UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN
MENCIÓN EN GESTIÓN EMPRESARIAL
CURSO: GERENCIA FINANCIERA
PROFESOR: ALEJANDRO NARVAEZ
TEMA: “FACTORING”
Integrantes:
1. CENTENO PUCHURI, CARLOS
2. BENAVIDES, MANUEL
3. LOPEZ, LUIS
4. DIAZ, ALDO
5. SAAVEDRA MENDOZA, CARLOS ELIASAR
Lima, 2019
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INTRODUCCION
En el Perú, toda empresa grande o corporación tiene políticas de pago con
plazos de hasta 180 días. Es por ello, que, para una adecuada gestión de su
caja y crecimiento, requieren financiamiento continuo y diversificado. Lo
tradicional es que acudan a un préstamo bancario, una línea de crédito o
servicios bancarios como “FACTORING”.
La diferencia constituye el costo de financiamiento.
La finalidad del factoring es que la empresa pueda obtener un financiamiento
a través de la negociación de facturas y otros documentos que contienen
derechos de crédito a su favor.
PARTICIPANTES DEL FACTORING
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CASO PRACTICO N° 1
FACTORING LAPS CORPORATION S.A.C
La empresa LAPS CORPORATION S.A.C a raíz de la falta de liquidez,
requiere contar con los fondos necesarios para poder cumplir con las
obligaciones frente a terceros.
A través del análisis desarrollado la empresa ha determinado implementar
FACTORING como mejor alternativa de financiamiento ya que es la opción
que mejor se adecua al problema por el que atraviesa.
OPERACIÓN DE FACTORING
La empresa Laps Corporation S.A.C solicita la operación de factoring al Banco
BBVA CONTINENTAL (Factor) Se inicia con el reconocimiento de la venta de
un servicio al crédito realizado a la empresa MINERA CHINALCO PERU S.A
por un monto de S/.150141.18 incluido [Link] parte del Banco la cual tiene
las siguientes condiciones para proceder a brindar el servicio de factoring.
Concepto de pago de la Detracción (es un pago adelantado del I.G.V) con un
4%.que se aplica sobre el monto total de la factura, dándonos un total de S/.
6005.65.
Es decir deducida la detracción tendríamos neto a cobrar S/. 144135.53,
adicionalmente, este documento al ser enviado a factoring, el BBVA solicita
un porcentaje que se quede en garantía (% Resguardo) 10% sobre el valor
neto y que este resguardo se devolverá al final de la operación pero sin
intereses ganados a través del tiempo la cual sería S/. 14 413.55
MINERA CHINALCO PERU S.A cancelara las facturas a 3 meses, por lo
tanto, el disponible a cobrar para hoy sería: El valor neto menos (-) el
resguardo (S/. 144135.53 – S/. 14413.55 = S/. 129721.98)
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ANALISIS DE LOS FLUJOS
Los costos de esta operación asignadas por el BANCO BBVA CONTINENTAL
por intereses, gastos, portes y todo lo demás nos dio un resultado de S/.
4584.00, este valor no ha sido considerado con el valor de I.G.V, es decir la
empresa LAPS CORPORATION S.A.C por esta operación de factoring a
estas condiciones al día de hoy estaría recibiendo S/. 125137.98
En el mes 1 y 2 mes no hay ingresos ni egresos, en el mes 3 la empresa
MINERA CHINALCO PERU S.A va a pagar la factura por lo tanto este dinero
va a regresar pero a favor del banco BBVA CONTINENTAL por un monto de
S/. 144135.53. Finalmente, después del cobro, el Banco devolverá a la
empresa LAPS CORPORATION el monto del resguardo S/. 14 413.55
Entonces; el Saldo a cobrar menos (-) intereses y gastos pagados más (+)
devolución del resguardo tenemos el ingreso total de la empresa LAPS
CORPORATION S.A.C. S/. 129721.98 – S/. 4584.00 + S/. 14413.55 = S/.
139551.53.
De ello, podemos indicar que el FACTORING tuvo un costo en soles de S/.
10589.65 a la empresa LAPS CORPORATION S.A.C
Al calcular la TIR nos da como resultado 1.21%; esto vendría a ser la T.E.M
(Tasa Efectiva Mensual) entonces la vamos a capitalizar y la vamos a elevar a
la 12 para obtener la TEA (Tasa Efectiva Anual) a todo costo 15.48%.
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En relación a los datos anteriores, se realizó una simulación de un prestamos
bancario por el monto de S/. 150000.00 con una TEA de 15.48% con 3 pagos
a partir del cuarto mes (03 meses de gracia) con una tasa efectiva trimestral
En simulación, se puede verificar que la empresa debería pagar S/. 64589.67
de intereses.
S/. 54000.02 más que el costo del factoring.
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CASO PRACTICO N° 2:
FACTORING AGENCIA DE ADUANA SAVAR S.A
La agencia de aduanas SAVAR S.A viene siendo afectada por la falta de liquidez
inmediata ya que sus principales clientes cancelan la factura a 90 días,
actualmente obtuvo una infracción aduanera la cual obligo a la empresa a pagar
una multa por S/. 30 000.00.
OPERACIÓN DE FACTORING
Se inicia con el reconocimiento de la venta con el Banco BBVA
CONTINENTAL de un servicio al crédito realizado a la empresa TOYOTA S.A
por un monto de S/. 200,000.00 incluido IGV.
Para procesar una operación de factoring, consideraremos la siguiente corrida
a través del BBVA para una operación de S/ 200000.00 a un adelanto de 97
días, TEA 14.7%
ANALISIS DE CASO N° 2
La empresa SAVAR AGENTES DE ADUANAS S.A solicita la operación de
factoring al Banco BBVA CONTINENTAL (Factor) Se inicia con el
reconocimiento de la venta de un servicio al crédito realizado a la empresa
TOYOTA S.A por un monto de S/. S/ 200000.00 incluido IGV.
La empresa solicito la operación de factoring al Banco BBVA CONTINENTAL
(Factor) bajo las siguientes condiciones.
Concepto de pago de la Detracción (es un pago adelantado del I.G.V) con un
4%.que se aplica sobre el monto total de la factura, dándonos un total de S/.
8000.00
Es decir deducida la detracción tendríamos neto a cobrar S/. 192000.00,
adicionalmente, este documento al ser enviado a factoring, el BBVA solicita
un porcentaje que se quede en garantía (% Resguardo) 10% sobre el valor
neto y que este resguardo se devolverá al final de la operación pero sin
intereses ganados a través del tiempo la cual sería S/. 19200.00
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TOYOTA S.A cancelara las facturas a 3 (97 días) meses, por lo tanto, el
disponible a cobrar para hoy sería: El valor neto menos (-) el resguardo (S/.
192000.00 – S/. 19200.00 = S/.172800.00)
ANALISIS DE LOS FLUJOS
Los costos de esta operación asignadas por el BANCO BBVA CONTINENTAL
por intereses, gastos, portes y todo lo demás nos dio un resultado de S/.
5850.00, este valor no ha sido considerado con el valor de I.G.V, es decir la
empresa SAVAR por esta operación de factoring a estas condiciones al día
de hoy estaría recibiendo S/. 166950.00
En el mes 1 y 2 mes no hay ingresos ni egresos, en el mes 3 la empresa
TOYOTA S.A va a pagar la factura por lo tanto este dinero va a regresar, pero
a favor del banco BBVA CONTINENTAL por un monto de S/. 192000.00
finalmente después del cobro el banco devolverá a la empresa SAVAR
AGENTES DE ADUANAS el monto del resguardo S/. 19200.00.
Entonces; el Saldo a cobrar menos (-) intereses y gastos pagados más (+)
devolución del resguardo tenemos el ingreso total de la empresa SAVAR
AGENTES DE ADUANAS S/. 172800.00 – S/.5850.00 + S/. 19200.00 = S/.
186150.00.
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De ello, podemos indicar que el FACTORING tuvo un costo en soles de S/.
13850.00 a la empresa SAVAR AGENTES DE ADUANAS
Al calcular la TIR nos da como resultado 1.15%; esto vendría a ser la T.E.M
(Tasa Efectiva Mensual) entonces la vamos a capitalizar y la vamos a elevar a
la 12 para obtener la TEA (Tasa Efectiva Anual) a todo costo 14.77%.
En relación a los datos anteriores, se realizó una simulación de un prestamos
bancario por el monto de S/. 200000.00 con una TEA de 14.7% con pago total
al cuarto mes (03 meses de gracia) con una tasa efectiva trimestral.
En simulación, se puede verificar que la empresa debería pagar S/. 29400.00
de intereses.
S/. 15550.00 más que el costo del factoring.
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PRESTAMO BANCARIO
El préstamo bancario es un producto de financiamiento para empresas que
permite cubrir necesidades de capital de trabajo en corto plazo. Flexible con
plazos y montos de pago en función al ciclo de negocio del cliente.
El préstamo es aplicable a persona natural con negocio, microempresa,
personas jurídicas.
Para realizar un comparativo con un préstamo convencional, comercial con una
misma entidad bancaria, se ha realizado una corrida bajo un monto solicitado
de S/ 200000.00, TEA 14.7%.
ANALISIS DEL FACTORING VS PRESTAMO BANCARIO
Del análisis realizado entre el factoring y un préstamo comercial, teniendo en
consideración un monto de S/ 200,000 se puede diferir que la opción del
factoring es una alternativa rápida y menos burocrática pero un costo de
operación mediamente compensable dependiendo la capacidad financiera de
la empresa.
La tasa de costo efectivo (TCEA) en promedio de 12.74%, la más baja frente a
otras alternativas de financiamiento como el crédito Capital de Trabajo o
Prestamos bancario TCEA o 36.74% por tal motivo siendo el factoring la mejor
alternativa de financiamiento frente al préstamo bancario.
Se identificó q u e e l Factoring es una alternativa de financiamiento de bajo
costo , debido a que los costos financieros son menores en comparación con
un crédito de negocios convencional o préstamo bancario, no se requiere de
aval ni garantías para usarlo, no se requiere tener un tiempo mínimo de
actividad empresarial y porque permite obtener liquidez de manera inmediata.
Es por ello que se recomienda el uso de este producto financiero, siempre y
cuando cumpla con las condiciones de ser proveedor de una empresa que
tenga una línea de Factoring aprobada (confirming) y que estas autoricen a la
entidad financiera firmar el factoring.
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La principal razón por lo que las empresas pequeñas a comparación de las
medianas y grandes, no usan el Factoring como una alternativa de
financiamiento de bajo costo, es por el desconocimiento de este producto
financiero, según una encuesta el 70% de los encuestados indica no conocer
las características, donde puede solicitarle, los requisitos para usarlo, etc.
*Nota Importante*
Las pequeños negociantes o empresas pequeñas u t i l i z a n como alternativa
de financiamiento de Capital de Trabajo los Créditos (71.48%), las Tarjetas
de Crédito Negocios (19.88%), Sobregiro Bancarios (0.73%) y Factoring
(0.02%).
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