Tema Economia

Introduccin
Tema 4 (1)
Econom
a de la
Economa
informaci
n
informacin
Cmo influye la informacin asimtrica en la

asignacin de recursos y en el sistema de precios
Hasta
ahora, suponamos que todo el mundo tena la

misma informacin o la misma ignorancia.
De hecho, cuando exista incertidumbre, todos los

individuos tenan el mismo grado.
Sin embargo, en muchas transacciones, una de las

partes tiene informacin que la otra parte desconoce.
Entonces
decimos que los agentes

participantes tienen informacin asimtrica
Microeconoma IV-Tema 4
Curso 2007-2008
Los problemas de la informacin

asimtrica
z Por ejemplo:
Quin
Quin conoce la salud de un comprador de un seguro mdico ?
Quin conoce la disposicin de un trabajador a trabajar?
Los comportamientos oportunistas generan problemas

derivados de la informacin asimtrica: el agente bien
informado se aprovecha del agente desinformado.
Se pueden identificar dos tipos de oportunismos:
Consecuencias de la informacin asimtrica:
z Seleccin Adversa: oportunismo que se caracteriza porque

la persona con informacin se beneficiar de realizar
intercambios o contratos con una persona menos informada
que desconoce una caracterstica no observada de la
persona informada.
el agente mejor informado puede explotar al agente peor informado

comportamientos oportunistas
De esta manera se generan fallos de mercado:

z Los productos de mala calidad desplazan a los de buena calidad.
z La falta de informacin sobre los precios pueden aumentar el poder de
mercado de las empresas permitindoles cobrar precios por encima del
CMg (ejemplo)
z Riesgo moral: cuando la persona informada se aprovecha

de la persona menos informada mediante una accin
oculta.
z El trabajador se puede escaquear.

Curso 2007-2008
Ejemplos
Ejemplos de seleccin adversa o riesgo moral:
Sea el caso de dos amigos que practican puenting.

Juan practicar el puenting independientemente de que
tenga un seguro de vida o no. Manuel, en cambio, slo
lo practica si tiene un seguro de vida.
En el caso de Juan, si contrata un seguro de vida, se

trata de seleccin adversa porque conoce los riesgos
del puenting y es ms probable que contrate un seguro
de vida que otra persona. Cuando lo contrate, tendr
una caracterstica no observada.
En el caso de Manuel, se trata de un riesgo moral, dado

que slo har puenting si tiene un seguro contratado,
por lo que existe una accin no observada para la
empresa aseguradora.
z Un empleado se puede escaquear si su empresario no lo controla. Si

el empresario se da cuenta, puede hacer algo para impedirlo.
z Los dueos de viviendas aseguradas contra incendios es ms

probable que construyan chimeneas.
z Una empresa que tenga atenciones especiales ante el nacimiento de

los hijos de sus trabajadores, recibirn ms solicitudes de empleo de
personas que tengan intencin de ser padres.
z La gente con seguros de coche a todo riesgo conducen con menos

cuidado que el resto.
Curso 2007-2008
Ejemplo
z La gente que contrata seguros de vida, est mejor informada sobre su

propia salud que la empresa de seguro.
z Hay muy poca gente mayor que contrate seguros de vida porque las
tarifas que deben pagar son muy elevadas
Los problemas de la informacin

asimtrica
conoce la calidad de un coche de segunda mano?
Curso 2007-2008
z Las personas que tienen un seguro mdico van ms veces al mdico.

Curso 2007-2008
Curso 2007-2008
Esquema del captulo

Lectura recomendada:
zLa incertidumbre sobre la calidad y el mercado

de cacharros .
Tim Harford (2006) El economista

camuflado. La economa de las pequeas
cosas. Ed. Temas de hoy
zTtulo original: The Undercover Economist.
Oxford University Press
Seleccin adversa:
zIgualacin de la informacin: filtros y seales.
El riesgo moral:
zEl problema del principal y el agente
z(Salarios de eficiencia)
Curso 2007-2008
La ignorancia de los consumidores sobre la

calidad provoca una utilizacin de los
recursos menos eficiente.
La limitada informacin del consumidor

genera seleccin adversa.
La seleccin adversa se produce

independientemente de que el vendedor
pueda variar la calidad del bien o no.
El problema de seleccin adversa no se

puede eliminar, pero s mejorar.
Curso 2007-2008
La incertidumbre sobre la calidad y el

mercado de cacharros
cacharros
La falta de informacin cuando se compra un

automvil usado aumenta el riesgo de la
compra y disminuye el valor del automvil.
El mercado de automviles usados:

El Mercado de Cacharros
Original de George A. Akerlof: The
Market for "Lemons": Quality

Uncertainty and the Market
Mechanism
The Quarterly Journal of Economics,
Vol. 84, No. 3 (Aug., 1970), pp.
488-500
Curso 2007-2008
10
Mercados de cacharros y de buenos veh

vehculos
Equilibrio con Informacin simtrica completa y perfecta
Hay dos precios distintos
(a) Cacharros
Precio.
Supongamos:
z Informacin simtrica, dos opciones:
los vendedores como los compradores
pueden distinguir entre automviles de buena
calidad y de mala calidad.
Ni compradores ni vendedores pueden
distinguir de qu tipo de automvil se trata.

cacharros
Seleccin adversa
El desplazamiento de los productos
de buena calidad
Curso 2007-2008
(b) Coches de buena calidad

Precio
SL
2,000
1,750
Tanto
z Habr dos mercados: uno para los

automviles de buena calidad y otro para los
de mala calidad.
Curso 2007-2008
11
DG
S2
1,250
1,000
S1
DT
750
1,000
Coches por ao
Curso 2007-2008
12
1,000
Coches por ao

vehculos

vehculos
Equilibrio con Informaci

Informacin sim
simtrica Incompleta
Equilibrio con Informaci

Informacin asim
asimtrica
Compradores y vendedores neutrales al riesgo y ninguno sabe de qu

qu tipo de coche se trata
Misma probabilidad de comprar un cacharro o un coche de buena calidad
calidad
(Vendedores conocen calidad,

calidad, compradores no)
(a) Cacharros
Precio
SL
1,750
f
1,500
D*
S2
1,500
1,250
(a) Cacharros
Precio
Precio
Precio
S
SL
(b)1,750
D*
1,500
D*
1,500
(a)1,250
S1
750
Sb
Si v=1750; no
venden coches
buenos, slo
cacharros
D*
Sa
750
Si v=1250, s venden
coches buenos, se
benefician cacharros
1,000
Coches por ao
VEv=(0.5*750) + (0.5*v) < 1375
VEc=(0.5*1000) + (0.5*2000) =1500

Curso 2007-2008
1,000
Coches por ao
13
Conclusiones del anlisis del mercado de

automviles usados:
cuando un individuo trata de vender un automvil malo,

afecta a la percepcin que tienen los compradores de la
calidad del automvil medio del mercado, lo cual reduce el
precio que estn dispuestos a pagar por l y perjudica a la
persona que est tratando de vender un automvil bueno.
Aparece seleccin adversa cuando se vende productos de

distinta calidad a un nico precio porque los compradores
o vendedores no estn suficientemente informados para
averiguar la verdadera calidad del producto en el momento
de la compra.
Consecuencia: en el mercado se vende demasiada

cantidad del producto de mala calidad y poca del de buena
calidad.
Se
produce una seleccin adversa; los nicos

automviles que se encuentren en el mercado sern
de mala calidad.
Curso 2007-2008
15

cacharros
Algunas empresas pueden alterar la calidad de

sus productos. Sin embargo, pueden no estar
dispuestas a hacerlo porque la empresa no
puede capturar totalmente los beneficios de
elevar la calidad de su producto.
z Al vender un producto mejor, se eleva la calidad media
de los productos del mercado, por lo que los
compradores estarn dispuestos a pagar un precio
ms alto por todos los productos
Consecuencia:
el vendedor de ms calidad comparte

los beneficios con los vendedores de peor calidad.
Externalidad: el valor social de aumentar la calidad es mayor que el valor privado
Curso 2007-2008
17
14
El
el mercado hay demasiados automviles de mala

calidad y pocos de buena calidad.
Curso 2007-2008
Debido a la informacin asimtrica,
bienes de mala calidad expulsan a los de buena

calidad del mercado.
En
1,000
Coches por ao

cacharros
Los
mercado no consigue que se realice un intercambio

eficiente y mutuamente beneficioso.
Si v > VEc, slo se venden cacharros Ineficiencia

cacharros
1,000
Coches por ao
Curso 2007-2008
16
Implicaciones de la informaci
informacin asim
asimtrica
El
El mercado
mercado de
de seguros
seguros
Los seguros mdicos
Pueden las compaas de seguros distinguir entre

las personas que tienen ms riesgos de padecer
enfermedades de las que tienen menos riesgos?
z Si no es as, slo las personas con alto riesgo de
padecer enfermedades contratarn un seguro.
z La seleccin adversa har que los seguros mdicos no
sean rentables.
Curso 2007-2008
18
informacin
asim
asimtrica
informacin asim
asimtrica
El
El mercado
mercado de
de seguros
seguros
zLa informacin asimtrica hace que slo los

prestatarios de buena calidad puedan pedir
crditos.
Los seguros de los automviles

Cmo
afectar la informacin asimtrica y la

seleccin adversa al precio de los seguros y a
la concesin de seguros contra accidentes de
automviles?
zPregunta:
Cmo
pueden ayudar los historiales a hacer

ms eficiente este mercado y reducir el coste
de los crditos?
Cmo
puede el Estado reducir el efecto de la

seleccin adversa en la industria de los
seguros?
Curso 2007-2008
19
informacin
asim
asimtrica
Cmo pueden los productores

proporcionar bienes de alta calidad cuando
la informacin asimtrica desplaza los
bienes de alta calidad por medio de la
seleccin adversa?
21
zPara que una seal sea efectiva, debe ser ms

fcil de transmitir para los trabajadores de
elevada productividad que para los que tienen
baja productividad, por lo que es ms probable
que la transmitan las personas de elevada
productividad.
Por
ejemplo, los trabajadores de elevada

productividad transmiten seales del nivel de
estudios que han conseguido.
Curso 2007-2008
23
Curso 2007-2008
22
Las seales del mercado
Las seales:
Las seales suelen ser utilizadas por la parte bien

informada para intentar suprimir la seleccin adversa.
z Los trabajadores presentan documentos que acrediten sus

habilidades, formacin, experiencia profesional.
Mecanismo para resolver el problema de la informacin asimtrica:

las seales del mercado.
z Por ejemplo, los vendedores pueden enviar seales a los

compradores para transmitir informacin sobre la calidad de los
productos
zLos certificados de calidad

Curso 2007-2008
20
z Job Market Signaling

Michael Spence
The Quarterly Journal of Economics, Vol. 87, No. 3
(Aug., 1973), pp. 355-374
zLa importancia de la reputacin y la

estandarizacin.
Curso 2007-2008
Seleccin adversa:
Pregunta:
El mercado crediticio
Si los empresarios no disponen de ninguna manera de

diferenciar a los trabajadores, el resultado es un equilibrio
aunador:
zPersonas distintas son tratadas (pagadas) de la misma
manera o se comportan de la misma manera.
zLos empresarios pagan a todos los trabajadores el salario
medio:
w = wh + (1 ) wl
zLas empresas competitivas neutras ante el riesgo esperan

recuperar sus costes porque pagan los suficientemente poco a los
trabajadores de gran capacidad como para compensar la prdidas
derivadas de pagar demasiado a los trabajadores de poca habilidad.
Curso 2007-2008
24
Si la gente con gran capacidad puede obtener una

licenciatura universitaria y la gente con poca capacidad no,
la licenciatura es una seal de capacidad para los
empresarios. Ante esta seal, en el mercado pueda darse
un equilibrio separador:
Si llamamos C al coste de estudiar en la

universidad,
Un equilibrio separador existe si a las personas
de alta capacidad les compensa estudiar:
z Un tipo de personas emprende acciones (como el envo de una

seal) que les permite diferenciarse de los dems tipos de
personas.
wh wl > c
z Si la sealizacin tiene xito,
z Si c=15.000 y wh=40.000 y wL=20.000: wh wl

> c 20000 > 15000 : s estudia hay
equilibrio separador
los
trabajadores de gran capacidad reciben wh

los dems reciben wl
por lo que los salarios dependen de la capacidad.

Curso 2007-2008
25
En funcin de las diferencias de las capacidades, del coste

de la educacin superior, y de la proporcin de
trabajadores con gran capacidad, es posible que slo
pueda existir un tipo de equilibrio o que ambos equilibrios
sean factibles.
Un gobierno puede asegurar que se produzca cualquier

tipo de equilibrio.
z Si lograse evitar el envo de seales, el equilibrio sera aunador.
z Si subsidia la asistencia a la universidad para facilitar el acceso de
los individuos con ms capacidad, favorece la aparicin de un
equilibrio separador.
wh w < c
z Si c=15.000 y wh=40.000 y w=30.000: wh w <
c 10000 < 15000 : no estudia hay
equilibrio aunador
Curso 2007-2008
27
wh w < c
wh wl > c : eq.separador
wh w < c : eq.aunador
28
A pesar de que la existencia de informacin

asimtrica puede generar ineficiencias:
z La educacin aumenta la productividad y proporciona
una seal muy til sobre los hbitos de trabajo de una
persona.
z Permite un mejor ajuste entre trabajadores y puestos de
trabajo.
wh wl > c
z La produccin social total disminuye con la sealizacin

si la sealizacin es socialmente improductiva pero
puede aumentar con la sealizacin si sta sirve para
elevar la productividad.
wh w < c
Curso 2007-2008
Curso 2007-2008
Las ventajas de la sealizacin
En el momento en el que alguien puede enviar una seal

que da lugar al pago de salarios distintos, a todos los
individuos de gran capacidad les va a interesar enviar
seales.
Equilibrio separado y aunador
wh wl > c
26
Equilibrio nico o mltiples equilibrios
Si llamamos C al coste de estudiar en la

universidad,
Un equilibrio aunador existe si a las personas
de alta capacidad no les compensa estudiar:
Curso 2007-2008
29
Curso 2007-2008
30
Trabajar muchas horas?
Cmo podra transmitir a su jefe que usted es una

persona muy productiva?
z A medida que las empresas se muestran ms reacias a
ofrecer seguridad de empleo durante toda la vida y que
aumenta la lucha por los ascensos, los trabajadores
asalariados sienten crecientes presiones para trabajar
ms horas.
z Si el lector llega a encontrarse en una situacin en la
que trabaja 69 o 70 horas a la semana, mrelo desde el
lado positivo: la seal que est enviando es muy
potente ????
Curso 2007-2008
31
La discriminacin estadstica
Seguros: cobrar primas distintas a dos personas

con idntico historial y antecedentes como
conductoras, por el simple hecho de pertenecer a
grupos de personas con historiales de accidentes
diferentes (niveles de riesgo diferentes).
Ante dos personas con idnticas caractersticas

excepto una, un empresario prefiere contratar a
una persona frente a otra porque la caracterstica
que les hace diferentes les clasifica en grupos de
trabajadores con diferentes productividades,
segn le consta al empresario.
Curso 2007-2008
33
Las seales en el mercado
Las garantas:
zSealan qu marcas son dignas de
confianza y son de buena calidad.
zLas garantas son herramientas de
decisin eficaces, ya que el coste de las
garantas para un productor de un artculo
de mala calidad es elevado.
Curso 2007-2008
32

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Introduccin

Cmo influye la informacin asimtrica en la

ahora, suponamos que todo el mundo tena la

De hecho, cuando exista incertidumbre, todos los

Sin embargo, en muchas transacciones, una de las

decimos que los agentes

Los problemas de la informacin

Quin conoce la salud de un comprador de un seguro mdico ?

Quin conoce la disposicin de un trabajador a trabajar?

Los comportamientos oportunistas generan problemas

Se pueden identificar dos tipos de oportunismos:

Consecuencias de la informacin asimtrica:

z Seleccin Adversa: oportunismo que se caracteriza porque

el agente mejor informado puede explotar al agente peor informado

De esta manera se generan fallos de mercado:

z Riesgo moral: cuando la persona informada se aprovecha

z El trabajador se puede escaquear.

Ejemplos de seleccin adversa o riesgo moral:

Sea el caso de dos amigos que practican puenting.

En el caso de Juan, si contrata un seguro de vida, se

En el caso de Manuel, se trata de un riesgo moral, dado

z Un empleado se puede escaquear si su empresario no lo controla. Si

z Los dueos de viviendas aseguradas contra incendios es ms

z Una empresa que tenga atenciones especiales ante el nacimiento de

z La gente con seguros de coche a todo riesgo conducen con menos

z La gente que contrata seguros de vida, est mejor informada sobre su

Los problemas de la informacin

conoce la calidad de un coche de segunda mano?

z Las personas que tienen un seguro mdico van ms veces al mdico.

Esquema del captulo

zLa incertidumbre sobre la calidad y el mercado

Tim Harford (2006) El economista

zIgualacin de la informacin: filtros y seales.

La ignorancia de los consumidores sobre la

La limitada informacin del consumidor

La seleccin adversa se produce

El problema de seleccin adversa no se

La incertidumbre sobre la calidad y el

La falta de informacin cuando se compra un

El mercado de automviles usados:

Original de George A. Akerlof: The

Market for "Lemons": Quality

Mercados de cacharros y de buenos veh

La incertidumbre sobre la calidad y el

(b) Coches de buena calidad

z Habr dos mercados: uno para los

Mercados de cacharros y de buenos veh

Mercados de cacharros y de buenos veh

Equilibrio con Informaci

Equilibrio con Informaci

Compradores y vendedores neutrales al riesgo y ninguno sabe de qu

(Vendedores conocen calidad,

(b) Coches de buena calidad

(b) Coches de buena calidad

VEv=(0.5*750) + (0.5*v) < 1375

VEc=(0.5*1000) + (0.5*2000) =1500

Conclusiones del anlisis del mercado de

cuando un individuo trata de vender un automvil malo,

Aparece seleccin adversa cuando se vende productos de

Consecuencia: en el mercado se vende demasiada

produce una seleccin adversa; los nicos

La incertidumbre sobre la calidad y el

Algunas empresas pueden alterar la calidad de

VEv=(0.5750) + (0.5v) < 1375

VEc=(0.51000) + (0.52000) =1500