FINANZAS EN LA EMPRESA

ACTIVIDADES DE EVALUACION:

DECICIONES DE INVERSION:
Las decisiones de inversiones en relacin con las empresas individuales se
deben basar principalmente en las utilidades posibles de la inversin.
Aunque puede haber notables diferencias en la tasa de utilidad requerida
para justificar la inversin, en las empresas a pequea o gran escala, el
aspecto financiero es de importancia primordial para ambas categoras de
inversionistas. Para tomar decisiones al respecto ser necesario hacer un
anlisis detallado del proyecto, incluida una evaluacin tcnica y financiera
de las operaciones propuestas. Influirn notablemente los procedimientos a
adoptar los casos en que vaya a emplearse una acreditada tecnologa del
cultivo o el uso de una tcnica nueva, no tradicional, en el proceso de
desarrollo del mismo. En este ltimo caso ser necesario incrementar los
fondos previstos para factores imprevistos y considerar un periodo largo
durante el cual se vayan realizando la necesaria adaptacin de las tcnicas y
la capacitacin del personal. En el caso de tcnicas bien conocidas los
anlisis de las inversiones sern relativamente fciles ya que se dispone de
los datos bsicos esenciales.

DECICIONES DE FINANCIAMIENTO:
La financiacin es fundamentalmente un problema comercial. La empresa
intenta repartir los flujos de tesorera generados por sus activos entre
distintos instrumentos financieros que atraigan a inversores con diferentes
gustos, riqueza y tipos impositivos.
Los diferentes tipos de alternativas financieras son:
1. Capital Propio:
Es la ms sencilla e importante fuente de financiacin, reunido a travs de la
emisin de acciones o mediante beneficios retenidos. El capital propio est
formado por el capital social ms los beneficios obtenidos que no se han
repartido, sino que se han acumulado en la empresa en forma de reservas.
2. Deuda:
La Deuda Pblica o deuda nacional son el conjunto de deudas que mantiene
un Estado frente a los particulares u otro pas, de manera que le constituye
una forma de obtener recursos financieros normalmente mediante emisiones
de ttulos de valores.
3. Acciones Preferentes:
Las cuales son como la deuda en el sentido de que ofrecen un pago fijo por
dividendos, pero el pago de este dividendo queda a discrecin de los
administradores. Sin embargo, tienen que pagar los dividendos a las
acciones ordinarias.
Los juristas y los expertos fiscales consideran las acciones privilegiadas
como parte de capital. Esto significa que el dividendo preferente ha de
pagarse con los beneficios despus de impuestos, Por ejemplo, son una
importante fuente de financiacin para las empresas de servicios pblicos.
4. Acciones Comunes:
Las acciones comunes son activos financieros negociables sin vencimiento
que representan una porcin residual de la propiedad de una empresa. Una
accin comn da a su propietario derechos tanto sobre los activos de la
empresa como sobre las utilidades que esta genere, as como a opinar y
votar sobre las decisiones que se tomen. Como financiamiento representan
la fuente de recursos ms costosa para una compaa.

5. Opciones:
Estas no pueden estar recogidas por separado en el balance de la empresa.
La opcin ms simple es el derecho preferente de suscripcin, que da a su
poseedor el derecho a comparar una accin a un precio establecido y en la
fecha dada. La innovacin estimulada por hacan posible a la ejecucin de
las transacciones mucho ms baratas y rpidas a travs del mundo.
6. Utilidades Retenidas:
Son beneficios no distribuidos a los accionistas de una empresa en un
perodo determinado. Generalmente se retienen utilidades con el objeto de
expandir la adquisicin de bienes de capital.
Este tipo de financiamiento reduce los dividendos que se pueden pagar a los
propietarios y reduce la deuda de otro financiamiento. La empresa debe
tener una deuda adicional o un financiamiento de capital a fin de activar
nuevamente los activos sin haberse pagado los dividendos.

DECICIONES DE REPARTO DE DIVIDENDOS:

La decisin de dividendos consiste en determinar el volumen ptimo de
distribucin de beneficios que permita mantener una poltica adecuada de
autofinanciacin y una retribucin suficiente a las acciones de la empresa.
Por tanto la poltica de dividendos supone la decisin de distribuir beneficios
versus retencin de los mismos para reinvertirlos en la empresa.
El tema central que se deriva de la decisin de dividendos es si el valor de la
empresa en el mercado es independiente o no de la poltica de dividendos
seguida por la empresa.
Los economistas no estn de acuerdo en esta cuestin y hay dos posturas
claramente opuestas. Por un lado, Modigliani y Miller (1.961) afirmaron que
la poltica de dividendos es irrelevante para el valor de la empresa en el
mercado. Por otro lado Gordon (1.962) dice que existir una poltica ptima
de dividendos que maximice el valor de la empresa al suponerse que el
comprador de una accin paga sus futuros dividendos.

FINANZAS EN LA
EMPRESA

Existen tres decisiones bsicas:

Decisin de

Decisin de

Decisin de reparto de

inversin

financiamiento

dividendos

financiacin

es

La

inversiones en relacin

fundamentalmente

un

dividendos consiste en

con

problema comercial. La

determinar el volumen

empresa

ptimo de distribucin

Las

decisiones
las

individuales
basar
en

empresas
se

deben

principalmente
las

posibles
inversin.
puede

de

haber

La

repartir

intenta
los

flujos

de

que

permita mantener una

de

sus

poltica

la
Aunque

notables

activos

distintos

entre

instrumentos

financieros

de

requerida

justificar

la

que

con diferentes gustos,

inversin

beneficios

utilidades

diferencias en la tasa
para

de

tesorera generados por

atraigan

utilidad

de

decisin

riqueza
impositivos.

inversores
y

tipos

adecuada

de

autofinanciacin y una
retribucin suficiente a
las

acciones

empresa.

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