MÉTODO EVA

Método de valor económica agregado (eva)

• Cuantifica la creación de valor producido en una empresa en un
determinado periodo de tiempo.
• Calcula el verdadero beneficio económico de una empresa.
• Disminuye los defectos de otros modelos utilizados tradicionalmente
como lo son rentabilidad económica, valor bursátil o el beneficio neto.
Método de valor económica agregado (eva)
• Consiste en un cálculo específico de ingreso residual que estima la
eficiencia de la empresa.
• Se define como el importe que queda después de deducir los ingresos y
la totalidad de los gastos.
Método de valor económica agregado (eva)
• Se compone de factores determinantes como:
• Crecimiento.
• Rentabilidad.
• Capital de trabajo.
• Costo de capital.
• Impuestos.
• Activos a largo plazo.
Formula

• E.V.A.= Utilidad Operativa después de

impuestos - (C.P.P.C.*(Capital Invertido))
Ejemplo
• Una empresa tiene una UODI de $500,000, un c* del 12% y su capital
es de $2,000,000.
• EVA = UODI – c* x capital
EVA = $500,000 – (12% x $2,000,000)
EVA = $500,000 – $240,000
EVA = $260,000
• Esto indica que ha creado valor por $260,000
Ejemplo
• Se requiere calcular el EVA para una pequeña empresa que presenta las
siguientes características (datos en pesos):
• La empresa pertenece al sector comercial.
• Los propietarios esperan el 18% de rendimiento por el uso de su dinero, pues una
renta inferior a ese porcentaje no seria atractiva.
• Lo anterior tiene que ver con el rendimiento que podrían obtener, invirtiendo a
largo plazo en actividades de igual riesgo (fondos, acciones o en otras
empresas).
Se calcula UODI o utilidad operativa después
de impuestos.
Se identifica el capital de la empresa
Determinar costo promedio ponderado CPPC
• La razón (patrimonio/activo total) en la empresa es:
$505,700/$752,400 ó 67.2%, con un costo del 18%.
• La compañía tiene un endeudamiento del 32.8% (pasivo
total/activo total), y se asume que debe pagar el 9% de interés.
• CPPC = 18% X (0.672) + 9% X (0.328) (1 – 0.672)
• CPPC = 12.09% + 2.952% x 0.328
• CPPC = 13.06 % (usando una tasa impositiva del 29.5%)
Calcular EVA

• EVA = UODI — capital x CPPC

• EVA = $53,700 — $717,700 x 13.06%
• EVA = $53,700 — $93,731
• EVA = — $40,031