CANI - VC - Operaciones Bancarias y Financiamiento de Comercio Exterior - 2016.1

Operaciones Bancarias y Financiamiento del
Comercio Exterior
Carrera de Administración de Negocios Internacionales
IV ciclo
Sesión 1
El Crédito
• Al finalizar la clase el estudiante:
• Identifica los diferentes servicios de los bancos en materia de comercio exterior,

según la Ley General del Sistema Financiero Peruano.
Caso
¿Qué son las operaciones

activas?
¿Qué son los créditos
directos?
¿Qué son los créditos

indirectos?
María entra a trabajar en el área de

comercio exterior de un banco, e inicia sus
labores haciéndose algunas preguntas,
¿podrías ayudar a responder sus dudas?
El crédito
Es un sistema,
mediante el cual una
persona o entidad
Es la acción de asume un compromiso
comprar ahora y de pago futuro (deudor)
pagar en una por la aceptación de un
fecha futura. bien o servicio ante otra
persona o entidad
(acreedor)
En los créditos, los

pagos se aplazan a
través del uso de
documentos
negociables.
Elementos del crédito
1. Plazo definido de tiempo, periodo en el cual se da la

contraprestación pactada.
2. La transferencia de propiedad del bien o dinero.
3. La voluntariedad del intercambio.
4. El costo del financiamiento o interés que compense
al acreedor.
5. La confianza complementada con la garantías que
ayuden en la recuperación del crédito.
El crédito directo e indirecto
Créditos_Indirectos:
Créditos_Directos:
- Son operaciones donde la institución
- Son aquellas operaciones crediticias
financiera garantiza a su cliente ante un
que implican trasladar fondos de la
tercero.
institución financiera a su cliente. - No hay desembolso de dinero de manera
- Operaciones que son registradas por la
cierta ni inmediata, quizá a futuro.
empresa como obligaciones en las - Se deberán considerar las líneas de crédito
diferentes cuentas del pasivo.
no utilizadas y los créditos aprobados no
desembolsados.
¿Qué es el comercio exterior?
Es el intercambio de productos realizado

entre dos o más países.
exportaciones
Resto del
Perú divisas
mundo
importaciones
Crédito para capital de trabajo y compra de activos
El capital de trabajo representa la posición de los activos corrientes financiados con deuda de
largo plazo y patrimonio.
Activo corriente:
• Caja y Bancos Corriente
Corriente
• Créditos por ventas
• Bienes de cambio Pasivo
• Inventario
• Cuentas y documentos por cobrar Activo No corriente
• Gastos pagados por anticipado
Pasivo corriente
• Proveedores No corriente Patrimonio
• Acreedores diversos neto
La gestión del capital de trabajo es la función de la

administración financiera que se dedica a la
planeación, ejecución y control del manejo de los
componentes del capital de trabajo y sus
adecuados niveles y calidad, que permitan
minimizar el riesgo y maximizar la rentabilidad
empresarial .
Se concreta en dos decisiones esenciales y la

influencia de estas en el riesgo y la
rentabilidad empresarial. Estas decisiones se
concretan en:
• el nivel óptimo de inversión en activo

circulante
• la mezcla apropiada de financiamiento a
corto y largo plazo utilizada para sostener
esta inversión
Componentes del capital de trabajo
Activo circulante y pasivo circulante
El activo circulante forma parte, o es una de Es una de las masas del pasivo total y
las masas del activo total de una empresa y comprende todas las obligaciones
está compuesto por los activos más líquidos provenientes de las operaciones de la
de la empresa , incluyendo las cuentas más empresa y algunas eventuales que vencen
representativas de los bienes y derechos por lo general antes de un año y que el
que se convertirán en dinero en un período pago se realiza con fondos provenientes de
de tiempo no mayor de un año. los activos circulantes
Aplicamos lo aprendido
El nivel de Capital de Trabajo está determinado por la inversión de la empresa en

activo corriente y en pasivo corriente, para lo cual se ha debido tomar decisiones en
torno a los requerimientos de liquidez de la empresa y a los plazos de vencimiento
o pago de las deudas a corto plazo. Describa y explique a qué situaciones podría
llevar un Capital de Trabajo excesivo dentro de una empresa.
Sesión 2
Contrato de Compraventa Internacional
• Diferencia los contratos de comercio internacional y la participación de las

entidades bancarias.
Caso
El contrato de compraventa es la figura típica del comercio Internacional, bajo cuyas normas
se desenvuelven la importación y exportación, y constituye el acuerdo de voluntades con fines
lucrativos, entre partes cuyos centros operativos se encuentran en países distintos, sobre una
mercancía lícita que debe pasar por Aduanas.
1. ¿Qué aspectos se tendrían que tomar en cuenta para llevar a cabo este tipo de contratos?
2. Consideras que la confianza es importante en este tipo de negociación? ¿Por qué?

Compra – Venta Internacional
El contrato de compraventa es la figura típica

del comercio Internacional, bajo cuyas normas
se desenvuelven la importación y exportación,
y constituye el acuerdo de voluntades con
fines lucrativos, entre partes cuyos centros
operativos se encuentran en países distintos,
sobre una mercancía lícita, que debe pasar
por Aduanas.
Operadores de la Compra Venta Internacional
Operadores Directos
 El Exportador
 El Importador
Operadores Indirectos o canales de
comercialización
 Broker
 Comisionista
 Agente Comercial
 Sucursal
Etapas de la Compra y Venta Internacional
• La iniciación: se efectúa a través de un pedido de cotización:

el importador, o su representante, solicitan al proveedor
extranjero hacer de su conocimiento las condiciones
comerciales en que están dispuestos a concertar.
• La negociación: a través de la oferta del vendedor, se busca
la conformidad de las partes. Si la oferta no tiene respuesta
del comprador hay una inacción.
• El perfeccionamiento: a través de una orden de compra o
nota de pedido, mediante el cual el vendedor, dentro del
plazo de la oferta, conoce la aceptación del comprador
• La implementación: es la fase en la que se expiden los
documentos financieros y/o comerciales y en la que además
participan los operadores conexos, quienes implementan la
transacción comercial desde el acondicionamiento de la
mercancía hasta la ejecución del contrato.
Convención de Viena
Define al tratado como un "acuerdo internacional

celebrado por escrito entre Estados, y regido por el
derecho internacional, ya conste en un instrumento
único o en dos o más instrumentos conexos y
cualquiera que sea su denominación particular", por
tanto, sus disposiciones son aplicables solo a
tratados por escrito entre Estados; quedan excluidos
de la definición antes descrita, aquellos que no
constan por escrito y los acuerdos entre un Estado y
otros sujetos de derecho internacional (como las
organizaciones internacionales) o entre esos otros
sujetos de derecho internacional.
Principales reglas de la Convención de Viena de 1980
• Ámbito de aplicación: regula sobre la formación del contrato y los derechos y obligaciones
del comprador y del vendedor.
• Interpretación: el principio que la guía es su carácter internacional y la necesidad de
promover la uniformidad de su aplicación, así como de asegurar la observancia de la buena
fe en el comercio internacional.
• Forma del contrato: consagra la regla general que el contrato de compraventa internacional
no está sujeto a ningún requisito formal, dejando a salvo el caso de contratantes cuyos
países, al adherirse a la Convención, hayan declarado que se deben hacer “por escrito”
• Perfeccionamiento del contrato: regula lo concerniente a la oferta, la revocación de la oferta
por el oferente, la aceptación, el retiro de la aceptación por el destinatario y el
perfeccionamiento del contrato.
Obligaciones de las partes
• Obligaciones del vendedor

• Obligaciones del comprador
• Transmisión del riesgo
• Caso fortuito y fuerza mayor
• Efectos de la resolución del
contrato
• Conservación de las mercancías
Aspectos que debe contemplar un contrato de compra venta Internacional
• Nombre y dirección de las partes •• Documentos

• Producto, normas y características •• Inspección
•• Licencias y permisos
• Cantidad
•• Condiciones de pago
• Embalaje, etiquetado y marcas
•• Medios de pago
• Valor total del contrato •• Garantía
• Condiciones de entrega •• Incumplimiento de contrato por causas
• Descuentos y comisiones de “fuerza mayor”
•• Retrasos de entrega o pago
• Impuestos, aranceles y tasas
•• Recursos
• Lugares
•• Arbitraje
• Periodos de entrega o de envío •• Idioma
• Envío parcial/trasbordo/agrupación del •• Jurisdicción
envío •• Firma de las partes
• Condiciones especiales de transporte
Modelo de Contrato de Compra Venta Internacional
• Preámbulo
• Condiciones del contrato
• Obligaciones del vendedor
• Obligaciones del comprador
• Traspaso de riesgo y de la propiedad
• Servicio post-venta
• Precio y modalidad de pago
• Arbitraje
• Otras cláusulas
Contratos Atípicos
Contrato de Joint Venture

Tiene como característica que dos o más personas
naturales o jurídicas, celebren este contrato con el
objeto de realizar un negocio en conjunto, y
asumir el riesgo en común, disfrutando de sus
beneficios.
Contrato de Franchising
Es aquel en el cual una organización, el
franquiciante, que ha desarrollado un método o
una fórmula para la fabricación y/o venta de un
producto o servicio, extiende a otras firmas, los
franquiciados, el derecho a proseguir con tal
negocio, sujeto a ciertos controles y restricciones.
Contratos Atípicos
Contrato de Factoring
Es calificado como un contrato atípico, mixto y complejo,
llamado a cubrir diversas finalidades económicas y
jurídicas del empresario por una sociedad especializada,
que se integran por diversas funciones, aun cuando alguna
de ellas no venga pactada: en la función de gestión, la
entidad de factoring se encarga de todas las actividades
empresariales, que conlleva la función de gestionar el
cobro de los créditos cedidos por el empresario.
Contrato de Leasing
Contrato complejo de arrendamiento por el cual una
parte, en lugar de adquirir un bien de capital que necesita,
solicita de la otra parte que lo adquiera y le concede su
uso y goce por un periodo determinado, vencido el cual
podrá el locatario dar por terminado el contrato.
Diagrama del Contrato de Compraventa Internacional
1 2 3 4
Nacimiento del
Aceptación
Contrato
Solicitud de cotización Cotización de oferta
(Comprador) inicial (Vendedor)
Propuesta de
Respuesta parcial de
modificación a la
aceptación 2ª
cotización
Contraoferta
(contraoferta)
5 6
Obligaciones
del Vendedor Ejecución del
Contrato
Obligaciones
del
Comprador
Participación de las entidades bancarias en el mercado de comercio exterior
EL COMERCIO EXTERIOR EN EL PERÚ

El Perú en el Mundo
El Perú tiene un territorio extenso y mega-diverso ubicado estratégicamente en

la zona central de Sudamérica sobre el océano más vasto del planeta.
El desarrollo del comercio peruano
Amplia dotación de recursos Crecimiento Económico
naturales: - El PBI: 4.2% anual (2014)
- Minerales e hidrocarburos, - Crecimiento sostenido desde
- Disponibilidad de tierras con 2002 y proyección de
climas muy apropiados, para el crecimiento promedio anual de
desarrollo agrícola. 3.5% para el período 2016-17.
- 2do país en área de bosques - La inversión crece promedio
naturales en Latinoamérica . 20% anual.
- 2,500 Km. de costa y miles de -Una de las inflaciones más
lagunas para los rubros pesca y bajas de América Latina
acuicultura. - Tipo de cambio muy estable
Comercio Exterior (libre)
- Exportaciones se triplicaron en 5
años.
- Liberalización del Comercio
- Aranceles mas bajos de la región
- Proceso de integración comercial
- Acceso preferente con
los principales economías del
Mundo. TLC
En un cuadro de doble entrada, señale las principales semejanzas y diferencias

que ofrecen los principales Bancos del Sistema Financiero Nacional, en relación al
desarrollo de los diferentes tipos de operaciones de comercio exterior
Sesión 3
Formas y Medios de Pago Internacionales
• Identifica las diversas formas y medios de pago en el comercio exterior y sus

implicancias.
Caso
Los créditos documentarios constituyen, hoy en día, la más corriente y usual

modalidad de financiamiento y pago de las operaciones de Comercio Exterior. Las
mismas representan tanto para el exportador como para el importador, la certeza
de que la operación comercial será realizada de acuerdo a la totalidad de los
términos pactados.
1. En grupos de trabajo, indique cuáles son los medios y formas de pago que
conocen Uds., en este momento y descríbalos brevemente.
Medios de Pago
Medios de Pago
Créditos Documentarios
LC es un instrumento por el cual, sobre la base del

acuerdo de C/V de mercaderías entre importador y
exportador, un banco al emitirla (Emisor), se obliga
a pagar (a la vista o a plazo) por los documentos
que le sean presentados, como evidencia del
embarque de dichas mercancías.
Publicación 600 CCI 2007

Creditos Documentarios
Características
• Compromiso irrevocable del banco emisor.
• Términos y condiciones están en base a lo
acordado en el contrato de compraventa.
• El pago o compromiso de pago será efectivo
contra la presentación de documentos sin
discrepancias (limpios).
Algunos puntos a considerar:

Los términos de la L/C suelen incluir:
• Documentación a ser presentada
• Plazos a ser cumplidos (embarque,
presentación de documentos, fecha de pago)
• Otras condiciones exigidas por el contrato de
compraventa
Créditos Documentarios
Formas de pago en el Comercio Internacional
• El exportador, en el momento de proceder en un

contrato de compraventa internacional con un comprador
extranjero, cuando se negocian los términos y
condiciones de la transacción, deberá negociar
estratégicamente la forma de pago de sus productos, de
acuerdo a los términos del contrato de compraventa, y
teniendo en cuenta el grado de credibilidad que inspire el
comprador.
• Las formas de pago más usadas en el comercio exterior
son las que se encuentran reguladas por la Cámara de
Comercio Internacional, cuya sede se encuentra en Paris
(Francia), y son las siguientes:
a) Carta de Crédito
b) Cobranza Extranjera
c) Pago Contado
¿De qué factores depende la elección del medio de pago?
La elección del método de pago depende de factores

como:
• Conocimiento y confianza mutua entre el comprador y
el vendedor (nivel de conocimiento que se tenga del
comprador extranjero)
• Tamaño y la frecuencia de las operaciones.
• Las normas legales existentes en los países
involucrados en la transacción
• Costos bancarios generados por la utilización de dichos
instrumentos.
• Término de negociación.
La Chalaca S.A. tiene un comprador en Canadá que reembolsa sus compras mediante orden de pago
simple en dólares. Con fecha 1 de abril, embarca diversa mercancía con destino a Ottawa por valor de
un millón de dólares. Tiene absoluta confianza en su comprador, por lo que acepta que este le
reembolse mediante una orden de pago simple a la recepción de la mercancía. Con fecha de 30 de
abril, la empresa Canadá Trade solicita a su banco (Banco de Ottawa) que emita una orden de pago
simple a favor de La Chalaca S.A. por valor de un millón de dólares, ya que ha recibido la mercancía
de conformidad. La empresa española ha solicitado que la orden de pago sea transmitida por vía
“Swift” pues, en operaciones anteriores de características similares, el abono se demoró mucho por
haber sido emitidas las ordenes por vía postal. La Chalaca S.A., recibe el aviso de la orden de pago y
como es una empresa que realiza, en ocasiones, pagos en dólares canadienses en concepto de
royalties, prefiere no cambiarlos a euros y ordena a su banco que los abone directamente en una
cuenta en divisas que mantiene en él.
Se pide responder las siguientes interrogantes:
1.¿Por qué es más rápida la transmisión por SWIFT que por otras vías?, ¿Tienen sistema operativo
Swift todas las sucursales de bancos?
2.¿Es posible que La Chalaca S.A. pueda tener una cuenta en dólares canadienses?
3.¿Qué ventajas ves que tiene para La Chalaca S.A. mantener esa cuenta en divisas?
4.¿Es este medio de pago un procedimiento seguro para el exportador?
Sesiones 4, 5 y 6
Cobranza Documentaria
• Analiza las cobranzas documentarias, considerando reglas, usos y costumbres internacionales de la

Cámara de Comercio Internacional (CCI).
• Explica los créditos documentarios, considerando reglas, usos y costumbres internacionales de CCI.
• Aplica los Medios de Pago Internacionales, sus modalidades, costos y diversos mecanismos de aplicación.
Caso
Las cobranzas documentarias son una alternativa a las cartas de crédito, que ofrecen un
grado de protección tanto al importador como al exportador. Los bancos actúan como
intermediarios para el intercambio de documentos de títulos para pagos, pero no están
obligados a pagar, como sería el caso con las cartas de crédito.
¿Cuáles considera que son los principales beneficios de las cobranzas documentarias?.
Explique su respuesta.
El exportador da instrucciones a un banco local

para que actúe como remitente enviando los
documentos a un banco en el exterior que
tramitará el cobro de valores ante el
importador.
El compromiso de los bancos es cumplir con las
instrucciones proporcionadas por el exportador.
Instrucciones del exportador:

• Entregar documentos contra pago
• Entregar documentos contra aceptación
• Entregar documentos según otros
términos (pago diferido)
Algunos puntos a considerar:

• Bancos no se obligan a efectuar pago por
los documentos
• Función de intermediarios
• Relación de confianza
Importador/Exportador
Crédito documentario (Carta de crédito)
Elemento de Capacidad 5
Explica los créditos documentarios, considerando reglas, usos y costumbres

internacionales de CCI.
Elemento de Capacidad 6
Aplica los Medios de Pago Internacionales, sus modalidades, costos y diversos

mecanismos de aplicación.
Carta de Crédito
• Se entiende como el acuerdo por medio del cual

un Banco (Emisor) actuando por instrucciones de
un cliente (Importador), se obliga a hacer un
pago o a autorizar a otro Banco (Corresponsal) a
pagar a un beneficiario (exportador), contra la
presentación de documentos debidamente
estipulados, que acrediten el cumplimiento de
los términos y condiciones del crédito
correspondiente.
• Es una de las formas de pago más usadas en el

comercio internacional por ser más segura, pues
la obligación a pagar es de una empresa Bancaria
y no de una persona natural.
Carta de Crédito
• La única condición que conlleva para su pago

de parte del Banco, es que cumplan con los
términos y condiciones establecidas en el
crédito Documentario, en el momento de
presentar los documentos de embarque y los
demás documentos que estipule la Carta.
• Por lo tanto, esta forma de pago permite

asegurar al exportador que el envió de su
mercancía le serán pagadas, tan pronto
cumpla con todas la condiciones y términos
establecidos previamente en la Carta de
Crédito.
Carta de Crédito
• ¿Quiénes participan en una Carta de Crédito?
• Ordenante : Importador o Comprador extranjero

• Es quien solicita la apertura o la emisión de un Crédito
Documentario, entregando las instrucciones de los términos y
condiciones, de acuerdo a lo pactado en el contrato de compraventa
• Beneficiario : Exportador o Vendedor peruano
• Es quien el Ordenante indica como el beneficiario del pago que
realizará el Banco Emisor, y para obtener la cancelación con todos
los términos y condiciones indicadas en la Carta de Crédito.
• Banco Emisor : Banco del Importador
• Es el Banco que emite el Acreditivo por instrucciones del
Ordenante a favor del Beneficiario que se indica el Letter Credit
(L/C), avisándole adecuadamente sobre el Acreditivo al exportador
(Beneficiario), a través de un Banco Corresponsal
•
Carta de Crédito
• ¿Quiénes participan en una Carta de Crédito?
• Banco Avisador y/o confirmado: Banco del exportador

• Es el Banco corresponsal a
través del cual el Banco Emisor
utiliza sus servicios, para
cumplir con la gestión de dar el
correspondiente aviso de la
apertura de una Carta de Crédito
a favor del Exportador. Este
banco está radicado en el país
del Beneficiaros y también,
puede recibir el nombre de
Banco Avisador y/o Confirmador
Clases de Cartas de Crédito
• Todo acreditivo debe indicar, claramente, si el Crédito Documentario es Revocable, o es
irrevocable
• Crédito Documentario Revocable:

• A la Vista:
Es la Carta de Crédito que puede ser modificado o
cancelado por el Banco Emisor en cualquier Implica que se pagarán de inmediato contra la
momento y sin previo aviso al Beneficiario. presentación de los documentos de embarque
estipulados, previa negociación conforme de los
• Crédito Documentario Irrevocable: mismos por el Banco Corresponsal.
Constituye un compromiso a firme para el Banco • A Plazo:

Emisor, siempre que los documentos requeridos
hayan sido presentados al Banco Emisor y se cumplan Es establecer un plazo determinado, contado
los términos y condiciones del Crédito. desde la fecha de embarque; se puede o no
Solo se podrá modificar, cancelar o anular los exigir la aceptación de una letra a favor del
términos y condiciones originales del Crédito, cuando beneficiario por parte del Banco Pagador
tengan conocimiento previo todas las partes
involucradas, especialmente el Beneficiario
Carta de Crédito
• Opciones de cartas de Crédito
• En una Carta de Crédito Irrevocable se puede decidir por las siguientes opciones dentro de los términos y
condiciones, de ser CONFIRMADA o NO CONFIRMADA.
• 1. Crédito Documentario Irrevocable Confirmado:

• Al avisar una Carta de Crédito irrevocable, cabe también la posibilidad de que pueda ser confirmada
asumiendo el Banco Avisador (Corresponsal) adicionalmente las mismas obligaciones del Banco Emisor.
• La confirmación de un Crédito Irrevocable por otro Banco (Corresponsal) mediante autorización o a
petición del Banco Emisor, constituye un compromiso a firme por parte del Banco Corresponsal
adicional al del banco Emisor, siempre que los documentos requeridos hayan sido presentados al Banco
Confirmador y cumplido los términos y condiciones del crédito.
Carta de Crédito
• 2. Crédito Documentario Irrevocable No Confirmado:

• Al avisar un Crédito Documentario Irrevocable No
Confirmado al Beneficiario, le indica que el Banco Avisador
(Banco Corresponsal) no asume la obligación de pago,
actuando solo como representante avisador del banco
Emisor.
• Por lo tanto, la cancelación al beneficiario (Exportador) se

efectuará cuando haya recibido a su entera satisfacción los
documentos de embarque al Banco Emisor, y efectúe la
respectiva remesa de los fondos al banco corresponsal, para
pagar al exportador (Beneficiario)
Esquema de una Carta de Crédito irrevocable y confirmada
Juan Espinoza Fruting CIA
Exportador peruano 1 Contrato de compraventa Internacional Importador
Alemán
5 Exportador embarca mercadería y 2 Da las instrucciones

prepara los doctos de embarque para
6 Banco recibe entregarlos al Banco Chileno junto con
a un Banco comercial
documentos del de Berlín para la
los demás doctos solicitados en el apertura de una Carta
exportador y los Acreditivo
negocia de de Crédito Irrevocable y
acuerdo a los confirmado a favor de
términos y Juan Espinoza con los
condiciones del
4 Avisa y confirma al exportador la apertura de una términos y condiciones
Acreditivo Carta de Crédito a su favor enviado por Fruting Cia. acordados en el
(procede a pago) contrato de compra
venta
3 Notifica al Banco Comercial del Perú, la apertura

de una Carta de Crédito Irrevocable Confirmada
Banco
Emisor
Banco
Corresponsal 7 Banco Emisor recibe los doctos de embarque
enviado por el banco corresponsal, los revisa y si esta
8 Banco del Perú recibe el pago de los documentos conforme los entrega al Importador el cual, este
negociados (por motivo de reembolso) de parte del procede a pagar el valor al banco de acuerdo a lo
Banco Emisor documentos negociados
Un exportador español es avisado de la emisión de un crédito documentario revocable a su favor,

pagadero a la vista. El beneficiario revisa el condicionado, cuyas estipulaciones concuerdan con
los términos contractuales en lo que se refiere al pago de la compraventa de una mercancía que
debe ser fabricada con unas características muy particulares.
Cuando ya está dispuesta la misma para ser embarcada, y después de haber tenido que realizar la
empresa exportadora una fuerte inversión, en la adaptación de sus equipos para poder fabricarla
según los requisitos exigidos, recibe del banco avisador una copia de un SWIFT comunicándole
que el banco emisor, siguiendo instrucciones del ordenante ha cancelado el crédito.
1. Explique qué tipo de cobranza documentaria se estaría aplicando en este caso.

2. De acuerdo a lo estipulado en la CCI, ¿qué consideraciones se deberían de tener en cuenta en
el tipo de cobranza aplicado?
3. ¿Cuál sería el medio de pago a utilizarse? ¿Por qué?
4. En el caso de incumplimiento de lo pactado ¿Qué acciones podría tomar el exportador? ¿A
quién puede recurrir?
Sesión 7
Financiamiento del Comercio Exterior – Advance Account
• Aplica las técnicas de la administración financiera internacional, las fuentes de

financiamiento del comercio exterior y los mercados financieros.
Caso
En el Perú, el financiamiento a las exportaciones se realiza con crédito externo,

canalizado directamente a las empresas exportadoras (prefinanciaciones y adelantos) o a
través de entidades financieras domésticas (líneas de corresponsalía y emisiones de
deuda de bancos en el exterior)- y con el crédito bancario sostenido con fondeo local.
¿Qué entidades financieras conoce Ud., que realizan este tipo de operaciones de
financiamiento a las exportaciones en el Perú?
Financiamiento de Comercio Exterior
Definición:
• Avance en Cuenta (Advance Account)
• Corto Plazo
• Importadores y Exportadores
• Generalmente fondos del exterior.
a) Para Importadores:
• Otorga un periodo adicional al previsto
por la L/C (adicional al Vencimiento del
pago a la Vista, Diferido o de la
Aceptación).
b) Para Exportadores:
• Financiación de producción del bien a
exportar (pre-embarque)
• Adelanta fondos de exportación ya
efectuada (post-embarque).
Financiamiento de Comercio Exterior
Líneas Pre-Embarque
Línea de crédito requerida por los clientes para

financiar la preparación de la exportación previa al
embarque de la mercadería.
Condiciones: órdenes de compra en firme y garantías

/ LC’s.
Límites: plazo máximo de 180 días, y hasta un 80 a

90% del importe requerido.
Líneas Post-Embarque
Línea de crédito requerida por los clientes para cubrir

gastos o necesidades de capital posteriores al
embarque de la mercadería o por ventas a plazo.
Condiciones: documentos de embarque y garantías /

LC’s.
Límites: plazo máximo de 180 días y hasta un 80 a

90% del importe requerido
Una empresa exportadora recibe a su favor un crédito documentario irrevocable para

materializar el cobro de una máquina barnizadora de hoja de lata para exportar a Argentina. El
proceso se desarrolla con toda normalidad; pero al día siguiente del embarque y de presentar
en el banco designado los documentos conformes, en todos sus extremos con las
instrucciones de apertura, el ordenante le comunica que cancela el pedido debido a que una
suspensión de pagos en cadena le obliga, de momento, a no realizar ninguna inversión.
1. ¿En qué le afecta esto al exportado? ¿Qué podría hacer?.

2. ¿Como aplicaría las técnicas de la administración financiera internacional, las fuentes de
financiamiento del comercio exterior y los mercados financieros en este caso?.
Sesión 8
Líneas de financiamiento COFIDE para el comercio exterior
• Identifica las técnicas de administración y los mercados financieros para la

selección y aplicación de las fuentes de financiamiento del Comercio Exterior.
Líneas de financiamiento COFIDE para el comercio exterior
Financiamiento
FINANCIAMIENTO
Acuerdos comerciales
Tarea del Estado
Enfoque Promocional
1.
Diversificació 2. 3. 4.
n de Promoción y Facilitación Desarrollo de
mercados Desarrollo de de Comercio Cultura
Oferta Exportadora
exportable
http://www.siicex.gob.pe
Bajo una estricta filosofía de banca de segundo piso, la Corporación Financiera de

Desarrollo (COFIDE) ha hecho un gran esfuerzo por contar con líneas de financiamiento
dirigidas a los exportadores, exclusivamente, vía el sistema financiero. Sin embargo, ellas
son utilizadas casi únicamente por la banca pequeña, cuya capacidad de fondeo de
recursos a tasas internacionales es limitada, esta situación limita enormemente el impacto
de dichas líneas pues mayormente quedan subutilizadas.
Identifique y explique, brevemente, las principales fuentes de financiamiento del

Comercio Exterior, así como los mecanismos de facilitación del financiamiento a las
exportaciones.
Sesión 9
Mecanismos de financiamiento del comercio exterior:

Leasing Internacional
• Aplica los mecanismos de financiamiento del comercio exterior.

Caso
El Leasing es una opción para las empresas que no cuentan con el capital de inversión
necesario para adquirir un activo fijo, que represente una fuerte inversión de dinero
utilizándolo como un mecanismo de financiamiento alternativo e innovador frente a
un simple crédito bancario ya que en este está inmersa la ventaja de la sesión de uso.
En equipos de trabajo indiquen, cuáles consideran serán las diferentes opciones que
el arrendatario tendrá, al momento de finalizar el contrato.
¿Qué es leasing?
• Excelente alternativa para financiar los activos fijos

generadores de renta que necesita una empresa.
• El Leasing se basa en un contrato en virtud del cual,
Leasing entrega a una persona natural o jurídica, la
tenencia de un activo productivo, para su uso y goce
durante un plazo establecido, a cambio de un pago de
arrendamiento periódico. Al final del contrato, la empresa
tiene el derecho a adquirir el activo, por un porcentaje del
valor de compra pactado desde el principio, denominado
opción de compra.
¿Qué es leasing?
El vocablo leasing, tiene un origen sajón; proviene de

“To lease” (arrendar), no obstante, el concepto de
leasing desde el punto de vista económico y jurídico
tiene connotaciones que van mucho más allá del simple
contrato de arrendamiento.
El Leasing o Arrendamiento Financiero
• Es una alternativa para financiar los proyectos

de infraestructura y los activos generadores
de renta que las empresas necesitan. Las
ventajas y beneficios que ofrece esta figura
hacen que sea el principal medio de
financiamiento que las empresas y personas
utilizan, para la adquisición de activos fijos
productivos.
• Este mecanismo de financiamiento es
ampliamente utilizado y exitoso en los países
industrializados.
¿Cómo opera el Leasing?
• El Leasing Financiero opera mediante un sencillo

contrato de arrendamiento en el que:
• El cliente elige el activo que necesita y el

proveedor al que se lo quiere comprar.
• La Compañía de Leasing compra el activo y se lo
entrega al cliente, en calidad de arrendamiento,
durante un periodo de tiempo previamente
pactado.
• El cliente paga una cuota periódica por el uso y
goce del activo durante todo el contrato.
• Al final del contrato, el cliente tiene la opción de
adquirir el activo, por un porcentaje del valor de
adquisición del mismo, pactado al inicio de la
operación.
¿Cómo opera el Leasing?
¿Qué se puede adquirir a través del Leasing?
• Por Leasing se pueden financiar todos los activos generadores de renta, que las empresas y personas
naturales necesitan ya sean muebles o inmuebles, por ejemplo:
• Maquinaria de Producción.
• Todos los equipos requeridos para desarrollar obras de infraestructura en los sectores: energético,
transporte, telecomunicaciones, agua potable y saneamiento básico, independientemente de la
actividad económica de la empresa.
• Equipo de construcción.
• Plantas industriales.
• Equipos de cómputo y telecomunicaciones.
• Equipo de impresión.
• Maquinaria agrícola.
• Ganado lechero, cría y de doble propósito.
• Oficinas, bodegas y locales comerciales.
• Vehículos de carga pesada, mediana o liviana.
• Vehículos para ejecutivos y vendedores.
• Equipo de oficina.
• Equipo médico.
• Vivienda.
Leasing de Importación
Es una interesante y cómoda alternativa para

una empresa, si necesita financiar activos que
requieran de un proceso de importación.
Mediante un contrato de arrendamiento
financiero, la arrendadora realiza todo el
trámite, y la gestión de importación de los
activos, y se los entrega para su uso, a cambio
del pago de una cuota periódica durante un
plazo establecido. Al finalizar el contrato, su
empresa tiene la opción de adquirir el(los)
activo(s), pagando un porcentaje de su valor
inicial; este porcentaje es pactado desde el
inicio del contrato.
Funcionamiento del Leasing Internacional
• El cliente (arrendatario) con domicilio en el país, contacta a un arrendador sin domicilio

en Perú (filiales del exterior) quien se encarga de adquirir el activo, al proveedor elegido
por el cliente. Una vez adquirido el activo, el cliente (arrendatario) realiza la importación
e ingresa el activo al territorio nacional. Mediante el contrato de Leasing Internacional
el arrendador, entrega el activo al cliente para su use y goce durante un periodo
previamente establecido.
• Al final de este periodo, el bien puede ser adquirido por el cliente mediante el pago de
un valor de opción de compra acordado entre las partes.
• Sectores industriales objetivos para el leasing internacional
• Sectores dinámicos en crecimiento de la producción.
• Sectores dinámicos en el comportamiento de las exportaciones.
• Sectores competitivos en los mercados externos.
• Sectores con dinamismo en el comportamiento de los precios locales y exportaciones.
• Sectores que tienen baja vulnerabilidad frente a incrementos en tasas de interés, recesión de la
economía, reevaluaciones o devaluaciones reales, incremento de costos de mano de obra e insumos.
El Contrato de Leasing
• 1 Es un contrato Bilateral; vale decir, hay

obligaciones recíprocas entre las partes
contratantes.
4 Es Conmutativo, puesto que existe un
•
2 Es un contrato Consensual; para su
equilibrio entre las prestaciones de las partes.
perfeccionamiento basta la voluntad de las
partes, y no se requiere solemnidad alguna. No 5 Es de tracto sucesivo, porque las obligaciones
obstante lo anterior, para fines probatorios y de las partes se van cumpliendo
por tratarse de operaciones que se financian periódicamente durante la vigencia del
con el ahorro del público, la mayoría de los contrato.
contratos se hacen constar por escrito y en el
caso de leasing inmobiliario, no es extraño que,
además, se eleve a escritura pública. 6 Es un contrato de naturaleza mercantil, dado
que se celebra entre comerciantes y sobre
•
3 Es Oneroso; ambos contratantes persiguen bienes susceptibles de producir renta.
con su celebración un beneficio económico.
Partes del Contrato
• La compañía dadora leasing o arrendadora: es quien se encarga de adquirir el bien de un

proveedor o del mismo arrendatario como en el caso del LeaseBack y luego darlo en
leasing. En Colombia sólo están autorizados a realizar el leasing financiero, las compañías
de financiamiento comercial.
• El usuario - tomador - locatario o arrendatario: lo son las personas naturales o jurídicas ya

sean de naturaleza pública o privada que se comprometen a pagar el cuota estipulado en el
contrato.

• El proveedor: es quien suministra los equipos o el bien objeto del leasing, puede ser el
fabricante o el distribuidor y si bien no es parte del contrato, éste es quien se obliga a
garantizar los suministros y da las garantías de funcionamiento al adquirente, que este
traslada al usuario.
Elementos esenciales del Contrato
• Derecho de uso, goce: el usuario tendrá derecho a

la explotación económica del bien mientras dure el
contrato, y esté cumpliendo con sus obligaciones.
• La cuota: se fija teniendo en cuenta el valor del

bien (su amortización en el tiempo), el plazo del
contrato y el valor de rescate o de cesión, es decir,
el porcentaje por el cual puede adquirir el bien el
usuario a la terminación del contrato, si hace uso
de la opción de compra. La cuota le permite a la
compañía de Leasing, percibir o recobrar la
totalidad del costo de adquisición, los gastos
directos o indirectos en que haya incurrido más un
margen de utilidad.
Elementos esenciales del Contrato
• El plazo: se fija teniendo en cuenta la naturaleza de los

bienes esto es, su vida útil estimada. Normalmente se
pactan los siguientes plazos:
• Vehículos y equipos de cómputo: 24 meses.
• Maquinaria, equipo, muebles y enseres: 36 meses.
• Inmuebles: 60 meses.
• Proyectos de Infraestructura: 12 años o el plazo de la concesión.
• Opción de compra: es propia de los contratos de leasing

financiero y de Lease back; y esta opción le permite, al
finalizar la vigencia del contrato, adquirir el bien por el
porcentaje asignado en el contrato. Este porcentaje se fija
teniendo en cuenta la clase de bien y lo especializado del
mismo; los porcentajes oscilan entre el 1 % y el 20%.
• En los contratos de leasing operativo no hay opción de
compra.
Ventajas del Contrato
• Como alternativa de financiación, el Leasing es

muchas veces menos costoso que un crédito y
afecta menos la liquidez de la empresa,
mejorando su flujo de caja.
• Para el usuario del Leasing, lo pagado por cuotas
de arrendamiento es un gasto deducible en un
100% del impuesto, lo que afecta su estado de
pérdidas y ganancias más no su balance y sus
índices de endeudamiento.
• El leasing facilita la renovación

tecnológica de las empresas, y evita la
desviación de los recursos hacia otras
áreas.
• A través del leaseBack, el empresario
adquiere su maquinaria importada sin
afectar su capital del trabajo, pudiendo
utilizar los recursos que posee hacia el
montaje y puesta en marcha de los
equipos y enfrentar con seguridad el
crecimiento de la empresa.
• Los contratos de leasing, generalmente, se

hacen a 36 meses, lo que permite al usuario
financiar en un 100% su activo fijo a mediano o
largo plazo, (60) meses, y adquirir el bien por
su precio residual o de rescate, que oscila entre
un 1 y un 10% de acuerdo con la especificidad
del bien.
• A través del leasing, el empresario se protege
de la inflación ya que las cuotas son fijos.
• El leasing facilita la comercialización de los
bienes de capital.
• En muchos casos los equipos se pagan solos, ya
que éstos pueden generar los recursos
suficientes para pagar las cuotas de
arrendamiento.
Terminación del Contrato

Al terminarse el contrato surgen para el

usuario tres opciones:
 Restituir el bien arrendado
 Renovar el arrendamiento en
condiciones distintas ya que el bien
ha sido parcial o totalmente
depreciado, vale decir que su costo
ya está amortizado al menos en
parte
 Comprar el bien por su valor
residual.
Terminación del Contrato

Por incumplimiento del contrato que dará lugar a la
terminación anticipada del mismo, entre otras causas por:
 Por no pago oportuno de la cuota.

 Por mora en la entrega de los bienes o vicios de
los mismos
 Por destrucción parcial o total de los bienes
entregados en leasing.
 Por decisión judicial.
 Por no pago de las primas de seguros o la no
suscripción de los contratos exigidos.
Vale la pena mencionar que los empresarios, consideran

exageradas las pretensiones de las compañías de leasing,
cuando los contratos se terminan por falta de pago
oportuno de las cuotas de arrendamiento.
Planteen en equipos de trabajo, dos (02) casos en los cuales se podría aplicar las
diferentes modalidades de arrendamiento financiero internacional, indicando los
participantes en el mismo, así como las respectivas ventajas y desventajas que
presentan este tipo de modalidad crediticia.
Sesión 10
Mecanismos de financiamiento del comercio exterior:

Factoring Internacional
• Evalúa las fuentes de financiamiento y de cobertura de los riesgos de pago

internacional, determinando los costos financieros.
Caso
Este señor comercializa productos con empresas domiciliadas fuera del país, y ha vendido parte
de sus productos con facturas que le pagarán dentro de un determinado plazo,
¿Existe alguna forma de conseguir dinero con esas facturas, para continuar con el normal
desarrollo de su empresa?
• 80% de las exportaciones en el mundo es

canalizado a través de la modalidad de Open
Account
• La crisis ha llevado a regresar a métodos
tradicionales de protegerse con el uso de las
Cartas de Crédito
• Pero hay productos y mercados que se
manejan en Open Account.
Por ello que se recurre a un producto como el

Factoring Internacional, que brinda al
exportador la posibilidad de negociar sus
facturas al descuento para la obtención de
liquidez.
Factoring Internacional de Exportación
Definición
Contrato mediante el cual se realiza la compra sin
recurso de facturas de exportación o letras, a plazos
diferidos teniendo como garantía de pago (100%) a
un banco y/o compañía de Factoraje del Exterior.
¿A quién está dirigido?

A empresas Exportadoras constituidas que vendan
a cuenta abierta (Open Account), es decir, sin
utilizar una carta de crédito y a plazos diferidos.
Consideraciones Generales
 La empresa tiene que ser exportador

habitual, de por lo menos 2 años.
 Se realiza el descuento de hasta el 90% de
cada factura de exportación y solo aplica
para facturas con pago diferido.
 El tiempo de evaluación de una línea de
Factoring Internacional de exportación es
de aproximadamente 07 días calendarios.
Ventajas para la empresa exportadora

 Liquidez - financiamiento ideal para la pequeña y mediana empresa.
 El exportador podrá ofrecer a sus clientes términos y condiciones de
crédito más flexibles y como consecuencia, incrementar sus ventas al
exterior.
 Mejora los balances de la empresa, (apalancamiento) ya que no se
considera como un financiamiento directo.
 Elimina el riesgo por insolvencia financiera del comprador-importador
al ser una operación sin recurso.
Estructura de Gastos / Comisiones de una Operación de Factoring:

1.- Monto Tasa de descuento : % Tasa de descuento.
2.- Comisión FLAT de Cobranza : % flat del monto de factura
3.- Aval del Corresponsal : % flat del monto de factura
¿Qué se necesita para iniciar la evaluación de una línea de Factoring

Internacional?
Únicamente completar una Solicitud de Operación de Crédito.
Colaboración del
importador/contacto
Macro Flujo - Factoring Internacional de Exportación
EXPORTADOR IMPORTADOR
2 años
actividad Open Account Pago diferido
exportadora
E
1 Presenta el V
Formulario Consultas A
Preliminares L 3
U
A
Banco
2 ENVÍO SOLICITUDES LINEA CRÉDITO/NEGOCIO CONDICIONES
4 ENVÍA CONFIRMACIÓN
Línea de FI lista para utilizar Línea de crédito aprobada 5

International Factor Group Avalan el 100% de cada factura.
Desembolso 90%
Principales diferencias entre:
• Forfaiting • Factoring Internacional
• Se necesita un instrumento operativo como • Se realiza la compra directa de facturas, hasta

una Carta de crédito o Cobranza Avalada. el 90%
(100%) • El riesgo lo asume el factor importador
• El riesgo se mide en base al banco (corresponsal)
corresponsal. • La garantía la otorga el factor importador.
• La garantía es el instrumento operativo.
• El mercado objetivo es mucho mayor ya que
• Es un mercado mas limitado. no se ve limitado por la utilización de cartas
de crédito o cobranzas avaladas.
En el año 2008, una empresa fabricante de jeans ubicada en Guatemala obtuvo un contrato de un
comprador en los EEUU conocido como Abercombie and Fitch. La empresa Guatemalteca, con 3,000
empleados, ya estaba a un nivel de capacidad muy alto y este contrato era para “full package”. Es
decir, la empresa necesitaría comprar todos los insumos primarios (algodón, tela, diseño, etc.) y
añadir más empleados.
• Su banco local estaba dispuesto a abrir cartas de crédito para comprar los insumos necesarios
para elaborar el producto terminado, pero requerían de más colaterales ya que la empresa
estaba cerca del tope de su línea de crédito. Por ello, la empresa le ofreció el contrato de
Abercrombie al Banco como colateral; sin embargo, el incremento de línea a $5MM fue
rechazado.
• En ese momento entra su Banco, que trabaja el producto de factoring, examina el contrato y lo
somete a análisis y aprueba una línea de $5MM para ese comprador a 90 días cada factura.
La empresa ese año, pudo incrementar sus ventas anuales a $50MM, debido a la relación de
factoring implementada con su banco.
Con los datos indicados, se solicita evalúe las fuentes de financiamiento y de cobertura de los riesgos
de pago internacional en este caso determinando, de ser posible, los costos financieros del mismo.
Sesión 11
Forfaiting
• Evalúa las fuentes de financiamiento y de cobertura de los riesgos de pago

internacional, determinando los costos financieros.
Caso
Forfaiting es el descuento de cuentas por cobrar relacionadas a transacciones de Comercio

Internacional, sin recurso para el exportador.
¿Qué semejanzas y diferencias podría establecer entre esta modalidad crediticia y el factoring?
Forfaiting
Definición.- Es la compra de las aceptaciones provenientes de las Cartas de crédito de exportación a pago diferido,
o cobranzas avaladas emitidas por bancos calificados.
Consideraciones Generales
 No es necesario que la empresa cuente con una línea de crédito aprobada en el Banco.
 La compra se realiza por el 100% del importe de la factura/título valor.
 Todas las operaciones de Forfaiting en los bancos locales son ‘Sin Recurso’.
 No se registran bajo posición/riesgo del cliente.
Requisitos:
 Ser cliente de un Banco del Sistema Financiero Nacional.
 Contar con la aceptación de documentos de embarque provenientes de una carta de crédito, o contar con la
confirmación de aval de un banco calificado.
Forfaiting
Ventajas para el Exportador:

 Liquidez Inmediata.
 El exportador podrá ofrecer a sus clientes términos y
condiciones de crédito más flexibles y como consecuencia,
incrementar sus ventas al exterior.
 Mejora los Ratios financieros de la empresa (apalancamiento).
 Libera la línea Post Embarque que tiene aprobada en el Banco,
por lo que puede darle una mayor rotación a la línea y a su
negocio.
Documentos Requeridos
 Contrato Marco de Forfaiting, incluido anexo y solicitud.
Macro Flujo - Forfaiting
Contrato Compra-Venta Internacional
EXPORTADOR ENVÍO DE MERCANCÍA IMPORTADOR
Presenta Documentos
4
discrepancias
aceptación de
Documentos conformes o
Desembolso $
P
Cancelamos a
2 Forfaiting g 1
a
ENVÍO DE FONDOS al Vencimiento
3
Confirma aceptación vía SWIFT
Remitimos documentos de embarque previa revisión

BANCO BANCO DEL IMPORTADOR
Carta de Crédito o Cobranza avalada
Compra de Documentos (Forfaiting)
Compra de Documentos (Forfaiting)
¿Por qué es interesante el producto?

• Optimiza flujos de caja
• Se puede obtener anticipos financieros sin aumentar
pasivos (+beneficio para exportador, comparado con
Post Embarque).
• Mejora sus índices financieros (Empresa lucirá + sólida
+ líquida)
• Podrá ofrecer a sus clientes términos y condiciones
más flexibles, como por ejemplo ampliación de plazos.
• Modalidad: Sin recurso
• El trámite inmediato - no propuesta de crédito.
• El área de Banca Especial no tiene que realizar
provisiones.
CERTUS BANK se encontraba con necesidad de efectivo. Debido a la situación del mercado las operaciones de reporto ofrecían un
rendimiento del 20% anual. José Cuervo acudió a su casa de bolsa y le solicitó que le invirtiera S/ 100MM en una operación de
reporto por 7 o más días. La BVN, SAB que representa a CERTUS BANK, y la casa de bolsa de José Cuervo pactaron un reporto con
las siguientes características:
• TÍTULOS REPORTADOS : CERTUSBONOS expresados en Soles

• VALOR NOMINAL : S/. 102,1MM
• PRIMER PRECIO : 97.94%
• SEGUNDO PRECIO : 98.38%
• MONTO REPORTADO : S/. 100MM (valor nominal por primer precio)
• PLAZO : 7 días
• RENDIMIENTO : 23.50% anual
En la tarde del mismo día que se pactó el reporto, José Cuervo entregó a su casa de bolsa un cheque por S/ 100MM y esta a su vez,
lo entregó a la otra SAB a cambio de los títulos CERTUSBONOS, por un valor nominal de S/ 102,1MM que le entregó CERTUS BANK.
Durante 7 días, CERTUS BANK utilizó los S/ 100MM, mientras que José Cuervo fue propietario de los títulos. José Cuervo, estaba
respaldado no solo con la promesa de pago que se da en toda operación de crédito, sino además era propietario de los títulos lo
que le sirvió como garantía de su inversión.
Transcurridos los 7 días, se debió liquidar la segunda operación del reporto, en la cual José Cuervo transmitió de vuelta los títulos al
CERTUS BANK a cambio que este le pagase el dinero invertido en un inicio, más el rendimiento generado de acuerdo a las
condiciones pactadas. Calcule los rendimientos logrados.
Sesión 12
Seguros de crédito a las exportaciones
• Explica los diversos medios de pago en el comercio exterior, determinando los

costos financieros y las coberturas.
Sepymex - COFIDE
Descripción
Programa respaldado en un fondo de $ 50

millones, que el Estado asigna a COFIDE y éste
mediante un operador (SECREX) cobertura con una
póliza de seguro a los bancos en el 50% del valor
de los créditos pre-embarque que otorgan a las
PYMES exportadoras.
Permite la ampliación del financiamiento a

aquellas PYMES que ya tengan comprometidas
todas sus garantías; y, mejor aún, posibilitar el
acceso a nuevas empresas que cuentan con
garantías insuficientes.
Sepymex - COFIDE
Operatividad:
Un exportador que ya no tiene activos para

prendar solicita un crédito pre embarque al
banco.
El banco le otorga el crédito y utiliza como

garantía la póliza SEPYMEX, la cual garantiza el
50% del crédito.
Si el exportador no paga el crédito, el banco

recupera el 50% del valor del financiamiento a
través del SEPYMEX.
Sepymex - COFIDE
Operatividad:
Sepymex - COFIDE
Operatividad:
Condiciones de la póliza:
• Asegura créditos pre-embarque cuyo plazo es
no mayor a 180 días.
• La cobertura es por el 50% del importe del
crédito.
• Se asegura los créditos que la empresa tenga
vigente con el sistema financiero hasta por un
total de USD 1,000,000.
• El costo de la prima es de 0.35% flat trimestral
o fracción, más IGV.
Sepymex - COFIDE
Requisitos:
• Nivel de exportación de hasta USD 8MM.
• El patrimonio no debe haber sufrido una

disminución respecto al ejercicio anterior, excepto
que haya sido consecuencia de la distribución de
utilidades.
• No encontrarse bajo algún procedimiento concursal.
• Calificación crediticia debe ser en un 85% como

mínimo en Normal y/o CPP.
Usted es dueño de una pyme que confecciona ropa de algodón y, gracias a que buscó sus contactos
en internet y en ferias comerciales, logró que un importador en Estados Unidos le haga un pedido
por 10 mil pantalones que deberán ser entregados en un plazo máximo de tres meses.
Usted cuenta con la experiencia y los empleados capacitados para afrontar este enorme pedido,
pero lo que le falta es dinero para comprar la materia prima, arreglar unas máquinas
descompuestas y pagar las jornadas extras de trabajo que demandará la confección de los
pantalones.
¿Qué podría hacer en este caso? Solicitar un préstamo en un banco, sería la opción más común;
pero los préstamos exigen garantías para las pequeñas y medianas empresas que, a veces, no se
pueden cumplir. Siendo así, explique entonces los diversos medios de pago que podría utilizar en
este caso de comercio exterior, indicando sus costos financieros y las respectivas coberturas.
Sesión 13
Garantías bancarias en operaciones del comercio exterior
Al finalizar la clase el estudiante:
Discrimina las garantías bancarias utilizadas en operaciones de comercio exterior; sus características,
tipos, riesgos, costos y diversos mecanismos.
Caso
Las garantías bancarias son instrumentos de pago que emiten los bancos, y sirven para
respaldar el cumplimiento de obligaciones contraídas por tu empresa en el exterior o
localmente.
En equipos de trabajo, enumere al menos tres (03) características y tres (03) beneficios con
los que cuenta este instrumento crediticio.
TUO LGA: Art. 41º: obligaciones de los almacenes aduaneros
• Mantener y cumplir los requisitos y condiciones vigentes para operar.

• Constituir, reponer, renovar o adecuar carta fianza o póliza de caución.
• Custodiar las mercancías que cuenten con documentación sustentatoria en áreas autorizadas para
cada fin.
• Llevar registros e informar a la autoridad aduanera, sobre las mercancías en situación de
abandono legal.
• Conservar la documentación y los registros, que establezca la autoridad aduanera, durante cinco
(5) años.
• Cautelar la integridad de las medidas de seguridad colocadas, por la autoridad aduanera.
• Facilitar, a la autoridad aduanera, las labores de reconocimiento, inspección y fiscalización,
debiendo prestar los elementos logísticos necesarios para esos fines.
De las devoluciones
Las devoluciones por pagos realizados en forma

indebida y/o en exceso, se efectúan mediante cheques
no negociables, documentos valorados denominados
Notas de Crédito Negociables y/o abono en cuenta
corriente o de ahorros, aplicándose los intereses
moratorios correspondientes, desde la fecha en que se
efectuó el pago indebido o en exceso, y hasta la fecha
en que se ponga a disposición del solicitante la
devolución respectiva.
(Art. 23° del TUO de Ley General de Aduanas)

De las garantías aduaneras
Se considerarán garantías, los documentos fiscales, bancarios, comerciales y otros que aseguren
a satisfacción el cumplimiento de las obligaciones contraídas con ella, incluidas las garantías
nominales presentadas por el Sector Público, Universidades, Organismos Internacionales,
Misiones Diplomáticas y por entidades que, por su prestigio y solvencia moral, sean aceptadas
por SUNAT - Aduanas.
El Reglamento establecerá las modalidades de garantías, pudiendo ser esta modificada por
Resolución del Titular de Economía y Finanzas.
ADUANAS, establecerá las características y condiciones para la aceptación de las mismas.
(Art. 26° del TUO de Ley General de Aduanas)
Aplicando lo aprendido
En un cuadro de doble entrada señala, en equipos de trabajo, las principales

semejanzas y diferencias existentes entre los diferentes tipos de garantías aduaneras.
Indica sus principales características, tipos y riesgos,
Sesión 14
Modalidades de Garantías de Aduanas Operativas
Identifica las principales características y modalidades de garantías de aduanas operativas utilizadas en

operaciones de comercio exterior.
Caso
De acuerdo a lo aprendido en la sesión anterior mencione, en equipos de

trabajo, las principales garantías aduaneras existentes, indicando algunas
diferencias entre las mismas y discriminando algunas de sus
características.
Garantías Aduaneras
Garantía global y específica

Los importadores podrán presentar, previamente a la numeración de la declaración de mercancías,
garantías globales o específicas, que garanticen el pago de la deuda tributaria aduanera.
La garantía es global cuando asegura el cumplimiento de las

obligaciones de más de una declaración. Plazo 1 año.
La garantía es específica cuando asegura el cumplimiento de

obligaciones de una declaración. Plazo 3 meses.
Características:

1. Uso facultativo
2. Presentación previa al despacho aduanero
3. Cobertura: deuda tributaria de la declaración garantizada e incidencias
4. Pago diferido.
Tipos de garantía:
1. Fianza
2. Póliza de caución
3. Garantía nominal
Garantías de aduanas operativas
Su objetivo es establecer pautas a seguir para la

aceptación, custodia, renovación, devolución, canje y
ejecución de las garantías, con la finalidad de lograr el
cumplimiento de las normas que lo regulan.
Está dirigido a operadores de comercio exterior que

intervienen en el trámite de las garantías.
Modalidades de Garantías
Constituyen modalidades de garantía las siguientes:
a) Carta fianza;
b) Nota de crédito negociable;
c) Póliza de caución;
d) Warrant;
e) Certificado bancario;
f) Pagaré;
g) Garantía mobiliaria;
h) Hipoteca;
i) Garantía en efectivo;
j) Garantía nominal;
La Carta Fianza o Póliza de Caución
• Ser emitida por una entidad garante supervisada por la SBS.

• Ceñirse al modelo establecido.
• Indicar la deuda que garantiza.
• Tener la condición de solidaria, irrevocable, incondicional, indivisible, de realización
automática y sin beneficio de excusión.
Debe: •
•
Ser emitida en papel membretado de la entidad garante.
Estar suscrita por el funcionario autorizado con su respectiva antefirma, sello y
refrendada con marca de seguridad de la entidad emisora.
• Indicar el lugar donde se va a notificar su ejecución, el cual debe estar ubicado en la
circunscripción territorial de la aduana encargada de verificar el cumplimiento de las
obligaciones respectivas.
• Ser emitida por una entidad garante que no tenga garantías pendientes de honrar.
La Carta Fianza o Póliza de Caución
La Intendencia de Fiscalización y Gestión de

Recaudación Aduanera - IFGRA publica la relación
de las entidades garantes que no están aptas para
garantizar obligaciones aduaneras.
Asimismo, la carta fianza o póliza de caución no

debe contener cláusulas que limiten, restrinjan o
condicionen su ejecución, ni consignar
anotaciones en el dorso, ni ninguna tachadura o
enmendadura.
El warrant
a) Debe contener los siguientes requisitos:
 Nombre, RUC y domicilio del depositante.

 Lugar y fecha de emisión.
 La clase y especie de las mercancías depositadas, señalando su cantidad, peso, calidad y
estado de conservación, marca de los bultos y toda otra indicación que sirvan para
identificarlas y conocer su valor, expresando la condición que las mercancías se
encuentren depositadas en el propio almacén del depositante.
 Fecha de vencimiento (día, mes y año).
El warrant
b) Debe ser endosado a favor de SUNAT. El endoso debe tener la siguiente información:
 La fecha en la que se hace el endoso.
 El nombre, el RUC o número del DNI y firma del endosante.
 El nombre, domicilio y firma del endosatario.
 El monto de la deuda garantizada.
 La fecha de vencimiento o pago de la deuda, que no excederá del plazo del
depósito.
 Los intereses de la deuda que se garantiza.
 La indicación del lugar de pago de la deuda que se garantiza.
 La certificación del almacén general de depósito que el endoso del warrant ha
quedado registrado en su matrícula.
En los endosos posteriores del warrant, es facultativo el registro y certificación a los que está
sujeto su primer endoso.
El warrant
c) El valor del bien que ampara el warrant, debe

exceder como mínimo en un 50% del monto
de la deuda a garantizar.
d) No se acepta esta garantía sobre mercancías
perecibles.
e) Estar acompañado por una póliza de seguro
contra riesgo, endosada a favor de SUNAT.
Pagaré
El pagaré debe contener las siguientes cláusulas:
a) Prórroga automática sin intervención del

obligado.
b) Estar sujeto a intereses moratorios y
compensatorios.
c) No requiere de protesto.
Conforme a los artículos 49°, 51° y 52° de la Ley de Títulos y Valores, respectivamente
Pagaré
d) No se aceptan garantías mobiliarias sobre:
 Mercancías nacionalizadas cuyos tributos se

encuentren acogidos a fraccionamiento, y aún no
hubieren sido cancelados en su totalidad, o se
encuentren impugnados.
 Bienes perecibles.
 Títulos valores.
Pagaré
e) Con la solicitud de aceptación de la garantía mobiliaria se debe presentar:
 El contrato original de la garantía mobiliaria con entrega jurídica de bien.
 La póliza de seguros endosada a favor de SUNAT, que asegure los bienes en garantía
mobiliaria, contra todo riesgo.
 La tasación actualizada de los bienes ofrecidos en garantía mobiliaria, elaborada por un
profesional inscrito en el Cuerpo Técnico de Tasaciones del Perú (CTTP) o en el Consejo
Nacional de Tasaciones (CNT). En el caso de provincias, el perito puede ser un profesional
inscrito en el Colegio de Ingenieros debidamente habilitado.
 Los documentos que acrediten la propiedad de los bienes; si son bienes nacionalizados
debe presentar el formato de la DUA y la liquidación cancelada, y si se trata de bienes
nacionales debe adjuntar la factura comercial y/o el contrato de compraventa.
Pagaré
 Copia de la constancia certificada de registro fiscal de venta a plazos, que acredite

que sobre los bienes ofrecidos en garantía mobiliaria, no recae ningún tipo de
gravamen judicial ni extrajudicial, que limite su derecho de propiedad y libre
disposición.
 Copia del poder vigente y del DNI del representante legal de la empresa, así como
copia de la escritura de constitución de la misma.
 Copia de la constitución de la empresa o documento de identidad (si se trata de

persona natural), en caso de terceros.
Hipoteca
La hipoteca debe cumplir los siguientes requisitos y/o condiciones:
a) El valor del bien o bienes muebles ofrecidos en garantía, de propiedad del deudor o de
terceros, debe exceder como mínimo en un 50% del monto de la deuda a garantizar.
b) Con la solicitud de aceptación se debe presentar:

 El contrato de hipoteca. Este contrato no debe contener condición o plazo alguno.
 El título de propiedad del inmueble materia de la hipoteca, y la copia literal de la ficha
registral del inmueble expedida por SUNARP.
Hipoteca
La tasación actualizada del inmueble elaborada

por un profesional inscrito en el CTTP, o en el
CNT. En el caso de provincias, el perito puede ser
un profesional habilitado e inscrito en el Colegio
de Ingenieros.
La copia del poder vigente otorgado al

representante legal de la empresa y copia de su
DNI, así como de la escritura de constitución de
la empresa garantizada.
La copia de la constitución de la empresa si es

persona jurídica o documento de identidad si se
trata de una persona natural, en caso de
terceros.
Hipoteca
• La copia de los formatos HR y PU correspondientes a la última declaración jurada del impuesto

predial (auto avalúo), y el comprobante de pago del impuesto correspondiente.
• La póliza de seguros contra todo riesgo, que asegure el inmueble en garantía, endosada a favor de
SUNAT y en la cual se debe consignar la denominación Superintendencia Nacional de Administración
Tributaria y/o SUNAT, y contener firma y sello de la compañía aseguradora.
• Certificado de carga y gravamen expedido por SUNARP, que acredite que sobre los inmuebles
ofrecidos en garantía no recae ningún tipo de carga o gravamen judicial ni extrajudicial, que limite o
n. restrinja su derecho de propiedad y libre disposición.
Certificado bancario en moneda extranjera
Debe ser emitido en papel de seguridad al portador, y

entregado en las intendencias de SUNAT - Aduanas.
Debe ser emitido por un monto no menor a US$ 1,000.00,

y suscrito por los funcionarios autorizados de la entidad
bancaria, facultada por la SBS. El plazo para el pago no
debe superar a un (01) año, contado desde la fecha de su
emisión.
Garantía Nominal
Debe emitirse en papel membretado de la entidad garante, de prestigio y solvencia

moral.
Debe ser autorizada por las intendencias de aduana. Esta autorización puede ser
revocada en cualquier momento, debiéndose comunicar este hecho a la entidad
garante.
Debe ser presentada por cada despacho, para obtener el levante de la mercancía.
No debe ser emitido por entidad garante que tenga garantías pendientes de honrar.
La IFGRA publica la relación de entidades garantes que no están aptas para garantizar
obligaciones.
Garantía en efectivo
Las garantías en efectivo se constituyen para garantizar:
• Las obligaciones de los viajeros no residentes que arriban al país, de acuerdo a lo dispuesto
en el Reglamento de Equipajes y Menaje de Casa y demás normas correspondientes.
• La aplicación de duda razonable del valor en el despacho de mercancías señalada en el
artículo 13º Acuerdo de la Organización Mundial del Comercio, de acuerdo a lo dispuesto
en el Procedimiento Específico de Recepción y devolución de garantías en efectivo / artículo
13º del Acuerdo de la OMC.
La garantía en efectivo debe estar expresada en dólares de los Estados Unidos de

América (US$).
Garantía Global
La Administración Aduanera acepta una

garantía global siempre que se cumpla los
requisitos y condiciones establecidos en el
literal B de la Sección VI, según la modalidad
de garantía de que se trate.
No se aceptan como garantías globales al

pagaré, a la garantía en efectivo y a la
garantía nominal.
En el ambiente competitivo de hoy los importadores y exportadores son demasiado

insistentes en que se fijen obligaciones por las dos partes, y esto se hace mediante bonos y
garantías; en ese sentido, luego de formar equipos de trabajo de 5 personas describa y
discrimine, por lo menos, tres de los tipos de garantías de comercio exterior estudiados,
estableciendo e identificando semejanzas y diferencias entre las mismas y además, explique
la manera en la cual se pueden utilizar en este tipo de operaciones.
Sesión 15
Garantías previas a la numeración de la declaración
Discrimina las principales modalidades y características de garantías previas a la numeración de la

declaración de aduanas.
Ventajas
1. Levante en un máximo de 48 horas para declaraciones numeradas como despachos

anticipados, aún con incidencia tributaria detectada. Se exceptúan de esta ventaja las
mercancías restringidas sin autorización y las mercancías sobre las que se haya dispuesto
medida preventiva: inmovilización, incautación o medidas en frontera.
2. Financiamiento. Este mecanismo funciona como una tarjeta de crédito, proporcionando un

plazo de hasta 50 días (sin intereses), debido a la concentración de pago los días 20 de cada
mes. Es decir, que las declaraciones garantizadas anticipadas que sean numeradas durante un
mes podrán ser canceladas hasta el día 20 del mes siguiente, al término de la descarga, y las
numeradas de forma excepcional, hasta el día 20 del mes siguiente a la fecha de numeración
de la declaración.
¿Quiénes pueden ingresar al mecanismo?
Pueden acogerse al mecanismo todos los

usuarios del Régimen de Importación para el
consumo, que puedan obtener una garantía
(Carta Fianza o Póliza de Caución) que cubra el
monto mínimo establecido por la Administración
Aduanera.
Obligación a garantizar todos los despachos
El importador que tiene una garantía global previa NO

se obliga a garantizar todos sus despachos. El uso del
mecanismo es facultativo, y se manifiesta consignando
el número de cuenta corriente de la garantía en la
transmisión de la declaración en el momento de la
numeración.
Solo las declaraciones que cuenten con este número
serán garantizadas, y obtendrán los beneficios del
mecanismo.
¿Se pueden reclamar las deudas garantizadas?
Las deudas garantizadas SÍ pueden ser reclamadas.

En ese caso, se suspende la exigibilidad de la deuda
y la garantía tendrá que ser renovada hasta que
termine el trámite de reclamación.
Es recomendable reemplazar la garantía global por

una particular que acompañe el reclamo, para no
afectar la operatividad de una garantía global.
Procedimientos para ingresar al mecanismo
Son requisitos para ingresar como Usuario del

Sistema:
1. Poseer Buzón Electrónico.

2. Estar afiliado al sistema de pago electrónico
aduanero.
Flujograma de afectación de cuenta
Renovación de deuda
SUNAT requiere la renovación cuando se cumple una de las siguientes tres condiciones:
Exista deuda no exigible coactivamente.

No haya concluido el despacho aduanero, de acuerdo al plazo establecido en el artículo
131° de la Ley General de Aduanas.
El Usuario del Sistema ha sido seleccionado por la IFGRA para una fiscalización posterior de
la deuda que haya garantizado.
Para tal efecto, el funcionario encargado de la División de Programación de la Gerencia de

Inteligencia Aduanera debe registrar en el SIFA, las empresas seleccionadas a fiscalización
posterior, hasta las 12:00 meridiano del último día hábil de vigencia a garantía.
Asimismo, si el Módulo de Control de Garantías detecta la existencia, de una condición, notifica al

Usuario del Sistema que debe renovar la garantía conforme a los casos, de existir:
 Deuda garantizada y reclamada o apelada, la renovación debe ser por un periodo mínimo de
tres (03) meses, y por el 150% de la deuda pendiente de pago.
 Deuda garantizada no exigible y no reclamada ni apelada, la renovación debe ser por un
periodo mínimo de tres (03) meses y por el 100% de la deuda pendiente de pago.
 Despacho no concluido, la renovación debe ser hasta la fecha de conclusión del despacho y por
el monto de la deuda correspondiente a los despachos no concluidos, más el monto de
seguridad.
 Asimismo, de haber sido seleccionado para una fiscalización posterior de su deuda garantizada,
la renovación debe ser por un (01) año y por el monto de la deuda de las DUAS seleccionadas.
Si concurren más de uno de los casos señalados anteriormente, la renovación debe ser por el
plazo mayor y por el monto acumulado hasta el monto total de la garantía.
El plazo para renovar la garantía es de tres (03) días hábiles, contados desde el día siguiente a la
notificación del requerimiento de renovación en el Buzón Electrónico. Vencido dicho plazo sin
que se haya realizado la renovación, el especialista procede a marcar al Usuario del Sistema
como Usuario Restringido.
Canje de deuda
La SUNAT requiere el canje de la garantía por un monto mayor cuando:
 Se genere un sobregiro en la cuenta corriente.

 El monto de la garantía no cubra el mínimo requerido por SUNAT.
Para requerir el canje de una garantía, el Módulo de Control de Garantías notifica al Usuario del
Sistema el nuevo monto a garantizar y le otorga un plazo de tres (03) días hábiles, computados a
partir del día siguiente de la recepción de la notificación, para que efectúe el canje. El plazo
otorgado no suspende el proceso de ejecución de la garantía.
Vencido el plazo de tres (03) días, sin que se haya realizado el canje o no se haya desafectado la
cuenta corriente, el especialista procede a marcar al Usuario del Sistema como Usuario Restringido.
Proceso de Canje de Deuda
La Entidad Garante presenta una nueva garantía, de acuerdo al formato establecido en el Anexo
3, por un monto que cubra el monto sobregirado o el monto mínimo y por un plazo igual al de
la garantía a canjear.
El Especialista verifica que la garantía cumpla con las condiciones establecidas en el

procedimiento, y que el monto cubra el sobregiro o el monto mínimo, según corresponda. De
estar conforme, registra la nueva garantía en el Módulo de Control de Garantías y devuelve la
canjeada al Encargado.
El número y estado de la cuenta corriente de la garantía no cambian por efecto del canje.
Liberación de Garantías
1. La garantía es liberada de oficio y puesta a

disposición de la entidad garante si al término
del plazo de vigencia de la garantía no existe
ningún supuesto para que sea renovada o
ejecutada. El encargado de la entidad garante
recoge la garantía liberada firmando el reverso
de la copia de la garantía devuelta, en señal de
conformidad.
2. El Módulo de Control de Garantías notifica al

Usuario del Sistema y a la entidad garante, que
su garantía esta apta para Liberación.
En equipos de trabajo, prepare un cuadro sinóptico que detalle y discrimine, las principales
modalidades y características de garantías previas a la numeración de la declaración de
aduanas, señalando en sus más resaltantes semejanzas y diferencias.
Luego de ello, prepare un flujograma del proceso que sigue, por lo menos uno de los tipos
de garantías expuestos
Sesión 16
Convenios de pagos y créditos recíprocos de ALADI
Al finalizar la clase, el estudiante:
Describe la importancia de la presencia de las empresas multinacionales y de los efectos de los

convenios e inversión extranjera en la economía bilateral, regional y multilateral.
Preguntas iniciales
• ¿Qué entiende por acuerdo internacional?

• ¿Ha escuchado, en algún momento, hablar acerca de la integración económica?, ¿Óomo la
definiría?
• ¿Qué convenios internacionales de este tipo ha escuchado mencionar en algún momento?
Asociación Latinoamericana de Integración
CONVENIO DE PAGOS Y CRÉDITOS RECÍPROCOS

Convenio de Pagos y Créditos Recíprocos
Antecedentes
Es un Convenio, suscrito el 25 de agosto de 1982, por los Bancos Centrales de Argentina, Bolivia,
Brasil, Colombia, Chile, Ecuador, México, Paraguay, Perú, Uruguay, Venezuela y República
Dominicana, en el marco del Consejo para Asuntos Financieros y Monetarios de los países de la
ALADI.
Normativa
El uso del mecanismo está regido por las normas generales del Convenio y su
Reglamento, así como por lo dispuesto en las Resoluciones del Consejo.
Además, contempla la posibilidad de que los Bancos Centrales reglamenten en sus

países la operativa interna de los pagos cursables.
Características
Cuenta con dos componentes fundamentales:
Un mecanismo de compensación multilateral de pagos, que funciona en

base a períodos de liquidación cuatrimestrales.
Un Sistema de Garantías (convertibilidad, transferibilidad y reembolso)

que facilita y asegura las transacciones.
Objetivos
Los objetivos básicos del Convenio son:
Estimular las relaciones financieras entre los países

de la región.
Facilitar la expansión de su comercio recíproco.
Sistematizar las consultas mutuas en materias

monetarias, cambiarias y de pagos.
Operaciones admisibles
El Convenio establece que son susceptibles de cursarse

por el Sistema, las operaciones de comercio; de bienes
originarios; y de servicios efectuados por personas
residentes.
Se dispone la prohibición de cursar operaciones financieras

puras, entendiéndose por estas aquellas que implican una
transferencia de fondos no relacionada con una operación
de comercio.
Instrumentos
• Por el Convenio pueden cursarse:
 órdenes de pago;
 giros nominativos;
 cartas de crédito;
 créditos documentarios;
 letras con aval bancario; y
 pagarés derivados de operaciones comerciales.
• Todos estos instrumentos deberán consignar que son reembolsables a través del
Convenio.
• El Sistema de Información Computarizado de Apoyo al Convenio de Pagos es un

“sistema” de información que permite conocer diariamente los pagos cursados
entre los Bancos Centrales.
SICAP/ALADI
• El Sistema de Compromisos Asumidos a Futuro por las Instituciones Autorizadas

tiene por objeto el intercambio automatizado de la información sobre
instrumentos recibidos y permite el conocimiento previo de las operaciones que
SICOF/ALADI ingresan al Convenio.
Instancias técnico – administrativas
El BCRP actúa como Agente del Sistema.
El Federal Reserve Bank of New York es el “corresponsal común”, y procede a liquidar

los saldos deudores y acreedores.
La Secretaría General de la ALADI, a través de su sector especializado, presta al Consejo y

a la Comisión Asesora el apoyo técnico, administrativo y de coordinación necesario para
el funcionamiento.
Dificultades
• Desde 1995, el Sistema de Pagos funcionó dentro de un entorno diferente, que ha limitado
su operatoria.
• Entre los aspectos más relevantes que incidieron en su menor uso se destacan:
 La redefinición de las funciones de los Bancos Centrales, en muchos casos con un
creciente grado de autonomía, frente al diseño de política macroeconómica.
 El encarecimiento que trae consigo la canalización de operaciones a través del
Sistema, debido a las restricciones impuestas por algunos Bancos Centrales, sobre todo
para disminuir los riesgos.
• La liberalización económica y financiera que ha ocurrido en la región, ha permitido la

proliferación de otras fuentes de financiamiento.
• El desarrollo y perfeccionamiento de instrumentos financieros utilizados en el comercio
internacional.
• La instalación de bancos internacionales que otorgan más fluidez al mercado.
• Exigencia de registros previos a la concesión del reembolso, y los costos, comisiones y
tarifas que cobran los Bancos Centrales.
• Vuelta a la voluntariedad en la canalización de operaciones por el Convenio
La conjunción de hechos ha determinado que algunos

Bancos, en forma unilateral, apliquen restricciones para
proteger su exposición al riesgo y, sobretodo, con respecto
a la garantía de reembolso, influyendo en una reducción
de la utilización del Convenio, por encima de sus ventajas.
• Ha sido un mecanismo eficiente que dispusieron los países miembros, en el marco de la integración, para
administrar de la mejor forma las reservas requeribles para sostener e incrementar el comercio
intrarregional.
• Instrumento válido de política económica de los países miembros.
Ventajas • Las garantías de convertibilidad, transferibilidad y reembolso, que aseguran la transacción mediante el uso
básico de monedas nacionales, y garantizan el pago al exportador.
y • El Convenio ha cumplido con facilitar una utilización de divisas convertibles en las transacciones comerciales
alternativas entre los países miembros, favoreciendo el desarrollo de las mismas.
• El aprovechamiento, como sistema regional parece ser una tarea relevante, ya que todavía puede constituir
un instrumento para lograr esos objetivos, dependiendo de las condiciones económicas de los países
miembros.
• En consecuencia, la integración regional es un objetivo de las políticas de desarrollo de todos los países
latinoamericanos. Basta ver los acuerdos suscritos en los últimos años en el ámbito de la ALADI, que sin
duda ha contribuido a aumentar el comercio regional.
Finalmente, y por encima de sus funciones fundamentales, ha

sido un marco y base para la celebración de arreglos bilaterales
o plurilaterales entre Bancos Centrales, fortaleciendo su
cooperación recíproca y coadyuvando a generar condiciones
que favorezcan los pagos y promoción del comercio
intrarregional, el financiamiento del mismo y el ahorro de
divisas, así como la superación de dificultades o situaciones
circunstanciales entre los miembros.
ALADI, como el mayor grupo latinoamericano de integración, propicia la creación de un área de

preferencias económicas en la región, con el objetivo de lograr un mercado común
latinoamericano; en ese sentido, en equipos de trabajo de cinco (05) personas, y luego de realizar
una lectura previa, mencione y describa:
1. La importancia de la presencia de empresas multinacionales en la región, así como los efectos

y mecanismos de este Convenio, dentro del marco de una economía bilateral, regional y
multilateral.
2. Algunos principios generales que pudiesen regular el marco jurídico de este acuerdo.

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Los créditos documentarios constituyen, hoy en día, la más corriente y usual

LC es un instrumento por el cual, sobre la base del

Publicación 600 CCI 2007

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• El exportador, en el momento de proceder en un

La elección del método de pago depende de factores

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• Analiza las cobranzas documentarias, considerando reglas, usos y costumbres internacionales de la

El exportador da instrucciones a un banco local

Instrucciones del exportador:

Algunos puntos a considerar:

Explica los créditos documentarios, considerando reglas, usos y costumbres

Aplica los Medios de Pago Internacionales, sus modalidades, costos y diversos

• Se entiende como el acuerdo por medio del cual

• Es una de las formas de pago más usadas en el

• La única condición que conlleva para su pago

• Por lo tanto, esta forma de pago permite

• Ordenante : Importador o Comprador extranjero

• ¿Quiénes participan en una Carta de Crédito?

• Banco Avisador y/o confirmado: Banco del exportador

• Crédito Documentario Revocable:

Constituye un compromiso a firme para el Banco • A Plazo:

• 1. Crédito Documentario Irrevocable Confirmado:

• 2. Crédito Documentario Irrevocable No Confirmado:

• Por lo tanto, la cancelación al beneficiario (Exportador) se

5 Exportador embarca mercadería y 2 Da las instrucciones

3 Notifica al Banco Comercial del Perú, la apertura

Un exportador español es avisado de la emisión de un crédito documentario revocable a su favor,

1. Explique qué tipo de cobranza documentaria se estaría aplicando en este caso.

Financiamiento del Comercio Exterior – Advance Account

• Al finalizar la clase el estudiante:

• Aplica las técnicas de la administración financiera internacional, las fuentes de

En el Perú, el financiamiento a las exportaciones se realiza con crédito externo,