Riesgo de un solo activo

CONCEPTO

 ENFOQUE
DE RIESGO
 Evaluación del riesgo

La incertidumbre
es intuitiva Cuanto mayor es la incertidumbre
acerca de cómo se desempeñará
una inversión, más riesgosa es esa
inversión.
 Análisis de sensibilidad

Método para evaluar el riesgo

considerando varias alternativas
posibles (o escenarios) con la
finalidad de obtener una percepción
del grado de variación entre los
rendimientos.

Intervalo: Medida el riesgo de un

activo, que se calcula restando el
rendimiento asociado con el
resultado pesimista (peor) del
rendimiento asociado con el
resultado optimista (mejor)
Ejemplo
 Distribución de probabilidad

Probabilidad: Posibilidad de
que ocurra un resultado
determinado.

Las distribuciones de probabilidad permiten obtener un

conocimiento más cuantitativo del riesgo de un activo.
La probabilidad de un resultado determinado es su
posibilidad de ocurrencia. Se esperaría que un resultado
con un 80% de probabilidad aconteciera 8 de cada 10
veces. Un resultado con una probabilidad del 100%
ocurrirá con toda seguridad. Los resultados con una
probabilidad de cero nunca ocurrirán.
Ejemplo
Distribución de probabilidad
Modelo que relaciona las probabilidades con los resultados
asociados.
Gráfica de barras
Tipo más sencillo de distribución de probabilidad; muestra solo un
número limitado de resultados y probabilidades relacionadas con
un acontecimiento específico.
Distribución de probabilidad continua
Distribución de probabilidad que muestra todos los resultados
posibles y las probabilidades
relacionadas con un acontecimiento específico.
 MEDICIÓN DEL RIESGO

Desviación estándar:

La desviación estándar k, mide la dispersión del rendimiento

de una inversión alrededor del rendimiento esperado. El
rendimiento esperado, , es el rendimiento promedio que se
espera que produzca una inversión con el tiempo. Para una
inversión que tiene j rendimientos posibles diferentes, el
rendimiento esperado se calcula como sigue
Ejemplo
Ejemplo
Distribución normal de
probabilidad
Distribución simétrica de probabilidad cuya forma
es parecida a una curva en “forma de campana”.
Coeficiente de variación: Equilibrio entre
riesgo y rendimiento

El coeficiente de variación, CV, es una

medida de dispersión relativa que resulta útil
para comparar los riesgos de los activos con
diferentes rendimientos esperados. La
ecuación 8.4 nos da la expresión para
calcular el coeficiente de variación:
Ejemplo
Ejemplo