PRESUPUESTO

FINANCIERO

PRESUPUESTO DE
EFECTIVO
Estado de Resultados Proforma

Balance General Proforma

El presupuesto financiero (PF) es la simple proyección de
ingresos o egresos de distintos orígenes en un período
determinado, o también como cursos de acción de índole
financiera y económica que pueden llegar a modificar los
resultados proyectados de la empresa y que, una vez
instrumentados, dan lugar al producto final, denominado
“Presupuesto Financiero Operativo”.

PERÍODOS PRESUPUESTARIOS
El plazo de presupuestación debe ser aun año operativo,
porque permite tener en cuenta las condiciones del
mercado en general y cada cliente en particular.
Aun que de acuerdo a los planes financieros pueden ser:

A largo plazo (estratégicos) determinan las acciones

financieras planeadas de una empresa y su impacto
pronosticado, durante periodos que varían de dos a diez
años o de acuerdo a las necesidades de la empresa.

A corto plazo (operativos) especifican las acciones

financieras a corto plazo y su impacto pronosticado. Estos
planes abarcan a menudo un periodo de un año a dos años
de acuerdo a las necesidades de la empresa.
El presupuesto financiero debe ser dividido
mensualmente; 1º porque cada mensual
obliga a controles
período
y a realizar sus
realizar
correspondientes ajustes en función de los hechos
producidos en el mes. Incluso el PF del mes que se
inicia debe ser presentado con apertura semanal
porque acorta los períodos de incertidumbre y quien
lo confecciona automáticamente va definiendo las
prioridades en función del grado de cumplimiento
que vaya teniendo el presupuesto.
 TIPOS DE
PRESUPUESTO
Existen dos tipos: el presupuesto financiero base (PFB) y el presupuesto
financiero operativo (PFO).

Presupuesto financiero Base

Es la primera versión del movimiento proyectado de fondos que luego sirve
como punto de partida del presupuesto financiero operativo. Se trata sólo
de la estimación con apertura mensual de ingresos y egresos, volcando en
las proyecciones todos los hechos relacionados con la empresa que tengan
implicancias financieras en el período que se está presupuestando. Estos
hechos se denominan “módulos de información para proyección
financiera”.

Sobre la base de los resultados que arroje, se tomarán decisiones ya sea si

el mismo arrojó déficit o superávit; debe aceptarse que las finanzas limitan
lo económico y muchas veces una excelente proyección económica debe
descartarse o adaptarse por limitaciones financieras.
Presupuesto financiero Operativo

El PFB, adaptado y ajustado conforme a las distintas

decisiones tomadas, da lugar a lo que denominamos
“presupuesto financiero operativo”. Si existe un PE
adoptado por la organización, validado mediante el PFB y
las correspondientes decisiones en materia de ajuste y
equilibrio, el PFO adquiere el carácter de hoja de ruta,
que va indicando los pasos necesarios para alcanzar los
objetivos. En función de esto, es sumamente importante
la actualización de la información financiera que puede
tener su origen en dos aspectos básicos:

 Modificación de las pautas económicas

 Ajustes de índole financiera
 PRESUPUESTO DE EFECTIVO
El presupuesto de efectivo, también conocido como flujo de caja
proyectado, es un presupuesto que muestra el pronóstico de las futuras
entradas y salidas de efectivo (dinero en efectivo) de una empresa, para
un periodo de tiempo determinado.

La importancia del presupuesto de efectivo es que nos permite prever la

futura disponibilidad del efectivo (saber si vamos a tener un déficit o un
excedente de efectivo) y, en base a ello, poder tomar decisiones, por
ejemplo:
Si prevemos que vamos a tener un déficit o va a ser necesario contar con un
mayor efectivo, podemos, por ejemplo:

 solicitar oportunamente un financiamiento.

 solicitar el refinanciamiento de una deuda.
solicitar un crédito comercial (pagar las compras al crédito en vez de al contado)
o, en todo caso, solicitar un mayor crédito.
 cobrar al contado y ya no al crédito o, en todo caso, otorgar uno menor crédito.
Si prevemos que vamos a tener un excedente de efectivo, podemos, por
ejemplo:

 invertirlo en la adquisición de nueva maquinaria o nuevos equipos.

 invertirlo en la adquisición de mayor mercadería.
 invertirlo en la expansión del negocio.
usarlo en inversiones ajenas a la empresa, por ejemplo, invertirlo en
acciones.

Por otro lado, el presupuesto de efectivo nos permite conocer el futuro

escenario de un proyecto o negocio: saber si el futuro proyecto o negocio
será rentable (cuando los futuros ingresos son mayores que los futuros
egresos), o saber si seremos capaces de pagar oportunamente una deuda
contraída.

Información que podemos presentar a terceros, por ejemplo, al querer

demostrar la rentabilidad del futuro negocio (por ejemplo, ante
potenciales inversionistas), o al querer demostrar que seremos capaces
de pagar oportunamente una deuda contraída (por ejemplo, al solicitar
un préstamo a alguna entidad financiera).
 ESTADOS FINANCIEROS PRO FORMA

Estados financieros Pro forma son estados que contienen,

en todo o en parte, uno o varios supuestos o hipótesis
con el fin de mostrar cuál sería la situación financiera o
los resultados de las operaciones si éstos acontecieran.

Los estados financieros se preparan bajo principios de

contabilidad: los que identifican y delimitan el ente
económico y sus aspectos financieros, que incluyen los
principios de realización y periodo contable que señalan:

“Realización. La contabilidad cuantifica en términos

monetarios las operaciones que realiza…”
 SU FORMA
Los estados financieros deberán señalar claramente que
son estados Pro forma o proyecciones. La forma es muy
variada debido a los diversos usos que se les da, pero es
recomendable combinarlos con estados reales o históricos,
mostrando tres columnas: la primera, con saldos reales o
históricos; la segunda, con ajustes o cambios de las
operaciones o proyecciones propuestas, y la tercera, con
las cifras Pro forma o proyecciones futuras.
Los estados financieros Pro forma mas representativos en
un proyecto de inversión son:

 Estado de resultados o de perdidas y ganancias

 Estado de origen y aplicación de recursos
 Estado de situación financiera o balance general
 ESTADO DE RESULTADOS
PROFORMA
1.- El estado de resultados Pro forma es un documento dinámico que
tiene como finalidad mostrar los resultados económicos de la
operación prevista del proyecto para los periodos subsecuentes, se
elabora efectuando la suma algebraica de los ingresos menos los
egresos estimados. Los rubros que la integran son:

+ Presupuesto de ingresos por ventas

- Presupuesto de costos de producción
= Utilidad bruta
- Presupuesto de gastos administrativos y de ventas
= utilidad de operación
- Presupuesto de gastos financieros
= Utilidad antes de impuestos
- presupuestos de impuestos sobre la renta y reparto de utilidades
= utilidad neta
A continuación se explicará cada una de las partidas:

Ventas brutas y Ventas netas

Únicamente los ingresos provenientes de las operaciones
normales deben mostrar sección. Las ventas brutas de
mercancías o servicios deben mostrarse con deducción
(devoluciones y descuentos sobre las ventas enunciados
específicamente, obteniendo como resultado las ventas
netas.

Costo de Ventas
En una empresa esta sección muestra las
mercancías y compras de devoluciones y
las
mismas, los inventarios
descuentos
iniciales sobre
y finales,
las así como las
cuentas relacionadas con las mercancías adquiridas tales
como gastos de transportación sobre las compras e
impuestos sobre la transportación.
Utilidad Bruta

El excedente de las ventas netas sobre el costo de

ventas se denomina utilidad bruta. Si el costo de ventas
fuera mayor que las ventas netas, la cantidad resultante
podrá titularse "Excedente del costo de ventas sobre las
ventas netas" o "Pérdida bruta".

La cifra de utilidad bruta permite al analista calcular el

margen de utilidad bruta (utilidad bruta/ventas netas)
para conocer la proporción que de las ventas netas
representa la utilidad. Generalmente, el costo de ventas
es un renglón muy importante dentro del Estado de
Resultados.
Gastos de operación
Representan todos aquellos gastos ocasionados por las
funciones de compras, ventas y administración del
negocio en general. Los estados de resultados muestran
generalmente dos categorías de gastos de operación.

1. GASTOS DE VENTA: Comprenden los gastos

relacionados directamente con la venta y la entrega de
mercancías, ejemplos de éstos son: los gastos de
publicidad, gastos de entrega como salarios, gasolina,
depreciación del equipo de reparto, gastos del edificio
destinado a ventas, sueldos a los gerentes de ventas,
gastos de la oficina de ventas, sueldos a vendedores,
gastos de embarques, transportación sobre ventas,
gastos de viaje de los vendedores, etcétera.
2. GASTOS GENERALES Y ADMINISTRATIVOS: Comprenden los
gastos de supervisión y administración en general, los de llevar
los registros y el control contable, gastos de correspondencia,
compras, etcétera. Algunos ejemplos son los honorarios de
auditoria y contabilidad, gastos de crédito y
depreciación del equipo y cobranzas,
mobiliario de oficina,
edificio y oficinas de la administración, gastos de nómina
artículos de escritorio, papelería y correo, teléfono
de oficina,
y telégrafo,
etcétera.

Utilidad de operación
El excedente de la utilidad bruta sobre los gastos de operación se
denomina utilidad de operación. Esta cantidad representa la
utilidad generada por las operaciones normales de la compañía
antes de deducir otros gastos y sumar otros ingresos.
A este nivel del estado de resultados se calcula el margen de
utilidad de operación (utilidad de operación/ventas netas).
Gastos financieros
Comprenden los gastos en que incurre un negocio debido
al uso de fondos externos (pasivo) para financiar sus
activos. Este renglón incluye los intereses, la amortización
del descuento en emisión de obligaciones, las comisiones,
etc. Aquí comienza a apreciarse el destino de las utilidades
logradas con los activos.

Utilidad antes de impuesto sobre la renta

y participación de los trabajadores en las utilidades
Constituye la cifra de utilidad contable que estaría sujeta a
los gravámenes fiscales. Esta cifra no
necesariamente coincide con la cifra de utilidad contenida
en la declaración que presentan las empresas al
fisco, debidoaque los principios que fundamentan la
cuantificación de una y otra son diferentes.
Impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en las
utilidades
En este renglón del estado de resultados se presenta el importe del
impuesto a cargo de la empresa, así como el monto correspondiente a
la participación de los trabajadores en las utilidades de la empresa .

Dependiendo del método que la empresa utilice para la cuantificación

de sus impuestos, estas cifras pueden coincidir o no con las cifras que
por los mismos conceptos se incluyen en la declaración fiscal.
 BALANCE GENERAL
PROFORMA

2.- El balance general Pro forma contiene los rubros que constituirán
los activos de la empresa, es decir, los bienes adquiridos para
materializar el proyecto. Por otro lado se presentan los pasivos
esperados de la empresa, es decir las obligaciones financieras que
adquirirán los socios del proyecto, y el patrimonio o capital social.

Para preparar en debida forma el estado de ingresos y el balance pro-

forma, deben desarrollarse determinados presupuestos de forma
preliminar.
La serie de presupuestos comienza con el presupuesto de ventas y
termina con el presupuesto de caja. a continuación se presentan los
principales:

 Pronóstico de ventas.
 Programa de producción.
 Estimativo de utilización de materias primas.
 Estimativos de compras.
 Requerimientos de mano de obra directa.
 Estimativos de gastos de fábrica.
 Estimativos de gastos de operación.
 Presupuesto de caja.
 Balance periodo anterior.