Nombre del proyecto

Desempeño y decisiones financieras de Bimbo S.A.B de C.V.

Introducción
Dentro de esta época tan competitiva donde nos encontramos ahora, las empresas
siempre están procurando mejorar, encontrar estándares o factores que permitan
medir su desempeño en un determinado tiempo para poder comparar y analizar las
oportunidades de mejora, tener conocimiento hacia donde dirigirse para alcanzar
sus metas.
En el presente trabajo se desarrollara un análisis sobre la salud financiera de grupo
bimbo, en base a teoría comprendida durante ciertas actividades, citaremos algunos
factores que son importantes en cuanto al manejo financiero de grupo Bimbo y así
mismo evaluaremos su desempeño financiero en base al año 2018.
Grupo Bimbo S.A.B. DE C.V. es una empresa dedicada a la elaboración y
distribución de productos alimenticios, es una de las empresas panificadoras más
importantes del mundo con sede en México, que cotiza sus acciones dentro de la
bolsa mexicana de valores y muestra en ella sus reportes anuales con los cuales
realizaremos un análisis financiero.
Utilizaremos el análisis de las razones financieras como índice el cual nos permitirá
conocer la situación y el desempeño actual de la empresa, pondremos en marcha
nuestros conocimientos y haremos recomendaciones que podrían tomar en cuenta
para mejores decisiones futuras a corto y largo plazo.
Marco teórico

Análisis Financiero
Según (Weston, 1999) Si la administración ha de maximizar el valor de una
empresa, debe tomar ventaja de los puntos fuertes de la empresa y corregir sus
puntos débiles. El análisis de estados financieros incluye una comparación del
desempeño de la empresa frente al de otras empresas dentro de la misma industria.
Esto ayuda a la administración a identificar deficiencias y posteriormente a tomar
acciones para mejorar el desempeño.
De los varios reportes que las corporaciones emiten para sus accionistas, el informe
anual es probablemente el más importante. El informe anual presenta cuatro
estados financieros básicos, el estado de resultados, el balance general, el estado
de utilidades retenidas, y el estado de flujo de efectivo. Tomados en forma conjunta,
estos documentos proporcionan un panorama contable con relación a las
operaciones del negocio y a su posición financiera.

Decisiones estratégicas de inversión

Las decisiones de inversiones en relación con las empresas individuales se deben
basar principalmente en las utilidades posibles de la inversión. Aunque puede haber
notables diferencias en la tasa de utilidad requerida para justificar la inversión, en
las empresas a pequeña o gran escala, el aspecto financiero es de importancia
primordial para ambas categorías de inversionistas.
Para tomar decisiones al respecto será necesario hacer un análisis detallado
del proyecto, incluida una evaluación técnica y financiera de las operaciones
propuestas. Influirán notablemente los procedimientos a adoptar los casos en que
vaya a emplearse el uso de una técnica nueva, no tradicional, en
el proceso de desarrollo del mismo.
(Brealey, 2010) Dice: “Los accionistas de una empresa prefieren ser ricos que
pobres. Por eso quieren que la empresa invierta en proyectos que valgan más que
sus costos”.
Decisiones estratégicas de financiamiento

El financiamiento es importante para todo tipo de empresas ya que les permite

cumplir sus metas operativas y de crecimiento; sin embargo, se deben tomar las
decisiones de financiación correctas según los objetivos a corto y lazo plazo.
El papel del director de finanzas es evaluar las necesidades de la organización en
lo inmediato y a futuro para realizar una planeación óptima que mantenga la
competitividad y rentabilidad de la compañía.

A corto plazo

En el caso de la financiación a corto plazo, se utiliza generalmente para cubrir

operaciones vinculadas directamente con los ingresos; es decir, que el beneficio
que se consiga sea mayor al costo financiero del crédito.

Entre las ventajas del financiamiento a corto plazo están:

 Se consiguen fácil y rápidamente.

 No cobran tasas de interés muy altas.
 El trámite no conlleva muchos requisitos, y en muchos casos ni siquiera se
pide garantía.

Los tipos de financiamientos a corto plazo son:

 Crédito comercial. Incluye el financiamiento de proveedores, impuestos

diferidos y financiamiento de inventario.
 Crédito bancario. Las condiciones que establecen los bancos son flexibles
y se otorgan rápidamente, permitiendo cubrir faltantes de capital para
actividades operativas.
 Pagarés. Cuando el préstamo lo hace un particular a cambio de la devolución
del dinero, más el interés pactado, en una fecha determinada.
 Línea de crédito. Son montos de dinero que el banco pone a disposición del
cliente corporativo para que los utilicen en el momento que lo requieran
dentro del límite otorgado.
 Papeles comerciales. Son una especie de pagarés no garantizados
emitidos por las empresas y en poder de bancos y fondos de pensiones.
 Financiamiento con base a inventarios. La garantía son los inventarios de
la empresa, por lo que, en caso de incumplimiento de pago, estos tendrían
que entregarse al acreedor.

Las decisiones financieras de corto plazo difieren en dos sentidos de las de largo
plazo como son las de inversión de capital y la elección de la estructura de
capital. Primero, se toman por lo regular con respecto a activos y pasivos de
corta vida, y segundo, generalmente se pueden revertir con facilidad. (Brealey,
2010)

A largo plazo
Se habla de financiación a largo plazo cuando el plazo del pago se extiende más
allá de los cinco años, y regularmente requiere una garantía.

Los tipos de financiamientos a largo plazo incluyen:

 Préstamo hipotecario. Cuando la garantía la constituye una propiedad de

la empresa, la cual cambiaría de dueño si la deuda no se pagara según lo
convenido.
 Emisión de acciones. Es una forma en que las empresas se consiguen
capital de trabajo o para sus planes de crecimiento en los mercados, a
cambio de otorgar a los inversionistas una parte de la propiedad de sus
activos.
 Bonos. También se maneja a través de los mercados de dinero, pero, a
diferencia de las acciones, no otorgan al tenedor ninguna propiedad sobre la
empresa. Más bien es una especie de préstamo que hacen los inversionistas
a cambio de la tasa de interés acordada en un plazo definido.
 Arrendamiento financiero. Es cuando en lugar de comprar un activo, por
ejemplo, una maquinaria se arrienda para utilizarla en los procesos
productivos de la empresa.

Decisiones estratégicas de Producción

Las decisiones estratégicas de operaciones hacen referencia a todas

aquellas decisiones que afectan a la planificación, organización, dirección y control
de la producción de bienes o servicios en las organizaciones.

Las estrategias de operaciones son directrices que ayudan a elegir cursos de acción
adecuados para alcanzar las metas que la organización se ha fijado. Esas estrategias
deben ser conducentes a los objetivos generales de la organización y tienen la mayor
importancia, porque acarrean consecuencias para toda la organización y son el origen de
las políticas de empresa y de todo el resto de la planificación.

En ese marco deben tomarse muchas decisiones estratégicas de operaciones. Los

principales tipos de decisiones son los siguientes:

• Decisiones sobre productos ( qué producir?): Selección de productos nuevos, modificación

de productos existentes, diseño y cambio de diseño de productos.

• Decisiones sobre proceso (cómo producir?): Elección de la configuración productiva,

selección y diseño del proceso.

• Decisiones sobre tecnología: Muy vinculadas con la anterior, constituyen el proceso de

selección de la tecnología adecuada para ciertas condiciones de producto - proceso -
cantidad, complementadas luego con los análisis de la llamada Ingeniería del Valor
(simplificación y fabricabilidad).
Estados financieros
Los estados financieros son un informe resumido que muestra cómo una empresa
ha utilizado los fondos que le confían sus accionistas y acreedores, y cuál es su
situación financiera actual.
Es una práctica estándar para las empresas presentar estados financieros que se
adhieran a los principios de contabilidad generalmente aceptados para mantener la
continuidad de la información y la presentación a través de las fronteras
internacionales. Los estados financieros son a menudo auditados por agencias
gubernamentales, contadores, firmas, etc. para asegurar la exactitud y para
propósitos de impuestos, financiamiento o inversión. (Perez, 2018)
Cuentas contables
La definición de cuentas contables son los instrumentos de operación donde se
asientan los activos (cuentas por cobrar), los pasivos (cuentas que quedan por
pagar) y el capital de una empresa, también conocido como flujo de caja. Estos
datos muestran los aumentos y descensos de una compañía.
Gobierno corporativo
El gobierno corporativo, en términos llanos, consiste en el sistema de pesos y
contrapesos establecido en una empresa, buscando la estandarización y
transparencia de la información, así como la democratización y el apuntalamiento
de los medios establecidos para la toma de decisiones. La columna vertebral del
gobierno corporativo en cualquier compañía está constituida por el consejo de
administración, el cual si observa las mejores prácticas contara con la participación
de consejeros independientes que brindaran diversidad experiencia y análisis
multivariado a la administración.
Razones financieras
El análisis de las razones financieras de la empresa es por lo general el primer paso
de un análisis financiero. Las razones financieras se han diseñado para mostrar las
relaciones que existen entre las cuentas de los estados financieros.
Según (Weston, 1999) Un activo líquido es aquel que puede convertirse fácilmente
en efectivo a un “valor justo de mercado” y la “posición de liquidez” de la empresa
es aquella que responde a la siguiente pregunta: ¿será la empresa capaz de
cumplir sus obligaciones circulantes?
Razón circulante. La razón circulante se calcula dividiendo los activos circulantes
entre los pasivos circulantes:
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠
razón circulante=
𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠

Los activos circulantes incluyen por lo general efectivo, valores negociables,

cuentas por cobrar e inventarios. Los pasivos circulantes consisten en cuentas por
pagar, los documentos por pagar a corto plazo, vencimientos circulantes de la deuda
a largo plazo, impuestos sobre ingresos por pagar y otros gastos devengados
(principalmente sueldos).
Si los pasivos circulantes están aumentando más rápido que los activos circulantes,
la razón circulante disminuirá y esto podrá causar problemas.
Razón de prueba acida. Se calcula deduciendo los inventarios de los activos
circulantes y posteriormente dividiendo el resto entre los pasivos circulantes:
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 − 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
𝑟𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎 =
𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠

Se considera que el índice es razonable si se encuentra entre 0.80 y 1.00, porque

si por ejemplo el resultado es 0.95 quiere decir que por cada peso de deuda
tenemos 0.95 para cubrirlo, en una negociación podemos llegar a un buen acuerdo
con nuestros proveedores, acreedores, etc. con este índice. En todo caso lo ideal
es que sea 1.
Razón de efectivo. Los activos más líquidos de una compañía son sus tenencias de
efectivo y valores de fácil venta. Ésta es la razón por la cual los analistas también
observan la razón de efectivo, que se calcula como el efectivo más los valores de
corto plazo dividido entre el pasivo corriente.
𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 + 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 =
𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠
Nos muestra que porcentaje del pasivo circulante está cubierto por la tesorería y los
activos financieros realizables por la empresa en un periodo máximo de 2 días.
Normalmente se tratara de los saldos de caja y bancos a la vista así como las
inversiones financieras que se puedan liquidar de forma inmediata sin penalización.
Un resultado razonable lo situaríamos en el entorno del 30% esto es, con los activo
de la liquidez inmediata podremos cubrir aproximadamente el 30% de las deudas a
corto plazo de la empresa.
Capital neto de trabajo. El capital de trabajo neto se utiliza para medir la liquidez a
corto plazo de una empresa y también para obtener una impresión general de la
capacidad gerencial de la empresa para utilizar los activos de manera eficiente.
El capital de trabajo neto es una medida tanto de la eficiencia operativa de una
empresa como de su salud financiera a corto plazo.
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑡𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
Si la cifra del capital neto de trabajo es sustancialmente positiva, indica que los
fondos disponibles a corto plazo de los activos corrientes son más que suficientes
para pagar los pasivos corrientes a medida que se venzan los pagos.
Razones de solvencia. Son aquellas que sirven para medir la capacidad de la
empresa para cumplir con sus obligaciones a largo plazo, esto es, periodos mayores
a un año.
Capital contable a pasivo total. Se define como el número de veces que los recursos
propios de la empresa alcanzan a pagar el total de los pasivos.
𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑎 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
Capital contable a pasivo a largo plazo. Número de veces que los recursos propios
de la empresa alcanzan a pagar las deudas a largo plazo de la empresa.
𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑎 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝑙𝑎𝑟g𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜 =
𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝑙𝑎𝑟g𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
Capital contable a activo total. Proporción de los activos que han sido financiados
con recursos propios de la empresa. Mientras mayor el número, mayor control
tienen los accionistas de la empresa.
𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑎 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
Pasivo total a activo total. También conocida como razón de endeudamiento, nos
indica que proporción de los activos han sido financiados por terceras personas.
Nos señala el grado de riesgo de una empresa, mientras más grande este valor, en
mayor riesgo se encuentra la empresa.
 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
Razones administrativas. Miden la efectividad con que la empresa está
administrando sus activos. Estas razones han sido diseñadas para responder a esta
pregunta: tomando como base los niveles de ventas tanto actuales corrió
proyectados, ¿parecería razonable, demasiado alto o demasiado bajo, el monto
total de cada tipo de activo tal y como se reporta en el balance general?
Rotación de cuentas por cobrar. Consiste en la proporción entre el total de ventas
anuales a crédito y el promedio de cuentas pendientes de cobro.
El resultado que obtendríamos de esa división sería el número de veces que las
cuentas por cobrar rotan durante el año comercial. Para determinar los días de
venta por cobrar, o tiempo medio que debe esperar la empresa después de efectuar
una venta para recibir efectivo, se dividen los días en el año entre la rotación de
cuentas por cobrar.

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑜

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 =
(𝑆𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 + 𝑠𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟)/2

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra, en definitiva, la velocidad con

la que una empresa cobra sus cuentas. Es decir, la capacidad que tiene de
transformarlas en dinero en efectivo.

Rotación de inventarios. Indica la velocidad con que los inventarios se convierten

en cuentas por cobrar mediante las ventas, al determinar el número de veces que
rota el stock promedio durante el año. La razón de rotación de inventarios se define
como la división de las ventas entre los inventarios.
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 =
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
Con una rotación baja, debemos investigar si la empresa está manteniendo bienes
dañados u obsoletos que en realidad no valen lo que indica su valor nominal. Al
calcular y analizar la razón de rotación de inventarios, normalmente se presentan
dos problemas. Primero, las ventas se expresan a sus precios de mercado; por lo
tanto, si los inventarios se llevan al costo, tal y como generalmente sucede, la
rotación calculada exagera la razón real de rotación. Por lo tanto, suena más
apropiado usar el costo de ventas en Iugar de las ventas en el numerador de la
fórmula.
El segundo problema radica en el eco de que las ventas ocurren continuamente a
lo largo de todo el año, mientras que la cifra de inventarios se refiere a un punto
específico en el tiempo.
Periodo promedio de cobro. Se usa para evaluar las cuentas por cobrar y se calcula
dividiendo las ventas diarias promedio entre las cuentas por cobrar; ello permite
determinar el número de días de venta que se encuentran incluidos en las cuentas
por cobrar. De tal modo, los días de venta pendientes dc cobro representan el plazo
de tiempo promedio que una empresa debe esperar para recibir efectivo después
de hacer una venta; éste es el periodo promedio de cobranza.
𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑜 = =
𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑑𝑖𝑎 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠/360

Si la tendencia en los días de venta pendientes de cobro ha estado aumentando a

lo largo de los últimos años, pero la política de crédito no ha cambiado, esto sería
una evidencia más fuerte en el sentido de que se deberían tomar ciertas medidas
para dar celeridad a la cobranza de las cuentas por cobrar.
Periodo promedio de inventario. Denominado también período de inmovilización de
los inventarios, es el número de días promedio en que un producto, artículo o un
bien de cambio permanece dentro del inventario de la empresa. Igualmente se
puede considerar como el número de días que transcurre entre la adquisición y
venta de mercaderías o sea por ejemplo el tiempo que un nuevo sol invertido en
stock tarda en convertirse en efectivo.
360
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 = 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 = 𝑁 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠

Esto quiere decir que la rotación del inventario durante el cierto periodo será N
veces, o dicho de otra forma: los inventarios se vendieron o rotaron cada N veces
durante el año. Las mercancías permanecieron N veces en el almacén antes de ser
vendidas
Razones de rentabilidad. Muestran los efectos combinados de la liquidez, de la
administración de activos y de la administración de las deudas sobre los resultados
en operación.
Margen de utilidad bruta. Es una medida financiera utilizado para determinar la salud
financiera de una empresa. Indica el porcentaje de los fondos que quedan después
de la eliminación del costo de los productos vendidos a partir de las cifras de
ingresos. Cuanto mayor sea el porcentaje de margen de utilidad bruta, mayor
cantidad de fondos estarán disponibles para reinvertir, guardar o pagar los gastos.
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎 = 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜𝑠

Para calcular el margen porcentual, se debe hacer el siguiente cálculo: margen

bruto porcentual = utilidad bruta / ingresos totales x 100.
Margen de utilidad operativa. La Utilidad Operativa, es el indicador financiero que
muestra cual ha sido la eficiencia de la empresa de generar ingresos durante un
periodo determinado.
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 = (𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎 − 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠)(100)
Margen de utilidad neta. Es la utilidad obtenida por la empresa después de pagar
todos los gastos e impuestos. Además de los costos de producción que inciden
directamente sobre el valor del producto, también deberás pagar las cuentas como
el alquiler, el agua y la electricidad, los préstamos bancarios y los ingresos fiscales.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎 − 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 = 𝑥 100
𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠

Rotación de activos. La rotación de activos es uno de los indicadores financieros

que le dicen a la empresa que tan eficiente está siendo con la administración y
gestión de sus activos, una razón alta de rotación de activos fijos puede indicar que
una empresa está usando sus activos en forma eficiente o que se encuentra
subcapitalizada y por lo tanto no puede permitirse la adquisición de un número
suficiente de activos.
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 =
𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠

Antecedentes (extensión mínima de 1 cuartilla):

Grupo Bimbo S.A.B DE C.V. se fundó el 2 de diciembre de 1945. Es una empresa
multinacional, 100% mexicana, dedicada a los productos de consumo frecuente
tales como pan empacado, pastelería de tipo casero, galletas, dulces, chocolates,
botanas dulces y saladas, tortillas, tostadas, cajeta y comida procesada, se ha
convertido en la panificadora más grande del mundo. Esta compañía está presente
en más de 32 países de América, Asia, Europa y Africa. El propósito principal de
grupo bimbo es construir una empresa sustentable, altamente productiva y
plenamente humana. La compañía tiene una de las redes de distribución más
amplia de México y los Estados Unidos. Y cotiza sus acciones en la bolsa mexicana
de valores bajo la clave BIMBO, la empresa cuenta con 138 mil empleados, 199
plantas panificadoras, 3.3 millones de puntos de venta. Así mismo grupo bimbo
opera 100 marcas y más de 13 mil productos.
Decisiones importantes de bimbo durante 2017 – 2018

Durante el año 2018 bimbo hizo varias adquisiciones importantes para su

crecimiento, de las cuales destacan Nutra bien en Chile, Mankattan en China e
International Bakery, en Perú. Con esto bimbo logra fortalecer su presencia
geográfica, expandir el alcance de su distribución y convertirse en los líderes del
mercado.
En cuanto a financiamiento se refiere, grupo bimbo durante el 2018 oferto dos bonos
perpetuos de $600,000,000 y $500,000,000 respectivamente lo que le permite
generar una visión a largo plazo y estrategia de continuar expandiendo su liderazgo
global. Le da fortaleza a su perfil financiero y extiende la vida promedio de la deuda
de 10.1 años a 13.6 años, manteniendo un balance sólido y flexible.

A pesar de apoderase de otros mercados alrededor del mundo, grupo bimbo no deja
de lado aspectos importantes sobre su producción, buscando siempre reinventar los
procesos de panificación haciéndolos cada día de mejor calidad, con los mejores
recursos y ayudando al medio ambiente y proveedores locales.

Durante el año fiscal 2018 se obtuvieron los siguientes valores correspondientes a

los 5 niveles de cuentas y subcuentas contables:

Decidí elegir grupo bimbo para realizar mi proyecto por dos razones, la primera
es por estrategia. Dado que esta empresa tiene un esquema de fabricación y de
reparto de productos muy diferente a las demás, es decir, grupo bimbo tiene una
vida de anaquel muy corta, por lo que su rotación de inventarios debe ser muy
eficiente y es aquí donde podemos encontrar muchas oportunidades de mejora. La
segunda razón es porque grupo bimbo tiene estrategias de producción y de
inversión que están siempre dando de qué hablar, ya sea incursionando en nuevos
países, intentando conquistar nuevos mercados, como innovando en cuanto a
procesos de fabricación y distribución.

Análisis (extensión mínima de 5 cuartillas):

De conformidad con los Estatutos vigentes, Grupo bimbo puede celebrar dos tipos
de asambleas generales: ordinarias y extraordinarias.

Dentro de las ordinarias y referente a la salud financiera podemos destacar las

siguientes decisiones: aprobar cualquier aumento o reducción del capital variable y
la emisión de las acciones correspondientes, determinar el importe máximo que
podrá destinarse a la adquisición de acciones propias, y aprobar cualquier
operación que represente el 20% o más de sus activos consolidados durante un
ejercicio social. Las asambleas generales extraordinarias podemos destacar el
aumento o la disminución de la parte fija o la parte variable del capital social y la
emisión de las acciones correspondientes, la emisión de acciones para llevar a
cabo una oferta pública, la amortización de acciones con utilidades retenidas,

Durante el año 2018 se llevó a cabo una asamblea ordinaria celebrada el día 24 de
abril del 2018, de la cual se destaca lo siguiente:

Propuesta de aprobación del pago de un dividendo por el total de acciones en

circulación. Se propondrá el pago de un dividendo a razón de $0.35 (cero punto
treinta y cinco centavos) por cada una de las acciones en circulación.

Durante el mes de Abril, año 2019 se llevó a cabo otra asamblea ordinaria. Donde
se propuso que el pago de un dividendo a razón de $0.45 por cada una de las
acciones en circulación. Con ello lo que nos da es una buena razón para saber que
la empresa tuvo un buen año, creció su rentabilidad.
Análisis de desempeño financiero
Durante el año 2018 bimbo realizo importantes adquisiciones con lo que registro
récord en ventas.
Los resultados de grupo bimbo fueron impulsados por las operaciones de México y
Norteamérica, y las adquisiciones de East Balt Bakeries y de Mankattan China.
“Cerramos el año rompiendo récord en ventas netas, utilidad bruta, utilidad de
operación y Uafida ajustada, posicionándonos como una empresa con mayor
firmeza y eficiencia, que continuará creando valor y sirviendo a nuestros
consumidores”, detalló Daniel Sertvije, director de Bimbo en su reporte financiero.
(Expansion, 2019)
Durante el año 2018 la empresa se posiciono como una empresa con mayor firmeza
y eficiencia, adicionalmente, durante 2018, la empresa mejoro su perfil de
amortización, además la compañía tiene mayor visibilidad acerca de su estructura
de deuda.
Esto adjunto a las estrategias de producción y financiamiento que fueron llevadas a
cabo por grupo bimbo durante el año 2018 donde podemos notar que la empresa
está en constante crecimiento sin dejar de lado el mejoramiento de sus procesos,
innovando día a día para crecer la calidad de sus productos aunado a su crecimiento
de cartera en clientes, apoderándose rápidamente de mercados desconocidos.
16 razones financieras
Conclusiones

Al llevar acabo todos los resultados de las razones financieras aplicadas a la

empresa Grupo Bimbo S.A.B de C.V la panificadora líder por producción y ventas a
nivel mundial, con presencia en 32 países, podemos mencionar en general que la
empresa opera bajo una enorme deuda lo cual no es favorable ya que representa
hasta cierto punto un riesgo para los accionistas, puesto que se encuentra operando
con capital de financiamientos de terceros.
Por otra parte también, se puede decir que la empresa no cuenta con liquidez
suficiente para solventar por completo sus deudas a corto plazo. Tendría que
optimizar el manejo de sus gastos generales, reducir su deuda a largo plazo,
reducir los recursos innecesarios (personal y materiales). Sin embargo Grupo
Bimbo S.A.B de C.V es una empresa altamente productiva y competitiva,
En cuanto a los inventarios podemos destacar que rotan de manera rápida
convirtiendo sus materias primas rápidamente en efectivo, debido principalmente a
la naturaleza de sus productos, donde la mayoría son perecederos.
Referente a la rentabilidad de la empresa, puedo decir que, ha sido eficiente durante
los últimos tres años, debido a que su capacidad de generar utilidades es rápida y
eficiente, ya que durante los últimos años la empresa ha generado resultados
sólidos y positivos con un crecimiento en ventas y en su utilidad neta, lo cual le ha
permitido crecer económicamente y adquirir nuevas acciones. Por tanto considero
que el análisis de los estados financieros de Grupo Bimbo S.A.B de C.V es muy
importante para la toma de decisiones.
Diseño y propuestas para grupo bimbo
Estabilidad. Tener suficiente flujo de efectivo para pagar sus pasivos circulantes, es
decir, sus deudas de corto plazo. Ya que actualmente por cada peso que debe la
empresa solamente puede cubrir el .73 de la deuda.
Seguir aumentando su crecimiento a nivel mundial. Como vimos dentro de las
estrategias de inversión de bimbo, durante el 2018 adquirió 3 nuevas plantas con lo
que loro aumentar sus ventas al final del año.
Nuestra estrategia sugiere que siga aumentado su crecimiento a nivel mundial
adquiriendo empresas que atribuyan beneficios a la empresa, anticipándose a los
requerimientos del mercado e innovando a las nuevas necesidades.
También sugiero que una área de oportunidad para grupo bimbo es considerar que
la demanda de alimento, botanas y snacks sanos (gluten free por ejemplo) ha
crecido bastante en los últimos años, es por ello que considero que ésta es un área
de oportunidad que puede aprovechar grupo Bimbo ya que tiene experiencia y éxito
en el sector de botanas, es un segmento del mercado en el que podría entrar con
productos que cumplan con las demandas de este creciente sector, ya sea con la
adquisición de una marca ya establecida en este segmento o con su propia marca,
dentro del mercado en México o Estados Unidos.

Otra estrategia que considero interesante es buscar establecerse en África u

Oceanía, de manera que Grupo Bimbo pueda seguir expandiéndose por otras
regiones del mundo, siguiendo la misma estrategia que ha tenido éxito en los otros
bloques regionales.
Y por último responsabilidad para cuidar mejor los recursos y aprovecharlos mejor.
Reflexión de lo aprendido.
A lo largo de esta investigación, pude entender lo importante que es para una
empresa tener conocimiento de su desempeño financiero. Ya que nos ayuda a
tomar decisiones a corto y largo plazo.
Podemos darnos una idea de donde nos encontramos y a donde queremos llegar,
mediante una toma de decisiones basada en estos resultados.
Aprendí que podemos descubrir si realmente estamos utilizando nuestros recursos
de manera eficiente, y si estamos obteniendo la utilidad necesaria para seguir
operando. Fue muy interesante sumergirme en los datos financieros de grupo bimbo
de una empresa de tradición nacional, la cual se mantiene en el gusto del
consumidor a través de los años y a pesar de la competencia a la que día con día
se enfrenta.
Tener una idea de nuestra capacidad de pago o nivel de endeudamiento nos ayuda
a organizar de manera más eficiente nuestras ideas para optimizar cada recurso
disponible.