Alfredo Tong Lam
Gerente General Vicepresidente de Administracin y Finanzas Contador

Se deja constancia que en los ltimos dos aos no se ha producido la renuncia o destitucin del principal funcionario contable de Cementos Pacasmayo
S.A.A.

Lima, 13 de Febrero de 2015

< CONTENIDO
Negocio

Datos Generales

Denominacin: Cementos Pacasmayo S.A.A. Razn Social Objeto Social cementos

pacasmayo
Hartsdale Capital INC Actividades Empresariales memoria anual
Direccin: Calle La Colonia 150, Urbanizacin El 37
Farragut Holdings INC Actividades Empresariales
Vivero, Santiago de Surco, Lima 33, Per construyendo
el per del
Inversiones ASPI S.A. Inversiones futuro

Telfono: (511) 317-6000 Fax: (511) 317- 6099
Constitucin e inscripcin: Escritura Pblica
de fecha 10 de diciembre de 1998, otorgada
ante el Notario Pblico Dr. Gustavo Correa Miller,
inscrita en la partida No. 11076338 del Registro
de Personas Jurdicas.
Grupo: Cementos Pacasmayo S.A.A. pertenece
al grupo econmico Hochschild - Pacasmayo
y est integrado principalmente por las
siguientes sociedades:
Cementos Selva S.A.
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L.
Dinoselva Iquitos S.A.C.
Empresa de Transmisin Guadalupe S.A.C.
Acucola Los Paiches S.A.C.
Fosfatos del Pacfico S.A.
Salmueras Sudamericanas S.A.
Calizas del Norte S.A.C.
Hochschild Mining PLC y subsidiarias
Fabricacin y comercio de Cemento
Distribucin y Comercializacin
Distribucin y Comercializacin
Transmisin de Energa
Pesca, explotacin de granjas pisccolas
Actividades mineras de fabricacin de
fertilizantes y productos qumicos
Actividades mineras de fabricacin de sal,
fertilizantes y productos qumicos
Actividades mineras
Actividades mineras

< CONTENIDO
Negocio
Estructura accionaria de acciones comunes:
Estructura accionaria: los porcentajes de participacin de
los diez principales accionistas son los siguientes:

1. 52.63 %

2. 19.85 %

3. 4.34 %

4. 3.96 %

5. 2.66 %

6. 1.85 %

7. 1.71%

8. 1.21 %
Clases de acciones creadas y 9. 1.12 %
emitidas: comunes y de inversin 10. 0.69 %
cementos
pacasmayo
Capital social del emisor: est representado por memoria anual
531461,479 acciones comunes, ntegramente 38
suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de construyendo
el per del
un nuevo sol por accin y representa el 91.32% futuro

de la totalidad de acciones en circulacin.

Acciones de Inversin: Corresponden a

Accionistas con participacin mayor al 5% del capital social:
50503,124 acciones, cuyo valor nominal es
de un nuevo sol por accin y representan
aproximadamente el 8.68% de la totalidad de
acciones en circulacin. Nombre y/o Razn Social Participacin Nacionalidad Grupo Econmico
Inversiones Aspi S.A. 52.63% Peruana Hochschild - Pacasmayo
JP Morgan Chase Bank N.A. FBO 19.85% EEUU
Holders Of. (ADRs)*

* El ntegro de las acciones comunes subyacentes a los ADRs se encuentran registradas en la matrcula de acciones bajo el nombre del depositario
J.P.MORGAN CHASE BANK, NA.FBO HOLDERS OF ADRS. El nmero total de ADRS emitidos al cierre del mes de diciembre de 2014 asciende a
21100,121, cifra equivalente a 105500,605 de acciones comunes.

< CONTENIDO
Negocio

Acciones con derecho a voto

Tenencia Nmero de accionistas Porcentaje de participacin

Menor al 1% 7,303 10.66%
cementos
Entre 1% - 5% 7 16.86% pacasmayo
memoria anual
Entre 5% -10% 39
Mayor al 10% 2 72.48% construyendo
el per del
futuro
Total 7,312 100.00%

Acciones de inversin

Tenencia Nmero de accionistas Porcentaje de participacin

Menor al 1% 447 11.98%
Entre 1% - 5% 2 2.31%
Entre 5% -10% 5 40.39%
Mayor al 10% 2 45.32%
Total 456 100.00%

< CONTENIDO
Negocio

Descripcin de Operaciones y Desarrollo

Objeto social: La Sociedad tiene por objeto dedicarse a la elaboracin y fabricacin de cementos, cal, agregados, bloques y ladrillos de cemento, cementos
pacasmayo
concreto pre-mezclado y otros materiales de construccin, sus derivados y afines, incluida su comercializacin y venta, en la Repblica del Per y memoria anual
en el extranjero. Asimismo, la Sociedad podr realizar todo tipo de actividades mineras de cateo, prospeccin, exploracin, desarrollo, explotacin, 40
comercializacin, labor general, beneficio y transporte; as como realizar todas las actividades relacionadas con la prestacin del servicio de transporte construyendo
el per del
de mercancas en general, y de materiales y residuos peligrosos, incluidos insumos qumicos y bienes fiscalizados; y celebrar y suscribir todos los actos futuro

y contratos convenientes para la consecucin de su objeto social, quedando comprendidas las actividades de adquirir, vender, construir, arrendar y
administrar bienes muebles e inmuebles y realizar todos los actos civiles y comerciales que resulten convenientes, incluyendo su participacin en otras
sociedades en la Repblica del Per y en el extranjero.

CIIU: 2694

Plazo de duracin: Indefinido

< CONTENIDO
Evolucin 1949
de las
Se funda la Compaa Nacional de
Cementos Portland del Norte.

operaciones
1957
Comienza la actividad comercial de la
Compaa Cementos Pacasmayo S.A.
mediante la instalacin de la primera
lnea de produccin de clinker que
concluye en 1958.
La capacidad de produccin de clinker
es de 110,000 TM/ao.

1966 1998
Concluye la instalacin de la segunda Se adquiere al gobierno regional de San
lnea de produccin. Martn una fbrica de cementos en la cementos
pacasmayo
memoria anual
La capacidad de produccin de clinker provincia de Rioja.
41
aumenta a 303,500 TM/ao. Se crea una nueva sociedad llamada
construyendo
Cementos Pacasmayo S.A.A., producto el per del
futuro
de la fusin de Cementos Norte
1977 Pacasmayo S.A., Cementos Rioja y
Instalacin de la lnea 3. Cordasa.
La capacidad de clinker aumenta a
720,000 TM/ao sin considerar la
lnea 1.

1994-1995 2000
Mediante mejoras tecnolgicas, se Se instala en la fbrica de Pacasmayo
expande la capacidad de la lnea 3 de un nuevo molino vertical ampliando la
produccin hasta 690,000 TM/ao, capacidad de molienda.
la capacidad de la fbrica aumenta a Se constituye la empresa Cementos
840,000 TM/ao. Selva S.A.

< CONTENIDO
titulo grande
Evolucin
captulo
de las
operaciones
2001
Se ampla la capacidad de la fbrica
de la selva hasta 120,000 TM/ao.
2007
Se instalan 3 hornos verticales en la
planta de Pacasmayo.
2008
Se instala un cuarto horno vertical en
la fbrica de Pacasmayo.
La capacidad de produccin de
clinker se eleva a 1241,000 TM/ao.
En la selva se inicia la instalacin de
un nuevo horno vertical de 80,000
TM/ao de capacidad de produccin.
2009
Se construye un nuevo silo de
cemento con una capacidad de
11,000 TM de cemento.
2010
Se instala un nuevo molino de
cemento. La capacidad de molienda
de la fbrica de Pacasmayo se
incrementa en 1200,000 TM/ao.
Se realiza el proyecto de conversin
del horno Waelz para que adems de
zinc, produzca cal.
2011
Se inicia la instalacin de 2 nuevos
hornos verticales en la fbrica de
Pacasmayo.
Se inicia la construccin de una nueva cementos
pacasmayo
memoria anual
lnea de produccin en la fbrica de
42
Rioja para incrementar la capacidad
construyendo
instalada de 200,000 TM/ao de el per del
futuro
cemento a 440,000 TM/ao.
Se crea Salmueras Sudamericanas
S.A. junto con Quimpac, la empresa de
productos qumicos lder del Per, para
desarrollar los depsitos de salmuera
en nuestras reas combinadas de la
zona costera de Piura, en el norte del
Per.
En diciembre, se vende una
participacin minoritaria en el capital
de Fosfatos del Pacfico S.A. a una
afiliada de Mitsubishi Corporation para
desarrollar los depsitos de fosfato en
los campos de Bayvar, en el noroeste
de Per.
< CONTENIDO
titulo grande
Evolucin
captulo
de las
operaciones
2012
Cementos Pacasmayo S.A.A. lista
sus acciones en la bolsa de valores
de Nueva York NYSE y se convierte
en la primera compaa de cementos
peruana en listar en ese mercado.
Se ampla la capacidad de
produccin del horno vertical n2
que junto con la instalacin de los
dos nuevos hornos horizontales
incrementan la capacidad instalada a
1500,000 TM de clinker.
La ampliacin de la nueva lnea
de produccin en la fbrica de
Cementos Selva entra en etapa de
prueba.
Se pone en marcha el proyecto para
una nueva Planta de Cemento en
Piura
2013
Cementos Pacasmayo S.A.A. emite
bonos internacionales por USD 300
millones bullet a 10 aos, con una
tasa cupn de 4.5%. La calificacin
internacional obtenida fue de BBB- y
BB+ por Fitch y S&P, respectivamente.
La colocacin se realiz el 1 de febrero
del 2013, la cual tuvo una demanda de
ms de USD 2,500 millones.
Se consigue la aprobacin del EIA para
la construccin de la nueva planta de
cemento en Piura y se da inicio a la
construccin de la misma.
2014
En marzo de 2014 se aprob el Estudio
de Impacto Ambiental para el Proyecto
de Fosfatos. Este es un hito importante cementos
pacasmayo
memoria anual
en el desarrollo del proyecto y refleja
43
el compromiso de la empresa con su
construyendo
ejecucin. el per del
futuro
Cementos Pacasmayo recibi un
reconocimiento especial de la Bolsa
de Valores de Lima (BVL) por obtener
el mayor crecimiento sostenido en
Gobierno Corporativo en los ltimos 5
procesos. Adicionalmente, la empresa
sigue formando parte del ndice de
Buen Gobierno Corporativo de la BVL.
En diciembre de 2014 se obtuvo la
aprobacin del Estudio de Impacto
Ambiental (EIA) otorgado por el
Ministerio de la Produccin para el
Proyectado de Salmueras.
< CONTENIDO
Negocio
Descripcin del sector:
En el pas existen 7 fbricas productoras de
cemento, los costos de produccin entre estas
no varan sustancialmente; sin embargo, debido
a los altos costos de transporte, las compaas
productoras han competido, principalmente, en
la periferia de zonas de mercado definidas.
La planta principal de produccin de la
Compaa se encuentra ubicada en la ciudad
de Pacasmayo, a 96 km al norte de la ciudad de
Trujillo.
En 1998, se puso en marcha la planta de
produccin ubicada en la ciudad de Rioja,
departamento de San Martn, cuyo titular es,
actualmente, la subsidiaria Cementos Selva S.A.
La Compaa cuenta adems con las Yura S.A., situada cerca de Arequipa, atiende
subsidiarias Distribuidora Norte Pacasmayo
S.R.L. y Dinoselva Iquitos S.A.C. y una red de
afiliados que distribuyen una parte importante de
sus productos.
Los otros productores/importadores de cemento
en el Per son:
UNACEM S.A.A., que cuenta con dos plantas de
cemento. La principal planta est situada en las
cercanas de Lima y es el mayor fabricante de
cemento en el Per. La segunda, situada en el
departamento de Junn, atiende principalmente
la zona central del pas y parte de los
departamentos de Loreto y Ucayali.
cementos
pacasmayo
memoria anual
principalmente el sur del Per y las reas
44
cercanas a las fronteras con Bolivia y Chile.
construyendo
el per del
futuro
Cementos Sur S.A., cuya planta se encuentra
ubicada cerca de Juliaca, departamento de
Puno, atiende principalmente la zona andina del
sur del Per.
Caliza Cementos Inca, ubicada en Cajamarquilla,
atiende principalmente la ciudad de Lima y en
menor medida algunas provincias del pas.
Adicionalmente, existen importadores de
cemento que abastecen bsicamente las
ciudades de Lima e Iquitos.
< CONTENIDO
Negocio

Ventas netas de bienes (en miles de soles al 31 de diciembre del ao 2014 y 2013).

Destino 2014 2013

Venta de Bienes
cementos
- Nacional 1,242.58 1,239.69 pacasmayo
memoria anual

45
construyendo
el per del
futuro

Productos de mayor incidencia

Producto % de las ventas -2014 % de las ventas -2013

Cemento, concreto y bloques 87.3 88.9
Suministros para la construccin 7.7 8.3
Cal 4.9 2.6
Otros 0.1 0.2

< CONTENIDO
Negocio
Planes o polticas de inversin
Entre los principales proyectos ejecutados
durante el 2014, figuran los siguientes:
En Pacasmayo
Las inversiones en el periodo 2014, se orientaron
fundamentalmente a la consolidacin de la
eficiencia operativa de las diferentes lneas
de produccin, con nfasis en la lnea 3,
conformada por: el crudo 2, los molinos de
carbn y el horno 3. De igual manera se llev
a cabo el proyecto de mejora del sistema de
gestin del mantenimiento de planta, mejoras
en los sistemas de despolvorizacin de algunas
secciones crticas, la reposicin de activos, la
modernizacin de equipos principales.
Asimismo, se continu con el suministro de
repuestos estratgicos para las secciones de
molienda final del cemento y la embolsadura.
Se efectu la modernizacin del sistema
de automatizacin del horno 3 (SCADA),
la implementacin del sistema de control
automatizado de las operaciones, el refuerzo del
sistema de gras puente para el abastecimiento
de materias primas a los molinos de crudo y
cemento, la implementacin de los scanners
para el control del shell y el cabezal de
combustin del horno 3.
Asimismo, se continu con la inversin en
canteras, en los canales de coronacin y
desmontoneras para la disposicin final de
los residuos generados por la operacin de la
cantera, esto en cumplimiento de compromisos
legales de nuestros documentos ambientales y
los planes de cierre.
Con respecto a la nueva planta de cemento
en Piura, durante el ao 2014 el avance global
acumulado del Proyecto alcanz el 75%,
destacndose un avance de 60% en la actividad
de construccin y montaje electromecnico,
ejecutado por el Consorcio Cementos Piura cementos
pacasmayo
memoria anual
conformado por las empresas JJC Contratistas
46
Generales S.A., SSK Montajes e Instalaciones
construyendo
S.A.C. y JJC Schrader Camargo S.A.C. el per del
futuro
En Rioja
Las inversiones fueron orientadas
fundamentalmente a la compra de repuestos
estratgicos de la nueva lnea de produccin,
inaugurada el 2013, con el objetivo de
consolidar su confiabilidad.
Asimismo, se han efectuado inversiones en
la construccin de nuevos almacenes de
materias primas a granel para adecuarnos a las
regulaciones ambientales vigentes.
< CONTENIDO
Negocio

Los principales activos

Descripcin 2014 2013

cementos
pacasmayo
Maquinarias y Equipos 622,201 607,640 memoria anual

Edificios y Construcciones 230,041 236,360 47

construyendo
Terrenos 217,808 216,804 el per del
futuro
Unidades de Transporte 67,629 74,106
Obras en Curso y Unidades por recibir 805,929 300,788
Equipos de Cmputo y Herramientas 10,252 10,573
Muebles y Enseres 5,514 5,495
Concesiones Mineras 31,942 28,456
Costos de desarrollo de mina 69,660 56,889
Total 2,060,976 1,537,111

< CONTENIDO
Negocio

Recursos Humanos
El nmero de personal en planilla ha tenido la siguiente variacin (al 31 de diciembre de cada ao):

Diciembre 2014 Diciembre 2013

cementos
pacasmayo
Ejecutivos 33 33 memoria anual

Empleados 980 1,074 48

construyendo
Obreros 485 565 el per del
futuro
TOTAL 1,498 1,672

Permanente Temporal
Ejecutivos 31 2
Empleados 658 322
Obreros 372 113
TOTAL 1,061 437

< CONTENIDO
Negocio
Hechos Importantes
En el 2014, se realiz la identificacin de los
puestos crticos y claves de la organizacin,
a nivel de empleados, lo cual constituye una
base fundamental para gestionar los planes
de desarrollo y de sucesin, con el objetivo de
retener el talento y promover la continuidad
del negocio.
Se lanz el Programa de Ejecutivo Cumbre,
que es un programa dirigido a los Ejecutivos
del Grupo Pacasmayo, con el fin de garantizar
un estilo de liderazgo uniforme que permita
mantener un ambiente laboral productivo.
Procesos Judiciales,
Administrativos o Arbitrales
Se implement la plataforma E-Learning cementos
pacasmayo
(E-Pacasmayo), la cual permite presentar Al 31 de diciembre de 2014, y a la fecha memoria anual
diversos cursos y llegar a todos los trabajadores. en que se emite el presente informe, no se 49
En las plantas se habilitaron salas de conocen procesos que puedan tener un construyendo
el per del
capacitacin, para llevar este beneficio a los impacto significativo sobre los resultados de futuro
obreros tambin. las operaciones y la posicin financiera de
la Compaa.
Se estandariz el proceso de evaluacin de
competencias y potencial de los trabajadores,
con la implementacin de la herramienta
Nine Box, permitiendo as identificar a
trabajadores potenciales.
< CONTENIDO
>4
compromiso

nuestro compromiso con el pas y nuestra rea

de influencia es Crear y fortalecer un entorno
social favorable, priorizando nuestra inversin
social en programas de educacin, salud y
desarrollo local, en coordinacin con otros
grupos de inters para contribuir al desarrollo
sostenible y de esta manera contribuir a
la continuidad y crecimiento de nuestras
operaciones y proyectos.

< CONTENIDO
administracin

Relacin de directores:

cementos
pacasmayo
memoria anual

51
construyendo
Nombre Cargo Director desde el per del
futuro
Eduardo Hochschild Beeck Presidente 03.04.1991
Roberto Daino Zapata Vicepresidente 10.06.2008
Rolando Arellano Cueva Director 30.03.2011
Raimundo Morales Dasso Director 27.03.2008
Humberto Nadal Del Carpio Director 27.03.2008
Moiss Nam Director 19.04.2013
Hilda Ochoa-Brillembourg Director 10.10.2011
Felipe Ortiz de Zevallos Director 25.03.2014
Dionisio Romero Paoletti Director 22.03.2005
Robert P. Bredthauer Director Suplente 28.03.2003
Manuel Ferreyros Pea Director Suplente 27.03.2008
Juan Inchustegui Vargas* Director Suplente 04.08.1995

*El Sr. Inchustegui present su renuncia el 8 de enero de 2015.

< CONTENIDO
administracin
Relacin de directores:
Eduardo Hochschild Beeck
El Sr. Hochschild es Director desde abril de 1991
y, en la actualidad, es Presidente del Directorio.
Es ingeniero Mecnico de Tufts University,
Boston, Estados Unidos. El Sr. Hochschild
tambin es Presidente de Hochschild Mining plc,
Inversiones ASPI S.A. y del Consejo Directivo
de UTEC y de TECSUP, Director del Banco de
Crdito del Per, El Pacfico Peruano-Suiza
Compaa de Seguros y Reaseguros, Fosfatos
del Pacfico S.A., Salmueras Sudamericanas,
Sociedad de Comercio Exterior del Per
(COMEX Per), y de la Sociedad Nacional
de Minera, Petrleo y Energa. Tambin es
Vicepresidente del Patronato de la Plata del Per
y asesor perito del Consejo Econmico de la
Conferencia Episcopal.
Roberto Daino Zapata
El Dr. Daino es Director desde 1995. En julio
de 2001, se apart del Directorio para ejercer
el cargo de Primer Ministro del gobierno
peruano y, en junio del 2008, se reintegr.
Es abogado graduado de las escuelas de
Derecho de la Universidad de Harvard y de la
Pontificia Universidad Catlica del Per. Ha
sido Embajador del Per en Estados Unidos y
Senior Vice President y General Counsel del
Banco Mundial. Tambin fue Socio y Presidente
del Latin American Practice en Wilmer Cutler
& Pickering, Washington D.C. (ahora Wilmer
Hale). En la actualidad, es Vicepresidente del
Directorio de Hochschild Mining plc y Presidente
del Directorio de Fosfatos del Pacfico
S.A. Tambin es Director Independiente de
Inversiones Centenario, PetroNova, Results for
Development, LUMNI, Open Society Foundation, cementos
pacasmayo
memoria anual
y ACCION International, entre otros.
52
construyendo
Rolando Arellano Cueva el per del
futuro
El Sr. Arellano es Director desde marzo de 2011.
Es Doctor en Administracin de Empresas por
la Universidad de Grenoble, Francia, MBA por
ESAN y Psiclogo por la Pontificia Universidad
Catlica del Per, Es Presidente de Arellano
Investigacin de Marketing S.A. empresa con
operaciones en varios pases latinoamericanos,
Profesor en Centrum Catlica (Escuela
de Negocios de la Pontificia Universidad
Catlica del Per) y ha enseado en diversas
universidades de la regin. Fue Director del
Departamento de Marketing y del Mster en
Comercio Internacional de la Universidad Laval,
Quebec, Canad, Director de la Sociedad
< CONTENIDO
administracin
Peruana de Marketing. El Sr. Arellano es autor
de 17 libros sobre marketing y negocios en las
economas emergentes. Director independiente.
Raimundo Morales Dasso
El Sr. Morales es Director desde marzo del
ao 2008. Es Economista y Administrador
de Empresas, graduado de la Universidad
del Pacfico y Mster en Administracin de
Empresas (MBA) de Wharton Business School,
University of Pennsylvania, Estados Unidos. Ha
sido Gerente General del Banco de Crdito del
Per desde noviembre de 1990 hasta marzo de
2008. Actualmente, es Presidente del Directorio
de Salmueras Sudamericanas S.A. y del Atlantic
Security Bank. Es Vicepresidente del Directorio de
Credicorp Ltd., Banco de Crdito del Per y de El
Pacfico Peruano-Suiza Compaa de Seguros
y Reaseguros. Es miembro del Directorio
de Pacfico Vida Seguros, Alicorp S.A.A.,
Grupo Romero, Cermica Lima S.A., Trbol
Corporacin Cermica S.A., JJC Contratistas
Generales as como Miembro del Consejo
Directivo del Instituto Peruano de Economa.
Humberto Nadal Del Carpio
El Sr. Nadal se uni a la Compaa como
Gerente de Desarrollo Corporativo en junio de
2007, ha sido Director desde marzo de 2008
y Gerente General desde abril de 2011. Es
economista graduado de la Universidad del
Pacfico y MBA por la Georgetown University.
Es representante de Cementos Pacasmayo
S.A.A. en la Gerencia General de ASPI, Fosfatos
del Pacfico S.A. y Salmueras Sudamericanas
S.A. y ha sido Presidente del Directorio del
Fondo MiVivienda. En abril de 2006, se uni a
Compaa Minera Ares S.A.C. (una subsidiaria
de Hochschild Mining plc) como Gerente de
Desarrollo Corporativo. El Sr. Nadal tambin fue
Gerente de Negocios, Administracin y Finanzas
del Instituto Libertad y Democracia y Gerente
General de Socosani S.A.
Moiss Nam
Moises Nam es Director desde abril de 2013.
Actualmente es Distinguished Fellow en el
Carnegie Endowment for International Peace en
Washington, D.C., autor de ms de diez libros
sobre economa y poltica internacional, y uno de
los columnistas ms ledos en lengua espaola.
Sus columnas semanales son publicadas por los
principales diarios de Amrica Latina y el mundo,
y su libro ms reciente, El Fin del Poder, se ha
traducido en ms de 10 idiomas. En 2011 recibi
el Premio Ortega y Gasset, y en 2013, Nam fue cementos
pacasmayo
memoria anual
incluido por la revista britnica Prospect en la
53
lista de los intelectuales ms destacados del
construyendo
mundo. En 2014 fue reconocido como uno de el per del
futuro
los pensadores ms influyentes por el Gottlieb
Duttweiler Institute de Suiza por El Fin del
Poder. Nam dirigi por catorce aos la revista
Foreign Policy. En ese perodo, la revista gan
tres veces el premio nacional de excelencia
otorgado por la asociacin de editores de los
Estados Unidos. Nam tambin fue Ministro de
Industria y Comercio de Venezuela a comienzos
de los aos noventa, director del Banco Central
de Venezuela, y Director Ejecutivo del Banco
Mundial. Nam es fundador y presidente del
Grupo de los Cincuenta (G50) y miembro de
los directorios del National Endowment for
Democracy y Open Society Foundations. Moiss
< CONTENIDO
administracin
Nam obtuvo la maestra y el doctorado del
Massachusetts Institute of Technology, y vive en
Washington, D.C.
Hilda Ochoa-Brillembourg
La Sra. Ochoa-Brillembourg fue nombrada
Directora de Cementos Pacasmayo S.A.A. en
octubre del 2011. Es Economista graduada
de la Universidad Catlica Andrs Bello de
Venezuela, Mster en Administracin Pblica y
candidata al doctorado en Administracin de
Empresas por Harvard University. Es fundadora
y desde 1987 ha sido Presidenta y Directora
Ejecutiva, del Strategic Investment Group y
un grupo de sociedades de administracin
de inversiones afiliadas. En el ao 2014 fue
nombrada presidente de la Junta Directiva. De
1976 a 1987, fue Directora de Inversiones de
la Divisin Inversin para Pensiones del Banco
Mundial. La Sra. Ochoa-Brillembourg es parte
del Directorio de General Mills y miembro de
sus comits de auditora y de responsabilidad
pblica; y de McGraw-Hill Financial, donde
tambin es miembro de sus comits de auditora
y poltica financiera. Director Independiente
Felipe Ortiz de Zevallos
El Sr. Ortiz de Zevallos estudi en la Universidad
Nacional de Ingeniera en Lima, en la
Universidad de Rochester en Nueva York, y
en la Escuela de Negocios de la Universidad
de Harvard. Es fundador y presidente del
Grupo de Apoyo, desde 1977. Fue Embajador
del Per en los EE.UU. (2006 - 2009) donde
estuvo a cargo de la aprobacin del Tratado
de Libre Comercio entre los dos pases por el
Congreso de EE.UU. Ha sido Profesor Titular
de la Universidad del Pacfico y fue su Rector
de 2004 a 2006. Actualmente participa como
miembro independiente en el directorio de
varias empresas y organizaciones sin fines de
lucro. Recibi el Premio IPAE 1990, el Premio
Jerusaln de Periodismo 1998 y el Premio
Manuel J. Bustamante de la Fuente en 2008. En
2009, la Cmara de Comercio de Lima le rindi
homenaje por su contribucin al desarrollo social
y econmico de Per y en 2011 el Ministerio de
Economa y Finanzas le otorg la condecoracin
Hiplito Unanue por su aporte al desarrollo
econmico y financiero del pas.
Dionisio Romero Paoletti
El Sr. Dionisio Romero Paoletti es Director
desde marzo de 2005. Es Bachiller en Economa
de Brown University, Estados Unidos, y MBA
en Administracin de Empresas de Stanford
University, Estados Unidos. Es Presidente del
Directorio de Credicorp y Banco de Crdito cementos
pacasmayo
memoria anual
del Per - BCP, siendo Presidente Ejecutivo
54
de Credicorp desde el ao 2009 y Director del
construyendo
BCP desde el ao 2003, donde fue designado el per del
futuro
Vicepresidente del Directorio en el ao 2008
y Presidente en el ao 2009. Es tambin
Presidente del Directorio de Banco de Crdito
de Bolivia, El Pacfico Peruano Suiza Ca. de
Seguros y Reaseguros S.A., El Pacfico Vida
Ca. de Seguros y Reaseguros S.A., Alicorp
S.A.A., Ransa Comercial S.A., Industrias del
Espino S.A., Palmas del Espino S.A., Agrcola
del Chira S.A., entre otras. Es Vicepresidente
del Directorio de Inversiones Centenario S.A.
y Director de Banco de Crdito e Inversiones -
BCI, y Hermes Transportes Blindados S.A.
< CONTENIDO
administracin
Robert Patrick Bredthauer
El Sr. Bredthauer es Director suplente desde
marzo de 2003. Es Administrador de Empresas
graduado de la Hochschule St. Gallen, Suiza, y
titulado en Comercio por la cole Suprieure de
Commerce, La Neuveville, y la cole Suprieure
de Commerce, Lausana, ambas en Suiza. Desde
1976, se desempe como Vicepresidente
Financiero y Vicepresidente Ejecutivo de
Cemento Nacional C.A. (Guayaquil, Ecuador)
y anteriormente, fue el Controller regional de
Holderbank Management and Consulting en
Nyon, Suiza. Director suplente independiente.
Manuel Ferreyros Pea
El Sr. Ferreyros es Director suplente
desde marzo de 2008 y Vicepresidente de
Administracin y Finanzas desde enero de
2008. Es miembro suplente del Directorio de
Fosfatos del Pacfico S.A. El Sr. Ferreyros es
Administrador de Empresas graduado de la
Universidad de Lima, MBA multinacional de la
Adolfo Ibez School of Management, Miami y
MBA del College of Insurance de Nueva York.
El Sr. Ferreyros ha participado en el Programa de Ingeniera, de la cual contina siendo
de Alta Gerencia del Instituto Centroamericano miembro y a la que representa en el Proyecto de
de Administracin de Empresas (INCAE) y en el Innovacin para la Competitividad del Consejo
CEOs Management Program en Kellogg School Nacional de Ciencia y Tecnologa CONCYTEC.
of Management, entre otros. Antes de unirse a la
Compaa, el Sr. Ferreyros fue Gerente General
de La Positiva Seguros y Reaseguros. Director cementos
pacasmayo
memoria anual
suplente.
55
construyendo
Juan Inchustegui Vargas el per del
futuro
El Sr. Inchustegui fue Director desde agosto de
1995 hasta enero de 2015. Es Ingeniero Elctrico
y Mecnico graduado de la Universidad Nacional
de Ingeniera y ha participado en el Programa
de Alta Direccin de la Universidad de Piura y
el de Finanzas de ESAN. El Sr. Inchustegui
fue Ministro de Energa y Minas del Per de
marzo de 1984 a julio de 1985, Ministro de
Industria, Turismo, Integracin y Negociaciones
Comerciales Internacionales de febrero a julio
de 2001, y tambin Senador de la Repblica
del Per de 1990 a 1992. Fue Gerente General
de Electroper S.A., Presidente de la Asociacin
Promotora TECSUP y de la Academia Peruana
< CONTENIDO
administracin
rganos especiales conformados
y constituidos al interior del
Directorio
Comit Ejecutivo
El Comit Ejecutivo es responsable,
principalmente, de la supervisin y apoyo al
equipo directivo de Cementos Pacasmayo en
la ejecucin de resoluciones adoptadas por
el Directorio, de la ejecucin de la estrategia
aprobada por los mismos, del cumplimiento de
los objetivos en el corto y mediano plazo, as
como tambin del diseo de planes de accin
para alcanzar dichos objetivos de acuerdo
a la estrategia a largo plazo y los objetivos
aprobados por el Directorio. Se encarga tambin
de aprobar acuerdos y transacciones que
incluyen montos mayores a USD 3 millones
pero menores a USD 20 millones; de monitorear
el cumplimiento del presupuesto anual y
aprobar cualquier desviacin significativa sobre
los niveles aprobados, realizar decisiones
estratgicas siempre y cuando el nivel de estas
no necesiten la aprobacin del Directorio,
y aprobar y ejecutar nuevos proyectos en
cantidades de hasta USD 20 millones.
Comit de Auditoria
El Comit de Auditora es responsable
de revisar los Estados Financieros de
Cementos Pacasmayo, evaluar los controles y
procedimientos internos, identificar deficiencias,
la seleccin, compensacin, retencin y
supervisin de los auditores externos, la
resolucin de cualquier desacuerdo entre el
equipo directivo y los auditores externos. De
igual manera, es responsable de informar
al Directorio sobre asuntos que surjan con
respecto a la calidad o integridad de los
Estados Financieros, del cumplimiento con
requerimientos legales o regulatorios, del
desempeo e independencia de los auditores
externos, del desempeo de la auditora
interna, de supervisar las medidas adoptadas
como resultado de las observaciones
efectuadas por los accionistas, directores,
ejecutivos, empleados o cualquier tercero
respecto a la contabilidad, controles
internos y auditora externa e interna, as
como de cualquier reclamo relacionado a
irregularidades administrativas, incluyendo
mtodos annimos y de confidencialidad para
la resolucin de las observaciones ejecutadas
por los empleados
Comit de Buenas Prcticas en Materia de Libre
Competencia
El Comit de Buenas Prcticas en Materia de
Libre Competencia es responsable de informar cementos
pacasmayo
memoria anual
a los empleados de Cementos Pacasmayo
56
sobre las buenas prcticas respecto a nuestra
construyendo
competencia, as como de monitorear el el per del
futuro
cumplimiento de las mismas, incluyendo el
cumplimiento de regulaciones anticompetitivas.
Comit de Buen Gobierno Corporativo
El Comit de Buen Gobierno Corporativo es
responsable de asistir al Directorio respecto de
su funcin de supervisin del procedimiento
para elegir a los Directores y miembros de
los Comits y de los planes de sucesin
de los Directores y el Gerente General. De
igual manera, es responsable de asistir en la
ejecucin de los mecanismos de evaluacin
y auto-evaluacin del desempeo de los
Directores en el Directorio y en los distintos
Comits y en la efectividad de las prcticas de
Buen Gobierno Corporativo.
< CONTENIDO
administracin

Porcentaje que representa el monto total de las remuneraciones de los

miembros del directorio y de la plana gerencial respecto al nivel de ingresos brutos
cementos
pacasmayo
memoria anual

57
construyendo
2014 2013 2012 el per del
futuro
De los Directores 0.4 0.5 0.4
De la Gerencia 1.7 1.8 1.8
Total 2.1 2.3 2.3

< CONTENIDO
administracin
Plana Gerencial
Gerente General
Humberto Nadal Del Carpio
Ver Relacin de Directores
Vicepresidente de Administracin y Finanzas
Manuel Ferreyros Pea
Ver Relacin de Directores
Vicepresidente Legal
Javier Durand Planas
El Sr. Durand se uni al Grupo Hochschild
en 1994 y es el Vicepresidente Legal de la
Compaa desde el 2008. Anteriormente, fue
Vicepresidente Legal de Hochschild Mining
plc. Es abogado graduado de la Universidad
de Lima (Per) y egresado de la Maestra en
Administracin de Empresas de la Universidad
del Pacfico (Per). Entre otros estudios,
particip en el Management Program for
Lawyers y en el Corporate Governance and
Performance Program de Yale School of
Management (Estados Unidos). Actualmente, el
Sr. Durand tambin es miembro del Directorio
de Salmueras Sudamericanas S.A., Inversiones
ASPI S.A. y Cementos Selva S.A. y es miembro
del Consejo Directivo de UTEC.
Vicepresidente del Negocio de Cemento
Carlos Julio Pomarino Pezzia
El Sr. Pomarino es Vicepresidente del Negocio
de Cemento desde abril de 2009. Es Bachiller
en Ingeniera Econmica graduado de la
Universidad Nacional de Ingeniera y MBA por
la Escuela de Negocios Adolfo Ibaez y ESAN,
adems, ha participado en el Programa de
Administracin Avanzada de la Universidad
de Piura. Fue Gerente Comercial de la
Compaa del 2002 al 2009 y Gerente General
de Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. de
1998 al 2009. Antes de unirse a la Compaa,
el Sr. Pomarino trabaj como Gerente de
Administracin y Finanzas en Comercializadora
de Alimentos S.A. y como Jefe de Finanzas en la
Fbrica de Tejidos San Jacinto S.A.
Gerente Central de Desarrollo Corporativo
Joaqun Larrea Gubbins
El Sr. Larrea es Gerente Central de Desarrollo
Corporativo desde junio de 2011. Es
Administrador de Empresas de la Universidad
de Lima y Mster en Administracin de
Empresas (MBA) de la Kellogg School of cementos
pacasmayo
memoria anual
Management. En el pasado, el Sr. Larrea trabaj
58
como Director de Desarrollo Corporativo de
construyendo
General Electric del Per, Ecuador y Bolivia. el per del
futuro
En Cementos Pacasmayo ha sido Gerente
Comercial de la Divisin Zinc por un ao y Jefe
de Finanzas Corporativo por cinco aos.
Gerente Central de Responsabilidad Social
Empresarial
Pal Cateriano Alzamora
El Sr. Cateriano es Gerente Central de
Responsabilidad Social Empresarial desde
junio del 2012; anteriormente, desde el 2006
se desempe como Gerente de Recursos
Humanos. Tiene estudios de Ingeniera
Mecnica en la Pontificia Universidad Catlica
del Per y ha realizado diferentes estudios
< CONTENIDO
administracin
en el Programa de Administracin Avanzada
de la Universidad de Piura. Antes de unirse
a la empresa, el Sr. Cateriano trabaj como
Subgerente de Recursos Humanos en el Banco
Wiese Sudameris S.A. (adquirido por Scotiabank
Per S.A.A.). Asimismo, trabaj como Director
de Capacitacin en el Banco Santander
Per S.A. , y como consultor de Polmeros y
Adhesivos S.A.
Gerente Central de Ingeniera e
Infraestructura
Rodolfo Jordn Musso
El Sr. Jordn es Gerente Central de Central de
Ingeniera e Infraestructura desde enero 2015.
Anteriormente se desempe como Gerente
Central de Desarrollo Industrial. Es Ingeniero
Civil graduado de la Pontificia Universidad
Catlica, y ha participado en el Programa de
Administracin Avanzada de la Universidad
de Piura. Antes de unirse a la Compaa, fue
Director Ejecutivo de la afiliada mexicana de
Graa & Montero Ingenieros Consultores. Fue
Gerente de Comercializacin de Distribuidora
Norte Pacasmayo S.R.L. entre el 2007 y el 2009.
Gerente Central de Ingeniera y Proyectos
Juan Teevin Vsquez
El Sr. Teevin es Gerente Central de Ingeniera
y Proyectos de la Divisin Cementos desde
junio de 2012. Es Ingeniero Mecnico de
la Universidad Nacional de Ingeniera. Ha
realizado diferentes estudios en el Programa
de Administracin Avanzada de la Universidad
de Piura y es MBA multinacional por la Adolfo
Ibaez School of Management, Miami. El
Sr. Teevin fue Gerente de Operaciones de la
Compaa desde junio del 2005 a mayo 2012.
Gerente Central de Operaciones Pacasmayo y
Rioja
Hugo Villanueva Castillo
El Sr. Villanueva es Gerente Central de
Operaciones de Cementos Pacasmayo
y Cementos Selva, desde Enero 2012.
Anteriormente se desempe como Gerente de
Operaciones de Cementos Selva por ms de
9 aos. Trabaja en la empresa ms de 20 aos
y ha desempeado diversos cargos dentro de
la compaa. Tiene un MBA del Tecnolgico de
Monterrey -Mxico, ha participado del Programa
de Direccin General del PAD de la Universidad
de Piura y en el Programa de Alta Gerencia del cementos
pacasmayo
memoria anual
INCAE en Costa Rica
59
construyendo
Gerente Central del Proyecto Piura el per del
futuro
Alfredo Romero Umlauff
El Sr. Romero es Gerente Central del Proyecto
Piura desde mayo de 2013. Cuenta con ms
de 36 aos de experiencia en la industria de
la construccin, as como en las reas de
Gerencia de Proyectos, Costos y Planeamiento
y Direccin de Empresas. Es Ingeniero Civil, por
la Pontificia Universidad Catlica del Per, y ha
realizado diferentes estudios en el Programa de
Administracin Avanzada de la Universidad de
Piura. Antes de unirse a nuestra empresa, el Sr.
Romero trabaj como Gerente General Adjunto
de JJC Contratistas Generales, Gerente General
< CONTENIDO
administracin
de Metalrgica Peruana S.A, Gerente General de
Unin de Concreteras S.A., entre otros. Ha sido
expositor en diversos congresos internacionales,
as como coautor de publicaciones relacionadas
al tratamiento del concreto. En el ao 2013
fue reconocido como Egresado Distinguido
de la PUCP por la Asociacin de Egresados y
Graduados de la PUC por haber sido principal
impulsor y desarrollador de las viviendas
unifamiliares y multifamiliares en concreto
armado integral.
Gerente Central de Cadena de Suministros
Diego Reyes Pazos
El Sr. Reyes es Gerente Central de Cadena
de Suministros desde julio de 2013. Cuenta
con slida experiencia en cadena de
suministros, desarrollo de proyectos, diseo e
implementacin de sistemas/procesos y anlisis cementos
pacasmayo
memoria anual
financiero. Es Administrador de Empresas
60
graduado de la Universidad de Lima y Mster
construyendo
en Direccin de Empresas por la Universidad de el per del
futuro
Piura. Antes de unirse a nuestra empresa, el Sr.
Reyes trabaj como Gerente de Operaciones
y Finanzas en Belcorp, como Senior Business
Process Expert para Latinoamrica de
SAB Miller, Gerente de Proyectos en la
Vicepresidencia de Supply Chain en UCP
Backus & Johnston, entre otros.
< CONTENIDO
Informacin
Financiera

a) Liquidez: b) Capital y financiamiento:

cementos
pacasmayo
memoria anual
Ratios de liquidez 2014 2013 Ratios de endeudamiento 2014 2013 61
construyendo
Ratio corriente (Activo corriente/Pasivo 5.17 9.0 Total de Pasivos / Total de Activos 0.36 0.35 el per del
futuro
corriente) Total Patrimonio Neto/ Total de Activos 0.64 0.65
Ratio cido (Caja-bancos y ctas. Por 3.45 6.6
cobrar /Pasivo corriente)

El ratio corriente disminuy de 9.0 en el 2013 a 5.17 en el 2014. Esta La proporcin de activos financiados por terceros en el 2014 se mantuvo
cada se debi, principalmente, a la disminucin de caja por la ejecucin en lnea respecto al 2013.
del Proyecto Piura.
El ratio de Patrimonio Neto / Activos en el 2014 se mantuvo en lnea con
El ratio cido o prueba cida disminuy de 6.6 en el 2013 a 3.45 en el respecto al 2013.
2014 principalmente debido a la disminucin de caja por la ejecucin del
Proyecto Piura.

< CONTENIDO
Informacin
Financiera

c) Resultados econmicos:

cementos
pacasmayo
memoria anual
Ratios de rentabilidad 2014 2013 62
construyendo
Margen Bruto 41.72% 42.22% el per del
futuro
Margen Operativo 24.19% 23.63%
Margen Neto 15.19% 12.28%

El margen bruto disminuy ligeramente en el 2014 con respecto al

2013, debido principalmente, a una menor dilucin de costos fijos en
el segmento concreto, a consecuencia de una menor produccin. Los
mrgenes operativo y neto del 2014 se vieron incrementados respecto al
2013, debido principalmente a una reduccin en los gastos operativos as
como a una menor prdida por diferencia en cambio.

< CONTENIDO
Informacin
Financiera

COTIZACIONES MENSUALES DE LOS VALORES DE CEMENTOS PACASMAYO EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (BVL)
EJERCICIO 2014 INFORMACIN EN NUEVOS SOLES
Acciones Comunes y de Inversin:
Nemnico: CPACASC1 - CPACASI1

CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.

Renta Variable

Cdigo ISIN Nemnico Ao-Mes COTIZACIONES 2014 Precio Promedio S/.

Apertura S/. Cierre S/. Mxima S/. Mnima S/. cementos
pacasmayo
PEP239501005 CPACASC1 2014-01 6.35 5.46 6.50 5.30 6.04 memoria anual

PEP239501005 CPACASC1 2014-02 5.47 5.30 5.47 5.19 5.34 63

PEP239501005 CPACASC1 2014-03 5.28 4.90 5.38 4.88 5.05 construyendo
el per del
PEP239501005 CPACASC1 2014-04 4.95 5.15 5.32 4.95 5.19 futuro
PEP239501005 CPACASC1 2014-05 5.15 4.90 5.18 4.89 4.95
PEP239501005 CPACASC1 2014-06 4.90 4.73 5.05 4.70 4.89
PEP239501005 CPACASC1 2014-07 4.76 4.98 5.20 4.76 5.01
PEP239501005 CPACASC1 2014-08 5.00 5.30 5.35 4.70 5.13
PEP239501005 CPACASC1 2014-09 5.30 5.18 5.50 5.13 5.29
PEP239501005 CPACASC1 2014-10 5.05 5.30 5.35 4.70 5.13
PEP239501005 CPACASC1 2014-11 5.20 5.08 5.21 4.90 5.14
PEP239501005 CPACASC1 2014-12 5.05 5.30 5.39 5.04 5.32
PEP239501006 CPACASI1 2014-01 4.00 3.90 4.00 3.90 3.93
PEP239501006 CPACASI1 2014-02 - - - - -
PEP239501006 CPACASI1 2014-03 3.40 3.40 3.40 3.40 3.40
PEP239501006 CPACASI1 2014-04 3.10 3.10 3.10 3.10 3.10
PEP239501006 CPACASI1 2014-05 - - - - -
PEP239501006 CPACASI1 2014-06 2.80 2.80 2.80 2.80 2.80
PEP239501006 CPACASI1 2014-07 2.75 2.80 2.80 2.75 2.78
PEP239501006 CPACASI1 2014-08 2.81 2.81 2.81 2.81 2.81
PEP239501006 CPACASI1 2014-09 - - - - -
PEP239501006 CPACASI1 2014-10 - - - - -
PEP239501006 CPACASI1 2014-11 2.50 2.50 2.50 2.50 2.50
PEP239501006 CPACASI1 2014-12 2.50 2.50 2.50 2.50 2.50

< CONTENIDO
Informacin
Financiera

COTIZACIONES MENSUALES DE LOS VALORES DE CEMENTOS PACASMAYO EN LA BOLSA DE VALORES DE NUEVO YORK (NYSE)
EJERCICIO 2013 INFORMACIN EN USD
ADRs
Nemnico: CPAC

cementos
COTIZACIONES 2013 pacasmayo
memoria anual
Ao - Mes Apertura Cierre Mxima Mnima 64
USD USD USD USD construyendo
el per del
2014-1 11.79 9.58 12.38 9.19 futuro

2013-2 9.54 9.48 9.72 9.09

2013-3 9.34 8.76 9.54 8.50
2013-4 8.82 9.05 9.85 8.79

2013-5 9.01 9.08 9.20 8.55

2013-6 9.05 8.43 9.36 8.15
2013-7 8.45 8.91 9.93 8.24
2013-8 9.23 9.37 9.59 8.84
2014-9 9.30 8.96 9.56 8.82
2014-10 8.94 9.00 9.59 7.92
2014-11 9.07 8.48 9.08 8.33
2014-12 8.45 8.73 9.04 8.14

< CONTENIDO
>6
estados Cementos Pacasmayo S.A.A. y subsidiarias

fiancieros Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014 y de

2013, junto con el dictamen de los auditores independientes

Contenido

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros consolidados
Estado consolidado de situacin financiera
Estado consolidado de resultados
Estado consolidado de otros resultados integrales
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto
Estado consolidado de flujos de efectivo

< CONTENIDO
Dictamen de los auditores
independientes

cementos
pacasmayo
memoria anual

66
construyendo
el per del
futuro

< CONTENIDO
Estado consolidado de situacin financiera
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013

2014 2013
S/.(000) S/.(000)
Activos
Activos corrientes

Efectivo y depsitos a plazo 580,499 976,952

Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 110,843 68,542
Pagos a cuenta de impuesto a las ganancias 15,042 27,679
Inventarios 324,070 334,471
Gastos pagados por adelantado 4,367 11,727
1,034,821 1,419,371
cementos
pacasmayo
memoria anual
Activos no corrientes 67
construyendo
Cuentas por cobrar diversas, neto 53,948 46,292 el per del
futuro
Gastos pagados por adelantado 2,268 -
Inversiones financieras disponibles para la venta 744 36,058
Otros instrumentos financieros 12,251 -
Propiedades, planta y equipo, neto 2,060,976 1,537,111
Intangibles 57,740 59,330
Activo por impuesto a las ganancias diferido 17,175 15,155
Otros activos 981 1,220

2,206,083 1,695,166
Total activos 3,240,904 3,114,537

< CONTENIDO
Estado consolidado de situacin financiera
Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012

2014 2013
S/.(000) S/.(000
Pasivos y patrimonio neto
Pasivos corrientes

Cuentas por pagar comerciales y diversas 137,569 126,897

Impuesto a las ganancias por pagar 8,720 2,780
Provisiones 53,826 27,984
200,115 157,661
Pasivos no corrientes
Pasivos financieros 883,564 824,022
cementos
Provisiones 657 20,497 pacasmayo
memoria anual
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 85,883 102,887 68
970,104 947,406 construyendo
el per del
Total pasivos 1,170,219 1,105,067 futuro

Patrimonio neto
Capital 531,461 531,461
Acciones de inversin 50,503 50,503
Capital adicional 553,791 556,294
Reserva legal 154,905 119,833
Otros resultados integrales acumulados 5,144 19,045
Resultados acumulados 696,736 653,704

Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la 1,992,540 1,930,840

controladora
Participaciones no controladoras 78,145 78,630
Total patrimonio neto 2,070,685 2,009,470
Total pasivos y patrimonio neto 3,240,904 3,114,537

< CONTENIDO
Estado consolidado de resultados
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014, de 2013 y de 2012

2014 2013 2012

S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Ventas netas 1,242,579 1,239,688 1,169,808

Costo de ventas (724,148) (716,239) (713,058)
Utilidad bruta 518,431 523,449 456,750

Ingresos (gastos) operativos

Gastos administrativos (194,855) (208,915) (203,067)
Gastos de ventas y distribucin (30,534) (29,817) (30,865)
Ganancia neta por venta de inversiones financieras disponibles para la venta 10,537 - - cementos
pacasmayo
Otros (gastos) ingresos operativos, neto (3,040) 8,281 7,706 memoria anual

Total gastos operativos, neto (217,892) (230,451) (226,226) 69

construyendo
Utilidad operativa 300,539 292,998 230,524 el per del
futuro

Otros ingresos (gastos)

Ingresos financieros 11,705 27,213 23,326
Costos financieros (31,196) (37,103) (23,771)
Prdida neta por diferencia en cambio (14,791) (48,430) (736)
Total otros gastos neto (34,282) (58,320) (1,181)
Utilidad antes del impuesto a las ganancias 266,257 234,678 229,343
Impuesto a las ganancias (77,468) (82,395) (73,743)

Utilidad neta 188,789 152,283 155,600

Atribuible a:
Propietarios de la controladora 192,827 155,634 159,005
Participacin no controladora (4,038) (3,351) (3,405)
188,789 152,283 155,600
Utilidad por accin
Utilidad bsica y diluida del ao, atribuible a los tenedores de acciones 0.33 0.27 0.28
comunes y de inversin de Cementos Pacasmayo S.A.A. (S/. por accin)

< CONTENIDO
Estado consolidado de otros resultados integrales
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014, de 2013 y de 2012

2014 2013 2012

S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Utilidad neta 188,789 152,283 155,600

Otros resultados integrales

Otros resultados integrales que se reclasificarn a resultados en periodos
posteriores (neto de impuesto a las ganancias):

Actualizacin en el valor razonable de inversiones financieras disponibles para la venta (16,378) 1,171 12,813
Ganancia neta por instrumentos de cobertura de flujos de efectivo 4,926 - -
cementos
Impuesto a las ganancias diferido relacionado con otros resultados integrales 8,088 (352) (3,844) pacasmayo
memoria anual
Diferencia por traslacin de moneda extranjera - - (321)
70
Transferencia a resultados del ejercicio del valor razonable de inversiones disponibles para la (10,537) construyendo
el per del
venta vendidas futuro

Transferencia a resultados del ejercicio de la diferencia por traslacin de moneda extranjera 1,591
acumulada, nota 2.3.3

Otros resultados integrales del ao, neto de impuesto a las ganancias (13,901) 2,410 8,648

Total otros resultados integrales del ao, neto de impuesto a las ganancias 174,888 154,693 164,248

Resultado integral atribuible a:

Propietarios de la controladora 178,926 157,968 167,687

Participacin no controladora (4,038) (3,275) (3,439)

174,888 154,693 164,248

< CONTENIDO
Estado consolidado de flujos de efectivo
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014, de 2013 y de 2012

Atribuible a los propietarios de la controladora

Capital Acciones de Capital Reserva Ganancia Ganancia no Reserva por Resultados Total Participa- Total patri-
inversin adicional legal (prdida) no realizada por traslacin acumulados ciones no monio
realizada cobertura de moneda controla-
neta por de flujos de extranjera doras
inversiones efectivo
disponibles
para la venta
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Saldos al 1 de enero de 2012 418,777 49,575 - 90,451 9,257 - (1,228) 473,721 1,040,553 33,032 1,073,585
Utilidad neta - - - - - - - 159,005 159,005 (3,405) 155,600
Otros resultados integrales - - - - 8,969 - (287) - 8,682 (34) 8,648
Total resultados integrales - - - - 8,969 (287) 159,005 167,687 (3,439) 164,248

Emisin de acciones comunes y de inversin, nota 16(a) y (b) 111,484 928 561,191 - - - - - 673,603 - 673,603
Apropiacin de reserva legal, nota 16(e) - - - 14,770 - - - (14,770) - - -
Dividendos, nota 16(h) - - - - - - - (52,000) (52,000) - (52,000)
Aportes de participaciones no controladoras, nota 16(i) - - - - - - - - - 28,557 28,557
Venta de acciones de tesorera, nota 16(c) 1,200 - - - - - - 4,922 6,122 - 6,122
Otros ajustes a la participacin no controladora, nota 16(i) - - (2,713) - - - - - (2,713) 2,713 -
Saldos al 31 de diciembre de 2012 531,461 50,503 558,478 105,221 18,226 - (1,515) 570,878 1,833,252 60,863 1,894,115
Utilidad neta - - - - - - - 155,634 155,634 (3,351) 152,283
Otros resultados integrales - - - - 819 - 1,515 - 2,334 76 2,410
Total resultados integrales - - - - 819 - 1,515 155,634 157,968 (3,275) 154,693
Devolucin de aportes en subsidiaria a la participacin no controladora, nota 22(a) - - - - - - - - - (1,024) (1,024)
Apropiacin de la reserva legal, nota 16(e) - - - 14,612 - - - (14,612) - - -
Dividendos, nota 16(h) - - - - - - - (58,196) (58,196) - (58,196)
Aportes de participaciones no controladoras, nota 16(i) - - - - - - - - - 19,882 19,882
Otros ajustes a la participacin no controladora, nota 16(i) - - (2,184) - - - - - (2,184) 2,184 -
Saldos al 31 de diciembre de 2013 531,461 50,503 556,294 119,833 19,045 - - 653,704 1,930,840 78,630 2,009,470
Utilidad neta - - - - - - - 192,827 192,827 (4,038) 188,789
Otros resultados integrales - - - - (18,827) 4,926 - - (13,901) - (13,901)
Total resultados integrales - - - - (18,827) 4,926 - 192,827 178,926 (4,038) 174,888
Apropiacin de reserva legal, nota 16(e) - - - 33,402 - - - (33,402) - - -
Dividendos caducos, nota 16(h) - - - 1,670 - - - - 1,670 - 1,670
Dividendos, nota 16(h) - - - - - - - (116,393) (116,393) - (116,393)
Aporte de participacin no controladora, nota 16(i) - - - - - - - - - 1,050 1,050
Otros ajustes a la participacin no controladora, nota 16 (i) - - (2,503) - - - - - (2,503) 2,503 -
Saldos al 31 de diciembre de 2014 531,461 50,503 553,791 154,905 218 4,926 - 696,736 1,992,540 78,145 2,070,685

< CONTENIDO
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014, de 2013 y de 2012

2014 2013 2012

S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Actividades de operacin
Utilidad antes del impuesto a las ganancias 266,257 234,678 229,343
Ajustes para conciliar la utilidad del ejercicio antes del impuesto
a las ganancias con los flujos netos de efectivo:
Depreciacin y amortizacin 64,759 55,871 47,954
Costos financieros 31,196 37,103 23,771
Diferencia en cambio no liquidada relacionada a transacciones monetarias 19,143 48,486 -
Prdida (ganancia) en venta de propiedad, planta y equipo 6,466 2,555 (3,901) cementos
pacasmayo
Provisin para compensacin a funcionarios 5,944 6,701 5,529 memoria anual

Amortizacin de costos de emisin de bonos 1,644 1,493 - 72

construyendo
el per del
futuro
Ajuste como producto de la toma de inventario fsico 1,069 3,360 (4,107)
Actualizacin de pasivo para compensacin a funcionarios a largo plazo 598 475 140
Otros operativos, neto (399) (1,405) (311)
Ingresos financieros (11,705) (27,213) (23,326)
Ganancia neta por venta de inversiones disponibles para la venta (10,537) - -
(Recupero) estimacin de provisin por obsolescencia de inventarios, neto (453) (2,192) 3,278
Estimacin para cuentas en cobranza dudosa (43) 227 105
Cambios en la estimacin de provisin para cierre de mina - (1,068) -
Baja de intangibles - - 2,447

< CONTENIDO
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014, de 2013 y de 2012

2014 2013 2012

S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Cambios en los activos y pasivos operativos:

(Aumento) disminucin en cuentas por cobrar comerciales y diversas (54,814) (19,993) 17,224
Disminucin (aumento) en gastos pagados por adelantado 9,777 (1,111) 1,013

Disminucin (aumento) de inventarios 9,785 (57,490) (71,218)

Aumento (disminucin) de cuentas por pagar comerciales y diversas 12,486 (20,277) 2,411
351,173 260,200 230,352
Cobro de intereses 12,612 37,650 7,514
cementos
Pagos de intereses (41,820) (20,704) (26,412) pacasmayo
memoria anual

73
Pago de impuesto a las ganancias (69,827) (85,392) (111,723)
construyendo
el per del
Efectivo neto proveniente de las actividades de operacin 252,138 191,754 99,731 futuro

Actividades de inversin
Compra de propiedades, planta y equipo (586,554) (200,599) (248,194)
Compra de intangibles (690) (9,844) (22,038)
Compra de otros activos - (151) -
Ingresos procedentes de la venta de inversiones disponibles para la venta 18,936 - -
Ingresos procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 3,061 1,161 6,828
Liquidacin de depsitos a plazo con vencimiento mayor a 90 das. - 1,065,950 -
Adquisicin de depsitos a plazo con vencimiento mayor a 90 das - (662,000) (403,950)
Efectivo neto (utilizado en) proveniente de las actividades de inversin (565,247) 194,517 (667,354)

< CONTENIDO
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014, de 2013 y de 2012

2014 2013 2012

S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Actividades de financiamiento
Dividendos pagados (115,824) (58,093) (52,016)
Aporte de participacin no controladora 1,050 19,882 28,557
Ingreso por emisin de bonos corporativos, neto de costo de emisin - 762,067 -
Obtencin de sobregiro bancario y pasivos financieros - 19,914 13,255
Pago de pasivos financieros - (202,200) (388,394)
Pago de sobregiros bancarios - (33,169) -
Devolucin de aportes a la participacin no controladora - (1,024) - cementos
pacasmayo
memoria anual

Recaudacin por emisin de acciones comunes y de inversin - - 666,180 74

construyendo
Ingresos por venta de acciones en tesorera - - 6,122 el per del
futuro

Efectivo neto (utilizado en) proveniente de las actividades de financiamiento (114,774) 507,377 273,704

Aumento neto (disminucin neta) de efectivo y equivalentes de efectivo (427,883) 893,648 (293,919)
Diferencia de cambio neta 31,430 13,469 475
Efectivo y equivalentes de efectivo al 1 de enero 976,952 69,835 363,279

Efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre 580,499 976,952 69,835

Efectivo neto (utilizado en) proveniente de las actividades de inversin (565,247) 194,517 (667,354)

< CONTENIDO
> cementos
pacasmayo S.a.a

Calle La Colonia 150

Urbanizacin El Vivero
Santiago de Surco
Lima. Per Diseo y diagramacin
T. (511) 317 6000 Design:

< CONTENIDO