UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA

FACULTAD DE INGENIERÍA
ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL DE INGENIERÍA GEOLÓGICA

ACTIVIDAD N°06

Financiamiento de un proyecto o una empresa minera, considerando, el proceso de inversión, producción y evaluación, que se
aplique o conozca.

ASIGNATURA
Gerencia Minera
 
AUTORES
Huaman Fernandez, Brandon
Narva Guevara, Osmar
Yzquierdo Quispe, Cristian José Manuel
 
DOCENTE
Ing. Gonzales Yana, Roberto Severino Cajamarca, 28 de diciembre del 2021
 INTRODUCCIÓN
En un contexto de crisis financiera global y de volatilidad de los precios de los metales, uno de los
principales retos de las empresas mineras de exploración o desarrolladoras es conseguir los recursos
necesarios para financiar sus actividades exploratorias y, posteriormente, la construcción de la mina

No todas las fuentes de financiamiento alternativas son idóneas o están disponibles para todas las empresas
mineras que se encuentren en fase de exploración o desarrollo de un proyecto minero. Todo dependerá de
si existen recursos minerales probados, del estado de desarrollo del proyecto, del perfil de los
inversionistas interesados en inyectar capital a un proyecto minero, de la estructura corporativa y financiera
de la empresa minera como consecuencia de procesos de levantamiento de capital previos, entre otros
factores.
OBJETIVOS

Objetivo Principal
Describir el financiamiento de un proyecto o una empresa
minera
Objetivos Específicos
Mencionar los riesgos en los proyectos mineros.
Analizar las fuentes de financiamiento de un proyecto minero.
 EL PROCESO DE LA MINIMIZACIÓN DEL RIESGO
Las instituciones financieras están preocupadas con la minimización de los peligros de cualquier evento
que pudiese tener un impacto negativo en los resultados de un proyecto, en particular, en aquellos
eventos, que podrían resultar en:

 El proyecto no se  Que el proyecto no opere a  El proyecto concluya

termina a tiempo, o de plena capacidad; el proyecto prematuramente, sin cumplir

sus objetivos.
acuerdo al presupuesto; no genere los flujos de fondos
que permitan pagar el
préstamo
TIPOS DE RIESGO
Por supuesto que cada proyecto es diferente y es difícil hacer una lista completa de los riesgos. Porque, lo que es un
riesgo considerable para un proyecto puede ser juzgado como un riesgo menor para otro proyecto. Sin embrago,
constituye una gran ayuda clasificarlos de acuerdo con las fases en las cuales pueden ocurrir:

LA FASE DE DISEÑO Y CONSTRUCCIÓN Riesgo asociado con la finalización de la obra.

La asignación del riesgo asociado con la terminación de la obra

es de vital importancia para cualquier proyecto. Esta fase
conlleva gran riesgo para la institución financiera. La
construcción enfrenta el peligro de no terminar las obras en los
plazos fijados, o de acuerdo con el presupuesto establecido, o
como consecuencia de otras dificultades técnicas o laborales.
RIESGOS DE LA FASE DE OPERACIÓN

 Riesgos asociados con las reservas y/o los recursos.

Existe el riesgo de que no haya suficientes reservas para la mina.

 Riesgos Operativos.

Estos son riesgos generales que pueden incidir en los flujos de los fondos del
proyecto debido al incremento de los costos o a factores que pueden afectar la
capacidad del proyecto para generar la cantidad y calidad de los bienes o
servicios que se habían pronosticado para ofrecer durante la vida útil del
proyecto.

 Riesgos Comerciales.

Obviamente, el préstamo podrá ser pagado si el producto que se ofrece al

mercado tiene aceptación, y permita generar un flujo de fondos estable. El
mejor mecanismo para minimizar los riesgos comerciales es celebrar contratos
de venta con compradores que tengan solvencia financiera.
 RIESGOS COMUNES A LAS FASES DE CONSTRUCCIÓN Y OPERACIÓN

 Riesgos asociados con los participantes

Estos son los riesgos asociados con los promotores del proyecto o con las instituciones prestatarias.

 Riesgos técnicos

Estos son los riesgos de las dificultades técnicas en la construcción y la operación de la planta y los equipos del proyecto.

 Riesgo asociado con la devaluación

El incremento en el tipo de moneda en la que se ha solicitado el préstamo, disminución en los ingresos en moneda nacional.

 Riesgo político

Este es el riesgo de inestabilidad política o financiera en el País.

 Riesgo de fuerza mayor

Este riesgo es la consecuencia de eventos que pueden impedir la construcción u operación temporalmente.
 FINICIAMIENTO DE UN PROYECTO MINERO
I. ¿QUE SE BUSCA CON EL FINANCIAMIENTO?
Proveer de recursos económicos al titular de un proyecto minero para que los utilice en la realización del
mismo.
II. FUENTES DE FINANCIAMIENTO

 Agencias de desarrollo (Corporación Financiera Internacional - IFC)

 Patrocinadores (“Sponsors”)
 Mercados de capitales
 Entidades bancarias
 Compañías aseguradoras y fondos de pensiones
 Fondos de Inversión Privados
 Compradores de mineral por adelantado, entre otras.
III. LA DECISIÓN RESPECTO A LA FUENTE DE FINANCIAMIENTO

La elección se basará:
 Riesgo de la inversión (financiera, política, de licencia social, ambientales,etc.)
 El costo estimado del desarrollo del proyecto en cuestión
 El modelo de financiamiento
 Los activos con los que cuenta el titular del proyecto
 El tipo de empresa minera (tamaño, envergadura, etc.)
 Utilidad esperada de la futura explotación del yacimiento.
IV. FINANCIAMIENTO DE PROYECTOS MINEROS

¿De quién depende la elección del financiamiento?

Exclusivamente del titular del proyecto o Sponsor. En algunos casos de deuda corporativa no existe la figura del
Sponsor, sin embargo en Project Finance siempre es requerida.
La decisión debiese basarse en un análisis de costo/beneficio.
En relación con lo anterior, algunas mineras juniors de capitales extranjeros con proyectos en nuestro País, prefieren
buscar dicho financiamiento en los inversionistas de una bolsa de valores, con el fin de transferir el riesgo que implica
la iniciación o continuación del proyecto, dado que el sistema financiero no puede o no está dispuesto a asumir dicho
riesgo a un bajo costo de financiamiento.
En Latinoamérica, la Bolsa de Valores de Lima es la única en tener un Segmento de Capital de Riesgo, en donde las
mineras Junior (BVL – Venture Exchange) pueden obtener financiamiento para sus actividades de exploración y
desarrollo.
III. LA DECISIÓN RESPECTO A LA FUENTE DE FINANCIAMIENTO

La elección se basará:
 Riesgo de la inversión (financiera, política, de licencia social, ambientales,etc.)
 El costo estimado del desarrollo del proyecto en cuestión
 El modelo de financiamiento
 Los activos con los que cuenta el titular del proyecto
 El tipo de empresa minera (tamaño, envergadura, etc.)
 Utilidad esperada de la futura explotación del yacimiento.
Alternativas de financiamiento
a) Capital (equity financing);
b) Deuda (debt financing).
Préstamo Corporativo. Basado en el balance y solvencia de la sociedad.
Project Financie Involucra un financiamiento de largo plazo para un proyecto.
c) Streaming.
Consiste en vender el derecho al Commodity a cambio de un pago por adelantado.
e) Off-taker financing
El comprador u Off Taker de la producción de un yacimiento puede ser una buena fuente de
financiamiento adicional.
V. MIRADA DESDE LA PERSPECTIVA DE LA ENTIDAD FINANCIERA QUE
PROVEE DE FONDOS (“PRESTAMISTA” O “LENDER”)
El principal objetivo de la institución financiera es asegurarse que el crédito principal sea pagado con
intereses.
Una institución financiera no otorgará financiamiento al menos que esté realmente segura que el proyecto
generará ingresos suficientes para pagar el crédito principal con intereses y, que además, tenga un apropiado
"colchón" para eventuales contingencias.

¿Qué permitirá a los Lenders tomar la decisión de otorgar créditos para financiar un proyecto
minero?
La garantía de que el Deudor obtenga ingresos suficientes
Control del proyecto
Las garantías sobre todos los activos del proyecto
 CONCLUSIONES
 
No todas las fuentes de financiamiento alternativas son idóneas o están disponibles para todas las empresas mineras que se
encuentren en fase de exploración o desarrollo de un proyecto minero. Todo dependerá de si existen recursos minerales
probados, del estado de desarrollo del proyecto, del perfil de los inversionistas interesados en inyectar capital a un proyecto
minero, de la estructura corporativa y financiera de la empresa minera como consecuencia de procesos de levantamiento de
capital previos, entre otros factores.

Se recomienda realizar un análisis minucioso de los riesgos relacionados con las distintas fases de la ejecución de un
proyecto, para tener una visión en una inversión minera.

Con el financiamiento de un proyecto minero se busca proveer de recursos económicos al titular de un proyecto minero
para que los utilice en la realización del mismo. Las fuentes de financiamiento pueden ser: Agencias de desarrollo
(Corporación Financiera Internacional - IFC), Patrocinadores (“Sponsors”), Mercados de capitales, Entidades bancarias,
Fondos de Inversión Privados, Compradores de mineral por adelantado, entre otras.
 
GRACIAS