FINANZAS CORPORATIVAS

VALORACION DE EMPRESAS GRUPO B08

AREVALO RINCÓN ANGIE NATALIA (2011980791)

MONROY MOLANO KEVIN NICOLAS (100253549)
PÉREZ RUBIO DIANA PATRICIA (2011982623)
RIAÑO MALAVER OSCAR ANTONIO (2011981243)
MARTINEZ MENDEZ YESSIKA TERESA (1911025082)
VELANDIA ESMERALDA (100246313)

INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO

FACULTAD DE INGENIERÍA Y CIENCIAS BASICAS
ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
15 JUNIO DE 2021
Introducción

Hoy en día la valoración de empresas se constituye como una importante herramienta que se
encuentra disponible para todo tipo de organizaciones y que se debe usar ya que le proporciona la
empresa información que le permitirá mejorar sus procesos administrativos y así mismo con el
mejoramiento de su desempeño.

Para la valoración de una empresa existen varios métodos los cuales pueden ser implementados
dependiendo el fin con el que se desea hacer la valoración, dos ejemplos de los tipos de métodos
pueden ser los mixtos basados en el fondo del comercio y los basados en múltiplos de la cuenta de
resultados; al existir variedad se encuentra la necesidad de realizar una comparación para
determinar cuál puede proporcionar más acertada para la empresa.

Como se menciona anteriormente, también hay diferentes propósitos para realizar una valoración
de una empresa, entre estos es posible encontrar que se puede hacer para tomar mejores
decisiones estratégicas, para realizar operaciones de compra y venta o para generar un mayor
valor a la organización.

Objetivos

General

Entender de forma apropiada la valoración de empresas y los elementos que la componen, esto a
partir de la investigación y la generación de opinión

Específicos

 Establecer el significado de valoración de empresas y establecer la importancia de esto

para la actualidad.
 Identificar los propósitos con los que puede llevarse a cabo una valoración de una
empresa.
 Realizar un acercamiento a los diferentes métodos de valoración e identificar sus
principales diferencias.
 1. Importancia de la valoración de empresas

Hoy en día todas las empresas tienen un valor determinado para sus propietarios, empleados y
clientes y este depende de los bienes y servicios que ofrecen, también, una empresa que desea
valorarse en el mercado bursátil tiene otro valor determinado para sus posibles inversionistas
( Álvarez y Aguirre 2007 ), un factor importante que menciona Alvares y Aguirre 2007, sobre la
valoración, es que esta es una necesidad que se fundamenta en el aumento de fusiones y
adquisiciones o simplemente en le deseo de conocer el estado financiero de la empresa y para
conseguí lo anterior es preciso acudir herramientas de carácter administrativo, contable,
financiero y económico.

Para Carrizosa y Velásquez” una buena administración, para llegar a la toma de decisiones frente
estos cambios en sus compañías, siempre realiza una evaluación a su desempeño y en la gran
mayoría de los casos, se analizan varios escenarios con las diferentes ideas de cambios que se
presentan por parte de los dirigentes “. Un buen instrumento del cual se dispone hoy en día para
obtener lo anterior, es la valoración de empresas, ya que brinda varias metodologías que puede
ser cuantitativas, cualitativas o mixtas, y gracias a estas se facilita la valoración no solo en aspectos
financieros, sino que además en aspectos como el recurso humano, sus clientes, su
posicionamiento, entre otros.

En este momento se valora las compañías por medio de sus activos tanto como tangibles como
intangibles y se realiza con le fin de ir más allá del uso de fórmulas o técnicas matemáticas, el fin
primordial de valorar una empresa es poder ejecutar un análisis que permita entender le negocio y
los distintos riesgos a los que se enfrenta (Ocaña 2017).

Otro factor que resalta Carrizosa y Velásquez sobre la valoración de empresas es que aparte de
ayudar en procesos de compra y venta, consiguen ser de gran ayuda en la determinación del valor
que genera la organización, si su operario es factible, si los recursos son aprovechados
adecuadamente y si en le mercado actual, la compañía esta subvalorada o sobrevalorada.

Cuando se hace una valoración apropiada de una organización se incrementan las posibilidades de
adquirir mayor rentabilidad tanto para los dueños como para los accionistas, también se facilita
para el cumplimiento de objetivos y se posibilitan mejoras en procesos de toma de decisiones en
aspectos como planes futuros los cuales pueden ser expansiones, nuevo lanzamiento y alianza con
otras organizaciones.

Con base en lo anterior se pueden afirmar que debido al gran numero de negocios y actividades
comerciales que realizan muchas organizaciones hoy en día, es imprescindible conocer el valor de
estas, ya que cuando se sabe es posible aumentar las oportunidades de conseguir negocios
rentables, alcanzan un crecimiento para la organización y de esta manera aumentar el valor de
esta.
 2. Comparacion entre los métodos de valoración

Métodos de valoración por múltiplos. Métodos mixtos Good Will.

Se utilizan Este método

múltiplos de de valoración
diferentes se basa en el
magnitudes fondo de
presentes en comercio,
la cuenta de aquí
resultados, es
Este método de valoración se basa en el fondo
de comercio, aquí se toman los valores del
fondo de comercio para referenciarse al
momento de realizar la valoración de una

decir, que la empresa.

información
de
la cual se
realiza la
valoración de
una
Se utilizan
múltiplos de
diferentes
magnitudes
presentes en
la cuenta de
resultados, es
decir, que la
información
de
la cual se
realiza la
valoración de
una
Se utilizan
múltiplos de
diferentes
magnitudes
presentes en
la cuenta de
resultados, es
decir, que la
información
de
la cual se
realiza la
valoración de
una
Se utilizan
múltiplos de
diferentes
magnitudes
presentes en
la cuenta de
resultados, es
decir, que la
información
de
la cual se
realiza la
valoración de
una
Se utilizan
múltiplos de
diferentes
magnitudes
presentes en
la cuenta de
resultados, es
decir, que la
información
de
la cual se
realiza la
valoración de
una
Se utilizan
múltiplos de
diferentes
magnitudes
presentes en
la cuenta de
resultados, es
decir, que la
información
de
la cual se
realiza la
valoración de
una
Se utilizan múltiplos de diferentes magnitudes
presentes en la cuenta de resultados, es decir,
que la información de la cual se realiza la
valoración de una empresa se realiza a través
de múltiplos.
Tiene diversos métodos de valoración (PER Tiene diferentes métodos de valoración
ratio, Dividendos, Ventas, EBIT, EBITDA) pero (clásico, simplificado, indirecto, directo,
todos se basan en una única técnica: el uso de compra de resultados anuales, método de tasa
múltiplos de riesgo y tasa sin riesgo) pero se basa en dos
técnicas: valoración estática y dinámica, estas
dos integran la evaluación.
Es un método básico, que trata de determinar
los valores de la empresa a través de la
magnitud de los beneficios y/o ventas.
Se compara una empresa con otras que
tengan valor de acciones similares. Requiere
variables o indicadores de otras empresas del
sector o grupos de empresas comparables.
Es una metodología más actual, se aplican
para calcular el calor de empresas que no
cotizan a partir de la valoración de mercado de
empresas comparables.
Se determina el valor de la empresa revisando
sus activos con una visión estática y una
dinámica que permite establecer los valores
de la empresa a futuro.
Se compara una empresa con el fondo de
comercio. Se toma al fondo de comercio como
un valor referente para la valoración de la
empresa, la cual, debe proporcionar beneficios
por encima de la medida que se establece en
el fondo.
Esta metodología ha dejado de usarse, se
ubica dentro de las metodologías tradicionales
para la valoración de empresas.

3. Investigue y explique dos aspectos adicionales a los de la Lectura fundamental que

expresen la funcionalidad de la valoración de empresas.

a) Valor de la empresa
“Obtenido el Valor de los Flujos (VF) calculados dentro del escenario coyuntural (desde el
inicio hasta el año n) y el Valor de Continuidad (VC) calculado tomando el escenario
estructural (desde el año n+1 hasta el infinito), una vez actualizados ambos valores, se
deben sumar para obtener el Valor de la empresa (VE).Una vez obtenido el valor de la
empresa, y con el fin de calcular el valor de adquisición, se debe restar el valor de las
deudas que la empresa (basado en el balance a fecha de valoración):Valor de adquisición =
Valor de la empresa - Valor de la deuda Se ha dividido la vida de la empresa en dos
períodos: uno coyuntural, con cálculo de flujos de caja entre 3 y 5 primeros años y, el
estructural, al que se valora mediante la renta perpetua y que se denomina valor de
continuidad. Además, se debe calcular el valor actual de ambas valoraciones (flujos netos
de caja del período coyuntural y valor de continuidad) mediante el coeficiente de
 actualización (1+k)-n finalmente se suman ambos valores actualizados, para obtener el
Valor de la empresa.

b) Análisis de sensibilidad
“Entre los inconvenientes de este método se destacan: La dificultad de proyectar los flujos
de caja, cuando el análisis se aleja en el tiempo; La dificultad en la determinación de la
tasa de descuento y el hecho de que la valoración obtenida a esta tasa de descuento es
muy sensible.Es obvio que la principal limitación que presenta este método es el riesgo
asociado a las estimaciones que se deben hacer sobre los flujos de caja esperados; porque
hay una probabilidad de que el futuro no sea como se ha previsto, haciendo que el sistema
de valoración no ser del todo correcto.Para minimizar al máximo este riesgo, se suele
utilizar una técnica que consiste en considerar un gran número de escenarios que con
mayor probabilidad se pudieran dar en el futuro, centrándose en un rangode valores
(intervalo de confianza), entre los que siempre se cumplan las hipótesis utilizadas.De esta
forma, se establece un suelo y un techo para el valor de la empresa; en otras palabras, es
mejor que dar un importe exacto, optar por presentar un rango de confianza, en el que se
fija un valor mínimo y un valor máximo para la empresa.Cualquier proyección que se
realice, por muy detallada y estudiada que se elabore, va a contener elementos de
incertidumbre asociados a las alternativas que se analizan, puesto que son cifras
económicas proyectadas al futuro, lo cual dificulta mostrar datos con alta certeza.La
finalidad que tiene el análisis de sensibilidad es contemplar los posibles cambios que se
pueden registrar en las variables estimadas, intentando aumentar y mejorar la calidad de
la información obtenida.Se debe centrar en los datos que puedan afectar más al resultado
de la valoración y la repercusión que sepueda presentar al adoptar diferentes valores,
dentro del rango de confianza determinado anteriormente,manteniendo fijos los
restantes.Este estudio con distintas variables mostrará diferentes escenarios, catalogables
como:- Escenario Base: Es el que se considera más probable y, por lo tanto, el que debe
estar basado enlos datos más trabajados y con mayor información posible.- Escenario
Optimista: Se presenta un horizonte con menos riesgos y mejores previsiones de los flujos
netos que los contemplados en el escenario base.- Escenario Pesimista: Se adoptan
valores que empeoren las del escenario base. De esta forma, se obtiene un intervalo en el
que se puede afirmar con una probabilidad dada que el valor objetivo de la empresa se
encuentra en ese rango” (3)

Gráficos de apoyo del tema 1:

Bibliografía:

1) https://www.interempresas.net/Cerramientos_y_ventanas/Articulos/78148-Ventajas-de-una-
valoracion-de-empresa.html

2) Material contenido en el entorno cinco de la materia finanzas corporativas del Politécnico

Grancolombiano.

3) https://yirepa.es/valoraci%C3%B3n%205.html.