Macroeconomía Básica

Semana 11
Los mercados financieros y las expectativas
Prof. Walter O. Tenorio Méndez

SEMESTRE 2021 - I
 1 Los mercados financieros: concepto,
tipos de mercados

2 Funciones de un mercado financiero y

Temas para la su clasificacion
semana 11:
3 La Politica Monetaria: aspectos
conceptuales
 Recordemos la sesión anterior

La oferta monetaria

El rol del Banco Central de Reserva

La Politica Monetaria: aspectos conceptuales

En la modalidad virtual participamos a través del chat, para ello usamos la opción “Levantar la mano”.
Logro de la sesión

Que el estudiante:

Reconozca la importancia de la existencia de los mercados financieros en

una economia

Explique los tipos de mercados financieros existentes, asi como las

funciones que desempeñan.

Comprenda el papel de las expectativas de los agentes economicos a la hora

de tomar decisiones de inversion
TÍTULO

Los mercados financieros

 LOS MERCADOS
FINANCIEROS
 Los mercados financieros son un espacio que
puede ser físico o virtual, a través del cual se
intercambian activos financieros entre agentes
económicos y en el que se definen los precios de
dichos activos.
 Los mercados financieros conforman un espacio
cuyo objetivo es canalizar el ahorro de las familias y
empresas a la inversión. De tal manera que las
personas que ahorran tengan una buena
remuneración por prestar ese dinero y las empresas
puedan disponer  de ese dinero para realizar
inversiones.
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LOS MERCADOS FINANCIEROS
Un mercado financiero está regido por la 
ley de la oferta y la demanda. Es decir, cuando alguien
quiere algo a un precio determinado, solo lo podrá
comprar a ese precio si hay otra persona dispuesta a
venderle ese algo a dicho precio
Los mercados financieros están formados por todas las
personas que intercambian activos financieros, ya que
cuando pensamos en un mercado a nadie le viene a la
cabeza un lugar vacío. Entonces también podríamos
decir que los mercados financieros están formados por
todos los inversores que compran y venden esos activos
financieros
 El mercado financiero no se diferencia, en esencia, de otros
mercados, donde se compran y venden bienes y productos. En
lugar del intercambio de verduras o ropa por una 
moneda local o nacional, los mercados financieros se centran en
la compra, venta y tenencia de valores, productos e instrumentos
financieros.
 Los mercados financieros se han expandido exponencialmente en
las últimas décadas y ahora ofrecen muchos tipos de instrumentos
financieros.
¿
¿QUÉ SON LOS MERCADOS FINANCIEROS?
TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS
 FOREX - También conocido como el mercado financiero de divisas o FX.
 Mercados de valores, como los mercados de acciones y bonos.
 Mercados de derivados, como los CFD (también conocidos como Contratos por
diferencia).
 Mercados de productos básicos, que incluyen oro , plata y petróleo.
 Mercados monetarios, como la deuda a corto plazo.
 Mercados de criptomonedas, que incluyen Bitcoin y Altcoins.
 Mercados hipotecarios, que ofrecen préstamos a largo plazo.
 Mercados de seguros, que transfieren riesgo por una prima.
 TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS
 Algunos de estos mercados financieros están, por su
propia naturaleza, más enfocados a largo plazo y
otros orientados a corto plazo o una mezcla de
ambos.
 El mercado hipotecario, por ejemplo, es donde se
intercambian muchos préstamos a largo plazo,
mientras que los mercados monetarios se centran en
el corto plazo. Forex, acciones y commodities pueden
ser negociados tanto a corto como a largo plazo.
 Los traders profesionales pueden decidir participar en
inversiones o transacciones, según su propio enfoque
y estilo de trading.
 FUNCIONES DE LOS MERCADOS
FINANCIEROS
 Los mercados financieros tienen un propósito importante para la
economía y ofrecen seis funciones básicas:
 Determinación de precios
 Liquidez
 Eficiencia (costes como los de transacción)
 Préstamos
 Información sobre el flujo de fondos.
 Riesgo compartido
 LOS MERCADOS FINANCIEROS

 Las instituciones financieras ayudan a facilitar el flujo y el

movimiento de fondos dentro de los mercados globales y del
sistema financiero en general.
 Estas instituciones incluyen bancos comerciales, bancos de
inversión, bancos centrales, compañías de seguros, brókers (como
Admiral Markets ) e incluso instituciones financieras no
bancarias (como cooperativas de crédito).
 CARACTERÍSTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES

Amplitud: número de instrumentos financieros. A mayor

número de instrumentos negociados, más amplio es el mercado
financiero.
Profundidad (DOM - Deep of Market, en inglés): consiste en
el listado de órdenes de compra y venta para un determinado
instrumento que están pendientes de ejecución.
Libertad: no existen barreras en la entrada o salida del
mercado financiero.
Flexibilidad: los precios se establecen en función de la oferta y
la demanda del mercado financiero (internacional, asiático etc.)
Transparencia: posibilidad de obtener la información del
precio del activo financiero.
Sin costes de transacción
Los activos son divisibles e indistinguibles.
 ¿CÓMO FUNCIONAN LOS MERCADOS
FINANCIEROS?
 En general, los mercados financieros internacionales parecen haber sido el motor del
comercio y de la economía global a lo largo del último siglo. Especialmente en los
últimos 25 años, ya que gracias al desarrollo de las nuevas tecnologías los mercados
financieros son cada vez más complejos, sofisticados e importantes.
 A comienzos del siglo XXI, los mercados financieros globales se volvieron más
dinámicos y cambiaron rápidamente. Hoy en día hay menos controles, más
transacciones financieras globales y más sistemas de pago en general.
 ¿CÓMO FUNCIONAN LOS MERCADOS FINANCIEROS?

 En general, los mercados financieros internacionales parecen haber sido el

motor del comercio y de la economía global a lo largo del último siglo.
Especialmente en los últimos 25 años, ya que gracias al desarrollo de las
nuevas tecnologías los mercados financieros son cada vez más complejos,
sofisticados e importantes.
 A comienzos del siglo XXI, los mercados financieros globales se volvieron
más dinámicos y cambiaron rápidamente. Hoy en día hay menos controles,
más transacciones financieras globales y más sistemas de pago en general.
 ¿
CÓMO FUNCIONAN LOS MERCADOS FINANCIEROS?

 También hay un rápido movimiento en

términos de flujos internacionales de capital, el
desarrollo de nuevos instrumentos financieros
(como criptos) y nuevas tecnologías digitales.
En general, esto está llevando a las sociedades
a mercados y métodos financieros más abiertos
y avanzados.
 Aunque las tendencias anteriores son válidas
para los mercados financieros en general, cada
mercado financiero tiene sus propias
características.
Los mercados financieros y las expectativas
LOS MERCADOS Y LAS
EXPECTATIVAS
 J.M. Keynes (1943) pensaba que el gasto en inversión dependía de las
expectativas exógenas de los empresarios sobre los beneficios futuros,
que derivaba en un comportamiento de sesgo optimista hacia la decisión
de invertir, que él denominaba “espíritu animal”. Para Keynes el gasto en
inversión no estaba relacionado con la renta ni con el empleo, fuera a
corto o largo plazo, sino que la decisión de inversión reflejaba las
fluctuaciones o cambios en la confianza económica, sin basarse en
fundamentos de la economía real ni en cálculos matemáticos precisos
 LAS EXPECTATIVAS
 Esta conducta está condicionada por la
incertidumbre existente, la aversión al
riesgo del decisor y la información relevante
conocida. De la diferente consideración de
estos tres condicionantes se contraponen dos
escuelas económicas antagónicas en el papel
de las expectativas en el comportamiento
inversor: la Teoría Neoclásica de la
Inversión y la Teoría Postkeynesiana
LOS MERCADOS FINANCIEROS Y LAS EXPECTATIVAS

Conceptos
Conceptosfundamentales
fundamentales

 La elección de activos no monetarios: corto plazo frente a largo plazo, y

acciones frente a bonos.
 El papel de las expectativas en la determinación del precio de bonos y acciones.
 Determinación de los precios de los bonos.
 Determinación de los precios de las acciones y la interpretación de las
variaciones de los precios en el mercado de valores.
Pág.
24
 Conclusiones

Los mercados financieros tienen una funcion primordial en la economia: es el nexo entre las
instituciones y los activos financieros, proporcionando a su vez el flujo de fondos o recursos del
ahorro hacia la inversion y el consumo.

Entre las funciones de los mercados financieros se tiene:

- Poner en contacto a los agentes economicos que intervienen en las transacciones financieras
- Mejorar el proceso de formacion del precio de los activos financieros
- Proporcionar la liquidez a los activos financieros
- Reducir los plazos o los costos de transaccion.

Las expectativas dependen de consideraciones racionales de riesgo como impago y el plazo de

maduracion asi como la evolucion adversa de los precios de los activos financieros.

En la modalidad virtual participamos a través del chat, para ello usamos la opción “Levantar la mano”.
GRACIAS