UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

FACULTAD DE CIENCIAS
MATEMÁTICAS Y FÍSICAS

CARRERA DE INGENIERÍA EN
TECNOLOGÍAS DE LA INFORMACIÓN
ASIGNATURA: INGENIERIA ECONOMICA
TEMA: Flujo de caja, TIR, VAN
PARALELO: TIN-S-NO-4-4 MODALIDAD ONLINE
FECHA: DOMINGO 26 DE FEBRERO DEL 2023
ESTUDIANTES: VILLALVA ANDRADE ANGEL
BERMEO RODRIGUEZ JOSE LUIS
CARPIO JIMENEZ ERICK SAMUEL
CARRION JARAMILLO CARIDAD PAULINA
CEVALLOS VERA JOEL SEBASTIAN
 FLUJO DE CAJA
El flujo de caja hace referencia a las salidas y entradas netas de dinero que tiene una empresa
o proyecto en un período determinado.

Los flujos de caja facilitan información acerca de la capacidad de la empresa para pagar sus
deudas. Por ello, resulta una información
indispensable para conocer el estado de
la empresa. Es una buena herramienta
para medir el nivel de liquidez de una
empresa.

La diferencia de los ingresos y los gastos, es decir, al resultado de restar a los ingresos que
tiene la empresa, los gastos a los que tiene que hacer lo llamamos ‘flujo de caja neto’. Los
flujos de caja son cruciales para la supervivencia de una entidad, aportan información muy
importante de la empresa, pues indica si ésta se encuentra en una situación sana
económicamente.

El flujo de caja neto como medida de solvencia

Si una empresa o una persona no tiene suficiente dinero en efectivo para apoyar su negocio,
se dice que es insolvente. Ser insolvente durante bastante tiempo puede llevar a la bancarrota
y al cierre del negocio

(TIR)
La tasa interna de retorno (TIR) es la rentabilidad que ofrece una inversión. Es decir, es el
porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá una inversión para las cantidades que no se
han retirado del proyecto.

Es una medida utilizada en la evaluación de proyectos de inversión para comprobar la

viabilidad de una inversión. Permite comparar inversiones entre ellas. Cuanto mayor sea la
TIR mejor será la inversión.

Está muy relacionada con el valor actualizado neto (VAN). De hecho, la TIR también se define
como el valor de la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero, para un proyecto
de inversión dado.

Flujo de caja, TIR, VAN INGENIERIA ECONOMICA

La tasa interna de retorno (TIR) nos da una medida relativa de la rentabilidad, es decir, va
a venir expresada en tanto por ciento. El principal problema radica en su cálculo, ya que el
número de periodos dará el orden de la ecuación a resolver. Para resolver este problema se
puede acudir a diversas aproximaciones, utilizar una calculadora financiera o un programa
informático.

A la hora de valorar la viabilidad un proyecto de inversión es importante tener en cuenta la

tasa de descuento de ese proyecto. Si la tasa de descuento es superior a la TIR, el proyecto
no es viable, porque nos cuesta más financiar el proyecto que lo que obtenemos a largo plazo
por la inversión, una vez descontados los pagos futuros a su valor presente. Por ejemplo si
la TIR resulta igual al 3%, pero la tasa de descuento es del 5%, el proyecto no será viable.

¿Cómo se calcula la TIR?

También se puede definir basándonos en su cálculo, la TIR es la tasa de descuento que iguala,
en el momento inicial, la corriente futura de cobros con la de pagos, generando un VAN igual
a cero:

Formula TIR

Ft son los flujos de dinero en cada periodo t

I0 es la inversión realiza en el momento inicial (t = 0)

n es el número de periodos de tiempo

Criterio de selección de proyectos según la Tasa interna de retorno

El criterio de selección será el siguiente donde “k” es la tasa de descuento de flujos elegida
para el cálculo del VAN:

Si TIR > k , el proyecto de inversión será aceptado. En este caso, la tasa de rendimiento
interno que obtenemos es superior a la tasa mínima de rentabilidad exigida a la inversión.

Si TIR = k , estaríamos en una situación similar a la que se producía cuando el VAN era
igual a cero. En esta situación, la inversión podrá llevarse a cabo si mejora la posición
competitiva de la empresa y no hay alternativas más favorables.

Flujo de caja, TIR, VAN INGENIERIA ECONOMICA

 Si TIR < k , el proyecto debe rechazarse. No se alcanza la rentabilidad mínima que le
pedimos a la inversión.

Representación gráfica de la TIR

Como hemos comentado anteriormente, la Tasa Interna de Retorno es el punto en el cuál el

VAN es cero. Por lo que si dibujamos en un gráfico el VAN de una inversión en el eje de
ordenadas y una tasa de descuento (rentabilidad) en el eje de abscisas, la inversión será una
curva descendente. El TIR será el punto donde esa inversión cruce el eje de abscisas, que es
el lugar donde el VAN es igual a cero:

Si dibujamos la TIR de dos inversiones podemos ver la diferencia entre el cálculo del VAN y
TIR. El punto donde se cruzan se conoce como intersección de Fisher.

Inconvenientes de la Tasa interna de retorno

Flujo de caja, TIR, VAN INGENIERIA ECONOMICA

Es muy útil para evaluar proyectos de inversión ya que nos dice la rentabilidad de dicho
proyecto, sin embargo, tiene algunos inconvenientes:

Hipótesis de reinversión de los flujos intermedios de caja: supone que los flujos netos de
caja positivos son reinvertidos a “r” y que los flujos netos de caja negativos son financiados
a “r”.

La inconsistencia de la TIR: no garantiza asignar una rentabilidad a todos los proyectos de

inversión y existen soluciones (resultados) matemáticos que no tienen sentido económico:

 Proyectos con varias r reales y positivas.

 Proyectos con ninguna r con sentido económico.

EJEMPLO DE LA TIR

Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversión en el que tenemos que invertir 5.000
euros y nos prometen que tras esa inversión recibiremos 2.000 euros el primer año y 4.000
euros el segundo año.

Por lo que los flujos de caja serían -5000/2000/4000

Para calcular la TIR primero debemos igualar el VAN a cero (igualando el total de los flujos
de caja a cero):

Cuando tenemos tres flujos de caja (el inicial y dos más) como en este caso tenemos una
ecuación de segundo grado:

-5000(1+r) ^2 + 2000(1+r) + 4000 = 0.

La «r» es la incógnita a resolver. Es decir, la TIR. Esta ecuación la podemos resolver y resulta
que la r es igual a 0,12, es decir una rentabilidad o tasa interna de retorno del 12%.

Cuando tenemos solo tres flujos de caja como en el primer ejemplo el cálculo es
relativamente sencillo, pero según vamos añadiendo componentes el cálculo se va
complicando y para resolverlo probablemente necesitaremos herramientas informáticas
como excel o calculadoras financieras.

OTRO EJEMPLO DE LA TIR…

Flujo de caja, TIR, VAN INGENIERIA ECONOMICA

Veamos un caso con 5 flujos de caja: Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversión
en el que tenemos que invertir 5.000 euros y nos prometen que tras esa inversión
recibiremos 1.000 euros el primer año, 2.000 euros el segundo año, 1.500 euros el tercer
año y 3.000 euros el cuarto año.

Por lo que los flujos de caja serían -5000/1000/2000/1500/3000

Para calcular la TIR primero debemos igualar el VAN a cero (igualando el total de los flujos
de caja a cero):

En este caso, utilizando una calculadora financiera nos dice que la TIR es un 16%. Como
podemos ver en el ejemplo de VAN, si suponemos que la TIR es un 3% el VAN será de
1894,24 euros.

La fórmula de excel para calcular el TIR se llama precisamente «tir». Si ponemos en distintas
celdas consecutivas los flujos de caja y en una celda separada incorporamos el rango entero
nos dará el resultado de la TIR.

Flujo de caja, TIR, VAN INGENIERIA ECONOMICA