ANÁLISIS DE INVERSIÓN

Cronograma de inversiones, financiamiento de proyectos, fuentes de

financiamiento.

CRONOGRAMA
DE
INVERSIONES
INVERSION
Una inversión es una cantidad
limitada de dinero que se ponen
a disposición de terceros de una
empresa o de un conjunto de
acciones con la finalidad de que
se incremente con las ganancias
que genere este proyecto
Todo proyecto requiere de un cronograma Por lo general dicho cronograma consiste en
de inversiones que señale claramente su
composición y las fechas o periodos en una tabla de doble entrada, donde en un
que se efectuaran las mismas. sentido se coloca el tiempo y en el otro los
Las inversiones no se dan en un solo año o
mes, lo mas probable es que las
rubros a ser financiado, en el cruce de ambos,
se colocan los montos correspondientes al
inversiones duren varios periodos rubro y al período de tiempo correspondiente.
ACTIVIDAD/MESES 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Elaboración de estudio                        
Constitución de la empresa                        
Tramitación de financiamiento                        
Compra de terreno                        
Acondicionamiento del terreno                        
Construcción obra civil                        
Compra de maquinaria y mobiliario                        
Recepción de maquinaria                        
Instalación de maquinas                        
Instalación de servicios industriales                        
Colocación de mobiliario                        
Recepción de vehículos                        
Prueba de arranque                        
Inicio de producción                        
 CRONOGRAMA DE CRONOGRAMA DE
INVERSIONES PRE-OPERATIVAS INVERSIONES OPERATIVAS

Esta etapa se inicia desde

el primer desembolso hasta
que el proyecto entre en
funcionamiento y genera el
primer ingreso
Durante la vida Pre-Operativa el Proyecto
solo tiene desembolsos sin generar
ingreso alguno, por cuanto no se produce
el bien o servicio que permita obtener
ingresos con la venta del producto.
Esta etapa se inicia desde
aquel momento que el
proyecto entra en
operación y termina al
finalizar la vida útil del
mismo. A partir de esta
fase se generan Ingresos
Durante la etapa operativa
pueden llevarse a cabo
Inversiones en activos fijos,
como resultado de la ampliación
de la planta y reposición o
reemplazo de activos. En esta
fase se efectúan la Inversión
inicial en Capital de Trabajo.

Del total de la Inversión, el monto más

significativo se da en la etapa Pre-Operativa,
Etapa pre-operativa Etapa operativa
presentándose casos extremos donde el 100%
de la Inversión se efectúa en esta fase, no
quedando nada por invertir en la etapa de 1ra venta / factura
funcionamiento u operación del proyecto.
Período de inversión Período de explotación
 FORMATO DE CRONOGRAMA DE
INVERSIONES
N° DETALLE PRE-OPERACIÓN OPERACIÓN

  AÑO 0 1 2 3 4 5
  PROGRAM. DE PROD. 0% 25% 50% 75% 100% 100%
1 Inversión fija 1 000 000.00          
Observen que las
  Terrenos 100 000.00         inversiones Fijas, Diferidas
Maquinarias y equipos 300 000.00 *  
y el capital de trabajo se
Edificios 400 000.00

Muebles y enseres

Vehículos
30 000.00

Obras civiles
otros
2 Inversión diferida
  Estudios y/o investigación
Gastos de organización
puesta en marcha
gastos en patentes y licencias
intereses de pre-operación
100 000.00
* efectúan en el año cero
(momento cero). No
170 000.00 olvidemos que existen
0.00 proyectos donde otras
Inversiones pueden estar
215 000.00          
programadas para los
15 000.00           años de operación o
80 000.00 funcionamiento, tal es el
30 000.00 caso de la ampliación de la
30 000.00
Planta, el reemplazo de
60 000.00

otros 0.00
activos o Inversiones
adicionales de Capital de
Trabajo.
3 Capital de trabajo 200 000.00        
*
  Inversión total (1+2+3)            
EJEMPLO: Las inversiones que se planean hacer se repartirán en tres años. El primer año requiere una
inversión total de $10,694,157.510 u.m., el segundo año la inversión se reducirá a $
5,239,076.080 u.m., En el tercer año el proyecto estará habilitado en la nueva zona para
comenzar a operar normalmente. Sin embargo, se deberá hacer una inversión de $
3,883,386.310 de u.m. que se utilizaran en los últimos acabados, equipos de dotación y
DESCRIPCION amoldamiento
AÑO 0 de esta. AÑO 1 AÑO 2
Terreno 1 390 276.80    
Estructura y obra negra 2 533 570.17 2 621 592.02  

Acabados 2 595 654.54   2 511 338.15

Instalaciones hidráulicas y 350 637.93 367 022.88  
sanitarias

Instalaciones eléctricas y de 1 308 580.76 1 363 227.85  

comunicación
 

Instalaciones mecánicas 841 531.04 878 233.33  

Equipos 1 106 613.32   1 078 037.84

Promoción año 1   12 500.00  
Capital de trabajo   556 952.06  
Constitución 20 350.00    
Otros equipos y amoblamiento 391 450.25   294 010.32

Activos nominales 255 492.70    

TOTAL 10 694 157.51 5 799 528.14 3 883 386.31
Financiamiento de los proyectos privados
La financiación en proyectos representa una parte tan importante
como cualquier otra en la estructura de un proyecto. Mediante la
obtención de recursos se pueden programar y ejecutar las
actividades que son diseñadas en el planeamiento.

Concepto de Financiamiento

• El financiamiento es el proceso por el que se proporciona

capital a una empresa o persona para utilizar en un proyecto o
negocio, es decir, recursos como dinero y crédito para que
pueda ejecutar sus planes. En el caso de las compañías,
suelen ser préstamos bancarios o recursos aportados por sus
inversionistas.
 Concepto de Financiamiento

• Financiamiento es el proceso de captación de los recursos financieros

necesarios para ejecutar un proyecto de inversión o para facilitar el
adecuado funcionamiento de un proyecto, empresa o actividad.

• Según Herrero (2006), la financiación es el grupo de recursos

económicos (sumas de dinero) que la empresa obtiene con la finalidad
de realizar inversiones en su ciclo productivo y asumir los costos
necesarios, de manera que pueda comercializar sus productos o
brindar sus servicios.
• Según Mogollón (2011), la financiación consiste en brindar el capital
necesario a la empresa, de manera que pueda disponer de dichos
recursos económicos para sus necesidades en el momento adecuado.
 Financiamiento de proyectos privados

• Una empresa está financiada cuando ha pedido capital en préstamo para

cubrir cualquiera de sus necesidades económicas. Si la empresa logra
conseguir dinero barato en sus operaciones, es posible demostrar que esto le
ayudará a aumentar con el rendimiento sobre su inversión.

• El esquema de financiamiento más aconsejable es aquel donde se plantea la

contratación de préstamos a largo plazo, para suplir los recursos necesarios
para la adquisición de activos fijos (construcciones, maquinarias, etc.),
mientras que el capital de trabajo es financiado a corto plazo
 Ejercicio n°1
• Un proyecto de explotación de un yacimiento porfiritico de cobre que para iniciar sus
operaciones la empresa pide prestados $20 000 000 a una institución bancaria, a una tasa
preferencial de interés de 36.5%, y le conceden un plazo de cinco años para cubrir el
adeudo. El interés que se paga se capitaliza anualmente sobre saldos insolutos. Muestre el
calendario de servicio de la deuda.
SOLUCIÓN:

 Calculado la cuota constante

[ ]
𝑛
𝑖 ( 1 +𝑖 )
𝐶 . 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜 =𝑝
( 1 +𝑖 ) 𝑛 +1

[ ]
5
0.365 ( 1+0.365 )
𝐶 . 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜 =20000000 =9252530 $
( 1+ 0.365 ) 5 +1
  Calendario de pago

Costo anual Deuda Intereses Amortizacion Couta anual Saldo

0 20000000 0 0 0 20000000
1 20000000 7300000 1952530 9252530 18047470
2 18047470 6587327 2665203 9252530 15382267
3 15382267 5614527 3638003 9252530 11744264
4 11744264 4286656 4965874 9252530 6778390
5 6778390 2474112 6778418 9252530 -27
20000027

𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠= 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 ∗ 𝑡𝑎𝑠𝑎

𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 1° =20000000 ∗ 0.365=7300000
𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖 ó 𝑛=𝐶 . 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑝𝑎𝑔𝑜 − 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠
𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖 ó 𝑛1°=9252530 − 7300000=1952530
𝑆𝑎𝑙𝑑𝑜 =𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 − 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖 ó 𝑛
𝑆𝑎𝑙𝑑𝑜 1° =20000000 −1952530=18047470
 Fuentes de financiamiento

Toda empresa publica o privada necesita recursos financieros ya sea para

realizar sus funciones actuales, para ampliarla, así como para el inicio de
nuevos proyectos que requieran inversión. Cualquiera que sea el caso, los
medios por los cuales las personas físicas o morales se hacen llegar
recursos financieros en su proceso de operación, creación o expansión, en
lo interno o externo, a corto, mediano y largo plazo, se le conoce como
fuentes de financiamiento.
Objetivo de las fuentes de financiamiento
 Hacer llegar recursos financieros frescos a las empresas, para hacerle frente a los
gastos en el corto plazo.
 Para modernizar sus instalaciones.
 Para la reposición de maquinaria y equipo.
 Para llevar a cabo nuevos proyectos.
 Para reestructurar su pasivo a corto, mediano y largo plazo.
Importancia de las fuentes de financiamiento

Las unidades económicas requieren recursos humanos, materiales y financieros para alcanzar sus objetivos.

Las condiciones que se examinan para solicitar estos recursos son: tasa de interés, plazo y, en muchos casos
políticas de desarrollo de los gobiernos municipales, estatales y federales en determinadas actividades.

Al proceso que le permite la obtención de recursos financieros a las empresas, ya sean estos propios o ajenos, se
llama financiamiento
Fuentes de financiamiento

fuentes externas
Fuentes internas
 aportaciones de los socios son las que otorgan terceras
 utilidades reinvertidas personas, entre estas podemos
 depreciación y amortización mencionar las siguientes:
 incremento de pasivos  proveedores
acumulados  créditos bancarios
 venta de activos