MERCADOS FINANCIEROS

TEMAS Y SUBTEMAS.
1. MERCADOS FINANCIEROS. 2. SISTEMA
1.1 Concepto
FINANCIERO
MEXICANO
1.2 Características  2.1 Antecedentes y

1.3 Participantes
evolución
 2.2 Organismos
1.4 Importancia de los mercados reguladores
financieros para la economía
 2.3 Sectores del
1.5 Mercado de dinero
mercado de valores
1.6 Mercado de capitales 
  
TEMA 1
Mercados Financieros.

|.|  Concepto.
Concepto.  Un mercado financiero se puede definir
como aquel mecanismo a través del
cual se realiza el intercambio o
transacción de activos financieros y se
determina su precio, puede existir en un
espacio físico o no.

Funciones.
Las funciones que se desarrollan a través de los mercados financieros son
las siguientes:

Facilitar la puesta en contacto

de los demandantes de fondos
con los oferentes de fondos, es La determinación del precio
decir, poner en contacto a los de los activos financieros.
agentes que intervienen en los
mercados financieros.

A través de los mercados

Dotar de liquidez a los activos
financieros.
organizados se logran reducir
los costes de transacción, es
decir, los costes asociados a la
negociación de los activos
financieros
1.2  
 Amplitud : Cuantos más títulos se negocien más amplio será
Características. el mercado financiero.
 Profundidad : existencia de curvas de oferta y demanda por
encima y por debajo del precio de equilibrio que existe en
un momento determinado.
 Libertad : si existen barreras en la entrada o salida del
mercado financiero.
 Flexibilidad : capacidad que tienen los precios de los activos
financieros, que se negocian en un mercado, a cambiar ante
un cambio que se produzca en la economía.
 Transparencia : Un mercado financiero será más
transparente cuando más fácil sea obtener la información.
 Un mercado cuanto más se acerque a esas características,
más se acerca al ideal de mercado financiero perfecto.
1.3
Participantes
  La principal función de los mercados
financieros es facilitar el flujo de
recursos de individuos y empresas que
cuentan con recursos excedentes hacia
individuos, empresas y gobiernos que
 1.4 Importancia de los demandan recursos adicionales a sus
ingresos. En economías desarrolladas
mercados financieros los mercados financieros ayudan a
para la economía asignar de forma eficiente los recursos
para inversión o consumo. Mientras
mas eficiente sea el proceso de flujo
de recursos mas productiva será la
economía, tanto en términos de
manufactura como de financiamiento.
1.5

Mercado de
dinero

independientes pero
El mercado relacionados, en los
monetario o de dinero que se no suele sobrepasar
es el conjunto de intercambian activos los dieciocho meses,
mercados financieros, financieros que tienen un bajo riesgo y una
normalmente al por como denominador elevada liquidez.
mayor, común un plazo de
amortización corto
 Las características distintivas del mercado monetario son el corto plazo, el
riesgo más reducido y la liquidez de los activos que en el mismo se
negocian, sus características fundamentales son las siguientes:

Son mercados al por mayor puesto que, sus participantes suelen

ser grandes entidades financieras o empresas industriales, que
negocian grandes cantidades de recursos financieros a partir de
las decisiones de profesionales especializados.

En estos mercados se negocian activos con escaso riesgo, derivado

tanto de la solvencia de las entidades emisoras (Tesoro Público o
instituciones financieras o industriales de gran tamaño) como de
las garantías adicionales que aportan (títulos hipotecarios, por
ejemplo, o pagarés de empresa avalados por una entidad bancaria.)

Son activos negociados con mucha liquidez, derivada tanto de

su corto plazo de vencimiento, que habitualmente no rebasa los
18 meses, como de sus posibilidades de negociación en
mercados secundarios. Además, se realizan con frecuencia con
ellos operaciones con pacto de retrocesión a muy corto plazo.
1.6 Mercado
de capitales

El mercado de Su principal objetivo lleven a cabo dentro

capitales, también es participar como de sus empresas
conocido como intermediario, operaciones de:
mercado accionario, canalizando los financiamiento e
es un tipo recursos frescos y el inversión. Frente a
de mercado ahorro de los ellos, los mercados
financiero en los que inversionistas; para monetarios son los
se ofrecen y que los emisores que ofrecen y
demandan fondos o demandan fondos
medios de (liquidez) a corto
financiación a medio plazo.
y largo plazo.
 3
 Tipos de mercados de capitales
En función de los que se negocia en ellos:
Mercados de valores
Instrumentos de renta fija.
1 Instrumentos de renta variable.
Mercado de crédito a largo plazo (préstamos y créditos bancarios).
En función de su estructura:
Mercados organizados
2 Mercados no-organizados ("Over The Counter")

3 En función de los activos:

Mercado primario: el activo es emitido por vez primera y cambia de manos entre el emisor y el comprador (ej.: Oferta Pública de Venta en
el caso de renta variable, emisión de bonos en el caso de renta fija)

Mercado secundario: los activos se intercambian entre distintos compradores para dotar de liquidez a dichos títulos y para la fijación de precios.
TEMA 2
SISTEMA FINANCIERO MEXICANO.
SISTEMA FINANCIERO
MEXICANO.
Sistema
financiero

Otros
Mercado de Mercado Mercado de
mercados
capitales monetario divisas
financieros

No bancario o
Bancario o
de
intermedio
instrumentos

Otros Acciones Renta fija

bancos
intermediarios Derivados otros
SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

2. 2.1 En 1775, se creó la primera institución de crédito prendario en

México, el Monte de Piedad de Ánimas (antecesor del
Antecedentes Nacional Monte de Piedad)
y evolución

En 1849, se dio la creación de la Caja de Ahorros del Nacional

Monte de Piedad.

En 1897, se expidió la Ley General de Instituciones de Crédito,

en la que se le impusieron a los bancos limitaciones en cuanto
a reservas, emisión de billetes y apertura de sucursales.

Las instituciones de crédito se clasificaron de la

siguiente manera:
• Bancos de emisión (comerciales)
• Bancos hipotecarios (créditos a largo plazo)
• Bancos refaccionarios (créditos a mediano plazo)
• Almacenes generales de depósito
En 1895, se inauguró la Bolsa de México, S.A. en la ciudad de México, sin
embargo podría decirse que tuvo su origen en las operaciones con valores que se
realizaban desde 1880 en la Compañía Mexicana de Gas.

Para 1925 existían 25 bancos de emisión, tres hipotecarios, siete refaccionarios

y la bolsa de valores. Fue en este año cuando se inauguró el Banco de México.
Desde entonces y hasta 1976, el Sistema Financiero Mexicano no sufrió grandes
modificaciones.

A partir de 1931, efectivamente el Banco de México funcionó como el único

banco de emisión de billetes, controló el circulante y comenzó a operar como
banco central. Además se promulgó la Ley General de Títulos y Operaciones de
Crédito para promover el uso de instrumentos de crédito en vez de dinero.

En 1976, la banca dejó de ser especializada convirtiéndose en banca múltiple,

teniendo concesión del gobierno federal para realizar operaciones de banca de
depósito, financiera e hipotecaria, además de otras operaciones previstas por la
ley

1981 sólo quedaban 36 multibancos, siendo los bancos más fuertes en ese
momento: Bancomer, Banamex, Serfin, Banobras, Banco Mexicano Somex y
Multibanco Comermex.
En 1982, a finales del sexenio de José López Portillo, se decretó la nacionalización
de la banca; no se nacionalizaron las organizaciones auxiliares de crédito, ni las
oficinas de representación. El Banco de México dejó de ser sociedad anónima.

La finalidad de nacionalizar la banca era para acabar con prácticas

nocivas a la economía nacional, como por ejemplo:

Otorgamiento de créditos blandos (baratos) de la banca a

empresas cuyas acciones eran parcial o totalmente propiedad de los
mismos banqueros.
Otorgamiento de créditos a empresas de los banqueros o de sus
parientes, por montos que excedían los límites máximos autorizados.
Pago de intereses mayores a los autorizados a clientes
especiales.
Cobro de cantidades determinadas por no mantener un saldo
mínimo promedio en cuenta de cheques.
Trato discriminatorio en la prestación de servicios.
En 1983, derivado de lo anterior, se publicó la Ley Reglamentaria
del Servicio Público de Banca y Crédito, con lo que se ordenaba
convertir en Sociedades Nacionales de Crédito a las instituciones
nacionalizadas el 1º. de septiembre de 1982.

De 1982 a 1988, la estructura básica del Sistema Financiero

Mexicano no varió, sólo cambió de propietarios

En 1984, se separó a las Sociedades Nacionales de Crédito en

instituciones de banca múltiple e instituciones de banca de
desarrollo

En 1990, se modificaron los artículos constitucionales 28 y 123 en

los que se ampliaba la participación de los sectores privado y social
en el capital de los bancos
En 1991, se legalizaron las Sociedades de Ahorro y Préstamo (Cajas de ahorro). Además es el
año en que inició el proceso de reprivatización de la banca, mismo que culminó en 1992, el
cual pretendía los siguientes objetivos:

Conformar un sistema financiero más eficiente y competitivo

Garantizar una participación diversificada y plural en el capital
Buscar la descentralización y el arraigo regional de las instituciones
Propiciar las sanas prácticas financieras y bancarias

En 1993, surgen las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (Sofoles) y se le otorga la

autonomía al Banco de México.

A partir de 1995, con la fuerte crisis financiera, se aceleró el proceso de extranjerización de la

banca, ya que los bancos extranjeros adquirieron a los bancos nacionales, quitándole a los
mexicanos el control sobre el sistema financiero.
Actualmente el 90% del sector bancario está en manos de los extranjeros, el único banco
100% mexicano que queda es Banorte.
DEFINICIÓ  El sistema financiero mexicano es el
N
conjunto de personas y organizaciones,
tanto públicas como privadas, por
medio de las cuales se captan,
administran, regulan y dirigen los
recursos financieros que se negocian
entre los diversos agentes económicos,
dentro del marco de la legislación
correspondiente
2.2
 Están dirigidos en torno a la Secretaría de
Organismos Hacienda y Crédito Público (SHCP), la cual funge
reguladores como dependencia gubernamental centralizada,
integrante del Poder Ejecutivo Federal, cuyo
titular es designado por el Presidente de la
República, siendo el máximo órgano
administrativo para el Sistema Financiero
Mexicano.
 De ahí que sean varios los organismos reguladores
que operan conjuntamente  en la regulación y
supervisión de las organizaciones integrantes del 
Sistema Financiero Mexicano

Banco de México (BANXICO)
el cual es el banco central del
Estado Mexicano
Comisión Nacional de Seguros y
Fianzas (CNSF) cuya función es
la inspección y vigilancia de las
instituciones y sociedades
mutualistas de seguros;
Instituto de Protección al Ahorro
Bancario (IPAB), ya que se trata
de un organismo descentralizado
de la Administración Pública
Federal, propio, creado con
fundamento en la Ley de
Protección al Ahorro Bancario el
21 de mayo de 1999.
Comisión Nacional Bancaria y
de Valores (CNBV)  que tiene por
objeto supervisar y regular, en el
ámbito de su competencia, a las
entidades financieras;
Comisión Nacional del Sistema
de Ahorro para el Retiro
(CONSAR) con la
responsabilidad de proteger el
interés de los trabajadores,
asegurando una administración
eficiente para asegurar un retiro
digno;
Comisión Nacional para la
Defensa de los Usuarios de
Servicios Financieros
(CONDUSEF) cuyo objeto es
promover, asesorar, proteger y
defender los derechos e intereses
de las personas que utilizan o
contratan un producto o servicio
financiero.
2.3 Sectores Los criterios diferenciadores más
del mercado
de valores importantes son:
 Por el tipo de colocaciones divide: el
mercado en primario y secundario. 
 Por los mecanismos de negociación
utilizados divide: el mercado en bursátil
y extrabursátil.
BANCA  Instituciones que legalmente están
PRIMER
PISO autorizadas para realizar operaciones
de Ahorro, financieras, hipotecarias y
de capitalización.
 Tienen relación directa con los clientes.
  Banca de segundo piso o Banco de segundo piso es una
BANCA
SEGUNDO institución financiera que no tratan directamente con los
PISO usuarios de los créditos, sino que hace las colocaciones de los
mismos a través de otras instituciones financieras.
 También llamados bancos de desarrollo o bancos de fomento:
Son bancos dirigidos por el gobierno federal cuyo propósito
es desarrollar ciertos sectores(agricultura, autopartes, textil)
atender y solucionar problemáticas de financiamiento
regional o municipal, o fomentar ciertas actividades
(exportación, desarrollo de proveedores, creación de nuevas
empresas). Se les dice de segundo piso porque sus programas
de apoyo o líneas de financiamiento, la realizan a través de
los bancos comerciales que quedan en primer lugar ante las
empresas o usuarios, que solicitan el préstamo