ARGUMENTOS VALORES

Al momento 0 -10000
trimestre 1 3000
trimestre 2 3500
trimestre 3 5000
trimestre 4
COK 5%
VAN
Calcula el valor neto presente de una inversin a partir de una tasa de descuento y una serie de
pagos futuros (valores negativos) e ingresos (valores positivos).

Sintaxis: VNA(tasa;valor1;valor2; ...)

- Tasa: Tasa de descuento a lo largo de un perodo.
- Valor1, valor2,... son de 1 a 254 argumentos que representan los pagos e ingresos.
- Valor1; valor2;... deben tener la misma duracin y ocurrir al final de cada perodo.
- VNA usa el orden de valor1; valor2;... para interpretar el orden de los flujos de caja. Asegrese de
escribir los valores de los pagos y de los ingresos en el orden adecuado.
- Los argumentos que consisten en nmeros, celdas vacas, valores lgicos o representaciones
textuales de nmeros se cuentan; los argumentos que consisten en valores de error o texto que no se
puede traducir a nmeros se pasan por alto.
- Si el argumento es una matriz o una referencia, slo se considerarn los nmeros contenidos en la
matriz o en la referencia. Se omitirn las celdas vacas, los valores lgicos o el texto contenido en la
matriz o en la referencia.

Ejemplo: calcule el valor presente neto de un proyecto cuyo costo de oportunidad es del 5% efectivo
trimestral y cuyo diagrama de flujo de caja trimestral es el siguiente:

-10000
3000 3500 5000
Devuelve la tasa interna de retorno de los flujos de caja representados por los nmeros del
argumento valores. Estos flujos de caja no tienen por qu ser constantes, como es el caso en
una anualidad. Sin embargo, los flujos de caja deben ocurrir en intervalos regulares, como
meses o aos. La tasa interna de retorno equivale a la tasa de inters producida por un proyecto
de inversin con pagos (valores negativos) e ingresos (valores positivos) que se producen en
perodos regulares.

Sintaxis: TIR(valores;estimar)

- Valores: es una matriz o una referencia a celdas que contienen los nmeros para los
cuales desea calcular la tasa interna de retorno.
- El argumento valores debe contener al menos un valor positivo y uno negativo para
calcular la tasa interna de retorno.
- TIR interpreta el orden de los flujos de caja siguiendo el orden del argumento valores.
Asegrese de escribir los valores de los pagos e ingresos en el orden correcto.
- Si un argumento matricial o de referencia contiene texto, valores lgicos o celdas
vacas, esos valores se pasan por alto.
- Estimar: es un nmero que el usuario estima que se aproximar al resultado de TIR.
- Microsoft Excel utiliza una tcnica iterativa para el clculo de TIR. Comenzando con el
argumento estimar, TIR reitera el clculo hasta que el resultado obtenido tenga una
exactitud de 0,00001%. Si TIR no llega a un resultado despus de 20 intentos, devuelve
el valor de error #NUM!
- En la mayora de los casos no necesita proporcionar el argumento estimar para el
clculo de TIR. Si se omite el argumento estimar, se supondr que es 0,1 (10%).
- Si TIR devuelve el valor de error #NUM!, o si el valor no se aproxima a su estimacin,
realice un nuevo intento con un valor diferente de estimar.

Ejemplo: Un proyecto demanda una inversin inicial de $70000. Se espera tener flujos de caja anuales
de $12000; $15000; $25000; $25000 y $20000 al final de sus 5 aos de vida til. El valor de salvamento
al final de la vida til del proyecto se estima en $7000. Calcule la TIR anual durante la vida til del
proyecto. Si se ha definido un COK del 11%, indicar si el proyecto es financieramente atractivo.

ARGUMENTOS VALORES
Inversion
ao 1
ao 2
ao 3
ao 4
ao 5
COK
TIR
textuales de nmeros se cuentan; los argumentos que consisten en valores de error o texto que no se
% efectivo
. Se espera tener flujos de caja anuales
aos de vida til. El valor de salvamento
Inversion
beneficio mensual
PR
PROYECTO Inversin Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
FLUJOS -50000 15000 22000 13000 15000
ACUMULADO 15000 37000 50000 65000
PR => 3
1) Cuando los flujos son idnticos y constantes para cada periodo:

En este caso se define como el monto de la inversin entre el beneficio neto.





Ejemplo: Si nos ofrecen realizar una inversin de S/ 60000, a cambio de los cuales
recibiremos S/15000 mensuales, determinar el perodo de recuperacin del capital.

2) Cuando los flujos son diferentes:

En este caso se va acumulando hasta llegar al periodo donde se recupere
totalmente el capital invertido

Ejemplo: En el siguiente cuadro, observemos como se ha determinado el periodo
de recuperacin del capital, considerando los flujos de efectivo consignados.

Neto Beneficio
Inversin
PR
0 1 2 3 4 5 6 7
Ingresos
anuales
500000 500000 500000 500000 500000 500000 500000
Costos de
produccin
1100000 100000 100000 100000 100000 100000 100000 100000
COK 12.50%
Perodo Ingresos Egresos
0
1
2
3
4
5
6
7
VAN
B/C
Ejemplo: un proyecto deber operar durante 7 aos, para lo cual requiere instalaciones por el valor de S/
1100000, el cuarto ao ser necesario reinvertir S/580000 para continuar operando los prximos 3 aos.
Determinar la relacin B/C, considerando un COK de 12.5%