Política de Financiación

Gumer Alberola

Sesión 2 .- FM + NOF + autofinanciación

FONDO DE MANIOBRA

MUDGF. Política de Financiación 2

NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS

Depende del tipo de

negocio (%/ventas)
EXISTENCIAS ACTIVO
OPERATIVO NETO
(NOF)

CLIENTES
DEUDORES VARIOS PROVEEDORES
ACREEDORES VARIOS

MUDGF. Política de Financiación 3

 POLITICA DE FINANCIACION. PRINCIPIOS
GENERALES

Están cubiertas las NOF

NOF ¿? FM ¿? suficientemente por el FM ?
MUDGF. Política de Financiación
 NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS

p q NOF

Rotaciones Volumen

q Si hay un Aumento de las ventas y de las compras del ejercicio de un periodo a otro o viceversa

q Requerirá una aumento de las Existencias y de los clientes, en línea con el aumento de lo anterior

MUDGF. Política de Financiación

 p q NOF

Rotaciones Volumen

Existencias
PERIODO DE ALMACENAMIENTO (días) pr= * 365
Aprovisionamientos

Clientes
PERIODO DE COBRO (días) = * 365
Ventas

Proveedores
PERIODO DE PAGO (días) = * 365
Compras

MUDGF. Política de Financiación 6

 ANALISIS DE LA EFICIENCIA
OPERATIVA EL CICLO DE ACTIVIDAD

PERÍODO MEDIO DE MADURACIÓN

PERÍODO MEDIO
PERÍODO MEDIO DE ALMACENAMIENTO
DE COBRO

APROVISIONAMIENTO PRODUCCIÓN
ALMACENAMIENTO VENTA CRÉDITO A CLIENTES
Pago a
proveedores

Entrada a Salida de Salida a Cobro de

producción producción clientes clientes

PERÍODO MEDIO
NECESIDAD DE FINANCIACIÓN
DE PAGO

MUDGF. Política de Financiación

 AUTOFINANCIACIÓN

Por enriquecimiento: constituida por los beneficios

retenidos que aumentan el neto patrimonial. No tiene
limitación temporal en su disponibilidad, siempre y cuando la
empresa sea capaz de generar beneficios, y que los
accionistas acepten que los mismos no se les distribuya por
la vía de los dividendos.

Por mantenimiento: Amortización y provisiones que se

dotan para mantener intacto el patrimonio de la empresa.
Esta fuente de financiación sólo podrá financiar a la empresa
durante el tiempo en que no se produzca la contingencia
para la cuál se dotaron, es decir, hasta el tiempo en que la
amortización acumulada llegue a su fin.
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POLITICA DE FINANCIACION

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