¿Existe un TRADE-OFF entre

riesgo cambiario y riesgo de tipo

de interés?

Autor:
Juan Ayuso Huertas

Presentado por:
Jessica Tatiana Quiroga Abaunza
Docente:
Carlos Andrés García Vargas
 Trade-Off

Riesgo de tipo
de interés Riesgo
cambiario
 Metodologia
Modelo macroeconómico sencillo
Svensson (1994

Niveles de riesgo
3 Resultados empiricos SME cambiario y riesgo de
tipo de interés

El riesgo que desaparece del

mercado cambiario debe
reaparecer en alguna otra
variable macroeconómica
 Modelo macroeconómico
sencillo
Shocks de oferta y demanda
Shocks nominales Shocks reales

La
La ecuación
Las ecuaciones
primera
ecuación 73ecuación
caracteriza
es5 una eseluna
y 6 permiten
curva de
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de carácter
mercado abierto como
real, típicamente como un
posibles intervenciones en el
shock fiscal.
mercado de cambios
 Resultados
¿De que depende que exista un Trade-off en riesgos?
 CONCLUSIÓN
• Un sistema de tipos de cambio fijos, pero ajustables
como el Mecanismo de Cambios del Sistema Monetario
Europeo, puede contribuir notablemente a reducir el
riesgo cambiario.

• Los resultados del modelo muestran que tenderá a

aparecer una relación de trade-off en aquellos casos en
los que los shocks del tipo de interés exterior
predominen sobre los shocks domésticos reales.
 Bibliografía
Articulo. ¿Existe un TRADE-OFF entre riesgo cambiario y
riesgo de tipo de interés?
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