UNIVERSIDAD INTERNACIONAL SAN

ISIDRO LABRADOR

SEDE GUÁPILES

CURSO:

(FIN-02) ADMINISTRACION FINACIERA

PROYECTO: POLITICA DE DIVIDENDOS

DOCENTE:

JAROL HERNANDEZ SANCHEZ

ESTUDIANTES:

JINNETTE PEREZ BLANCO

KEISHA GOMEZ CASCANTE

ASHLY QUIEL ARTAVIA

YERIC LEMUS GALLO

I CUATRIMESTRE 2022
INTRODUCCION:

Con el siguiente trabajo se busca dar una explicación acerca de que son las

políticas de los dividendos y los sistemas financieros nacionales y la relación que

estos puedan tener con la bolsa de valores.

Se puede decir que las políticas de los dividendos son los pagos que realiza por

una empresa u organización, a sus accionistas y contribuyentes, estos pagos

realizados por la empresa a sus accionistas pueden que sean en efectivo o en

acciones. Este pago se puede decir que se realiza de manera de distribución de

los beneficios que obtuvo la empresa en un determinado periodo de tiempo.

DESARROLLO:
¿Que son políticas de dividendos?

La política de dividendos es la política que una empresa utiliza para

estructurar su pago de dividendos a los accionistas. Algunos investigadores

sugieren que la política de dividendos puede ser irrelevante, en teoría,

porque los inversionistas pueden vender una parte de sus acciones o

cartera si necesitan fondos. (Humbertocd, 2020, parra.1)

Fundamentos de los dividendos

Los dividendos en efectivo esperados son la principal variable de

rendimiento con la que los propietarios e inversionistas determinan el valor

de las acciones. Representan una fuente de flujos de efectivo para los

accionistas y proporcionan información sobre el rendimiento presente y

futuro de la empresa. (Lawrence J, Gitman, 2007, p.520)

La política de dividendos forma parte de las decisiones a tomar en las

empresas,

por el impacto financiero que estas pueden tener. El llevar a cabo una inversión

siempre se realiza con el objetivo de obtener rendimientos, en este caso

traducidos en dividendos.

La política de dividendos permite establecer las pautas sobre las cuales versara

el futuro de las utilidades generadas, atendiendo a las necesidades de la

empresa o el futuro de este, o en su caso por lo establecido en los estutos de

constitución de la empresa.

El termino dividendo, entendemos por dividendo la parte del beneficio distribuible

que una sociedad paga a sus socios por cada acción de la que sean propietarios.

Ingreso por intereses y dividendos

En el proceso para determinar el ingreso gravable, se incluye como ingreso

ordinario

cualquier interés recibido por la corporación. Por otro lado, los dividendos reciben

un tratamiento diferente. Este tratamiento diferente modera el efecto del doble

gravamen, que ocurre cuando las ganancias de una corporación, ya gravadas una

vez, se distribuyen como dividendos entre los accionistas, quienes deben pagar

una tasa impositiva máxima del 15% sobre ellos. Los dividendos que la empresa

recibe sobre acciones comunes y preferentes mantenidas en otras corporaciones

están sujetos al 70% de exención para efectos fiscales.2 La exención de

dividendos elimina en efecto la mayor parte del pasivo fiscal potencial de los

dividendos recibidos por la segunda corporación y por cualquier otra subsiguiente.

Conocer las necesidades que tienen las empresas es el punto de partida para el

diseño de la política de dividendos, tomando en consideración que existen

diferentes políticas de dividendos, las cuales serán sujetas de desarrollo. “El pago

de dividendos empezó con el pago de dividendos de liquidación al finalizarse las

empresas navieras y distribuirse los ingresos de las ventas de mercancías y

activos entre los poseedores de derechos”

Los dividendos se han convertido en una fuente de información sumamente

valiosa para los inversionistas, en indicativos de rentabilidad de la empresa y a su

vez dan la garantía de la confianza que tiene el el consejo administrativo sobre el

futuro que ha de tener la sociedad.

Si bien es cierto, los dividendos son inciertos, lo que conlleva que cada año será

necesario tomar decisiones sobre el porcentaje que habrá de ser distribuido o

entregado al inversionista.

1. Fecha de declaración.

Es la fecha en que se decreta el pago de dividendos a todos aquellos accionistas

que se encuentran registrados con acciones de la sociedad a una fecha
determinada. Por tanto, a estos se les decretará pago de dividendos.
2. Fecha de registro.

La sociedad se encarga de elaborar una lista de todos los accionistas de la

sociedad a la fecha. Es importante resaltar que aquellos accionistas que no
hubieran realizado su notificación de traspaso o compra de acciones a este fecha,
no seran tomados en cuenta para la realización del listado.
3. Fecha sin dividendos.

Es considerado el tiempo en que se venden las acciones antes de la fecha de

registro, por tanto estos no van a tener derecho a dividendos.
4. Fecha de pago.

Es la fecha decretada por la asamblea de accionistas en que se realiza el pago

correspondiente de los dividendos a los socios que se encuentran inscritos en la
lista elaborada previamente.
Importancia de la política de dividendos

Las inversiones se realizan con el objetivo de obtener rendimientos que sean

periódicos y estables. Es por esto que siempre se buscará invertir en empresas

que sean sólidas financieramente hablando, reflejado en el pago de dividendos

por lo menos cada año.

Hoy en día las grandes empresas estructuran políticas de dividendos con el fin

de dar continuidad a la sociedad brindando una salud financiera adecuada y a

su vez retribuir de manera adecuada la inversión realizada por sus accionistas.

Se debe aclarar que “la política de dividendos corresponde ser aprobada por la

Junta General de Accionistas de la empresa.

Entendemos como política de dividendos “al plan de acción a seguir siempre

que deba tomarse una decisión de dividendos. Esta debe tener como objetivos

básicos la maximización de la riqueza de los propietarios de la empresa y

adquisición de financiamiento suficiente”

Tipos de políticas de dividendos

“Lintner sostenía que la política de dividendos únicamente dependía del nivel

de beneficios pasados y presentes de la empresa” (García Fernández Borborlla,

s.f).

Por tanto las políticas de dividendos atienden a dos facetas, la primera

cuando existe una inclinación por la no distribución de dividendos y fortalecer el

La política de dividendos como fuente de información y financiamiento

capital de trabajo. La segunda remunerar la inversión realizada por el accionista,

disminuyendo la protección de las empresas.

 Política de dividendos según una razón de pago constante

Un tipo de política de dividendos implica el uso de una razón de pago

constante. La razón de pago de dividendos indica el porcentaje de cada

dólar ganado que se distribuye a los propietarios en forma de efectivo. Se

obtiene al dividir el dividendo en efectivo por acción de la empresa entre

sus ganancias por acción. Con una política de dividendos según una razón

de pago constante, la empresa establece que se pague determinado

porcentaje de las ganancias a los propietarios en cada periodo de

dividendos… (Lawrence J, Gitman, 2007, p.531)

 Política de pago de dividendos periódicos

La política de pago de dividendos periódicos se basa en el pago de un

dividendo fijo en dólares en cada periodo. Esta política proporciona a los

propietarios información por lo regular positiva, disminuyendo al mínimo su

incertidumbre. Con frecuencia, las empresas que usan esta política

aumentan el dividendo periódico después de que ocurrió un aumento

comprobado de sus ganancias. Con esta política, los dividendos casi nunca

disminuyen… (Lawrence J, Gitman, 2007, p.531)

 Política de dividendos bajos periódicos y extraordinarios

Algunas empresas establecen una política de dividendos bajos periódicos y

extraordinarios, pagando un dividendo bajo periódico, acompañado de un

dividendo adicional cuando las ganancias son mayores de lo normal en un

 periodo determinado. La empresa evita dar a los accionistas falsas

esperanzas, denominando al dividendo adicional dividendo extraordinario.

Esta política es muy común entre las empresas que experimentan cambios

cíclicos en sus ganancias… (Lawrence J, Gitman, 2007, p.532)

Ademas existen otros tipos de políticas de dividendos

Factores que afectan la política de dividendos

-Normas legales. Como en un principio se estudió, el pago de dividendos

no solo se debe atender al orbe de lo establecido por los socios sino también a

las cuestiones de ley.

- Financieros. La gran mayoría de las sociedades operan con financiamientos

externos, lo que implica compromisos de pagos constantes. Dentro del ámbito

financiero siempre surge la incertidumbre del flujo de efectivo para cumplir en

tiempo y forma los compromisos.

- Obligaciones Fiscales.

- Disponibilidad de tesorería. “Este factor afecta a la decisión del reparto de

dividendos a pesar de que la empresa funcione correctamente,

El valor informativo de la política de dividendos

Llevar a cabo una política de dividendos proporciona información al mercado de

valores, debido que un aumento en los dividendos esperados puede ser bien visto

por el inversionista, motivando al mercado a invertir en la empresa.

También una disminución en los importes a esperar como dividendo podría ser

una fuente de información negativa, generando dudas al inversionista, pues sería

una señal de posibles problemas que a traviesa la empresa.

Beneficios de la política de dividendos

Una empresa sana financieramente hablando llama la atención de los

inversionistas, no es lo mismo invertir en una sociedad cuya planeación financiera

depende del financiamiento externo a una cuyo financiamiento es interno. Por tal

motivo el tener una política financiera garantiza al inversionista el cuidado y

continuidad del patrimonio invertido, así como la garantía de rendimiento de este.

CONCLUSION:

Como conclusión podemos decir que La política de dividendos permite diseñar

fuentes de autofinanciamiento, sin necesidad de tener un alto porcentaje de
endeudamiento. Si bien es cierto se disminuye los rendimientos entregados a los
socios, pero garantizan la continuidad de la inversión realizada
BIBLIOGRAFIA: