¿Qué significa el valor esperado?
El valor que se espera obtener de un experimento estadístico se llama el valor
esperado. Tambien llamado "esperanza matemática". Tambien lo llamamos
"media" y esta es la palabra que vamos a seguir usando. Si tiramos una
moneda 10 veces, esperamos que salga 5 veces "cara" y 5 veces "cruz".
Esperanza matemática
José Francisco López
4 min
Referenciar
La esperanza matemática de una variable aleatoria X, es el número que expresa
el valor medio del fenómeno que representa dicha variable.
La esperanza matemática, también llamada valor esperado, es igual al sumatorio
de las probabilidades de que exista un suceso aleatorio, multiplicado por el
valor del suceso aleatorio. Dicho de otra forma, es el valor medio de un
conjunto de datos. Esto, teniendo en cuenta que el término esperanza
matemática está acuñado por la teoría de la probabilidad.
Mientras que en matemáticas, se denomina media matemática al valor
promedio de un suceso que ha ocurrido. En distribuciones discretas con la
misma probabilidad en cada suceso, la media aritmética es igual que la
esperanza matemática.
Ejemplo de esperanza matemática
Vamos a ver un ejemplo sencillo para entenderlo.
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Imaginemos una moneda. Dos caras, cara y cruz. ¿Cual sería la esperanza
matemática (valor esperado) de que salga cara?
La esperanza matemática se calcularía como la probabilidad de que, tirando la
moneda un número muy grande de veces, salga cara.
Dado que la moneda solo puede caer en una de esas dos posiciones y ambas
tienen la misma probabilidad de salir, diremos que la esperanza matemática de
que salga cara es una de cada dos, o lo que es lo mismo, el 50% de las veces.
Vamos a hacer una prueba y vamos a tirar una moneda 10 veces. Supongamos
que la moneda es perfecta.
Tiradas y resultado:
1. Cara.
2. Cruz.
3. Cruz.
4. Cara.
5. Cruz.
6. Cara.
7. Cara.
8. Cara.
9. Cruz.
10. Cruz.
¿Cuantas veces ha salido cara (contamos las C)? 5 veces ¿Cuantas veces ha
salido cruz (contamos las X)? 5 veces. La probabilidad de que salga cara será de
5/10=0,5 o, en porcentaje, del 50%.
Una vez ha ocurrido ese suceso podemos calcular la media matemática del
número de veces que ha ocurrido cada suceso. El lado cara ha salido una de
cada dos veces, es decir, un 50% de las veces. La media coincide con la
esperanza matemática.
Cálculo de la esperanza matemática
La esperanza matemática se calcula utilizando la probabilidad de cada suceso.
La fórmula que formaliza este cálculo se enuncia como sigue:
Dónde:
X = valor del suceso.
P = Probabilidad de que ocurra.
i = Periodo en el que se da dicho suceso.
N = Número total de periodos u observaciones.
No siempre la probabilidad de que ocurra un suceso es la misma, como con las
monedas. Existen infinidad de casos en que un suceso tiene más probabilidad
de salir que otro. Por eso utilizamos en la fórmula la P. Además, al calcular
números matemáticos debemos multiplicar por el valor del suceso. Abajo
vemos un ejemplo.
¿Para qué se utiliza la esperanza matemática?
La esperanza matemática se utiliza en todas aquellas disciplinas en las que la
presencia de sucesos probabilísticos es inherente a las mismas. Disciplinas tales
como la estadística teórica, la física cuántica, la econometría, la biología o los
mercados financieros. Una gran cantidad de procesos y sucesos que ocurren en
el mundo son inexactos. Un ejemplo claro y fácil de entender es el de la bolsa
de valores.
En la bolsa de valores, todo se calcula en base a valores esperados ¿Por qué
valores esperados? Porque es lo que esperamos que suceda, pero no podemos
confirmarlo. Todo se basa en probabilidades, no en certezas. Si el valor
esperado o esperanza matemática de la rentabilidad de un activo es de un 10%
anual, querrá decir que, según la información que tenemos del pasado, lo más
probable es que la rentabilidad vuelva a ser de un 10%. Si solo tenemos en
cuenta, claro está, la esperanza matemática como método para tomar nuestras
decisiones de inversión.
Dentro de las teorías sobre mercados financieros, muchas utilizan este concepto
de esperanza matemática. Entre esas teorías se encuentra la que
desarrolló Markowitz sobre las carteras eficientes.
En números, simplificando mucho, supongamos que las rentabilidades de un
activo financiero son las siguientes:
Rentabilidad en los años 1, 2, 3 y 4.
1. 12%.
2. 6%.
3. 15%
4. 12%
El valor esperado sería el sumatorio de las rentabilidades multiplicadas por su
probabilidad de suceder. La probabilidad de que «suceda» cada rentabilidad es
de 0,25. Tenemos cuatro observaciones, cuatro años. Todos los años tienen la
misma probabilidad de repetirse.
Esperanza = ( 12 x 0,25 ) + ( 6 x 0,25 ) + ( 15 x 0,25 ) + ( 12 x 0,25 ) = 3 + 1,5 +
3,75 + 3 = 11,25%
Teniendo en cuenta esta información, diremos que la esperanza de la
rentabilidad del activo es del 11,25%.
CRITERIO DE LA MEDIA CON VARIANZA
ACOTADA
Para la utilización de este criterio se consideran exclusivamente las
alternativas a cuya varianza V[R(a)] sea menor o igual que una
constante K fijada por el decisor. Para cada una de las alternativas ai que
cumpla esta condición se determina el valor esperado E[R(ai)] de sus
resultados,
y se selecciona la que presente mayor valor esperado, de esta forma se
consigue la elección de una alternativa con poca variabilidad en sus resultados
y que proporciona, por término medio, un buen resultado. En resumen,
el criterio de la media con varianza acotada es el siguiente:
EJEMPLO
Partiendo del ejemplo ilustrativo de decisión bajo riesgo, la siguiente tabla
muestra el resultado esperado y su varianza para cada una de las
alternativas.
Criterio de la media con varianza acotada
Estados de la Naturaleza
e1 e2 e3 e4 E[R(ai)] V
Alternativas
a1 11 9 11 8 10.3 1.21
a2 8 25 8 11 11.7 45.01
a3 8 11 10 11 9.9 1.09
Probabilidades 0.2 0.2 0.5 0.1
Si el decisor selecciona un valor 20 para la constante K, quedaría
excluida del proceso de decisión la alternativa a2, que es la que
posee mayor valor esperado. Excluida ésta, la elección óptima
corresponde a la alternativa a1, pues es la que posee mayor valor
esperado entre las que cumplen la condición V.
rentabilidad
Cómo se pronuncia
nombre femenino
1. 1.
Relación existente entre los beneficios que proporciona una determinada operación o cosa
y la inversión o el esfuerzo que se ha hecho; cuando se trata del rendimiento financiero; se
suele expresar en porcentajes.
"la rentabilidad de los fondos puede ser perfectamente competitiva con la de otros activos
del mercado"
2. 2.
Cualidad de rentable.
"la comedia y el melodrama siguen instaurados como los dos grandes géneros a seguir
por su rentabilidad económica"
liquidez
Cómo se pronuncia
nombre femenino
1. 1.
Capacidad que tiene una persona, una empresa o una entidad bancaria para hacer frente
a sus obligaciones financieras.
"la promotora necesita vender pronto los pisos para salvar su liquidez"
2. 2.
Capacidad de un bien de ser fácilmente transformado en dinero efectivo.
"la renta fija y la deuda pública acaparan la atención en momentos de incertidumbre, por
su liquidez, rentabilidad y seguridad"
Solvencia: Es la capacidad y fortaleza económica y patrimonial que deben acreditar
las personas señaladas en el artículo 1 de la presente Resolución, para cubrir,
satisfacer o cumplir con las obligaciones contraídas (en los términos y condiciones que
han sido contratadas).
¿Qué es la solvencia bancaria?
La solvencia bancaria se asocia con la capacidad económica que tiene una
entidad intermediaria financiera, para enfrentarse a sus obligaciones, en
relación con su patrimonio existente.
Es la dependencia entre la liquidez de una entidad y sus pasivos exigibles,
pero no hay que confundir la solvencia, con la liquidez, ya que, la liquidez se
refiere a la capacidad que tiene la entidad para obtener recursos líquidos a
través de su explotación, mientras que la solvencia, se puede conseguir
mediante recursos no líquidos.
Otro concepto relacionado con la solvencia, es la rentabilidad, la cual, se
basa en el aspecto económico de la empresa, no siendo suficiente la
generación de recursos, sino que sería preciso que éstos sean de una cuantía
que cubran las remuneraciones de los socios y además la autofinanciación
Calidad del activo: total de exposiciones
Total de exposiciones Valor en libros bruto de todos los instrumentos de deuda:
préstamos y anticipos, valores de deuda y las exposiciones fuera de balance,
excepto los mantenidos para negociar.
La gestión administrativa es el área de la empresa que se encarga de emplear los
recursos de la empresa de la forma más eficaz y eficiente posible para alcanzar
los objetivos que se ha planteado la dirección de la empresa.
¿Qué es el índice de patrimonio?
Este índice se calcula dividiendo el pasivo total de una empresa por
su patrimonio neto, e indica cuánta deuda usa una empresa para financiar sus
activos con relación al patrimonio neto. El resultado puede expresarse como
una cifra o un porcentaje. Esta relación a menudo se conoce como
apalancamiento.
¿Qué es el índice patrimonial?
Este indicador consiste en la relación entre la Utilidad y el Patrimonio neto.
Como tal, refleja el retorno de la empresa en función de recursos genuinos. A
su vez, el patrimonio neto representa la diferencia entre el Activo total y el
Pasivo total.
