Introducción

FEP FORMULACIÓN Y
EVALUACIÓN DE
Profesora:
Jessica Navarrete
jnavarrete@ucsc.cl

PROYECTOS FEP
 • ¿Qué es un proyecto?
• Clasificación de los proyectos de
inversión
• Proceso de un proyecto
TEMARIO • Etapas de un proyecto
DEL •
•
Estudios de viabilidad o bloques
Tipos de evaluación
CAPÍTULO • Viabilidad v/s Factibilidad
• Bibliografía del capítulo recomendada

11/04/2023 Docente: Jessica Navarrete F. 2

 ¿Qué es un proyecto?
Proyecto: búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un
problema que tiende a resolver, entre tantos, una necesidad humana.
(Sapag 2008.P2)

El Proyecto surge como respuesta a una “idea” que busca la solución de

un problema o la manera de aprovechar una oportunidad de negocio.
(Sapag 2014.P16).

Esfuerzo temporal que se lleva a cabo para crear un producto, servicio o

resultado único. (PMI 6ta ed.)
Elementos un proyecto a evaluar:

OBJETIVOS SMART

Alcance Descripción detallada del proyecto

Cronograma Inicio – fin

Costos $ Costos y gastos

Recursos Tangibles, Intangibles, monetarios, conocimiento

Equipos Personas y habilidades-liderazgo

Interesados Internos- externos: Stakeholders

Riesgos e No se tiene certeza de lo que ocurre

incertidumbre
 Clasificación de los proyectos:

SEGÚN EL OBJETO DE LA INVERSIÓN

SEGÚN FINALIDAD DE ESTUDIO

Creación de un nuevo negocio

Rentabilidad del proyecto
Proyecto de modernización

Rentabilidad del inversionista Externalización

Internacionalización Proyectos
Capacidad de pago del proyecto
Reemplazo en marcha.
Ampliación
Cierre o abandono

Fuente: Preparación y evaluación de proyectos. Nassir, Reinaldo y José Manuel Sapag. 6ta. ed.2014. P.19.
 • Según la finalidad de estudio

• Busca medir el total de la inversión,

Rentabilidad del independientemente de dónde provengan
proyecto los fondos y de quién lo haga.

• Medir la rentabilidad de los recursos propios

Rentabilidad del del inversionista en la eventualidad de que se
inversionista lleve a cabo el proyecto.

• Se realizan estudios para medir la capacidad del

Capacidad de pago propio proyecto para enfrentar los compromisos
de pago asumidos en un eventual
endeudamiento para su realización.
Fuente: Preparación y evaluación de proyectos. Nassir, Reinaldo y José Manuel Sapag. 6ta. ed.2014. P.19.
 • Según el objeto de la inversión

Externalización Internalización Reemplazo Ampliación abandono

• Externalizar • Realizar • Reposición o • Aumentar, • Cerrar ciertas

servicios a internamente renovación de crecer algún líneas de
especializados procesos o activos de la área de la producción o
en ciertos servicios que se empresa. empresa. servicios.
procesos. hacían
externamente.

Fuente: Preparación y evaluación de proyectos. Nassir, Reinaldo y José Manuel Sapag. 6ta. ed.2014. P.19.
 Formulación
Proceso de
El Proceso de • Definición y configuración del proyecto. Se realizan
los estudios pertinentes.
Estudio
estudio de de
un • También llamada etapa de diseño de proyectos junto
con la preparación
un Proyecto
proyecto
Preparación

• Cálculo y estructuración de los costos, inversiones y

beneficios de la opción configurada.

Evaluación

• Etapa de cálculo de rentabilidad y análisis de riesgo

del proyecto.
• Provee información para la toma de decisiones.
• 4 etapas del proceso de un proyecto

1) IDEA 2) PREINVERSIÓN 3) INVERSIÓN 4) OPERACIÓN

Proceso Corresponde al
sistemático de estudio de Corresponde
búsqueda de viabilidad al proceso de
económica de las Es la etapa
nuevas diversas opciones implementació
oportunidades de solución. n del proyecto, en que la
de negocios o - Perfil se materializan inversión ya
de todas las materializada
posibilidades - Prefactibilidad
inversiones esta en
de previas a su ejecución.
mejoramiento puesta en
de una - Factibilidad marcha.
empresa.
 1) Ideas de Proyectos:

• En busque de nuevas ideas de

proyectos: Corresponde a la etapa en
la que se realiza un diagnóstico que
identifica distintas vías de resolver o
solucionar una problemática e
identifica una oportunidad de
negocios que puedan aprovecharse.
En esta etapa se define la estrategia y
el modelo de negocio por
implementar. (Sapag 6ta ed. Cap. 2)
• ¿Cómo representamos nuestra idea de negocio?

• Para empezar a formar un negocio o emprendimiento podemos

representar gráficamente por medio de un lienzo denominado
Canvas. (ver anexos 1 y 2)

Propuesta por Alexander Propuesta por Ash Maurya.

Business Canvas

Lean Canvas
Model

Osterwalder. Lienzo de 9 bloques

Lienzo con 9 bloques. Útil para negocios nuevos y
Útil para negocios en startup
funcionamiento

11
 2) Etapa de pre- inversión: Estudios

Nivel de perfil: es frecuentemente estático, usa información

principalmente secundaria, su objetivo es buscar
antecedentes que justifiquen seguir o no con el proyectos.

Nivel de prefactibilidad: son estudios dinámicos, proyectan costos y

beneficios a lo largo del tiempo y lo expresan en flujo de caja
estructurado. Utiliza criterios cuantitativos pero hace uso de
información secundaria.

Nivel de factibilidad: son estudios dinámicos, proyectan costos y

beneficios a lo largo del tiempo y lo expresan en flujo de caja
estructurado. La información es de tipo demostrativa, principalmente
de tipo primaria.

Fuente: Proyectos de inversión: Formulación y evaluación de Nassir Sapag Chain, 1era. Ed. 2007. P. 29.
 • Estudio de Viabilidad Económica

• En la Etapa de pre- inversión se realizan diferentes estudios de viabilidad

económica: (Sapag 6ta ed. P45)

Formulación y preparación Evaluación

Obtención y creación de la información Flujo de caja Evaluación y

sensibilización

Estudio de Mercado Estudio Técnico Estudio Organizacional y Estudio Financiero

Legal

Estudio Ambiental
 Estudios de viabilidad
Módulos o Bloques de Construcción
DE GESTIÓN
COMERCIAL ESTUDIO TÉCNICA O DE
LEGAL E INSTITUCIONAL ORGANIZACIONAL –
ESTUDIO DE MERCADO INGENIERÍA
ADMINISTRATIVO
• Busca determinar la • Busca determinar si es • Determina la • Busca determinar si
demanda, oferta, los posible física o inexistencia de trabas existen las capacidades
precios. Establecer la materialmente hacer el legales para la gerenciales internas en
estrategia comercial y proyecto. instalación y operación la empresa para lograr
los submercados. • Cuantifica el monto de normal del proyecto. la correcta
los costos e implementación y
inversiones. eficiente
administración del
negocio.

Fuente: Preparación y evaluación de proyectos. Nassir, Reinaldo y José Manuel Sapag. 6ta. ed.2014. P.33-35.
 Estudios de viabilidad
ECONÓMICA FINANCIERO AMBIENTAL
• Busca definir • Busca su • Busca determinar
mediante la aprobación o el impacto que la
comparación de rechazo. Mide la implementación
beneficios y rentabilidad que del proyecto
costos estimados tendría sobre las
del proyecto, si es
retorna la variables del
rentable la inversión, todo entorno
inversión de medido en ambiental. Esta
demanda su bases viabilidad tiene
implementación. monetarias. inferencias
técnicas, legales y
económicas.

Fuente: Preparación y evaluación de proyectos. Nassir, Reinaldo y José Manuel Sapag. 6ta. ed.2014. P.33-35.
 • Tipos de evaluación de proyectos

Según el momento
Según criterio de Según para quién se
que se realiza la
evaluación evalúa
inversión
• VAN, TIR, PRI, • Ex – Antes • Evaluación privada
EBITDA, ROA-ROE, • Ex – Post • Evaluación social
VAC, Razón beneficio
–Costo, RI, IVAN.
Otros
 Según el momento de realización de un
proyecto:
• Ex-ante: es una evaluación que se realiza en la etapa
de reinversión. Entrega recomendaciones sobre la
conveniencia del proyecto.

• Ex-post: es la evaluación que se lleva a cabo una vez

ejecutado el proyecto. Sirve para determinar la
eficiencia y eficacia del proyecto.
 Según para quién se evalúa un
proyecto
SOCIEDAD: Evaluación social
o Evalúa proyectos desde el punto de
vista del beneficio de la sociedad.
o Se utilizan los precios sociales o sombra o Se utiliza los precios de mercado
o El flujo social excluye los impuestos,
aranceles.
o Los beneficios y costos son para la
sociedad.
o Utiliza la tasa de descuento social.
o Las externalidades pueden afectar a la
sociedad.
PRIVADO: Evaluación privada
o Evalúa proyectos desde el punto de vista
para un inversionista, dueño o empresa.
o El flujo económico incluye todo los
impuesto, aranceles.
o Los beneficios y costos son para un
privado.
o Utiliza la tasa de descuento privada.
o Las externalidades no necesariamente
pueden afectar a la sociedad.
 Proyectos en diferentes tipos de empresas

Instituciones sociales, ONG,

Empresas
Fundaciones, Corporaciones, Empresas B Empresas Tradicionales
Asociaciones sociales

Aquellas que Aquellas con Aquellas que sus Aquellas que Son Empresas Empresas Empresa
tienen ingresos de Ingresos generan Triple que donan un % con RSE tradicional que
donaciones o alguna provienen por Impacto: de sus utilidades maximiza su
subsidios y no actividad actividad a fundaciones sin utilidad.
tienen comercial + comercial • Social fines de lucro.
actividad donaciones y • Ambiental
económica. subsidios. • Económico
 Viabilidad v/s Factibilidad
FACTIBILIDAD: es una etapa del ciclo del proyecto que tiene
procedimientos y alcances en el proyecto. También se
define como que es posible de realizar.

VIABILIDAD: es un proyecto que además de ser factible,

esto es que es posible de realizar, es un proyecto que
resulta viable, que en nuestro contexto se debe entender
como un proyecto que puede ser sostenible, rentable
económicamente.

Un proyecto primero debe ser factible y luego ver si es

viable económicamente.
 • Bibliografía
Proyectos de inversión: Proyectos de inversión: Evaluación social de Preparación y evaluación
Formulación y Evaluación Formulación y Evaluación proyectos de Ernesto de proyectos, Nassir,
de Proyectos de Nassir de Proyectos de Nassir Fontaine. Reinaldo y José Manuel
Sapag. Primera Ed. 2007 Sapag. 2da.Ed, 2011 Sapag, 6ta ed. 2014.
 ANEXO 1: Modelo Business Canvas Model

ASOCIACIONES CLAVES ACTIVIDADES CLAVES PROPUESTA DE VALOR RELACIONES CON LOS SEGMENTO CLIENTES:
CLIENTES

CANALES.

RECURSOS CLAVES

ESTRUCTURA DE COSTOS: FLUJO DE INGRESOS:

 Anexo 2: Modelo Lean Canvas

2) PROBLEMA 4) SOLUCIONES 3) PROPUESTA DE VALOR 9) VENTAJA DIFERENCIAL: 1) SEGMENTO CLIENTES:

Mostrar características de ¿Qué te hace diferente a
tu producto o servicio que Los beneficios de tu los demás? • Cliente ideal o early
solucionan el problema producto o servicio que adopter
de los clientes. valora el cliente
• Segmento objetivo

5) CANALES.

8) MÉTRICAS

7) ESTRUCTURA DE COSTOS: 6)FLUJO DE INGRESOS:

¿Qué gastos tendrás? ¿Cómo vas a ganar dinero?