Valoración de empresas

Valoración de empresas

•Es un estudio para determinar el valor económico de

una empresa partiendo de sus cifras financieras, planes
de negocio, expectativas de crecimiento y otras variables
generadoras de valor.
 ¿Qué es la valoración de una empresa?
• Es un modelo para calcular un rango de valores entre los cuales se
encuentra el precio de la compañía.

• Es la aproximación en dinero de lo que el vendedor esperaría recibir o

un comprador estaría dispuesto a pagar.

• Para la valoración, cuando no haya en el mercado un precio de

referencia es necesario utilizar uno o varios métodos que puedan
aproximar el valor real de la empresa
¿Qué factores pueden afectar el valor de la
empresa?
• Crecimiento, rentabilidad, riesgo y
tipos de interés.

El valor de las acciones depende de

____tres factores:____
•  Los flujos futuros.
• La rentabilidad exigida a las acciones.
• La comunicación con el mercado
 Factores que influyen en la valoración de la empresa

Independiente del método y los criterios que se utilicen, se debe hacer

este tipo de análisis:
• Capacidad de generar liquidez
• Volumen de ingresos
• Talento humano
• Rentabilidad de los activos y el patrimonio
• Participación en el mercado
• La competencia
• Situación económica del país

Determinar las debilidades y fortalezas de la empresa

y así poder valorarla con mayor exactitud.
Valoración de empresas
¿Cuáles son los métodos de valoración?
• Tipos: cuantitativos y cualitativos.

En cualquier caso, la utilidad del método estará condicionada por

el sentido común y la experiencia del valorador.
Métodos basados en el valor patrimonial
• Son aquellos que determinan el valor de la compañía en
función de su balance. Por tanto, se trata de una valoración
estática, que únicamente tiene en cuenta la situación de la
sociedad en un momento concreto y determinado.
 Modelo de Múltiplos
Consiste en valorar una empresa con objeto de hallar su valor de mercado por analogía con el
valor de mercado de otras compañías comparables.

El procedimiento para realizar una valoración por múltiplos es el siguiente:

1. Conocer las principales magnitudes financieras de la compañía a valorar
2. Obtener una muestra de empresas comparables
3. Las empresas comparables deben ser sociedades de las que se pueden calcular los
distintos múltiplos
4. Identificar cual es el ratio más adecuado para el ejercicio de valoración en base a las
características de la empresa a valorar
5. Escoger cuales son los multiplicadores más relevantes a efectos de realizar la valoración
para asumir. Por ejemplo: medias del último año, medias de los últimos tres ejercicios,
datos estimados del ejercicio en curso, utilización de medianas.
Cómo hacer valoración por múltiplos
Métodos basados en el flujo de caja
• “El valor de una empresa se deriva de la habilidad de ésta misma para
generar cash flow. Pero el cash flow en el que se basa el retorno sobre
una inversión” (Copeland, 1994).
Webgrafía
• https://www.rankia.com/blog/bolsa-desde-cero/3170748-que-para-sirve-
valoracion-por-descuento-flujos-caja-dfc

• https://www.youtube.com/watch?v=8ms8VO4t_bI

• https://www.edufinet.com/inicio/renta-variable/precio/valoracion/cuales-son-
los-principales-metodos-de-valoracion-de-acciones

• https://www.academiadeinversion.com/valoracion-descuento-de-flujos-de-caja-
formula-metodo/