Caso

Lehman Brothers Grupo Marty Byrde y sus lavadores

INTEGRANTES

• Romero Vicente Carolina • Wilms Gisella

• Castillo Camila Noemi • Nuñez Micaela
• Duarte Karen • Grillo Fausto
• Bascetto Naara Micaela • Ramírez Lisette
Orígenes
Fundada en 1850 Por Henry Emanuel y Meyer Lehman.

Sus comienzos fueron en la industria del algodón, y tuvo un importante

papel en la instauración de un mercado financiero de algodón en Nueva
York.

Se dedico también a industrias como el tabaco, a los ferrocarriles y al

café.
 Historia Lehman Brothers
Henry Lehman abre una tienda de 1844
ropa y telas en Alabama. 1850 La empresa se constituye como Lehman Brothers.
Aceptan algodón como pago.
1858
Abre una sucursal en New York.
1887 La empresa comienza a cotizar en la Bolsa de Wall
Street.
La empresa pasa a ser un banco de 1906
inversión.
1969 Proceso de fusiones y adquisiciones.

Lehman adquiere Abraham & Co. 1975

1984 American Express adquiere Lehman Brothers

y lo fusiona con Shearson.
Cotiza en la Bolsa de Tokio y Londres. 1988

1994 Lehman Brothers se vuelve independiente.

Forma una alianza con
el Banco de Tokio – Mitsubishi.
Lehman adquiere Neuberger Berman.
Richard Fuld se convierte en CEO.
1999
2001 Los atentados afectaron sus oficinas que
estaban en las Torres Gemelas.
2003

2007 Lehman cerró su prestamista de alto

riesgo BNCMortgage
El 15 de setiembre Lehman Brothers se declaró 2008
en bancarrota con $613 billones de deuda
bancaria.
CONTEXTO HISTORICO
 Promulgada en 1933, por Franklin Roosevelt, con el objetivo
de intentar que los bancos Ley
noGlass Steagall
participaran en el sector bursátil,
y que facilitaran el crédito a personas y empresas de forma sana
y transparente.

 Estas medidas fueron eliminadas durante la década de los 80,

por lo que muchos bancos empezaron a implicarse en bolsa y en
otros mercados y desplazaron a organismos cuya función
principal era precisamente esa.
 Bajada del tipo de interés

En 2002, George Bush propone una bajada de los tipos de interés del
6% al 1% con el objetivo de que “todos los estadounidenses pudiesen
ser propietarios de un hogar”.

Es así como surgen las llamadas “hipotecas basura”

Las entidades bancarias concedian créditos y préstamos sin filtro ni

requisitos, a cualquier tipo de persona.
La burbuja inmobiliaria y crediticia

Desde 2003 aproximadamente, las hipotecas con tipo de interés muy

alto y riesgo de impago se empiezan a convertir en uno de los
mecanismos más comunes para conseguir viviendas.

El problema se encontraba en que muchas veces los deudores no podían

asegurar el pago y cumplimiento de la deuda.
 La crisis de las hipotecas subprime o
“hipotecas basura”

La burbuja del sector inmobiliario se extendió a nivel mundial y se normalizaron el uso de las
hipotecas subprime.

La elevación de los tipos de interés desde 2003 hizo que los inversores no pudieran hacer frente a los
pagos y las tasas de morosidad subieran.

Los bancos de todo el mundo se vieron saturados por los impagos y la desconfianza de los inversores.

Esto provocó que varios bancos tuviesen que declarar la bancarrota, entre ellos Lehman Brothers.
 LEHMAN BROTHERS
EN BANCARROTA

Lehman Brothers había realizado enormes (y muy arriesgadas)

inversiones en el sector inmobiliario concediendo hipotecas del
tipo subprime.

En 2007, Lehman declaró pérdidas de 2.800 millones de dólares y

poseía un 95% menos de valor en bolsa en los momentos antes de su
final.
 LEHMAN BROTHERS
EN BANCARROTA
La situación solo podía solucionarse con la compra de la entidad por otro banco o
un rescate de la Reserva Federal, la cual les negaron rotundamente.

Los posibles compradores eran Barclays y Bank of America, pero ambos se

echaron atrás y el Gobierno dejó caer a Lehman Brothers (Cuarto banco de
inversión más grande de Estados Unidos).

 Lehman Brothers se declaró en quiebra el 15 de septiembre de 2008.

DIRECTIVOS Y SOCIOS IMPLICADOS
 La caída de Lehman Brothers tuvo como involucrados principales
a los ejecutivos de la firma, los cuales desarrollaron una mala
toma de decisiones y manipulación de información.

Gracias a la tradición estadounidense de cerrar este tipo de disputas poniendo

el dinero sobre la mesa, ningún banquero ha sido obligado a pedir perdón, ni
siquiera a reconocer que se habían comportado de forma equivocada en la
gestión de las entidades

RES De esta manera el ‘después de Lehman’ de los protagonistas

PON se divide entre la condena al ostracismo, la desconexión total
de Wall Street o un simple bache en su carrera.

SA
BLES
 Richard “Dick” Fuld,
Presidente de la Junta y director ejecutivo (CEO)

La viva imagen de arriesgar sin límite y perder.

Fue uno de los más golpeados en los años posteriores.

Su máxima aspiración era competir con grandes.

Siempre ha negado cualquier responsabilidad y que Lehman

estuviera en situación de quebrar.
 Richard “Dick” Fuld,
Presidente de la Junta y director ejecutivo (CEO)

Richard Fuld Nunca admitió ningún tipo de responsabilidad en la quiebra de la empresa ni fue condenado por ello.
Si bien admitió algunos errores, Fuld culpó en repetidas ocasiones tanto al gobierno,  como a los reguladores por la
caída de Lehman Brothers:

« Lehman Brothers no tendrí­a que haberse hundido, el Estado fracasó al negarle su ayuda»

«Todas mis decisiones fueron prudentes y apropiadas dada la información de la que disponía en ese momento».

"Lehman fue forzado a la quiebra, no porque no actuó responsablemente o porque tomó decisiones incorrectas;
sino porque, en base a información incorrecta, el Gobierno decidió no proveer a Lehman con la ayuda que sí­le dio
a sus competidores", dijo Fuld.
• Joseph “Joe” Gregory
Presidente y Director de Operaciones

Dejó su puesto para “pasar mas tiempo con su familia”

Vida extravagante- mansiones, helicópteros, departamentos

Se desconoce su paradero y su trabajo después

de Lehman Brothers
 Erin Callan
Directora de finanzas
Única mujer en ocupar un cargo en la Dirección pero estuvo
menos de un año

Utilizaba trucos engañosos para reforzar los balances

financieros

Despues de Lehman, se le dificultó encontrar empleo por sus

malas decisiones.
 Hugh Mcgee III
División global de la banca de inversión

Estuvo hasta el final de Lehman Brothers

Es uno de los que major Carrera ha conseguido después de Lehman

Posterior a la quiebra: Llegó a ser uno de los principales ejecutivos de

Barclays, entidad bancaria británica.
 McDade pasó a ocupar el cargo de presidente y director de
operaciones

McDade llenó el vacío de liderazgo reflexivo dejado por

Fuld.

Tras la bancarrota ha centrado su carrera en la financiera River

Birch Capital

Herbet McDade
Último mandamás
 ¿CONDENAS?
Ningún alto cargo en todo Wall Street o la banca comercial ha
sido condenado en relación a la crisis bancaria de 2008. Los
años de crisis financiera se llevaron muchas cosas por delante,
pero ninguna condujo a un banquero a la prisión.

¿POR QUÉ?
Obstáculos para iniciar procesos contra los responsables.

Debate sobre cuánto deben costarles las decisiones fallidas a los

presidentes de los grandes bancos.
 Rol del del estudio contable-auditor
“Ernst y Young”

Lehman participó en transacciones contables fraudulentas que fueron aprobadas

por el auditor, en un intento de ocultar para generar confianza a sus clientes.

La firma Ernst y Young fue demandada por ayudar a esconder los riesgos del banco,
fue auditor externo del banco desde el 2001 hasta que solicito la protección por
quiebra.

La empresa de auditoria estuvo bajo investigación .

La misma concluyo en que Ernst y Young fue "Profesionalmente negligente en su

supervision"
 MALAS DECISIONES

Los principales ejecutivos de la firma prefirieron manipular algunos reportes para

que los inversionistas se sientan tranquilos y no retiren su capital y no pensaron en
las consecuencias.

Como la firma estaba en peligro, para ganar tiempo, sus gestores empezaron a
"dibujar una realidad engañosa".
 MANIPULACION DE LOS EECC
“REPO 105”
Lehman procedió a distorsionar los números, manipulando sus libros contables con
un instrumento llamado Repo 105, una venta de activos con pacto de recompra.
Activos ilíquidos salían temporalmente del balance en el momento oportuno y en
su lugar entraba efectivo, aparentando una posición de mayor liquidez y menor
endeudamiento.

El instrumento existía desde 2001, pero fue desde 2007 cuando Lehman empezó a
usarlo masivamente.

Así, la entidad logró ocultar 39.000 millones de dólares en activos tóxicos o

ilíquidos al final de su ejercicio 2007, cerrado el 30 de noviembre de ese año.

La cifra subió a 50.000 millones en el segundo trimestre de 2008. El banco pudo

entretanto ir solicitando fondos a sus acreedores para poder operar y mantener viva
la confianza del mercado hacia la firma.
 ¿QUIENES SON LOS
VERDADEROS CULPABLES?

Richard Fuld, CEO DE Lehman Brothers, dio el visto bueno a estas transacciones,
según el informe, aunque su abogada lo niega.

La auditora Ernst & Young también estaba al corriente del uso del Repo 105, pero
en ningún momento puso en duda o pidió explicaciones sobre el mismo.

Ernst & Young aclara que su última auditoría correspondió al ejercicio de 2007.
Asegura que las cuentas de ese año eran correctas y que la responsabilidad sobre
las ratios de apalancamiento incluidas en el informe de gestión es de los ejecutivos,
no del auditor.
 SISTEMA DE AUDITORIA INEFICAZ
 
Lehman Brothers nunca utilizó un sistema de auditoría eficaz y ese es el principal
motivo de su catastrófico desenlace.

La empresa nunca se interesó en invertir en la transparencia de sus reportes, de

esta manera la información que manejaba reflejaban lo que ellos querían ver mas
no la realidad de la situación.
 SISTEMA DE AUDITORIA INEFICAZ
 
Lehman Brothers nunca utilizó un sistema de auditoría eficaz y ese es el principal
motivo de su catastrófico desenlace.

La empresa nunca se interesó en invertir en la transparencia de sus reportes, de

esta manera la información que manejaba reflejaban lo que ellos querían ver mas
no la realidad de la situación.
ACA VA LA

CONCLUSION