PRESUPUESTO DE CAPITAL.

También llamado proyecto de inversión se refiere a las inversiones en el activo fijo

o en el diseño de métodos y procedimientos necesarios para producir y vender
bienes.

La mayor parte de las inversiones deben de realizarse antes de la puesta en marcha

del Proyecto.

Pueden existir inversiones que sea necesario realizar durante la operación

(desgastados o porque se requiere incrementar la capacidad productiva).

El presupuesto de capital está compuesto por dos presupuestos a la vez, que son:

1. El presupuesto de inversiones, es decir dónde se va a aplicar el dinero.

2. El presupuesto de financiación, es decir de dónde se va a obtener el dinero.

Esta evaluación se hace comprobando si los flujos de efectivo que generará la

inversión en un activo exceden a los flujos que se requieren para llevar a cabo
dicho proyecto.
 ACTIVOS REQUERIDOS.

Se refiere a todo tipo de activos cuya vida útil es mayor a unos años y cuya
finalidad es proveer las condiciones necesarias para que la empresa lleve a cabo
sus actividades.

INVERSIÓN FIJA.
Se refiere a todo tipo de activos cuya vida útil es mayor a un año y cuya finalidad es
proveer las condiciones necesarias para que la empresa lleve a cabo sus
actividades.

La inversión fija del proyecto contempla la inversión en activos fijos tangibles, tales
como terreno, obras físicas; así como la adquisición de mobiliario y equipo, entre
otros, para su inicio de operación.

Se refiere a todo tipo de activos cuya vida útil es mayor a un año y cuya finalidad es
proveer las condiciones necesarias para que la empresa lleve a cabo sus
actividades.

Inversión fija

• Terreno
• Construcciones
• Maquinaria y equipos diversos
• Equipo de transporte
• Equipo de computo
• Laboratorios
• Y demás equipos auxiliares
 Maquinaria y equipos
Terreno Construcción.
diversos.

Equipo de
Equipo de computo. Laboratorios.
transporte.
 INVERSIÓN DIFERIDA.

Estas inversiones se realizan en bienes y servicio intangibles que son

indispensables del proyecto o empresa, pero no intervienen directamente en la
producción. Por ser intangibles, están sujetas a amortización y se recuperan a largo
plazo.

Son aquellos que se efectúan en el periodo previo a la operación de la

embotelladora y en la cual, los gastos y cargos diferidos, se recuperan en el largo
plazo, difiriéndose anualmente en los gastos de operación, por lo que se amortizan
de acuerdo a lo estipulado por la Ley del Impuesto Sobre la Renta.

Aquí se incluyen los gastos por: constitución de la empresa, por la explotación de

patentes y marcas, por capacitación del personal de la embotelladora, por
instalación y montaje de los equipos industriales, por asesoría y supervisión técnica,
por la puesta en marcha, por la promoción y publicidad, por intereses durante la
ejecución del proyecto y por la realización del estudio de inversión y planos
correspondientes.

Se caracteriza por su inmaterialidad y son derechos adquiridos y servicios

necesarios para el estudio e implementación del Proyecto, no están sujetos a
desgaste físico. Usualmente esta conformada por Trabajos de investigación y
estudios, gastos de organización y supervisión, gastos de puesta en marcha de la
planta, gastos de administración, intereses, gastos de asistencia técnica y
capacitación de personal, imprevistos, gastos en patentes y licencias, etc.

Para recuperar el valor monetario de estas Inversiones se incorporan en los costos

de producción el rubro denominado amortización diferida. En otras palabras la
Inversión diferida que es un desembolso de la etapa Pre-Operativa, para su
amortización sufre un prorrateo en varios periodos para efectos de cálculo del
impuesto sobre las utilidades de las Empresas, recordemos que el tratamiento
otorgado a esta Inversión es similar a la depreciación.

CAPITAL DE TRABAJO.

Constituye el conjunto de recursos necesarios, en la forma de activos corrientes,

para la operación normal del proyecto durante un ciclo productivo, para una
capacidad y tamaños determinados.

• Inventarios en materias primas.

• Productos en proceso y terminados.
• Cuentas por cobrar y pagar.
 • Dinero en efectivo para cubrir imprevistos.

Se refiere al pasivo a corto plazo derivado de la política de crédito que otorgan

los proveedores. Es la contraparte de las cuentas por cobrar. Contablemente el
capital de trabajo neto se define como la diferencia de activo circulante y pasivo
circulante.

Productos
Inventario
en proceso
en materia
y
prima.
terminados.

Dinero en
Cuentas por
efectivo
cobrar y
para cubrir
pagar.
imprevistos.

El Capital de Trabajo considera aquellos recursos que requiere el Proyecto para

atender las operaciones de producción y comercialización de bienes o servicios y,
contempla el monto de dinero que se precisa para dar inicio al Ciclo Productivo del
Proyecto en su fase de funcionamiento. En otras palabras es el Capital adicional
con el que se debe contar para que comience a funcionar el Proyecto, esto es
financiar la producción antes de percibir ingresos.

En efecto, desde el momento que se compran insumos o se pagan sueldos, se

incurren en gastos a ser cubiertos por el Capital de Trabajo en tanto no se obtenga
ingresos por la venta del producto final. Entonces el Capital de Trabajo debe
financiar todos aquellos requerimientos que tiene el Proyecto para producir un bien
o servicio final. Entre estos requerimientos se tiene:

Materia Prima, Materiales directos e indirectos, Mano de Obra directa e indirecta,

Gastos de Administración y comercialización que requieran salidas de dinero en
efectivo. La Inversión en Capital de Trabajo se diferencia de la Inversión fija y
diferida, porque estas últimas pueden recuperarse a través de la depreciación y
amortización diferida; por el contrario, el Capital de Trabajo no puede recuperarse
por estos medios dada su naturaleza de circulante; pero puede resarcirse en su
totalidad a la finalización del Proyecto.

La Inversión en activos fijos y diferidos se financian con créditos a mediano y/o largo
plazo y no así con créditos a corto plazo, ello significaría que el Proyecto transite
por serias dificultades financieras ante la cuantía de la deuda y la imposibilidad de
pago a corto plazo. Pero el Capital de Trabajo se financia con créditos a corto plazo,
tanto en efectivo como a través de créditos de los proveedores.

La definición contable del Capital de Trabajo se entiende como la asignación de

recursos Financieros para activo corriente del Proyecto. Este concepto es valido
para Empresas que generan recursos a corto plazo, no tomando en cuenta la
naturaleza del Financiamiento ni las fuentes de procedencia que por lo general son
de larga duración.

REFERENCIAS.

➢ PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS/Nassir Sapag

Chain/Reinaldo Sapag Chain-Mc Graw Hill

➢ EVALUACION DE PROYECTOS/Gabriel Baca Urbina-Mc Graw Hill

➢ http://www.spw.cl/proyectos/apuntes/cap4.htm