Universidad Abierta Para Adulto

(UAPA)

Asignatura:

Derecho Comercial I.

Tema:

La Bolsa De Valores.

Nombre:

Presentado A:

Lic. Manuel Aurelio Gómez Hernández.

Santiago, REP. DOM.

18 - 02- 2016
1. Elaboración de informe acerca de las operaciones de la Bolsa
de Valores haciendo referencia a los siguientes aspectos:

a. Concepto de Bolsa de Valores y la  Superintendencia de

Valores.

La bolsa de valores es una organización privada que brinda las facilidades

necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes,
introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales
como acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados,
certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de
inversión.

La negociación de los valores en los mercados bursátiles se hace tomando como

base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro para
la actividad de los inversores y en el que el mecanismo de las transacciones está
totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad, la seguridad y la transparencia.

La superintendencia de valores: Es el órgano regulador del este mercado de

Valores de la República Dominicana, creada mediante la Ley 19-00 del el 8 de
mayo de 2000, como una institución autónoma del Estado, con personalidad
jurídica y patrimonio propio. De acuerdo a la ley el objetivo de la SIV es regular y
promover el mercado de valores, procurando un mercado organizado, eficiente y
transparente que contribuya con el desarrollo económico y social del país. El
ámbito de aplicación de la Ley 19-00 abarca la oferta y demanda de valores de
oferta pública representativos de capital, de crédito de deuda, de productos y de
derivados en moneda nacional o extranjera. Así como también sus emisores, las
bolsas de valores, los participantes del mercado, las personas físicas y jurídicas
que participen en el mercado de valores.
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b. Mapa Conceptual sobre la conformación del Consejo Nacional
de Valores.

c. Las funciones e importancia de la Bolsa de Valores de la

República Dominicana y de los órganos relacionados con ésta;
- La importancia del establecimiento de este mercado radica en que contribuye al
desarrollo económico nacional, motorizando un movimiento de capitales que
dinamizaría la inversión y traería como consecuencia la transparencia de las
operaciones, y además, ejercería un efecto competitivo entre los bancos,
permitiendo intermediación financiera bancaria y la creación de nuevas empresas
del futuro.

 Velar porque sus miembros den estricto cumplimiento a todas las disposiciones
legales y reglamentarias vigentes, emitidas y/o aprobadas por la
Superintendencia de Valores, el Consejo Nacional de Valores y la BVRD.

 Establecer locales, montar equipos e implementar mecanismos y sistemas de

información automatizada que faciliten la interacción de la oferta y demanda de
Valores.

 Requerir información a los emisores respecto de los Valores cotizados en las

mismas.

 Proporcionar y mantener a disposición del público las informaciones sobre los

Valores cotizados en las mismas, sus emisores, sus intermediarios de Valores
y las Operaciones Bursátiles realizadas, incluyendo las cotizaciones y los
montos negociados.

 Certificar las cotizaciones y transacciones de bolsa realizadas en la misma, a

solicitud del interesado.

 Conocer las solicitudes elevadas por personas jurídicas para constituirse en

Puestos de Bolsas.

 Autorizar a los representantes de los Puestos de Bolsa a actuar como

corredores en las negociaciones que se realicen en la BVRD, previo a su
inscripción en el Registro del Mercado de Valores y Productos y a los
procedimientos que para el mismo establezca la Superintendencia de Valores
a través de normas de carácter general.

 Autorizar la inscripción de las emisiones de Valores previamente aprobadas y

registradas por la Superintendencia de Valores, para su cotización.
 Suspender transacciones de valores de ofertas públicas, por un período de
hasta (5) cinco días, cuando entienda que es conveniente para el mercado.

 Invertir en actividades complementarias tales como Depósitos Centralizados de

Valores y/o cámaras de compensación, sistemas de negociación.

 Celebrar convenios con otras bolsas de Valores y organismos similares dentro

y fuera del país, previa aprobación de la Superintendencia de Valores.

 Realizar cualesquiera otras actividades que contribuyan al desarrollo del

mercado de Valores, previa aprobación de la Superintendencia de Valores,
cuando la misma sea requerida para los fines correspondientes.

 Realizar conexiones automatizadas con los mercados de Valores

internacionales.

 Resolver en primera instancia las controversias que se susciten entre sus

miembros y entre éstos y sus clientes, según el Reglamento de Aplicación de
la Ley y las disposiciones del Manual de Conflictos.

 Someter a la Superintendencia de Valores, las ternas de los candidatos para

representar al sector privado en el Consejo Nacional de Valores en los plazos
establecidos en la Ley y su Reglamento.

 Salvaguardar la información privilegiada en los términos estipulados en la Ley

y su Reglamento.

 Trazar, establecer y cumplir, normas y políticas para la prevención y control del

lavado de activos.

 Requerir información a los Puestos de Bolsa y Corredores de Valores sobre las

Operaciones Bursátiles que realicen, así como aquella que entienda necesaria
para verificar el cumplimiento de los requisitos que deben cumplir los Puestos
de Bolsa y los Corredores de Valores a los fines de operar como tal en el
mercado bursátil operado por la BVRD.

 Iniciar Procesos Disciplinarios con relación a cualquier Puesto de Bolsa o

Corredor de Valores que infrinja las disposiciones de los documentos
normativos emitidos por la BVRD.
  Sancionar o descargar, mediante decisión motivada a los Puestos de Bolsa y
Corredores de Valores sujetos a Procesos Disciplinarios, conforme a las
disposiciones de los documentos normativos citados en el artículo 4 del
presente Reglamento.

 Cualesquiera otras que contribuyan con el desarrollo y buen desenvolvimiento

del mercado, previa autorización de la Superintendencia de Valores.

- La importancia del establecimiento de este mercado radica en que

contribuye al desarrollo económico nacional, motorizando un movimiento de
capitales que dinamizaría la inversión y traería como consecuencia la
transparencia de las operaciones, y además, ejercería un efecto competitivo
entre los bancos, permitiendo intermediación financiera bancaria y la
creación de nuevas empresas del futuro.

D. Objetivos y conformación de la Bolsa de Valores de la

República Dominicana y de los órganos relacionados con ésta,

Los propósitos de la Bolsa de Valores de la República Dominicana, quedan

claramente establecidos en su Reglamento Estatutario, en el artículo 2 acápites
desde el a. al i.  Los mismos pueden ser definidos de la siguiente manera:

“Proporcionar las facilidades para que sus Miembros puedan realizar

convenientemente sus transacciones comerciales; mantener entre sus Miembros
normas estrictas de honor e integridad en el quehacer comercial; promover e
inculcar principios justos y equitativos en el comercio y los negocios.”Además de
ejercer las funciones de una bolsa de valores, las cuales son:
A-   Fomento de la emisión de valores bursátiles y la inversión de estos por parte
del público.

B-  Llevar las actividades que pueda ejercer la Bolsa al amparo de las leyes del
país.

C-  Reglamentar y mantener el buen funcionamiento de un mercado de valores

técnicamente organizado, ofreciendo al público e inversionistas condiciones de
seguridad.

D-  Vigilar estrictamente el cumplimiento de las disposiciones legales, Estatutos y

Reglamentos de todos los participantes de la negociocaión de títulos-valores, tanto
compradores como vendedores.

E-   Llevar registro de todas las compañías que decidan inscribir sus títulos-valores
con fines de negociación.

F-   Otorgar la concesión de comercialización las personas jurídicas que se

constituirán en Puestos de Bolsa, a la vez que autoriza el ejercicio a los Agentes
Corredores.

G-  Proporcionar al público inversionista las informaciones pertinentes a los

valores inscritos.

H-  Certificar las cotizaciones bursátiles.

 e. Importancia de la Bolsa de Valores de la República Dominicana en

el funcionamiento de los mercados.
La Bolsa de Valores en el Mercado de la República Dominicana
El mercado de capitales es relevante para los diversos agentes de la economía; el
desarrollo de un mercado de capitales permite a las empresas y a las personas
físicas una mejor utilización de sus ahorros, y provee el financiamiento necesario
de manera que los ahorros sean destinados a los mejores proyectos de inversión.
Esto es de vital importancia, ya que si en un país el proceso de ahorro e inversión
no se realiza acertadamente, se castiga directamente el crecimiento, y por tanto, el
mercado de capitales tiende a ser subdesarrollado, inadecuado, o simplemente no
existe.
El desarrollo de mercado de capitales induce a que el ahorro y la inversión sean
más eficientes, produciendo dos efectos: Para los inversionistas genera un mayor
retorno de sus inversiones, obteniendo un mayor nivel de riqueza en el largo
plazo, el que a su vez se traduce en un mayor consumo. Para los demandantes de
fondos que enfrentan la necesidad de realizar inversiones; el desarrollo del
mercado de capitales significa un menor costo de financiamiento, que se
manifiesta en empresas más competitivas en sus respectivos mercados, mejores
salarios y más empleos.
La existencia de una Bolsa incide en el crecimiento de un país si ayuda a
aumentar el ahorro nacional y canalizarlo hacia inversiones productivas. Promueve
el fomento de nuevas inversiones, y profesionaliza la gerencia y operación de las
empresas. Finalmente fomentaría la democracia económica contribuyendo a
canalizar los ahorros hacia actividades productivas, al estas ser ofrecidas más
abiertamente, para conocimiento de muchos. 
Más directamente, la existencia de una Bolsa y sus posibilidades de crecimiento
dependerán mucho de la transparencia, eficiencia y honestidad gerencial de las
empresas. Aquí existe, como en muchos casos, un círculo vicioso. Mientras las
empresas no se organicen mejor, la Bolsa se estanca. Y mientras la Bolsa no
crece, no hay incentivo para la transparencia. Pero, como en muchos de estos
casos, las fuerzas del desarrollo y de la modernización lo van rompiendo. Ya en
nuestro país, vemos el inicio de ese proceso.
El Gobierno contribuye a romper este círculo, al momento en que la Dirección de
Impuestos Internos empieza a exigir la presentación de estados financieros más
realistas. La banca comercial también colabora en este proceso, reclasificando sus
préstamos, acorde con las normas de la Superintendencia de Bancos; y a
penalizar con altas tasas de interés aquellos estados que arrojan resultados
negativos ficticios en su gestión. Ambas normativas ya están en vigor, y
contribuyen a que en los próximos años, la mayoría de los estados financieros
refleje de manera diáfana la realidad financiera de las empresas. Este proceso
incide en el crecimiento de la Bolsa, y una mejor recaudación fiscal.
Lográndose esto, hay varios efectos positivos:
Una mayor transparencia en los estados financieros dará mayor confiabilidad a las
transacciones de bolsa.
Y obliga a una demostración más profesional y eficiente, pues los estados
financieros serán más públicos, y un resultado negativo será penalizado.

El progreso de una Bolsa depende de estados financieros transparentes en aras

de la protección del inversionista. Y una bolsa activa y amplia significa que en un
futuro cercano se podrá transitar más fácilmente de empresas familiares a
empresas abiertas, con su consecuente logro de una democratización del capital,
y de una mayor profesionalidad en la gestión empresarial en la mayoría de los
casos.
La Bolsa también permite la creación de empresas de capital más riesgoso; con tal
de que esta actividad esté adecuadamente supervisada. Una persona con una
brillante idea empresarial, pero sin recursos económicos, podría obtener fondos y
capitalización, incluso de largo plazo. Esto incidiría en una actividad económica
más dinámica. 
Finalmente, una vez una empresa realice colocaciones a través de Bolsa, de
cualquier índole (aún de papel comercial), se ve incentivada a presentar estados
cada vez más atractivos, pero siempre reales. Induciendo a la gerencia a ser más
eficiente y creativa.